Componentes del Estudio Financiero

Estudio Técnico, Administrativo y Financiero

Paula Andrea Vargas Idárraga

 Presupuesto de Ingreso

El presupuesto de ingresos de una Entidad local está formado por

la previsión de los recursos que la entidad espera obtener en el
año para financiar los gastos que figuran en el presupuesto de
gastos

Los ingresos, por su parte, se forman por los caudales que entran
a las arcas de una empresa, una entidad o un sujeto. Se trata del
dinero que llega al poder de alguien a partir, por lo general, del
desarrollo de una actividad laboral, productiva, financiera o
comercial.
Ejemplo de Presupuesto de
Ingreso
 Presupuesto de Inversión

Un presupuesto es un plan integrador y

coordinador que expresa en términos financieros
con respecto a las operaciones y recursos que
forman parte de una empresa para un periodo
determinado, con el fin de lograr los objetivos
fijados por la alta gerencia.
 Partes del Presupuesto de Inversión

Inversión Fija

Incluye los bienes y mejoras territoriales que se ocupan durante la

vida útil del proyecto como:

 Terrenos
 Construcciones
 Maquinaria y equipo de oficina
 Equipo de transporte, laboratorios y otros
 Inversión Diferida

Comprende los gastos por derechos y servicios que son

indispensables para la iniciación del proyecto.

 Los costos de los estudios de Pre-inversión

 Gastos de experimentación para el desarrollo del productos
 Gastos de puesta en marcha (pruebas de equipo, capacitación,
etc.).
 Gastos de constitución y obtención de permisos
 Todos los gastos pre -operativos (administración, teléfono,
papelería, etc.).
 Derecho de uso de franquicias
 Capital de Trabajo

Son los recursos que requiere una empresa para su operación una
vez efectuadas las inversiones fijas y diferidas; se requiere siempre
al inicio de la operación del proyecto como:

 El pago de materias primas e insumo

 Sueldos y honorarios
 Pago de servicios durante el ciclo productivo
Ejemplo de Presupuesto
de Inversion
 Presupuesto de Egresos

Documento que recoge las estimaciones de entrada y salida de

recursos monetarios para un determinado periodo.

Gracias a este documento es posible calcular y plasmar en un

registro cuánto dinero se requiere para desarrollar una acción o
materializar un proyecto.

Los egresos implican la salida de algo. El uso más frecuente del

término aparece en la contabilidad para nombrar y cuantificar el
dinero que sale de una entidad en oposición al dinero que entra
(ingresos)
Ejemplo de Presupuesto de Egresos
 Financiamiento

Es el abastecimiento y uso eficiente del dinero, líneas de

crédito y fondos de cualquier clase que se emplean en la
realización de un proyecto o en el funcionamiento de una
empresa.

El financiamiento se clasifican en 3 clases que son:

 Su plazo de vencimiento.
 Su procedencia.
 Sus propietarios.
 Plazo de Vencimiento

Corto plazo: Su vencimiento es menor a un año.

Largo plazo: Su plazo de caducidad es mayor a un año.

 Procedencia

Interna: Fondos que a producido la empresa a través de su

actividad.

Externa: Financiamiento que procede de inversionistas.

 Propietarios

Financiación ajena: Son un pasivo exigible.

Financiación propia: No tienen vencimiento a corto

plazo.
Ejemplo de Financiamiento
 Flujo de Fondos

Consiste en un esquema que presenta

sistemáticamente los costos e ingresos registrados
año a año o periodo por periodo esto se obtiene de
los estudios técnicos del mercado administrativo,
etc.
 Elementos que componen el flujo de fondos

 Los beneficios (ingresos) de operación

 Los costos (egresos) de inversión o montaje
 Los costos (egresos) de operación
 El valor de desecho o salvamento de los activos
del proyecto
Ejemplo de flujo de fondos
 Evaluación Financiera

Es el proceso mediante el cual una vez definida la

inversión inicial, los beneficios futuros y los costos
durante la etapa de operación, permite determinar
la rentabilidad de un proyecto
 Análisis Financiero

El análisis financiero consiste en recopilar los estados

financieros para comparar y estudiar las relaciones
existentes entre los diferentes grupos de cada uno y
observar los cambios presentados por las distintas
operaciones de la empresa.
 Métodos de Análisis Financiero

Los métodos de análisis financiero se consideran como

los procedimientos utilizados para simplificar, separar o
reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los
estados financieros, con el objeto de medir las relaciones
en un solo periodo y los cambios presentados en varios
ejercicios contables.
 Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en
operación.

 Tasa de rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un periodo

determinado.

 Liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.
Método de análisis vertical

Se emplea para analizar estados financieros como el

Balance General y el Estado de Resultados, comparando
las cifras en forma vertical. Para efectuar el análisis
vertical hay dos procedimientos.
 Método de análisis horizontal

Es un procedimiento que consiste en comparar

estados financieros homogéneos en dos o más
periodos consecutivos, para determinar los
aumentos y disminuciones o variaciones de las
cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es
de gran importancia para la empresa, porque
mediante él se informa si los cambios en las
actividades y si los resultados han sido
positivos o negativos; también permite definir
cuáles merecen mayor atención por ser
cambios significativos en la marcha.
La evaluación financiera de un proyecto de inversión consiste en
calcular el Valor Presente Neto (VPN) o la tasa Interna de
Retorno (TIR) conocidos los pronósticos de los Flujos Netos de
Efectivo. La parte que merece mayor atención es la de las
proyecciones de ingresos y egresos, que al relacionarlos dan
como resultado los Flujos Netos de Efectivo que son los valores
que al compararlos con la inversión inicial, permiten medir la
rentabilidad del proyecto.

Evaluación financiera de proyectos: CAUE, VPN, TIR, B/C, ROE, ROI

Teniendo claros los principios de las matemáticas financieras en la evaluación

de proyectos se puede llevar a cabo una valoración más profunda, además es
posible comparar con otras alternativas empleando las herramientas que
permitan medir las ventajas o desventajas de cada proyecto.
 CAUE: Costo Anual Uniforme Equivalente.

El método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y

egresos, en una serie uniforme de pagos. Obviamente, si el
CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los
egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el
CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores que
los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado.
El retorno sobre la inversión (ROI) y la rentabilidad financiera (ROE)

Es posible medir el desempeño financiero a través de diferentes formas y cada

método tiene ventajas y desventajas únicas. El retorno sobre la inversión (ROI por
sus iniciales en inglés) y la rentabilidad financiera (ROE por sus iniciales en
inglés) son utilizados para evaluar la rentabilidad de un negocio, pero su enfoque
es distinto y producen diferentes puntos de vista sobre las operaciones de la
empresa. El enfoque ROI es más relevante para los tomadores de decisiones
internas y mide la efectividad con la que un gerente utiliza los activos invertidos
para producir una determinada cantidad de ingresos de explotación. El ROE es
más útil para los inversionistas, ya que representa al poder adquisitivo de una
empresa en relación a la inversión de los accionistas.
 Método de la relación beneficio/costo (b/c)

En donde los Ingresos y los Egresos deben ser calculados utilizando el VPN o el CAUE, de
acuerdo al flujo de caja; pero, en su defecto, una tasa un poco más baja, que se denomina
“TASA SOCIAL” ; esta tasa es la que utilizan los gobiernos para evaluar proyectos.
El análisis de la relación B/C, toma valores mayores, menores o iguales a 1, lo que implica que:
B/C > 1 implica que los ingresos son mayores que los egresos, entonces el proyecto es
aconsejable.
B/C = 1 implica que los ingresos son iguales que los egresos, entonces el proyecto es
indiferente.
B/C < 1 implica que los ingresos son menores que los egresos, entonces el proyecto no es
aconsejable.
 Método del valor presente neto (VPN)

El método del Valor Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la primera porque es de muy
fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos
de hoy y así puede verse, fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos. Cuando el
VPN es menor que cero implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés o por el contrario
si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice
que el proyecto es indiferente.
 Método de la tasa interna de retorno (TIR)

Consiste en encontrar una tasa de interés en la cual se

cumplen las condiciones buscadas en el momento de
iniciar o aceptar un proyecto de inversión. Tiene como
ventaja frente a otras metodologías como la del Valor
Presente Neto (VPN) o el Valor Presente Neto
Incremental (VPNI) porque en este se elimina el cálculo
de la Tasa de Interés de Oportunidad (TIO), esto le da
una característica favorable en su utilización por parte
de los administradores financieros.
  Periodo de recuperación de la inversión (PRI)

El período de recuperación de la inversión (PRI) es un indicador que mide en cuánto tiempo

se recuperará el total de la inversión a valor presente. Puede revelarnos con precisión, en
años, meses y días, la fecha en la cual será cubierta la inversión inicial.
 Referencias Bibliográficas

Rendición de cuenta. Presupuesto de ingresos.

https://www.rendiciondecuentas.es/es/informaciongeneral/presupuestoentidades/PresupuestoIngresos.ht
ml

Definición de presupuesto de ingresos https://definicion.de/presupuesto-de-ingresos/

Definición de presupuesto de inversión.

https://www.gestiopolis.com/presupuesto-que-es-importancia-elementos-tipos/

Definición de presupuesto de egresos. https://definicion.de/presupuesto-de-egresos/

Definición de financiamiento
https://www.gestiopolis.com/fuentes-financiacion-empresa-prestamos-bancarios/

Definición de Flujo de Fondos https://feptgu.eco.catedras.unc.edu.ar/unidad-3/flujo-de-caja/

Definición de Evaluación Financiera

https://www.gestiopolis.com/evaluacion-financiera-proyectos-proyeccion-precios-corrientes-constantes/

Definición de los métodos CAUE, VPN, TIR, B/C, ROE, ROI

https://www.gestiopolis.com/evaluacion-financiera-de-proyectos-caue-vpn-tir-bc-pr-cc/

Definición de PRI
https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2017/01/el-pri-uno-de-los-indicadores-que-mas-llama-la-
atencion-de-los-inversionistas/