1.1.4 Flujos de efectivo: estimacin y diagramacin.

Uno de los elementos fundamentales de la Ingeniera Econmica son los flujos de efectivo, pues constituyen la
base para evaluar proyectos, equipo y alternativas de inversin.
El flujo de efectivo es la diferencia entre el total de efectivo que se recibe (ingresos) y el total de desembolsos
(egresos) para un periodo dado (generalmente un ao).
La manera ms usual de representar el flujo de efectivo es mediante un diagrama de flujo de efectivo, en el que
cada flujo individual se representa con una flecha vertical a lo largo de una escala de tiempo horizontal.
Los flujos positivos (ingresos netos), se representa convencionalmente con flechas hacia arriba y los flujos
negativos (egresos netos) con flechas hacia abajo. La longitud de una flecha es proporcional a la magnitud del
flujo correspondiente.

Se supone que cada flujo de efectivo ocurre al final del periodo respectivo
Esquemas de flujos de efectivo.
Para evaluar las alternativas de gastos de capital, se deben determinar las entradas y salidas de efectivo.
Para la informacin financiera se prefiere utilizar los flujos de efectivo en lugar de las cifras contables, debido
a que estos son los que reflejan la capacidad de la empresa para pagar cuentas o comprar activos.
Los esquemas de flujo de efectivo se clasifican en:
Ordinarios
No ordinarios
Anualidad
Flujo mixto

FLUJOS DE EFECTIVO ORDINARIOS: Consiste en una salida seguida por una serie de entradas de efectivo.

FLUJOS DE EFECTIVO NO ORDINARIOS: Se dan entradas y salidas alternadas. Por ejemplo la compra de un activo
genera un desembolso inicial y una serie de entradas, se repara y vuelve a generar flujos de efectivo positivos
durante varios aos.

ANUALIDAD (A): Es una serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo (generalmente al final de cada ao).
Se da en los flujos de tipo ordinario.
FLUJO MIXTO: Serie de flujos de efectivos no iguales cada ao, y pueden ser del tipo ordinario o no ordinario.
ESTIMACIN DEL FLUJO DE EFECTIVO
El propsito bsico de la estimacin de los flujos de efectivo es proporcionar informacin sobre los ingresos y
pagos efectivos de una entidad comercial durante un perodo contable. Adems, pretende proporcionar
informacin acerca de todas las actividades de inversin y financiacin de la empresa durante el perodo.
As, un estado de flujo de efectivo debe ayudar a los inversionistas, acreedores y otros usuarios en la evaluacin
de aspectos tales como:
a) La capacidad de la empresa para generar flujo efectivo positivo en perodos futuros.
b) La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.
c) Razones para explicar diferencias entre el valor de la utilidad neta y el flujo de efectivo neto relacionado con
la operacin.
d) Tanto el efectivo como las transacciones de inversin de financiacin que no hacen uso de efectivo durante
el perodo.

Las empresas muestran por separado los flujos de efectivos relacionados con actividades de operacin, de
inversin y de financiacin.
Los flujos efectivos relacionados con las actividades de inversin incluyen:
Ingresos de efectivo:
Efectivo producto de la venta de inversiones o activo fijo.
Efectivo producto del recaudo de valores sobre prstamos.
Pagos efectivo:
Pagos para adquirir inversiones y activos fijos.
Valores anticipados a prestatarios.
Los flujos efectivos clasificados como actividades de financiacin, incluyen:
Ingreso de efectivo:
Productos de prstamos obtenidos a corto y largo plazo.
Efectivos recibidos de propietarios (ejemplo, por emisin de acciones).
Pagos de efectivo:
Pagos de valores prestados (excluye pagos de intereses).
Pagos a propietarios, como dividendos en efectivo.

Los ingresos y los pagos de intereses se clasifican como actividades de operacin porque el flujo de caja neto
proveniente de las actividades de operacin reflejar los efectos en el efectivo de aquellas transacciones que se
incluyen en la determinacin de la utilidad neta.

El flujo de efectivo proveniente de operaciones posee una esencial importancia; a largo plazo, se espera que una
empresa genere flujo de efectivo positivo provenientes de sus operaciones si la empresa desea sobrevivir. Una
empresa con flujo de efectivos negativos provenientes de operaciones no ser capaz de obtener efectivo
indefinidamente de otras fuentes. En efecto, la capacidad de una empresa para obtener efectivo a travs de
actividades de financiacin depende considerablemente de su capacidad para generar efectivo proveniente de
operaciones.

En la mayora de las empresas, se prepara el estado del flujo de efectivos examinando el estado de resultados y
los cambios durante el perodo de todas las cuentas del balance general, excepto caja.

Estimacin
Existen dos mtodos para exponer este estado. El mtodo directo y el indirecto.
El directo expone las principales clases de entrada y salida bruta en efectivo y sus equivalentes, que
aumentaron o disminuyeron a estos.
El mtodo indirecto parte del resultado del ejercicio y a travs de ciertos procedimientos se convierte el
resultado devengado en resultado percibido.

El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo. La importancia de este estado es que nos muestra si
la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva. Adems permite ver si la empresa realiza
inversiones en activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en otras sociedades.

Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la financiacin en las cuales se
informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de capital externo o los mismos accionistas y los
montos devueltos por va de reduccin de pasivos o dividendos.

*Diagramacin

La presentacin grfica de sistemas es una forma ampliamente utilizada como herramienta de anlisis, ya que
permite identificar aspectos relevantes de una manera rpida y simple. Una esfera donde esta tcnica puede
ser utilizada con xito es en la elaboracin del Manual de Normas y Procedimientos, ya sea para la asistencia al
proceso de direccin o para la comprobacin del adecuado cumplimiento de los Principios de Control Interno
en las entidades subordinadas.
Tipos de Diagramas
Conceptualmente, los diagramas tienen como objetivo fundamental garantizar la modelacin, tanto lgica
(representacin del sistema basado en la funcin que realiza, en lo que hace), como fsica (representacin del
sistema en una forma real: departamentos, soportes, etc) del objeto de estudio y de acuerdo a sus caractersticas
pueden clasificarse en: rboles de decisin, organigramas, diagramas de flujo y otros.

De manera resumida, los rboles de decisin consisten en una herramienta grfica donde se recogen las
condiciones y las acciones relacionadas con el desarrollo de una actividad; en tanto los diagramas de flujo
constituyen la representacin de un sistema, que lo define en trminos de sus componentes y de las relaciones
entre stos.