ESTRUCTURA DE

COSTO Y CAPITAL
INTEGRANTES:
15. Contreras Flores Belén
26. Lara Delgado Mary Luz
28. Macías Huanca Marlene
33. Mamani Mamani Selena Marcela
52. Quispe Tola Blanca
61. Tola Bonifacio Franco Galindo
Docente: 65. Valeriano Suxo Luis Fernando 2 “B”
67. Yujra Sarzuri Vanessa
Waldo Aramayo
Solís MAÑANA

2021
Estructura De Capital De Una Empresa
La estructura de capital de una empresa es una de las áreas más
complejas en la toma de decisiones financiera debido a su
interrelación con otras variables de decisión financiera.

Está relacionado a otras variables por ejemplo: el costo de capital promedio ponderado, el
apalancamiento financiero. Las malas decisiones en relación con la estructura de capital
generan un costo de capital alto, es decir, que el costo de capital promedio ponderado
resultara demasiado alto, lo que va a reducir los valores presentes netos de los proyectos y
va a ocasionar que el mayor número de los proyectos resulten inaceptables dado su alto
costo.

Las decisiones eficaces en relación con la estructura de capital reduce el costo de

capital, lo que va a generar valores recientes netos más altos y un mayor número de
proyectos aceptables, de esta manera se va a aumentar el valor de la empresa.
 Tipos De Capital
Los rubros se encuentran al lado derecho del balance
general de la empresa, son o forman parte de
capital; con excepción de los pasivos corrientes,
asimismo algo que es importante son las fuentes
de capital a largo plazo de la empresa.
Estructura De Capital
Modelo del
Balance General
de una Entidad
El propósito de la empresa es crear valor para el propietario,
que se refleja en el marco del modelo simple del balance
general de la empresa. Veamos los modelos que nos dan una
perspectiva posible o real del valor de la firma
Riesgo de Negociación
• El que enfrenta la empresa al no poder
cubrir los costos operativos.
• Cuanto mayor sea la palanca operativa
mayor será el riesgo de negocios.
• Cuanto mayor sea el riesgo de negocios
mayor debe ser su cautela al establecer se
estructura de capital.
• Un riesgo de negocios elevado conlleva a
una estructura de capital con menos
apalancamiento y viceversa.
 Riesgo
Financiero • Esta situación lleva a la bancarrota.

• Depende de la decisión sobre la

estructura de capital que tome la
gerencia y el riesgo de negocios
que afronta; afecta tal decisión.

• Cuanto mayor sea el

financiamiento a través de deuda y
acciones preferentes mayor será el
aplanamiento y el riesgo financiero.
• El que enfrenta la empresa al no poder cubrir las
obligaciones financieras requeridas.
 Riesgo Total Estructura de Capital Optimo

• Es aquella a la cual se
minimiza el costo de capital
promedio ponderado y
Es la combin maximiza el valor de la
ación del ri
de negocios esgo
y
determina su financiero y
empresa.
probabilida
bancarrota d de
• Si las UAII permanecieran
constantes se maximiza el
valor de la empresa V, al
minimizar el costo del capital
promedio ponderado.
Funciones de Costos El costo de la deuda:
Se mantiene bajo debido a que los
intereses se deducen de impuestos.
Aumenta el palanqueo.

El costo del capital social:

• Superior al costo de la deuda y
aumenta con el crecimiento de la
palanca pero con mayor rapidez que el
costo de la deuda.

• El aumento ocurre porque los

accionistas desean un mayor
rendimiento conforme aumenta el
apalancamiento, para compensar la
elevación del riesgo financiero.
 Método UAII - UPA
Es la selección de la estructura de capital que
maximice los UPA con respecto al nivel esperado
de UAII. Es necesario un plan de financiamiento,
ejemplo: La estructura de un capital de una
empresa se presenta:

No hay deuda ni accionistas preferentes, si la empresa no tiene

pasivos corrientes, su razón de deuda (Pasivo total / Activo
total) = 0% (0 / 500,000) Por lo que su palanqueo financiero es
0 La tasa de Impuestos es de 40 %
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Utilizamos los valores 100 mil de E quilib
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Factor 1 UPA = 60,000/25,000 acc.= 2.40

Cuando DP
(dividendo de
acciones
preferentes) = 0 , el
P.E.F = I que es el
pago de interés
Factor 2 120,000/25,000 acc.= 4.80 anual.
Presentación Gráfica De
Un Plan Financiero

Estructura Y Costos De Capital
La estructura financiera es el o la división que hay en
la empresa entre los recursos de la empresa o
proyecto, recursos que son inversión de los
inversionistas que se les conoce como capital contable
y las deuda que se tiene por haber adquirido los
materiales de inversión de la empresa en si los
pasivos.
Pasivos Capital contable
Como se Calcula la Estructura de
Capital
Los analistas usan el ratio deuda/capital para comparar las
estructuras de capital de las compañías. Este ratio se calcula
dividiendo el total de las obligaciones de una empresa (deuda)
por el monto total de las acciones La fórmula de la estructura de
capital, o del ratio deuda / capital es la siguiente:
 EJEMPLO DE CALCULO DE LA ESTRUCTURA
CAPITAL DE UNA EMPRESA
Conclusión
• Lograr una estructura de capital adecuada para una
empresa en un determinado contexto puede resultar
en una mayor eficiencia.
• En este sentido, es importante que las compañías
analicen de forma exhaustiva cuáles son las
ventajas y desventajas de cada medio de
financiamiento.
• Dependiendo de los objetivos de una compañía,
esta podrá optar por una estructura de capital
más agresiva (con más deuda o apalancamiento)
y una estructura más conservadora ( con más
acciones).

Ratio deuda/Capital Ratio deuda/Capital

=0,166
=100.000/600.000