EVALUACIÓN EX ANTE

DEL PROYECTO
MGT. MABEL F. GUTIERREZ CHAVEZ
 La evaluación financiera,
económica y social ex ante de
los proyectos de inversión.

Contenido
Evaluación de proyectos
• ¿A que se le llama evaluación? Nota: Los
• Evaluación → procedimiento que se da en 3 etapas objetivos y
• Etapa 1: Definir y medir los beneficios restricciones son
El beneficio es lo que contribuye al logro de un objetivo múltiples
• Etapa 2: Definir y medir los costos
El costo es lo que se imputa a un recurso escaso sometido a restricción
• Etapa 3: Definir un procedimiento de calculo
El procedimiento permite relacionar beneficios y costos

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Evaluación de proyectos
• Los proyectos representan una competencia por la asignación
de recursos escasos, donde el criterio rector de la asignación
está dado por un indicador denominado rentabilidad. De tal
forma que los proyectos prioritarios serán aquellos cuya
rentabilidad sea mayor.
• Hablar de rentabilidad supone un índice de eficiencia en el uso
de los recursos escasos (capital) y por supuesto un método o
técnica para determinar tal índice (rentabilidad); método que de
manera general es señalado como evaluación a los proyectos
específicos de inversión.

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Evaluación de proyectos
• Ex ante → es un término proveniente del latín que significa antes
del suceso. Se utiliza en economía, en general, para denominar a
los resultados proyectados de una o varias decisiones.
• Evaluación ex ante de proyectos → La evaluación en la primera
fase.
• El estudio previo consiste en contrastar los posibles impactos de las
decisiones que forman parte de un proyecto. Es decir, se comparan
distintos escenarios, realizando un análisis coste/beneficio.

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La evaluación
financiera, económica
y social ex ante de los
proyectos de inversión
Evaluación financiera
• Evaluación con fines de lucro, o de tipo empresarial, que tiene
por objeto medir la eficiencia del capital social aportado para
financiar un proyecto.
• Se le denominará indistintamente como evaluación financiera,
evaluación del capital social o evaluación del empresario.
• Se hablará de evaluación financiera cuando:
“El empresario centra su principal interés en determinar la rentabilidad del
Capital Social”.

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Evaluación financiera
• Es del interés del inversionista privado,
del gobierno y de las instituciones
financieras.
• La valoración de beneficios, ingresos y
costos del proyecto se hace a precio de
mercado, es decir, con todas sus
distorsiones.
• Incluye los costos y beneficios directos
atribuibles a la alternativa. Para el análisis
se utiliza la tasa de interés de
oportunidad del mercado.

título de la presentación 8
Evaluación económica
• Al igual que la evaluación financiera, su objetivo es de lucro de
tipo empresarial y su propósito consiste en medir la eficiencia de
la inversión involucrada de un proyecto.
• Se hablará de evaluación económica cuando:
Además de calcular la evaluación financiera, se considera que es
conveniente preparar un análisis de rentabilidad no sólo del capital social,
sino de la inversión total (capital social más préstamos).

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Evaluación económica
• Corresponde al proceso de identificación,
medición y valorización de los beneficios y
costos de un proyecto, desde el punto de
vista del Bienestar Social, con el propósito
de determinar su contribución al
incremento de la riqueza nacional.
• Este tipo de evaluación está juzgando el
proyecto según su aporte al objetivo de
contribuir al bienestar de la colectividad
nacional, teniendo en cuenta el objetivo de
eficiencia, pero no tiene en cuenta el efecto
del proyecto sobre la distribución de la
riqueza.

título de la presentación 10
Evaluación económica – financiera
• Las evaluaciones económico – financiera de proyectos requieren
de indicadores:
➢Indicadores de costos y beneficios:
✓ Valor presente neto = VPN o VAN
✓ Tasa interna de retorno = TIR
✓ Relación beneficio/costo
✓ VAN sobre la inversión
✓ Costo anual equivalente por unidad de beneficio

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Evaluación económica – financiera
• Análisis de costo - beneficio vs Análisis de costo – eficiencia:

Enfoque Costos Beneficios Indicadores Ejemplo

ACB • Identificar • Identificar • VPN • Proyectos
• Cuantificar • Cuantificar • TIR productivos
• valorar • valorar • B/C • Proyectos
• IVAN infraestructura
económica
ACE • Identificar • Identificar • CAE/U.B. • Proyectos de
• Cuantificar • Cuantificar beneficio social
• valorar

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Evaluación social
• Esta evaluación se aplica indistintamente a proyectos generados
por un afán de lucro o un objeto meramente social.
• Su objetivo es el medir la eficiencia de los recursos invertidos en
el proyecto pero, a diferencia de las evaluaciones económica y
financiera, con criterios y parámetros macroeconómicos y de
tipo social.
• Se hablará de evaluación social cuando:
Además de considerar las evaluaciones financiera y económica se
pretenda medir el rendimiento de la inversión total mediante los
beneficios sociales netos que genera el proyecto.

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Evaluación social
• Busca medir el impacto de un
proyecto sobre los elementos que
contribuyen al bienestar nacional,
incluyendo la redistribución del
ingreso y la riqueza. Incorpora el
análisis de eficiencia de los
impactos de un proyecto o
política, y los aspectos de equidad,
o sea los efectos que genera el
proyecto o política sobre la
distribución de ingresos y riquezas

título de la presentación 14
Preguntas