Cuadro Comparativo entre: Deuda, Patrimonio y Capital

Presentado Por:
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Corporación Universitaria Minuto de Dios

Administración de Empresas
Gerencia Financiera
San José de Cúcuta
2020
Cuadro Comparativo entre: Deuda, Patrimonio y Capital

Presentado Por:
Nombre ID
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Nombre ID

Docente: Jessica Ferley Domínguez Rangel

Corporación Universitaria Minuto de Dios

Administración de Empresas
Gerencia Financiera
San José De Cúcuta
2020
 ASPECTOS COSTO DEUDA COSTO PATRIMONIO COSTO CAPITAL
 Las utilidades solo corresponderán a Los inversionistas que asumen riesgos lo hacen  Se contará con los fondos para los
una persona no se compartirán con en busca de una rentabilidad mayor que la de costos iniciales sin tener que llevar una
prestamistas. los títulos del Estado. deuda.
 Los prestamistas no se involucrarán en Puede calcularse para toda la empresa y/o para  Los inversionistas aportaran una gran
VENTAJAS las decisiones que se tomen en la cada unidad de negocio, facilitando la experiencia adicionalmente los
organización. evaluación de la gestión de los responsables en conocimientos para la gestión de la
cada unidad de negocio. organización.
Mejorar la comprensión de los aspectos
financieros para toma de decisiones con
conocimiento cabal sobre la inversión.
 Los plazos de los préstamos pueden ser muy No tiene en cuenta expectativas del futuro,  Cuando los inversionistas inviertan una gran
cortos en relación con la planeación motivo por el cual se deben realizar cantidad tendrán un mayor control sobre la
financiera. proyecciones futuros de la empresa y calcular organización.
 Los pagos fijos pueden afectar al flujo de el valor actual de los mismos.  Cuando no hay 758265 utilidades en los
efectivo. Existen los riesgos sistemáticos donde no hay primeros años, no se tendrá la obligación de
DESVENTAJAS  Las tasas de interés, dependiendo del tipo forma de proteger los portafolios de pagar en ese tiempo dividendos.
de préstamo, pueden ser onerosas. inversiones.  Cuando se tenga el control administrativo y
 Puntualidad en el pago para que esto no Muchas veces las inversiones pueden traer se quiera tomar decisiones los inversionistas
dañe la vida crediticia. como riesgo la quiebra financiera, lo cual va se involucrarán.
ligado a las decisiones de financiamiento por el
lado pasivo.
 Se utiliza costo efectivo de la deuda después El patrimonio de una persona es importante  Sirve como referencia de la rentabilidad
de que se le hayan aplicado impuestos. para la calidad de vida y para una empresa es mínima que debe obtener la empresa con sus
 Se trata de un costo observable, ya que puede fundamental para sobrevivir. Por ello, es inversiones
ser identificado. preciso realizar una buena gestión del  Es un elemento clave para determinar la
 Es un costo mucho más fácil de calcular que patrimonio, conociendo cuáles son nuestros estructura financiera de la empresa, o
el costo de capital. objetivos de patrimonio y nuestras restricciones combinación entre las diferentes fuentes
UTILIDAD DE USO para eso. financieras.
El costo de la deuda (Kd) es el costo que tiene Tiene una remuneración residual. Se le paga si  Permite relacionar las decisiones de inversión
una empresa para desarrollar su actividad o un después de pagar todas las obligaciones (gastos y financiación
proyecto de inversión a través de su de personal, materia prima, arriendos, intereses,
financiación en forma de créditos y préstamos etcétera.) queda un remanente o utilidad.
o emisión de deuda.
 Para realizar el costo de la deuda es importante
calcular el margen de beneficio y la eficiencia
de la organización en la inversión del proyecto;
se realiza la extracción del balance donde
obtenemos los intereses pagados al ejercicio y
el valor del mercado de la deuda y del costo de
capital. Como se evidencia en la siguiente
formula:
CUENTAS CONTABLES
Kd = Costo de la deuda (i), es el tipo de interés
al que la empresa obtiene financiación.
t = Tipo de gravamen impositivo.
D = Valor de mercado de la deuda.
V = Valor de mercado de la deuda + Valor de
mercado del capital.
Teniendo en cuenta lo anterior, el cociente de
entre estas variables, logramos saber el costo de
la deuda ponderado, como lo conocemos Kd
(Ponderado)
La teoría de agencia surge debido a los
conflictos por la propiedad y el control entre
accionistas y administradores que se pueden
reconocer más fácilmente en empresas sin
TEORÍAS deuda, y entre accionistas y prestamistas
cuando la empresa utiliza deuda para la
financiación de sus proyectos. Habrá un nivel
de deuda donde los costos de estos conflictos
sean mínimos, es decir, una estructura óptima
de deuda
Para calcular el costo del patrimonio se debe
tomar la tasa libre de riesgo y sumarla a la
prima de riesgo (diferencia entre la tasa libre de
riesgo y la tasa de mercado) y por último
multiplicarla por el coeficiente beta.
Ke = Rentabilidad esperada por el inversionista
o Costo del Patrimonio
Kl = Rentabilidad “libre de riesgo” del mercado
KM = Rentabilidad del mercado (KM – Kl) =
Premio por el riesgo del mercado B = Medida
del riesgo específico de la empresa
Los dueños del capital tienen una conducta
racional: esperan maximizar la riqueza pero se
muestran indiferentes a si ésta se logra por
aumento de los dividendos o en el precio de las
acciones.
La utilidad operacional esperada para períodos
futuros de todos los inversionistas de la firma
es la misma para cada uno de ellos y
permanecen constantes en el tiempo. Es decir,
la empresa no tiene crecimiento.
Para realizar el costo de capital se calcula a
través de la relación entre la media de todos los
recursos financieros utilizados para llevar a
cabo las inversiones o proyectos y el peso que
cada recurso tiene en los recursos totales.
Ke= costo del capital
E= Valor de mercado del capital.
V = Valor de mercado de la deuda + Valor de
mercado del capital.
La teoría de Modigliani y Miller es la base del
pensamiento modernos en la estructura de
capital, donde el teorema firma que, en virtud
de un mercado determinado (el paseo aleatorio
clásico), en ausencia de impuestos, costos de
quiebra e información asimétrica, esto es, en un
mercado eficiente, el valor de una empresa no
se ve afectada por la forma en que la empresa
se financiada.
 Referencias Bibliográficas

Castañeda, F. y Aguirre, J. (2014). Manual de finanzas corporativas. Segunda edición. Santiago

de Chile: Editorial Universidad de Santiago de Chile.

Moscoso, J. Sepúlveda Rivillas, C. I. García Cano, A. y Restrepo Londoño, A. L. (2012). Costo

de Capital en entornos económicos cambiantes: Caso Valle de Aburra (Antioquia). Revista
Facultad de Ciencias Económicas: Investigación y Reflexión, 20(2), 189-203. Retrieved
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68052012000200013&lng=en&tlng=es.

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http://www.comunidadcontable.com/BancoConocimiento/C/contrapartida_957/
contrapartida_957.asp