UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DEL

ESTADO DE HIDALGO
Escuela Superior Tepeji
Lic. en Administración
Séptimo Semestre
Evaluación Proyectos de
Inversión
L. C. Arturo Zavala Campuzano
 Unidad I
Definición del proyecto y diagnostico

OBJETIVO
Identificar los elementos y características de un proyecto
de inversión, para realizar un diagnóstico a partir de la
elaboración del perfil que le permita analizar el entorno
para evaluar la viabilidad del proyecto.
 Unidad I
Definición del proyecto y diagnostico

1.1 Análisis de factibilidad

1.2 Definición del proyecto
1.3 Etapas de un proyecto de inversión
1.4 Identificación de necesidades
1.5 Perfil o gran visión
1.6 Estudio de pre factibilidad
 Unidad II
Estudio de Mercado

OBJETIVO
Identificar los elementos necesarios para la realización de
un estudio de mercado que permitan determinar con
certeza la demanda potencial y real para la evaluación de
la viabilidad del proyecto de inversión.
 Unidad II
Estudio de Mercado

2.1 Objetivo del estudio de mercado

2.2 Elementos del estudio de mercado
2.3 Análisis de la demanda
2.4. Análisis de la oferta
2.5 Análisis de los precios
2.6 Análisis de los canales de distribución
 Unidad III
Estudio Técnico y Administrativo

OBJETIVO
Aplicar las técnicas y herramientas adecuadas para
identificar los principales elementos que integran un
estudio detallado de la localización, emplazamiento y
diseño del proyecto de inversión desde el punto de vista
técnico y administrativo.
 Unidad III
Estudio Técnico y Administrativo
3.1 Objetivos del estudio técnico
3.2. Análisis y determinación del tamaño óptimo del
proyecto
3.3. Análisis y determinación de la localización optima
del proyecto
3.4 Análisis y selección de la maquinaria, equipo e
insumos del proyecto
3.5 Lay Out
3.6 Organización administrativa y jurídica del proyecto
 Unidad IV
Estudio Económico y Financiero

OBJETIVO
Integrar, analizar y evaluar la información económica y
financiera del proyecto de inversión a través de técnicas
científicamente elaboradas para tomar decisiones de
aceptación o rechazo con base a los resultados obtenidos
 Unidad IV
Estudio Económico y Financiero
4.1 Objetos del estudio económico y financiero
4.2 Presupuesto de ingresos
4.3 Presupuesto de egresos
4.4 Presupuesto de inversión inicial y capital de trabajo
4.5 Punto de equilibrio
4.6 Análisis de los estados financieros proforma
4.7 Métodos de evaluación estáticos y dinámicos
4.8 Análisis de sensibilidad y toma de decisiones
 UNIDAD I
Definición del Proyecto y Diagnostico
 Unidad I
Definición del proyecto y diagnostico

1.1 Análisis de factibilidad

1.2 Definición del proyecto
1.3 Etapas de un proyecto de inversión
1.4 Identificación de necesidades
1.5 Perfil o gran visión
1.6 Estudio de pre factibilidad
 UNIDAD I
Definición del proyecto y diagnostico
Identificar:
Elementos y características de un proyecto de
inversión
Realizar un diagnóstico a partir de la elaboración del
perfil
Analizar el entorno
Evaluar la viabilidad del proyecto
1.1 Análisis de factibilidad
1.1 Análisis de factibilidad
 1.1 Análisis de factibilidad

Es un instrumento que sirve para orientar la toma de

decisiones en la evaluación de un proyecto y
corresponde a la última fase de la etapa pre-operativa o
de formulación dentro del ciclo del proyecto.
 1.1 Análisis de factibilidad

Se formula con base en información que tiene la menor

incertidumbre posible para medir las posibilidades de
éxito o fracaso de un proyecto de inversión, apoyándose
en él se tomará la decisión de proceder o no con su
implementación.
 El estudio de factibilidad
debe conducir a:
 Determinación plena e inequívoca del proyecto a
través del estudio de mercado, la definición del
tamaño, la ubicación de las instalaciones y la
selección de tecnología.
 El estudio de factibilidad
debe conducir a:
 Diseño del modelo administrativo adecuado para cada
etapa del proyecto.
 El estudio de factibilidad
debe conducir a:
 Estimación del nivel de las inversiones necesarias y su
cronología/lo mismo que los costos de operación y el
cálculo de los ingresos.
 El estudio de factibilidad
debe conducir a:
 Identificación plena de fuentes de financiación y la
regulación de compromisos de participación en el
proyecto.
 El estudio de factibilidad
debe conducir a:
 Definición de términos de contratación y pliegos de
licitación de obras para adquisición de equipos y
construcciones civiles principales y complementarias.
 El estudio de factibilidad
debe conducir a:
 Sometimiento del proyecto si es necesario a las
respectivas autoridades de planeación y ambientales.
 El estudio de factibilidad
debe conducir a:
 Aplicación de criterios de evaluación tanto financiera
como económica, social y ambiental, que permita
allegar argumentos para la decisión de realización del
proyecto.
 Estudio de factibilidad
Objetivos
 Verificación de la existencia de un mercado potencial
o de una necesidad no satisfecha.
 Demostración de la viabilidad técnica y la
disponibilidad de los recursos humanos,materiales,
administrativos y financieros.
 Corroboración de las ventajas desde el punto de vista
financiero, económico, social o ambiental de asignar
recursos hacia la producción de un bien o la
prestación de un servicio.
 Tipos de Proyectos de Inversión

En función al sector o la rama de la actividad

económica
 1.2 Definición del proyecto

Como Documento
Conjunto de antecedentes relativos a cuatro temas
fundamentales:
1. Aspectos de mercado y comercialización
2. Aspectos técnicos o ingeniera del proyecto
3. Aspectos jurídicos o administrativos
4. Aspectos económicos, financieros y sociales
Necesarios para tomar una decisión de inversión
 1.2 Definición del proyecto

Como Satisfactor de Necesidades

Se formula la entidad económica que permite satisfacer

una necesidad identificada
 1.2 Definición del proyecto

Como la parte mínima del presupuesto de capital de

una entidad

Se considera la formulación, análisis y evaluación de

cada una de las alternativas de inversión que presenta
el presupuesto de capital de una entidad.
 1.2 Definición del proyecto

Como la parte mínima del presupuesto de capital de

una entidad

Se considera la formulación, análisis y evaluación de

cada una de las alternativas de inversión que presenta
el presupuesto de capital de una entidad.
 Tipos de Proyectos de Inversión

En función a la entidad que lo promueve

 Tipos de Proyectos de Inversión

En función al ámbito de la ingeniería financiera

 Principales causas que dan origen a Proyectos
de Inversión
 La existencia de una necesidad insatisfecha
 La existencia de un recurso susceptible de explotación
 La existencia de una necesidad política
 La necesidad de sustituir importaciones
 La posibilidad de competir a nivel internacional
 La necesidad de agregar valor a las materias primas
 La necesidad de mantener la utilidad de productos perecederos
 La posibilidad de innovar o mejorar productos a menor costo
 La necesidad de crear algún polo de desarrollo (PRONAFICE)
 La necesidad de aseguramiento de calidad en un producto
 La necesidad de responder a cambios en el mercado
 El ciclo de vida de los Proyectos como metodología para el
estudio y creación de nuevas unidades de producción
1. El análisis de preinversión o formulación y evaluación de proyectos de inversión
Proceso de selección basado en la viabilidad mercadológica, tecnológica, administrativa,
jurídica, ambiental, económica, financiera y social de una inversión.
Se analiza en tres niveles de estudio:
1. Idea de inversión
2. Anteproyecto
3. Proyecto
(Perfil de inversión, estudio de prefactibilidad y estudio de factibilidad técnica,
económica y financiera)
Estos niveles se determinan mediante dos etapas:
a) Formulación
b) Evaluación
 El ciclo de vida de los Proyectos como metodología para el
estudio y creación de nuevas unidades de producción

2. La administración de proyectos
Se realizan actividades relacionadas con:
 Gestión de financiamiento
 Aplicación presupuestal
Con aplicación de técnicas de planeación, como: diagramas de Gantt, PERT y
camino crítico.
Las actividades que se realizan y administran son:
1. Constitución jurídica de la entidad
2. Adquisición y adecuación del terreno
3. Construcción de instalaciones (Obra civil)
4. Adquisición, montaje y prueba de equipos y maquinara para la producción
5. Capacitación del personal
 El ciclo de vida de los Proyectos como metodología para el
estudio y creación de nuevas unidades de producción

3. La operación de la nueva unidad productiva

Representa la aplicación de todo lo relativo a la gestión y seguimiento de las

variables empleadas en la formulación y evaluación del proyecto.

En esta etapa se realiza la evaluación posterior (ex-post) de resultados que

sirvan de base comparativa, permitiendo ver el cumplimiento de las metas
y objetivos señalados en el proyecto
 El ciclo de vida de los Proyectos como metodología para el
estudio y creación de nuevas unidades de producción

4. El proceso de desinversión

En esta etapa la empresa pierde su identidad como persona física o moral , se

desarrolla el proceso de liquidación o quiebra o realiza un proceso de
fusión por otra organización.

Se realiza el proceso de desincorporación de activos llevado a efecto durante

la vida operativa de la entidad, se liquida acreedores, empleados y socios.
 Formulación y evaluación de proyectos de inversión como metodología para la
asignación optima del presupuesto de capital de riesgo y la asignación de recursos
crediticios por parte de la banca de desarrollo y de los intermediarios financieros

Estructura Financiera
 Estructura Financiera

El análisis financiero para el otorgamiento y obtención de un

crédito, toma en cuenta las siguientes consideraciones:

TIRE > CEC = Apalancamiento positivo

Conviene que se apalanque financieramente el proyecto

 TIRE < = CEC = Apalancamiento negativo

No se debe apalancar financieramente el proyecto
TIRE.- Tasa Interna de Rendimiento Económico
CEC.- Costo Efectivo de Capital (Costo Ponderado de Financiamiento)
 Etapas que conforman los proyectos de
inversión
1. Estudio de mercado en el que convergen las potencialidades de la
demanda y la oferta y otros elementos fundamentales que componen
su estructura, como pronóstico de ventas, los precios y la
comercialización
2. Estudio técnico puntos importantes como la determinación de la
localización del proyecto, del tamaño de la planta o del proyecto, e
ingeniería de éste
3. Estudio administrativo, se analizan los aspectos legales, ecológicos y
organización de la empresa
4. Estudio económico financiero, componentes como inversión inicial,
inversión diferida, métodos de depreciación, estado de resultados
presupuestados, balance general presupuestado
5. Evaluación financiera del proyecto cómo calcular el costo financiero
mediante las tasas de interés simple y compuesto.
 Proyectos de inversión como un documento
I. Aspectos de Mercado y Comercialización
Capitulo 1 Mercado y comercialización
II. Aspectos Técnicos
Capitulo 2 Requerimientos de calidad y disponibilidad de las materias primas y materiales
Capitulo 3 Transporte y aprovisionamiento de las materias primas y materiales
Capitulo 4 Localización optima de la planta
Capitulo 5 Tamaño optimo de la planta
Capitulo 6 Ingeniería del proyecto
III. Aspectos Jurídicos y Administrativo
Capitulo 7 Estructura organizacional que adoptara el proyecto
Capitulo 8 Elementos jurídico-legales que regirán la empresa
IV. Aspectos Económico Financieros
Capitulo 9 Presupuesto de inversiones y reinversiones
Capitulo 10 Presupuesto de ingresos y egresos
Capitulo 11 Evaluación económica del proyecto
Capitulo 12 Esquemas de financiamiento
Capitulo 13 Evaluación Financiera del proyecto
Capitulo 14 Evaluación en condiciones de riesgo
V. Aspectos Sociales
Capitulo 15 Evaluación social
 BIBLIOGRAFIA
 Coss Bu, R. (2011). Análisis y Evaluación de Proyectos de Inversión (2a. ed.). México: Limusa.
 Gallardo Cervantes, J. (1998). Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Un enfoque de
sistemas. México: Mc Graw Hill.
 Baca, G. (2007). Evaluación de proyectos. México: McGraw-Hill.
 Bierman, J. y Harold, S. (2006). The Capital Budgeting Decision (9.ª ed.). Nueva York: Macmillan
Publishing Company.
 Coss, R. (2001). Análisis y evaluación de proyectos de inversión. México: Limusa-Noriega.
 Infante, A. (1997). Evaluación financiera de proyectos de inversión (7.ª ed.). Bogotá: Norma.
 Morales, J. y Morales, A. (2006). Proyectos de inversión en la práctica (2.ª ed.). México: Gasca
SICCO.
 Ortega, A. (2006). Proyectos de inversión. México: CECSA.
 Sapag, N. (2007). Proyectos de inversión: formulación y evaluación. México: Pearson.
 Sapag, N. y Sapag, R. (2003). Preparación y evaluación de proyectos (4.ª ed.). México: McGraw-
Hill.
Documentos electrónicos
 Morales, J. y Morales, A. (2005). Guía finanzas VII proyectos de inversión para contadores.
México: UNAM-FCA. Consultado el 12 de agosto de 2020 de:
http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/2005/contaduria/8/1857.pdf