Proyecto De Aplicación

Greys Angelica Alarcon Fandiño

Juan Vásquez Rojo

Mercados Financieros

2022
 Enunciado
Identifica las cuatro principales posiciones básicas de las opciones y explícalas brevemente.

Solución al proyecto de aplicación

Las opciones son contratos transados en bolsa, a través de los cuales el comprador
adquiere el derecho, pero no la obligación de comprar o vender una cantidad determinada
de bienes o valores (activo subyacente como bonos, acciones, índices bursátiles, etc) a un
precio predeterminado y durante un plazo establecido (establecido).
La principal característica de una opción financiera hace referencia a que el comprador
paga una prima al vendedor (por el riesgo asumido por este), a cambio recibe el derecho o
la opción de ejecutar lo dispuesto en el contrato (lo cual depende del precio y del valor del
activo subyacente), mientras que, el vendedor de la opción está obligado a comprar o
vender si el comprador ejercita su derecho pasado el plazo.
Para poder explicar las posiciones básicas es necesario comprender las partes de los
contratos que existen:
1. Comprador o posición larga (Long): Es el que posee el derecho de ejercer la compra
o la venta del activo subyacente (acción, bono, materia prima, etc).
2. Vendedor o posición corta (Short): Es el que está obligado a comprar o vender el
activo subyacente al precio pactado, si el comprador ejerce su derecho.
Cada una de las partes puede operar mediante dos tipos de contrato
a) Contrato De Opción De Compra Call: Da el derecho al comprador de la opción de
comprar activos subyacentes a un precio determinado en la fecha fijada o antes. En este
tipo de contrato cuanto mas al alza se encuentre el mercado el día de su vencimiento
mayor será el beneficio. En caso de que, a la fecha de vencimiento, el precio de mercado
sea inferior al nivel de ejecución, el titular tendrá una perdida por le valor total de la prima.
b) Contrato De Opción De Compra Put: Da el derecho al comprador de la opción de
vender activos a un precio determinado en la fecha fijada o antes. En este tipo de
contrato mientras mas a la baja este le mercado el día de su vencimiento, mayor
beneficio para el titular de la opción. In embargo, si en la fecha el mercado está por
encima del precio de ejecución el titular tendrá una perdida por le valor total de la prima.
Dado lo anterior, en las opciones existe cuatro c que pueden presentarse:
1. Compra De Opción De Compra (Long Call): El comprador de la Call adquiere el
derecho a comprar un determinado activo subyacente a un precio establecido en una
fecha determinada, mediante el pago de una prima. Su objetivo es mantener una
estrategia alcista aprovechando los posibles aumentos de precio que pueda
experimentar el activo subyacente.
2. Venta De Opción De Compra (Short Call): El vendedor de la Call recibe la prima y
asume la obligación de vender el activo subyacente al precio estipulado en un
determinado momento. Sus expectativas son contrarias a las del comprador de la Call.
3. Compra De Opción De Venta (Long Put): El comprador de una Put adquiere el derecho
a vender un determinado activo subyacente a un precio establecido en un momento
determinado, mediante el pago de una prima. Sus expectativas son bajistas, por lo que
pretende asegurarse un precio de venta del activo subyacente.
4. Venta De Opción De Venta (Short Put): El vendedor de una Put asume la obligación
de comprar el activo subyacente al precio pactado en un momento determinado. Sus
expectativas son alcistas, es decir, prevé que el precio del subyacente va a aumentar.
En conclusión, puede decirse que las opciones financieras tienes dos tipos de contratos
con dos partes cada uno que dan lugar a cuatro (4) distintas situaciones, y que la ventaja
de usar este tipo de contratos, por un lado, es que la ganancia del vendedor es el valor de
la prima que obtiene a la hora de realizar la transacción (por lo cual si el comprador no
ejerce su derecho el importe total de la prima será de beneficio para el vendedor), mientas
que por otro lado, la ganancia del comprador depende si se trata de una opción Call o Put.

Aplicación Práctica del Conocimiento

Los mercados financieros facilitan el flujo de fondos entre los diferentes agentes de la
economía con le fin de facilitar las necesidades de financiación de las empresas, gobiernos
e individuos, al mismo tiempo que ofrecen alternativas de inversión, por lo tanto entender y
comprender su funcionamiento facilita la toma de decisiones en una economía cada vez
mas globalizada.
La utilidad que tiene el programa académico estudiado en la vida profesional tiene que ver
con que como futuros directores financieros tenemos la responsabilidad de analizar las
alternativas posibles de financiación de una compañía, por lo que es importante tener una
visión global no solo del mercado, sino de los diferentes activos financieros, de las
perspectivas de dichos los mercados y de cómo van a evolucionando a lo largo del tiempo.
Un director financiero debe analizar el tipo de financiación que requiere una organización
que se ajuste a sus necesidades, decidir qué tipo de activo va a cubrir esa financiación, en
que mercado les interesa desarrollar su actividad, por lo cual, es importante conocer las
características, ventajas y desventajas de cada uno de los tipos de mercado existentes.
Adicionalmente deben prever como afecta la evolución de esos mercados al tipo de
financiación escogida y cuáles son los riesgos latentes y como mitigar o prevenir los
mismos.
Frente a la toma de decisiones, también el director financiero tiene un importante papel
pues debe decidir cual es la vía de financiación (vía déficit, vía captación de capital o vía
deuda) y si se va a hacer en los mercados privados o cotizados, qué prima de riesgo se va
a cubrir, a que tipo de interés y que cantidad de rendimiento se quiere percibir, entre otras
cosas.