2 CLASES DE OPCIONES

Las opciones se pueden desarrollar de distintas maneras, las cuales se conocerán

más a detalle a continuación.

2.1 Opciones de compra / opciones call

El comprador adquiere el derecho, aunque no la obligación, de comprar un activo
subyacente a un precio determinado, en un período de tiempo no superior a una
fecha estipulada. El vendedor de la opción call asume la obligación de vender el
activo subyacente, si la opción se ejerce.

¿Cuándo es sugerido comprar una call?

El valor de la call aumenta si el precio de mercado del activo subyacente aumenta.

Es decir, interesará tomar esta posición si se tiene la especulación de que el
precio del subyacente va a incrementar, para aprovecharse de la subida.

¿Cuándo es sugerido vender una call?

El vendedor de call tiene la obligación de vender el activo subyacente al precio

acordado. A cambio de esta obligación, el vendedor obtiene una prima pagada por
el comprador. Por tanto, este vendedor se ve beneficiado con las bajadas de
precio ya que, si el precio sube por encima del precio de ejercicio, incurre en
pérdidas.

¿Qué conclusiones sacamos de las opciones Call?

Lo primero que debemos remarcar es que no son activos para inversores

inexpertos, ya que hay muchísimas variables que pueden influir en el precio de la
prima. Además, suelen tener mucha volatilidad y su precio puede variar mucho de
la noche a la mañana. CAMBIA O VARIA FACILMENTE

2.2 Opciones de venta / opciones put

El comprador adquiere el derecho, aunque no la obligación de vender el activo
subyacente a un precio determinado, en un período de tiempo no superior a una
fecha estipulada. El vendedor de la opción put asume la obligación de comprar el
activo subyacente, si la opción se ejerce.
¿Cuándo es sugerido comprar una put?

El valor de la put aumenta si el precio de mercado del activo subyacente baja . Es

decir, interesará tomar esta posición si se tiene la especulación de que el precio
del subyacente va a descender, para aprovecharse de la bajada. Es más, si el
precio del activo subyacente está por encima del precio de ejercicio, la pérdida
máxima es la prima pagada.

¿Cuándo es sugerido vender una put?

El vendedor de put tiene la obligación de vender el activo subyacente al precio

acordado. A cambio de esta obligación, el vendedor obtiene una prima pagada por
el comprador. Por tanto, este vendedor se ve beneficiado con los aumentos de
precio ya que, si el precio sube por encima del precio de ejercicio, incurre en
beneficios -el beneficio máximo es la prima.

¿Qué conclusiones sacamos de las opciones Put?

Al igual que en el caso de las opciones call, cabe remarcar que no son activos
para inversores inexpertos, ya que hay muchísimas variables que pueden influir en
el precio de la prima. Al mismo tiempo, no es fácil montar estrategias con estos
productos ya que, suelen tener mucha volatilidad y su precio puede variar
muchísimo.

2.3 Posiciones de Compraventa

Existen posiciones básicas para compra y vender una opción de compra al igual
que comprar y vender una opción de venta, a continuación, se presenta una tabla
de referencia:
2.3.1 Compra de opción de compra o compra de “call” (long call)
Otorga al comprador el derecho a comprar el activo subyacente al precio de
ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento a cambio del pago de una prima.
Podrá tener pérdidas limitadas a la Prima y las ganancias ilimitadas.

2.3.2 Venta de opción de compra o venta de “call” (short call)

Obliga al vendedor a vender el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes
de la fecha de vencimiento, a cambio del cobro de una prima. Tiene ganancias
limitadas y pérdidas ilimitadas.

2.3.3 Compra de opción de venta o compra de una “put” (long put)

Otorga al comprador el derecho a vender el activo subyacente al precio de
ejercicio en o antes de la fecha de la fecha de vencimiento a cambio de una prima.
Tiene las pérdidas limitadas a la prima y ganancias ilimitadas.

2.3.4 Venta de opción de venta o venta de “put” (short put)

El vendedor tiene la obligación de comprar el activo subyacente al precio de
ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento a cambio del cobro de una prima.
Podrá tener ganancias limitadas a la prima y pérdidas ilimitadas.
Se concluye que la elaboración de un contrato de opciones tiene por finalidad
crear un documento formal, el cual los inversores utilizan para comprar y vender
activos en el futuro a precios fijos para obtener beneficios.

Se recomienda a los estudiantes de ciencias económicas conocer sobre el tema

de contrato de opciones, ya que el conocimiento de este es indispensable para el
mercado en general, y va dirigido a las personas que buscan cubrirse de riesgos
financieros y a inversionistas dispuestos a asumir riesgos a cambio de una
probable ganancia.

Roberto Vázquez Burguillo, 31 de diciembre, 2015 Tipos de opciones.

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