Gestión de Proyectos

Mineros
Sesión 2
Evaluación de Proyectos

Victor M. Hernández D.
MBA, Ing. de Minas
victor.hernandez.d@uni.edu.pe
 Agenda

❖Conceptos Fundamentales
❖Evaluación de Proyectos Mineros
❖Fase de un proyecto minero
➢ Planificación
➢ Implementación
➢ Producción
 CONCEPTOS
FUNDAMENTALES
 EVALUACIÓN DE PROYECTOS
MINEROS
CONCEPTOS FUNDAMENTALES:
❖El proyecto es una idea de asignación de recursos
que sigue un objetivo y que genera beneficios y
costos, tanto al realizador del proyecto como a
terceros
❖El objetivo de la empresa es incrementar el valor e
las acciones para sus propietarios
❖Los proyectos rentables incrementan el valor de la
empresa
❖Los recursos financieros de las empresas son
limitados para ejecutar todas las inversiones, por
tanto es necesario priorizar y evaluar los proyectos.
 EVALUACIÓN DE PROYECTOS
MINEROS
CONCEPTOS FUNDAMENTALES:
❖Evaluar un proyecto implica identificar
creativamente beneficios y costos de una idea
o alternativa, con el objeto de crear valor.
❖La evaluación de proyectos no tiene “teoría
propia”, se hace combinando conceptos
de varias disciplinas: economía, finanzas,
planeamiento estratégico e ingeniería. por
tanto, en la evaluación de proyectos se
requiere el trabajo conjunto de un equipo de
expertos.
Problema fundamental de evaluación
La evaluación de proyectos nos debe conducir a la toma de
una decisión.

Inversión Inicial

Costos Operativos Ingresos Operativos

Incrementales Incrementales

Beneficio Neto Operativo

Incremental

Costo de
oportunidad del
capital

Beneficio Neto Incremental

Actualizado (VAN)

El valor de un proyecto esta dado por su capacidad para generar beneficios a favor
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de sus titulares.
 Hay dos tipos de evaluación de
proyectos
Tipos:

Económica

Privada
Desde la
perspectiva del Financiera
dueño del proyecto
Evaluación
Enfoques:

Costo Beneficio

Social Precios sociales

Desde la
perspectiva de la Costo Efectividad
sociedad en su
conjunto Indicador C/E vs Líneas de corte
 ENFOQUES DE EVALUACIÓN

• Evaluación privada. Considera el interés de una unidad económica concreta (que puede ser una
empresa). Los costos y beneficios en este caso se valúan a través de “precios de mercado”.
• Evaluación social. Interesa es el efecto que produce el proyecto en el colectivo económico-social, y los
costos y beneficios se suelen estimar con los llamados “precios sociales”, “precios de cuenta” o “precios
sombra”. Se consideran tanto los beneficios y costos directos como indirectos.

EVALUACIÓN PRIVADA
(Interés del ejecutor del proyecto)

MEDICIÓN DE
MEDICIÓN DE
MEDICIÓN DE BENEFICIOS
MEDICIÓN DE BENEFICIOS
COSTOS
COSTOS

EVALUACIÓN SOCIAL
(Interés de la sociedad en su conjunto) 8
 COMPARACION

EVALUACIÓN PRIVADA EVALUACIÓN SOCIAL

A. Objetivo: rentabilidad privada A. Objetivo: rentabilidad social.

Maximizar la rentabilidad del inversionista Maximizar la rentabilidad económica
privado. nacional.

B. La rentabilidad calculada a precios de B. La rentabilidad es calculada a precios

mercado de los insumos y productos. de cuenta, llamada también precios de
sombra.

C. Se hace caso omiso de los efectos C. Toma explícitamente en cuenta las

externos del proyecto. externalidades del proyecto.

D. Beneficios y costos actualizados a la D. Beneficios y costos actualizados a la

tasa de descuento pertinente del tasa de descuento social.
inversionista.

E. La evaluación incluye las E. La evaluación excluye las

transferencias. transferencias (impuestos y subsidios).
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 Evaluación Social

❖ Consiste en comparar los beneficios con los costos que

implican para la sociedad en su conjunto
❖ Interesa el flujo de recursos reales (de los bienes y servicios)
utilizados y producidos por el proyecto
❖ Para la determinación de los costos y beneficios pertinentes, la
evaluación social definirá la situación del país “con” versus
“sin” la ejecución del proyecto
❖ Los costos y beneficios sociales generalmente son distintos a
los que privados, porque:
❖Los valores (precios) sociales difieren del que paga o recibe el
inversionista privado
❖Parte de los costos o beneficios recaen sobre terceros
(externalidades o efectos indirectos)
 E. Privada Vs E. Social
❖ Ambas utilizan criterios similares, la diferencia está en la
valoración de los costos y beneficios que se le asocien.
❖ No siempre un proyecto es rentable para el inversionista
privado y para el país en su conjunto.
❖ La evaluación privada trabaja con precios de mercado;
mientras que la social lo hace con precios sombra o sociales.
❖ La evaluación social toma en cuenta los efectos indirectos o
externalidades que los proyectos generan en la comunidad
(p.e. La redistribución de ingresos o la contaminación
ambiental)
❖ El tratamiento que se da a los “impuestos” y a los “subsidios”
❖ En la evaluación social es muy importante definir la “línea de
corte” o “línea de base” para efectuar el ANALISIS CON Y SIN
PROYECTO.
 EVALUACIÓN DE PROYECTOS
MINEROS
PROYECTO MINERO: Conjunto de actividades
factibles, destinado a:
❖ Producción de minerales con valor
agregado
❖ Aumentar la capacidad de producción
❖ Incrementar el valor del mineral
❖ Adquisición de Activos
❖ Reemplazo de equipos de producción
❖ Reducir costos de operación
❖ Cierre de minas
 CARACTERÍSTICAS DE LOS
PROYECTOS MINEROS
1. LARGO PERIODO DE GESTACIÓN

2. INTENSIVOS EN CAPITAL

3. ALTO RIESGO (Riesgos geológico, de mercado, del proyecto,

político)

4. RECURSOS NO RENOVABLES

5. ESTUDIOS MULTIDISCIPLINARIOS

6. EL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DEBE HACERSE EN

ETAPAS
FASES DEL PROYECTO MINERO

GESTACION DEL EVALUACION DEL IMPLEMENTACION EJECUCION DEL

PROYECTO PROYECTO PROYECTO

ADQUISICION DE
DERECHOS MINEROS ESTUDIO DE INICIO INVERSIONES DESARROLLO DE
LA MINA
CONCESIÓN MINERA METODO DE
EXPLOTACION
EXPLORACION OPERACION
GEOLOGICA DISEÑO DE INGENIERIA

INVESTIGACION Y ESTUDIO DE
EVALUACION DEL FACTIBILIDAD
YACIMIENTO

RIESGO MUY ALTO RIESGO ALTO RIESGO NORMAL RIESGO NORMAL

EVALUACIÓN DE PROYECTOS EN MINERIA
 FASES DE DESARROLLO DE UN
PROYECTO MINERO
❖PLANIFICACION: Llamada también Pre-inversion o
de estudio, Incluye:
➢Búsqueda del recurso minero
➢Estudios de viabilidad
❖IMPLEMENTACIÓN: conocida como Fase de
Inversión, o de diseño y construcción. Incluye:
➢ Desarrollo y preparación de mina
➢ Aprovisionamiento Planta de tratamiento, hasta iniciar
operación
❖PRODUCCIÓN: o de Operación incluye puesta en
marcha
❖CIERRE
 FASES DE DESARROLLO DE UN
PROYECTO MINERO
PLANIFICACION: se realizan tres tipos de estudios:
1. Estudio Conceptual
2. Estudio de Prefactibilidad
3. Estudio de Factibilidad
 OBJETIVOS DEL ESTUDIO DE
FACTIBILIDAD

❖Proporcionar esquema claro y completo de los

principales aspectos del proyecto, incluyendo las
fortalezas y debilidades del mismo.
❖Definir el tamaño, y plan de explotación con diseños
típicos y equipamiento requerido
❖Determinar la rentabilidad del proyecto para que el
propietario defina las fuentes de financiamiento.
OBJETIVOS DEL ESTUDIO DE
FACTIBILIDAD
 CONTENIDO DEL ESTUDIO DE
FACTIBILIDAD
1) Aspectos generales y legales

2) Aspectos técnicos

3) Aspectos ambientales y sociales

4) Aspectos de mercado

5) Aspectos de organización

6) Aspectos económicos - financieros.

 ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
ASPECTOS TÉCNICOS
1) Geología regional y local
2) Inventario de minerales
3) Reservas minerales
4) Localización (mapas del proyecto)
5) Tamaño del proyecto
6) Explotación minera
7) Procesamiento
8) Servicios complementarios
 ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
ASPECTOS ECONÓMICOS-FINANCIEROS

1) Inversiones del proyecto

2) Financiamiento del proyecto
3) Ingresos del proyecto
4) Egresos del proyecto
-Costos operativos
-Gastos, regalías, impuestos
5) Determinación de la tasa de descuento
6) Horizonte del proyecto
7) Proyecciones del proyecto
8) Evaluación de la rentabilidad
9) Análisis de riesgo
 NIVELES DE ESTUDIOS DE
FACTIBILIDAD

1) ESTUDIO INICIAL O DE PERFIL

2) ESTUDIO PREFACTIBILIDAD

3) ESTUDIO DE FACTIBILIDAD O BÁSICO

 VENTAJAS DE REALIZAR UN
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
1) Introduce rigor y objetividad en las apreciaciones de
supuesta rentabilidad, evita obsesionarse con un
proyecto.
2) Permite estimar la magnitud de las ganancias.
3) Define la escala óptima de inversión.
4) Determina las mejores fuentes de
financiamiento.
5) Identifica las fortalezas y debilidades del proyecto.
6) Permite diseñar estrategias que aproveche las
oportunidades y reduzca las amenazas que enfrenta
el proyecto.
 VENTAJAS DE REALIZAR UN
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
7) Permite promocionar el proyecto con otros inversionistas.
8) Facilita obtener créditos de las fuentes de financiamiento.
9) Ayuda a sentar las bases para el control de la marcha del
proyecto.
10) Permite hacer comparaciones con otras alternativas de
inversión.
12) Identifica y concentra en las variables más relevantes.
13) Permite identificar y controlar parte de la incertidumbre que
rodea al proyecto.
 FASES DE UN PROYECTO
MINERO
IMPLEMENTACIÓN: conocida como fase de
inversión o de diseño y construcción. Incluye el
período de desarrollo y preparación de la mina, y el
aprovisionamiento para la planta hasta el suministrar
del mineral para iniciar la producción.
Se divide en:
• Diseño y construcción
• Arranque y pruebas
FASES DE UN PROYECTO
MINERO
 FASES DE UN PROYECTO
MINERO
Diseño y construcción: Incluye la ingeniería básica
y de detalle, la compra de materiales y equipos y las
actividades de construcción y montaje. Se inicia la
etapa económicamente más costosa y, en
consecuencia, la más irreversible. Cualquier error o
defecto en las fases de ingeniería básica o de detalle
se pueden corregir con un cierto coste, pero los
errores o malos planteamientos, una vez
materializados, son muy difíciles de remediar.
 FASES DE UN PROYECTO
MINERO
Arranque y Pruebas: operación de prueba de los
componentes individuales de los equipos y sistemas,
en vacío o sin materias primas en la línea de proceso,
para asegurarse del correcto funcionamiento de los
mismos.
Las exigencias de esta etapa:
• Subetapa dentro del período de construcción
• Costes asociados con ella son, muchas veces,
subestimados en la evaluación de los recursos.
 FASES DE UN PROYECTO
MINERO
Las exigencias de esta etapa:
• Durante esta etapa de trabajo, la custodia y el
control de las instalaciones se transfiere del
constructor contratista al operador propietario
En paralelo con esas pruebas, es necesario acopiar
todos los productos y materiales necesarios para la
puesta en marcha, así como comprobar que se
dispone de todos los repuestos que se precisen.
 FASES DE UN PROYECTO
MINERO
El mineral a procesar, su almacenamiento y el
correspondiente a los productos intermedios y finales,
deben estar totalmente preparados al final de esta
etapa.
 FASES DE UN PROYECTO
MINERO
PRODUCCION:
Se distinguen dos etapas:
❖ Puesta en marcha
❖ Puesta en operación
 FASES DE UN PROYECTO
MINERO
Puesta en marcha:
❖ Comienza en el momento en el que se alimenta a
la planta con mineral con el objetivo de
transformarlo en un producto vendible.
❖ Las instalaciones se ponen en marcha en su
totalidad, a veces en circuitos cerrados, tan largos
como sea posible.
 FASES DE UN PROYECTO
MINERO
Puesta en marcha:
❖ Las pruebas pueden durar varias semanas y
durante ellas se intenta llevar a los distintos
equipos a sus condiciones normales de operación
❖ No obstante, si se ponen de manifiesto pequeñas
deficiencias, éstas se corregirán en la etapa
siguiente
❖ Finaliza cuando se ha demostrado que el proyecto
es Operativo (cantidad y calidad previstas)
 FASES DE UN PROYECTO
MINERO
Puesta en operación:
La puesta en operación supone introducir en las
plantas el mineral correspondiente y seguir su
tratamiento hasta la obtención del producto o
productos finales