Este documento es una de las 25 copias autorizadas para utilizar en el Maestría en Administración de Empresas, Estados Financieros y Gestión de Negocios,

A.C./P.S., 27-04-2023

CE-25
Julio de 2014

Laboratorios Dermolán

En 2011, Laboratorios Dermolán era una empresa de investigación, desarrollo y fabricación de

medicamentos para patologías de la piel, fundada en Barcelona en 1970. Hasta 2008 se había
dedicado también a su comercialización, llegando a tener 32 agentes comerciales. La erosión
de márgenes por la creciente presión sobre el gasto público sanitario y la baja competitividad
de algunos de sus productos hicieron que, a partir de 2005, la empresa entrase en pérdidas.

En 2008 se dio entrada al capital de la empresa a un grupo inversor que diseñó un

reposicionamiento estratégico. Dicho plan incluía la reducción de costes y varias desinversiones
a lo largo de 2008, según las cuales:

• Se pasaría a vender a fabricantes farmacéuticos y no a farmacias o distribuidores; se

prescindiría de la fuerza de ventas y se reducirían a la mitad los gastos de estructura.

• Se reducirían las líneas de productos, y se venderían las patentes de los productos no

esenciales.

• Se vendería el edificio principal (oficinas y planta de fabricación).

A esta política de desinversiones le siguió una fase de reposicionamiento:

• Se trasladaría la empresa a Viladecans, en las afueras de Barcelona, donde, gracias a

una subvención, se había obtenido un buen solar, donde se construiría un moderno
centro de producción.

• Para mantener la visibilidad ante los médicos, se invertiría en publicidad y promoción

para estimular la prescripción de productos con los principios activos de Dermolán.

Ejercicio preparado por los profesores M.ª Jesús Grandes y Luis Palencia. Julio de 2014.

Copyright © 2014 IESE. Para pedir copias de este documento diríjase a IESE Publishing en www.iesep.com, escriba a
iesep@iesep.com o llame al +34 932 536 558.
No está permitida la reproducción total o parcial de este documento, ni su tratamiento informático, ni la transmisión de
ninguna forma o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, por fotocopia, por registro o por otros medios.

Última edición: 3/7/14 1

Este documento es una de las 25 copias autorizadas para utilizar en el Maestría en Administración de Empresas, Estados Financieros y Gestión de Negocios, A.C./P.S., 27-04-2023

CE-25 Laboratorios Dermolán

A continuación se describen algunos de los sucesos que tuvieron lugar en 2009:

1. Se vendieron el terreno, el edificio y parte de las antiguas instalaciones de producción

por 8.650.000 euros. El valor neto contable de lo que se vendió era, en el momento de
la venta, de 1.750.000 euros.

2. En enero se formalizó la subvención, por parte del Ayuntamiento de Viladecans, de un

terreno para la construcción del nuevo centro de producción. Un perito había valorado
recientemente dicho terreno en 735.000 euros. El impuesto sobre bienes inmuebles (IBI)
que tendría que pagar la compañía se calcularía sobre un valor asignado de
540.000 euros. La donación estaba condicionada a que, en los seis primeros meses del
año, se alcanzase cierto nivel de empleo local. En julio se certificó que dichas
condiciones de empleo se habían alcanzado, haciendo efectiva la subvención.

3. La primera semana de enero se derribó el viejo edificio existente en el terreno donado

a la compañía, con un coste de 25.000 euros. (El importe de este edificio no se incluye
en las valoraciones indicadas en el punto anterior). Hubieron de llevarse a cabo trabajos
de acondicionamiento y alcantarillado por valor de 115.000 euros.

4. A principios de enero 2009 comenzó la construcción del edificio que habría de alojar
las oficinas y la planta de fabricación. La construcción, completada a finales de
diciembre de 2010, tuvo un coste de 465.000 euros; la dirección de obra y los permisos
ascendieron a 135.000 euros. Se esperaba que la nave estuviese operativa durante
20 años. Las instalaciones de producción (con una vida útil de 10 años) tuvieron un
coste de 240.000 euros y los gastos de instalación y puesta en marcha ascendieron a
60.000 euros. Todos estos costes fueron financiados con un préstamo hipotecario.

Y a continuación se describen algunos de los sucesos que tuvieron lugar en 2010:

5. Los costes relacionados con el traslado y la instalación de parte del equipo de la anterior
fábrica en el nuevo emplazamiento fueron de 6.700 euros. Adicionalmente, el personal de
Dermolán dedicó unas 450 horas a esta tarea. El coste por hora de los empleados era de
20 euros, aunque, en las ocasiones en las que había que facturar servicios a otras
empresas, se realizaba a 45 euros/hora, para conseguir un margen que cubriera los gastos
generales (10 euros/hora) y el beneficio (15 euros/hora). El seguro de transporte ascendió
a 900 euros.

6. Una de las unidades de fabricación requirió una acción de mantenimiento especial para
mejorar sus condiciones de funcionamiento. Dicha acción, que pretendía aumentar un
15% la productividad, tuvo un coste de 38.000 euros.

7. Se compró nuevo equipo, cuyo precio de factura era de 200.000 euros, pero Dermolán
consiguió un descuento del 2% por pago al contado, lo que redujo la cantidad a pagar
a 196.000 euros. La compañía tuvo que pagar, además, 600 euros a un transportista. La
instalación del equipo la llevaron a cabo los obreros de Dermolán, a lo que dedicaron
100 horas.

2 IESE Business School-Universidad de Navarra

Este documento es una de las 25 copias autorizadas para utilizar en el Maestría en Administración de Empresas, Estados Financieros y Gestión de Negocios, A.C./P.S., 27-04-2023

Laboratorios Dermolán CE-25

Las operaciones en la nueva planta comenzaron en enero de 2011, con la comercialización de

las líneas de producto tradicionales:

8. Ese mismo mes, se compró a un laboratorio sueco una patente altamente desarrollada
para lanzar una nueva línea de productos. También se realizó una importante inversión
en desarrollo de producto, cuantificada en 11.000 horas de investigador (con un coste
de empresa de 42 euros/hora). Hubo, además, gastos externos de 182.000 euros. La
aprobación del Ministerio de Sanidad se obtuvo muy pronto y, en noviembre, comenzó
la fabricación y comercialización de la línea. Se esperaba que la patente la protegiese
durante 5 años.

9. En julio de 2011, comenzaron los trabajos de investigación sobre dos proyectos con la
esperanza de que, en un plazo de alrededor de dos años, se alcanzase la fase de
desarrollo en al menos uno de ellos. A diciembre de 2011 se habían invertido
17.000 horas de investigador e incurrido en unos gastos externos de 224.000 euros. Se
estimaba que aún era pronto para determinar el grado de desarrollo de ambos proyectos.

10. En diciembre de 2011, un experto en valoración de intangibles publicó que el valor de

la marca Dermolán había pasado de 245.000 euros, a enero de 2009, a 1.850.000 euros,
a diciembre de 2010.

Realiza los asientos contables que corresponden a los momentos a los que se refieren los
10 puntos anteriores.

IESE Business School-Universidad de Navarra 3