UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA

DE HONDURAS

Mercados Financieros

Informe

Derivados Financieros

Catedrático:

Ing. Marlon Valladares Valle

Maestrantes:

José Bonanno 202020020070

Carlos R. Bados 202010020403
Durky Y. Morales 202020020066
Weslly S. Alvarez 202020020051
Rosibel Lopez 202020020069
Dora Garcia 202010020212
Denisse Garcia 202010020416

12 de septiembre del 2021

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 Mercados utilizados para negociar opciones

Dentro de los derivados las opciones son una cobertura que se pacta entre dos partes
donde el inversionista tiene el derecho de realizar una compra o venta de un activo. Eso le
permite anticiparse y cubrirse de riesgos o cambios que pueden ocurrir en un futuro. Un
mercado de opciones es aquel mercado en el que se negocian derivados financieros. En este,
dos o más agentes se comprometen a comprar y vender, respectivamente, una cantidad de
un activo subyacente, a un precio y a una fecha determinada. En la negociación
de opciones, cada una de las partes tiene un papel que se apoya en la contrapartida. De esta
forma, el adquiriente de la opción compra un derecho (nunca se obliga a ejercerlo) sobre el
activo, en una fecha determinada entre las partes, y a un precio de ejercicio o strike. Este,
para hacernos una idea, es el precio al que la parte vendedora tendrá que vender el activo,
independientemente de la cotización o valor del mismo en ese momento. A su vez, el
comprador puede ejercer el derecho o dejar pasar la oportunidad de comprar ese activo al
precio que se determinó en el pasado en el contrato.

El sistema de funcionamiento de las opciones es sencillo. Existen las llamadas opciones

call (opciones de compra) y las opciones put (de venta). Dependiendo de la situación de
cada agente, y la decisión que tome, podemos encontrarnos con las siguientes
circunstancias:

 Compra de opción de compra: Da derecho al comprador a adquirir un

determinado activo. Para ello, a un precio de ejercicio durante, o antes, del
vencimiento. De esta forma, a cambio del pago de una prima. Tiene pérdidas
limitadas y ganancias ilimitadas.
 Venta de opción de compra: Obliga al vendedor a vender un determinado bien.
Pero siempre, al precio pactado antes del vencimiento a un precio fijado. Tiene
pérdidas ilimitadas y ganancias limitadas (prima).
 Compra de opción de venta: Da al comprador el derecho a vender el activo
subyacente, al precio fijado previamente antes o en el vencimiento. Tiene
pérdidas limitadas a la prima y ganancias ilimitadas.
 Venta de opción de venta: El vendedor está obligado a comprar un
determinado activo al precio convenido. Tiene ganancias limitadas (prima) y
pérdidas ilimitadas.

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 El dueño o comprador de una opción call se beneficia de la opción si el activo
subyacente sube, es decir, si cuando llega la fecha de vencimiento de la opción call, el
activo (una acción, por ejemplo) tiene un precio mayor que el precio acordado. En ese caso,
el comprador de la opción ejercerá su derecho y comprará el activo al precio acordado y lo
venderá al precio actual de mercado, ganando la diferencia.

Si el precio resulta ser menor que el precio acordado, conocido como precio de ejercicio
o strike, el comprador no ejercerá su derecho y simplemente habrá perdido la prima que
pagó por adquirir la opción. Por lo tanto, su beneficio puede ser ilimitado, pero su pérdida
se limita a la prima que pagó. El beneficio del comprador se puede ver más fácilmente en
un gráfico. Donde PE es el precio el ejercicio, Bº es el beneficio de la opción y Pª, la
pérdida. El precio del activo subyacente es más grande según avanzamos hacia la derecha.

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 El dueño o comprador de una opción put se beneficia de la opción si el activo
subyacente baja, es decir, si cuando llega la fecha de vencimiento de la opción put, el activo
una acción por ejemplo tiene un precio menor que el precio acordado. En ese caso, el
comprador de la opción ejercerá su derecho y venderá el activo al precio acordado y
después lo comprará al precio actual de mercado, ganando la diferencia.

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