En el Análisis y Evaluación de Proyectos de Inversión:

Los proyectos que tienen un tema de inversión estudia los efectos o impactos de
naturaleza diversa, directos, indirectos, externos e intangibles. Estos últimos
rebasan con mucho las posibilidades de su medición monetaria y sin embargo no
considerarlos resulta pernicioso por lo que representan en los estados de ánimo y
definitiva satisfacción de la población beneficiaria o perjudicada. En la valoración
económica pueden existir elementos perceptibles por una comunidad como perjuicio
o beneficio, pero que al momento de su ponderación en unidades monetarias, sea
imposible o altamente difícil materializarlo.

El desarrollo económico de un país está fuertemente cimentado en su grado de

competitividad, es decir, en su capacidad para innovar y para desarrollarse
tecnológicamente. De hecho, una forma de medir la capacidad competitiva y el
desarrollo económico, es mediante la inversión en investigación aplicada y
desarrollo tecnológico (IAyDT), rubro en el cual la Organización para el Desarrollo
Económico, OCDE recomienda invertir al menos 1% del PIB. Desde hace varias
décadas, México se ha estancado en una inversión de tan sólo 0.3% del PIB, en
esta materia y el reto es alcanzar en no más de cinco años el 1%.

Actualmente se requiere una inversión inteligente requiere de un proyecto bien

estructurado y evaluado que indique la pauta a seguirse como la correcta
asignación de recursos, igualar el valor adquisitivo de la moneda presente en la
moneda futura y estar seguros de que la inversión será realmente rentable, decidir
el ordenamiento de varios proyectos en función a su rentabilidad y tomar una
decisión de aceptación o rechazo.

Un paso importante después de la selección del proyecto, prosigue utilizar algún

procedimiento general que ayude a seleccionar el mejor proyecto. Un procedimiento
a seguir en la selección de proyectos se puede decir que es el siguiente: ·
Asignación de recursos respecto al tamaño del proyecto. · Métodos de análisis:
Empíricos. Hacen una evaluación subjetiva de dicha diferencia. Cuantitativos.
Utilizan técnicas numéricas que nos visualizan las diferencias entre las alternativas ·
Se debe distinguir entre una buena decisión y un buen resultado, ya que una buena
decisión está basada en información disponible y tomada después de un análisis
lógico que considere todas las consecuencias de las diferentes alternativas.

Algunos métodos para que el inversionista y el responsable de finanzas identificar si

el proyecto de inversión es atractivo o no desde el punto de vista económico:

* Tasa de rendimiento: Significa la relación entre promedio de valor en libros y el

promedio de la utilidad neta. Emplea cifras de utilidad neta después de impuestos
en vez de flujos de efectivo, considera el dinero que se recibe en diferentes
períodos con el mismo valor.
* Valor actual neto e índice de productividad: Se define como el valor actual neto
es una medida diseñada para determinar si el rendimiento que se espera de una
inversión es mayor o menor que el nivel actual.

* Tasa interna de rendimiento: Estable que el valor actual que se espera de las
entradas en efectivo de una inversión sean iguales al valor actual de las salidas en
efectivo de esa inversión.

1- Análisis y Evaluación de Proyectos de Inversión y sus Modalidades.

Un proyecto es la fuente de costos y beneficios que ocurren en distintos periodos de

tiempo, es decir, cuando se realiza un proyecto se asignan recursos (costos) para
generar bienes o servicios que satisfacen necesidades (beneficios).

La evaluación de un proyecto es el proceso de identificar, cuantificar y valorar los

costos y beneficios que se generen de éste, en un determinado periodo de tiempo.
Siendo su objetivo, determinar si la ejecución del proyecto es conveniente para
quien lo lleve a cabo. De este proceso, la identificación de beneficios es el paso más
importante, ya que a partir de ésta, se basa el análisis para decidir la conveniencia
de llevar a cabo un proyecto. La cuantificación y valoración son pasos relativamente
sencillos, ya que la primera se realiza mediante la asignación de una medida física a
los costos y beneficios identificados, mientras que en la segunda se determina un
precio a estas medidas físicas.

En el periodo en el que espera obtener los beneficios de la inversión, es posible que

se presenten situaciones como:

 Cambios en los precios

 Evolución en la tecnología requerida
 Fluctuación de la demanda
 Comportamiento de la competencia
 Cambios en las políticas económicas

Diferentes proyectos según su modalidad:

 Proyectos de instalación
 Proyectos de ampliación
 Proyecto de traslado
 2- Finanzas, Indicadores Financieros.

Finanzas es el área de la economía que estudia el funcionamiento de los mercados

de dinero y capitales, las instituciones que operan en ellos, las políticas de
captación de recursos, el valor del dinero en el tiempo y el coste del capital .

Algunos indicadores:

 Solvencia: Mide la habilidad que tiene la empresa para cubrir sus compromisos
inmediatos.

 Liquidez: Mide la capacidad de pago en efectivo de una empresa.

 Eficiencia operativa: Mide la eficiencia en ciertos rubros de la empresa.

 Rentabilidad: Mide las utilidades o ganancias de una empresa en cierto tiempo.

3- Generación Económica Operativa (GEO) y Rendimiento Sobre la

Inversión Operativa Neta Después de Impuestos (RIONDI), Inversión
Operativa Neta (ION).

GEO: Es el indicador fundamental para medir la capacidad de una empresa para

generar valor. Se apoya en los estados financieros (Balance General y Estado de
Resultados). Se sabe con este indicador la inversión que se requiere para echar a
andar el proyecto. Para calcularlo debe de saberse lo siguiente:
1. Inversión Operativa Neta (ION).
2. Rendimiento sobre la Inversión Operativa Neta (RION).
3. Costo de Capital.

Para calcular el GEO conviene empezar por comparar el valor del RION después de
impuestos, RIONDI, con el costo de capital. Ambos están expresados en porcentaje.
Al compararlos, puede ocurrir cualquiera de dos posibilidades:
1. Que el RIONDI sea superior al costo de capital (k). En este caso, la diferencia
(RIONDI-k), representa el rendimiento porcentual excedente que la empresa fue
capaz de generar después de cubrir el costo de capital. Ese rendimiento excedente
tendrá un efecto multiplicador que está en proporción directa con la inversión
operativa neta, ION. El producto de estas cantidades da por resultado el valor
económico generado por la empresa, que es lo que conviene optimizar.
2. Que el RION resulte inferior a k y por lo tanto (RIONDI-k) arroje un valor
negativo. Esa diferencia representa el rendimiento que hizo falta generar para al
menos compensar a quienes aportaron los recursos con costo explícito. Si
multiplicamos esa tasa diferencial negativa por la inversión operativa neta, ION,
obtendremos el valor que la empresa destruyó en ese periodo ya que el
rendimiento de la operación no fue suficiente para compensar lo que los acreedores
y dueños esperaban.

Pasos GEO:

 IO  Activo Total –Activo Ocioso (Improductivos) = Activos productivos (Uso)

 ION  IO – PSCE(pasivo si costo explicito): Activos productivos con costo
financiero
 RION = UAFIR / ION
 RIONDI = RION*(1-t) RIONDI se refiere a la utilidad después de impuestos

RIONDI: Rendimiento de la Inversión Operativa Neta Después de Impuestos. El

RIONDI es la relación entre la utilidad de operación y la inversión operativa neta. Es
un indicador del rendimiento asociado a la operación de una empresa.

ION: Inversión Operativa Neta. PSCE: Pasivo Sin Costo Explícito. Deducido de los
ingresos la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del capital y
los impuestos. Una vez que se han atendido todos los gastos y satisfecho la
rentabilidad mínima esperada por los accionistas.

4- Balance General y sus Componentes: Activo, Pasivo y Capital.

Un balance general, también conocido como balance de situación, balance contable

o estado de situación patrimonial, es un estado financiero que refleja en un
momento determinado la información económica y financiera de una empresa,
separadas en tres masas patrimoniales: activo, pasivo y patrimonio neto.

Junto con el estado de resultados y el flujo de caja, el balance general es uno de los
tres principales estados financieros que se utilizan para analizar financieramente
una empresa.

Siendo específicos, el balance general nos permite analizar los activos, los pasivos y
el patrimonio con los que cuenta una empresa y así, por ejemplo, saber cuánto y en
qué ha invertido, y cuánto del dinero invertido proviene de acreedores y cuánto
proviene de capital propio.

Activo: Son todos los bienes y derechos que posee una empresa en forma de
efectivos, documentos, bienes inmuebles y cuentas por cobrar, entre otras partidas.
Estos recursos son necesarios para llevar a cabo las operaciones propias de la
compañía, así como para cumplir con sus obligaciones en tiempo y forma.
Pasivo: Representa las deudas y las obligaciones con las que una empresa financia
su actividad y le sirve para pagar su activo. También se conoce con el nombre de
estructura financiera, capital financiero, origen de los recursos y fuente de
financiamiento ajena.

Capital: Refleja la inversión de los propietarios en la entidad y consiste

generalmente en sus aportaciones, más (o menos) sus utilidades retenidas o
pérdidas acumuladas, más otros tipos de superávit como pueden ser revaluaciones
o donaciones. El capital contable representa la cantidad de unidades monetarias de
los derechos patrimoniales de los accionistas, valuados de acuerdo a principios de
contabilidad generalmente aceptados. El capital contable no representa el valor de
la empresa, sino que muestra el capital social aportado.

Matriz Contable de Afectación:

 Balance General

Abono
Rubro Cargo (Debe) Saldo
(Haber)

Activo Aumenta Disminuye Deudor

Pasivo Disminuye Aumenta Acreedor

Capital Disminuye Aumenta Acreedor

5- Estado de Resultados y sus Componentes: Ingresos, Costos, Gastos,

ISR, PTU.

El estado de resultados, también conocido como estado de ganancias y pérdidas

es un reporte financiero que en base a un periodo determinado muestra de manera
detallada los ingresos obtenidos, los gastos en el momento en que se producen y
como consecuencia, el beneficio o pérdida que ha generado la empresa en dicho
periodo de tiempo para analizar esta información y en base a esto, tomar
decisiones de negocio.

Este estado financiero te brinda una visión panorámica de cuál ha sido el

comportamiento de la empresa, si ha generado utilidades o no. En términos
sencillos este reporte es muy útil para ti como empresario ya que te ayuda a saber
si tu compañía está vendiendo, qué cantidad está vendiendo, cómo se están
administrando los gastos y al saber esto, podrás saber con certeza si estás
generando utilidades.
 Abono
Rubro Cargo (Debe) Saldo
(Haber)

Ingresos Disminuye Aumenta Acreedor

Egresos Aumenta Disminuye Deudor

Muestra los ingresos derivados de las ventas logradas por la empresa y los costos y
los gastos que se requirieron para generar los ingresos. La diferencia entre estos
rubros (ingresos por ventas – costos y gastos) determinara la utilidad o la pérdida
del ejercicio en un tiempo determinado.

El impuesto sobre la renta (ISR) es un impuesto que se aplica a los ingresos

adquiridos, con excepción de las herencias y donaciones. Se trata de un impuesto
directo, pues grava directamente las fuentes de riqueza. Los indirectos son los que
gravan el consumo (como IVA e IEPS). El ISR se aplica tanto a personas físicas
como a personas morales y no solo a quienes residen en México.

El reparto de utilidades es el derecho constitucional de los trabajadores para recibir

una parte de las utilidades generadas en la empresa donde trabajan conforme a la
Declaración Anual que presenten ante las autoridades fiscales. Una vez
determinada la utilidad repartible se dividirá en dos partes iguales:

La primera se repartirá por igual entre todos los trabajadores, tomando en

consideración el número de días trabajados por cada uno en el año,
independientemente del monto de los salarios. La segunda se repartirá en
proporción al monto de los salarios devengados por el trabajo prestado durante el
año.

6- Estructura Financiera y Costo de Capital (Intereses, Dividendos).

Es la combinación de los pasivos a corto plazo, la deuda a corto plazo, la deuda a

largo plazo y el capital que una empresa utiliza para financiar sus activos y sus
operaciones. La estructura financiera de una organización es el marco de los
diversos tipos de financiamiento empleados por una empresa para adquirir y apoyar
los recursos necesarios para sus operaciones. Comúnmente se compone de
inversiones de accionistas (capital accionario), préstamos a largo plazo (bonos y
prestamos), préstamos a corto plazo y otros pasivos a corto plazo (como créditos
comerciales) reflejados en el lado derecho del balance de la empresa.
El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de
financiamiento. Este costo puede ser explícito o implícito y ser expresado como el
costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversión.

Intereses: Conjunto de bienes y propiedades de una persona. Ganancia que resulta

del capital que alguien posee, el beneficio o la utilidad que ostenta un bien material.
Asimismo, índice que indica la rentabilidad de un ahorro, de una inversión, o en su
defecto el costo que reviste un crédito que se otorga o toma.

Dividendos: El dividendo constituye la principal vía de remuneración de los

accionistas como propietarios de una sociedad. Son el derecho económico por
excelencia concedido a los socios o accionistas por una sociedad que se destinan a
remunerar a los accionistas por sus aportaciones al capital social de la empresa.

7- Matriz del Impacto del Capital de Trabajo en el Flujo de Caja

(Efectivo).

Impacto Impacto
Rubro Comentarios
Favorable Desfavorable

Si el Activo y Capital
Ac X se incrementa el
Flujo se disminuye.

Si el Activo y Capital
X se disminuye el
Ac Flujo se incrementa.

Si el Pasivo y
Capital se
Pc X
incrementa el Flujo
se incrementa

Si el Pasivo y
Capital se
Pc X
disminuye el Flujo
se disminuye.

8- Mezcla de Financiamiento, Costo de Capital Promedio Ponderado

Combinación de fuentes de financiamiento que una empresa selecciona para
operar, es decir, si utiliza recursos externos (Pasivos) e internos (Capital), con el fin
de encontrar un equilibrio entre beneficios y costos de financiamiento de deuda.

Costo de Capital Promedio Ponderado, es una medida financiera, la cual tiene el

propósito de englobar en una sola cifra expresada en términos porcentuales, el
costo de las diferentes fuentes de financiamiento que usará una empresa para
fondear algún proyecto en específico.

Para calcular el CCPP, se requiere conocer los montos, tasas de interés y efectos

fiscales de cada una de las fuentes de financiamiento seleccionadas, por lo que vale
la pena tomarse el tiempo necesario para analizar diferentes combinaciones de
dichas fuentes y tomar la que proporcione la menor cifra.

9- Tasa Rendimiento Mínima Atractiva (Trema).

La tasa mínima atractiva de retorno se define como la tasa que representa una
ponderación de rentabilidad, la medida mínima que se exigirá alcanzar para realizar
una inversión en determinado proyecto, de tal modo que permita recuperar la
totalidad de la inversión inicial. También se maneja como una tasa de actualización,
siendo un elemento indispensable para la evaluación financiera de cualquier
proyecto de inversión. Para ello es necesario contar con los datos relacionados con
los ingresos, los egresos, costos, impuestos, intereses, entre otros.

A través del estudio de la materia Ingeniería Económica se ha utilizado una tasa

mínima atractiva de rendimiento (TMAR) establecida para la evaluación de las
alternativas. Ahora se estudiaran las bases para la fijación de la TMAR utilizando un
estimado de los costos de los fondos para las operaciones diarias de una compañía,
el capital invertido y sus adquisiciones y los programas de crecimiento.

TREMA = Índice inflacionario + prima de riesgo

10- Valor Presente, Valor Futuro, Valor Presente Neto, Período de

Recuperación Descontado (incluir fórmulas financieras), Índice de
Rentabilidad.

Valore Presente, es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente exigible

es (por oposición al valor nominal) la suma que, colocada a Interés Compuesto
hasta su vencimiento, se convertiría en una cantidad igual a aquél en la época de
pago. Se conoce como el valor del Dinero en Función del Tiempo.
 VP=Ct / (1+r)t

Valor Futuro, es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de dinero

que mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un proyecto
determinado.

VF = VP x (1 + r x n)

Dónde:

VF= Valor Futuro

VP= Valor Presente (el monto que invertimos hoy para ganar intereses)

r= Tasa de Interés Simple

n= Número de Períodos

Valor Presente Neto, la diferencia entre el valor presente de los flujos futuros de
efectivo de una inversión y el monto de la inversión. El valor actual de los flujos de
efectivo esperados se calcula mediante el descuento de ellos en la tasa de
rentabilidad requerida.

Periodo de Recuperación Descontado, es un método de evaluación de inversiones

dinámico que determina el momento en que se recupera el dinero de una inversión,
teniendo en cuenta los efectos del paso del tiempo en el dinero.
El Índice de Rentabilidad Financiera, el cual es conocido también como Rendimiento
del Capital Contable, define la utilidad obtenida por cada peso de recursos propios
invertidos. Es decir, muestra cuánto dinero ha generado el Capital de la empresa.

Utilidad Antes de Intereses e Impuestos / Ventas = Margen de Beneficio Neto

11- Apalancamiento Operativo, Apalancamiento Financiero,

Apalancamiento Total (incluir fórmulas financieras).

Apalancamiento Operativo es el término contable que pretende incrementar la

rentabilidad modificando el equilibrio entre los costos variables y los costos fijos.
Puede considerarse como el impacto que tienen estos sobre los costos generales de
la compañía, refiriéndose a la relación que hay entre las ventas y sus utilidades
antes de impuestos e intereses.

Otra definición de Apalancamiento Operativo es la utilización de costos fijos para

conseguir una mayor rentabilidad por unidad comercializada. Al incrementar la
cantidad de bienes producidos, los costos variables subirán a un menor ritmo, y
además los costos totales (costos fijos más costos variables) también se
incrementarán pero a menor intensidad. A medida que vaya creciendo la producción
de bienes surgirá a un mayor beneficio por cada artículo comercializado.

El Apalancamiento Financiero consiste en el uso de la deuda para adquirir activos

que generen más activos. Es un concepto utilizado en operaciones donde la
inversión que se hace es superior al dinero del que, en realidad, se dispone, por lo
que con una cantidad inferior de dinero se puede conseguir una mayor posibilidad
de ganancia o de pérdida. Implica, por tanto, un mayor riesgo.

El principal instrumento para el Apalancamiento es la deuda, que permite invertir

más dinero del disponible gracias a lo que se ha prestado. Pero también se puede
conseguir el Apalancamiento Financiero mediante otros muchos instrumentos
financieros, como los derivados, los futuros, etc.

El hecho de incorporar fondos ajenos en una operación puede hacer variar la

rentabilidad financiera de la empresa, debido a que la deuda genera intereses que
se incorporan a los resultados de la empresa. Gracias al apalancamiento financiero
logramos invertir más dinero del que realmente tenemos. De este modo,
podemos obtener más beneficios (o más pérdidas) que si hubiéramos invertido solo
nuestro capital disponible. Una operación apalancada (con deuda) tiene una mayor
rentabilidad con respecto al capital que hemos invertido.

GAF = (UAII)/(UAII-Intereses)

El Apalancamiento Total, Es el reflejo en el resultado de los cambios en las ventas

sobre las utilidades por acción de la empresa, por el producto del apalancamiento
de operación y financiero.

GAT = (CM)/(CM-CF-I)

12- Modalidades de Intereses: Simple, Compuesto, Real,

Equivalente (incluir fórmulas financieras).

El manejo de los tipos de interés tanto simples como compuestos generalmente son

manejados con el fin de obtener o entregar una cierta cantidad a partir de una
cantidad original, que se presta o se deposita, por lo regular en una institución
bancaria, el interés es el que recibirá una persona que deposita en un banco sus
ahorros y esta esperará recibir una cantidad más, como beneficio por parte del
banco por depositar su dinero en él, ahora que si esta misma persona solicita un
préstamo en lugar de guardar su dinero, el banco le cobrara una cantidad demás,
por otorgarle dicho préstamo. Recordemos que el interés no es el precio del dinero,
sino es el costo por el uso de éste durante un tiempo determinado.

Modalidades de Intereses Simple, es aquel interés que es calculado y pagado sobre

el capital inicial durante cierto periodo. Al vencerse dicho lapso, los intereses
generados no son considerados para ser reinvertidos en el capital, por lo que este
se mantiene igual.

I=C·i·t

Donde “C” es el capital inicial, “t” el tiempo, y la tasa de interés es “i”

Modalidades de Intereses Compuesto, es el interés que se genera sobre el capital

una vez que se ha cumplido el límite de tiempo establecido para el ahorro, la
inversión o el préstamo, y que al vencerse dicho plazo pasa a formar parte del
capital inicial.

Cf
it 1
C
Modalidades de Intereses Real, es el rendimiento neto que obtenemos en la cesión
de una cantidad de capital o dinero, una vez hemos tenido en cuenta los efectos y
las correcciones en la inflación.

Ir= i - ∏

Donde “Ir” es el interés real, “i” es el interés nominal y “∏” es la inflación

Modalidades de Intereses Equivalente, indica el coste o rendimiento efectivo de un

producto financiero. Se diferencia del tipo de interés en que la TAE sí incluye los
gastos y comisiones bancarias junto a la compensación que recibe el propietario del
dinero (ya sea éste una entidad bancaria, un particular, etc.) por cederlo
temporalmente.
f
 i 
TAE  1    1
 f 

Donde “i” es el interés nominal, y “f” es la frecuencia de pagos/cobros de intereses

1 (tipo Anual), 2 (semestral), 3 (cuatrimestral), 4 (trimestral), 6 (bimestral), 12
(mensual).

13- Anualidades: Anticipadas, Al Vencimiento (incluir fórmulas

financieras).

Anualidades Anticipadas, son las cuotas o pagos periódicos cada principio de

periodo como son los alquileres que se paga al inicio de cada mes y otros
dependiendo del contrato entre partes.

Donde “R” es cada pago sometido a un “i” interés por “n” números de periodo de
tiempo.

Anualidad al Vencimiento, se le conoce como anualidad ordinaria, se trata de casos

donde los pagos se efectúan a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo.
 Donde “R” es cada pago sometido a un “i” interés por “n” números de periodo de
tiempo.

14- Planeación de Utilidades, Punto de Equilibrio en Volumen y en Monto

(incluir fórmulas financieras).

EL punto de partida para confeccionar el plan de utilidades es la planificación

estratégica o global de la empresa, Este plan general debe considerar dos factores
esenciales:  
 Factores del entorno indirecto, como son las variables económicas en general.
 Factores del sector, que son las variables que inciden en el comportamiento de
la industria o sector en que se desenvuelve la empresa.

Planeación de Utilidades, este modelo ayuda a la administración para determinar

las acciones que se deben tomar con la finalidad de lograr cierto objetivo, las que
deberían ser suficientes para remunerar al capital invertido en la empresa. De
acuerdo con lo que imponga como meta u objetivo cada empresa, se puede calcular
cuánto hay que vender, a qué costos y a qué precio, para lograr determinadas
utilidades.

Punto de Equilibrio en Volumen, es cuando el volumen de ventas esté por encima

del mencionado punto, para el primer caso y las perdidas cuando el volumen se dé
por debajo.

PE U = Costos Fijos x Unidades Producidas / Ventas Totales – Costos Variables

Punto de Equilibrio en Monto, es cuando los costos fijos están sobre el margen de
contribución, bases monetarias.

PE $ = Costos Fijos / [1 – (Costos Variables / Ventas Totales)]

15- Mencione 3 aprendizajes principales del contenido temático y de

exposición de nuestra materia.
La comprensión del manejo del dinero y como este puede favorecernos o
perjudicaros, tanto en la práctica profesional como personal. Así como determinar si
una inversión nos ayuda o perjudica teniendo en cuenta si obtendremos utilidades.

Como el capital de trabajo tiene su impacto en el flujo de efectivo.

Tres instrumentos para generar valor: RION, GEO, VALORE.

La elaboración de Estados Financieros a través de la Balanza de Comparación

(secuencial / metodológica).

La importancia del valor del dinero en el tiempo y como este puede ayudarnos a
tomar una decisión sobre algún plan o inversión que se pueda tener dentro de una
empresa.

16- Capital de Trabajo.

El Capital de Trabajo es la cantidad necesaria de recursos para una empresa o

institución financiera para realizar sus operaciones con normalidad. Es decir, los
activos para que una compañía sea capaz de hacer sus funciones y actividades a
corto plazo.

El Capital de Trabajo muestra el equilibrio que tiene una empresa de activos y

pasivos (deudas o compromisos de pago) por ende mostrando si tiene lo suficiente
para operar, antes de obtener ganancia en sí. De esta manera se sabe si es
necesario aumentar el capital para poder seguir haciendo su tarea como negocio.

La meta de la administración del Capital de Trabajo (o administración financiera a

corto plazo) es administrar cada uno de los activos corrientes de la empresa
(inventario, cuentas por cobrar, valores negociables y efectivo). Es el excedente de
los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo, es una medida de la
capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus
actividades en el corto plazo. Se calcula restando, al total de los activos de corto
plazo, el total de los pasivos de corto plazo.

CT= AC-PC

Dónde:

AC = Activo Circulante

PC = Pasivo Circulante
 Catedrático: Dr. Rogelio Jaramillo Garza

Ciudad Universitaria San Nicolás de los Garza, N.L. a 18 de agosto 2020