Administración de tesorería

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Índice

Introducción.........................................................................................................................3
Conclusión...........................................................................................................................8
Bibliografía...........................................................................................................................9

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Introducción
Toda actividad empresarial se maneja bajo políticas o normas establecidas, que
orienten las actividades comerciales, por lo tanto considerando que el crédito es un
conjunto de pasos ordenados y procedimientos interconectados financieros , necesitan
de políticas para que dicha actividad se realice sobre objetivos específicos .

Las políticas de créditos consisten en establecer lineamientos para determinar si existe

la posibilidad de extender el crédito a un cliente y por cuanto tiempo, es importante que
la empresa realice la evaluación para proporcionar el crédito y así poder analizar cuál
será el monto de crédito a facilitar.

Algunas de las razones que logran determinar las políticas de crédito son:

- La competencia
- Los márgenes de beneficio
- Volumen de ventas
- Demanda de los clientes
- Nivel de inventarios (depende del tipo de empresa ya que no todas poseen
inventarios)
Los 3 tipos de básicos de políticas de créditos son:
A- Normales: se sitúan en el término medio, es decir que no son ni restrictivas ni
liberales y buscan el equilibrio en el riesgo del cliente, asumiendo de igual
manera ciertos riesgos y permitiendo plazos de pagos.
B- Restrictivas: para las empresas que aplican este tipo de política predomina
mas el costo financiero que tendrá para su empresa, no les importa el
aspecto comercial de conceder o de negar el crédito, sus principales
características son: Plazos cortos de créditos, limitan el volumen del crédito y
seleccionan minuciosamente
C- Flexibles: conceden plazos largos a los clientes para pagar y suelen brindar
créditos con facilidad para el beneficio de la misma empresa así permite
aumentar el giro comercial, las empresas que llevan este tipo de crédito
asumen un alto riesgo y debido a los créditos fallidos puede verse seriamente
afectado en el aspecto económico

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Caso 01: Empresa AAA
Es una empresa cuyo objetivo es otorgar financiamiento de capital de trabajo
ofreciendo variados productos y servicios, siendo el descuento de facturas su principal
producto (factoring). El segmento objetivo son las pequeñas y medianas empresas el
cual es atendido por un equipo cercano a las necesidades de sus clientes. Su negocio
se sustenta principalmente por el negocio de facturas que representa un 70% de los
ingresos. La compañía ha adoptado una estrategia de diversificación de cartera en
donde se busca potenciar los otros productos que ofrece. Es un negocio con riesgo
acotado se refleja en la tasa de mora y provisiones bajo la media de la competencia
directa.
Un resumen de información al primer semestre (1S) de 2020 es:

El Número de Operaciones como el Número de Clientes se han ajustado durante el 1S

2020 por los efectos de la pandemia. Aun así, el flujo de negocio ha tenido una
evolución positiva producto de una estrategia de maduración de clientes actuales como
desarrollo de nuevos productos. Por otro lado, el Stock de Colocaciones se ha ajustado
un 30%

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marcado por los efectos de criterios más estrictos de riesgo y una robusta gestión de
cobranza.

Caso 02: Empresa ZZZ

Es una compañía orientada a entregar soluciones financieras a sus clientes,
principalmente mediante el negocio del factoring, operando en la compra con
responsabilidad, de créditos representados en cheques; letras de cambio; facturas;
pagarés; y contratos, emitidos por pequeñas y medianas empresas, correspondientes a
ventas de su giro. A partir del año 2011 amplió su línea de negocios al Leasing
financiero y créditos a empresas, y, a partir de diciembre 2017, participa en el
Financiamiento Automotriz.
De acuerdo con lo anterior, la cartera de la empresa ha ido migrando desde estar casi
en su totalidad concentrada en factoring el año 2011, a una cartera diversificada con el
inicio del negocio de Leasing y Crédito Automotriz (otorgando créditos en dinero para el
financiamiento de automóviles, camiones, camionetas y motos). Con el ingreso del
Financiamiento Automotriz, la duración de la cartera se ha ido alargando, cambiando la
necesidad de financiamiento a uno de mayor plazo. Con la apertura de sucursales en
Perú, la firma también logra una diversificación de su cartera por país.
La empresa tiene procesos de aprobación de créditos adaptados a las características
particulares de cada producto, con sistemas de información diseñados para controlar el
riesgo de cada producto y con una aprobación diaria de operaciones por parte de los
directores ejecutivos y participación permanente en Comités Superiores (Créditos de
montos significativos, Líneas de crédito Factoring y Leasing, Mora Factoring, Mora
Leasing y Mora Automotriz) y eficiente manejo de riesgo automotriz apoyado en
avanzadas herramientas tecnológicas y sistemas de información.
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Como las empresas de la industria, la entidad opera con clientes de tamaño pequeño
más vulnerables a caídas en la actividad económica que clientes de mayor tamaño. Sin
embargo, el adecuado y exhaustivo proceso de evaluación de riesgos de sus clientes,
además de la creciente diversificación de su cartera, permite minimizar al máximo este
riesgo y contar con índices de castigo adecuados con respecto a la industria.
La empresa inició formalmente su negocio de crédito automotriz en diciembre 2017.
Esto conllevó una inversión importante en personal y sistemas, lo cual aumentó en
forma importante los gastos de la compañía en el año 2018. No obstante, esto permitió
armar de forma rápida una cartera de créditos, la cual alcanzó un stock de casi
MM$24.000.- al cierre del año 2018, distribuidos entre 4.245 clientes. La actual política
de provisiones de crédito automotriz se determina en base a un modelo de probabilidad
de incumplimiento y pérdida esperada.
Los ingresos ordinarios al 31 de diciembre de 2018 aumentaron un 17,1% con relación
al 31 de diciembre de 2017, producto de un mayor flujo de negocios durante el año
2018, especialmente del nuevo negocio de crédito automotriz.
El costo de ventas aumentó un 23,6% en igual período debido principalmente a
mayores gastos financieros, por mayor volumen de financiamiento requerido por la
cartera, los cuales, en consideración al giro de la empresa, se presentan dentro de los
costos de ventas.
Los gastos de administración y ventas aumentaron un 36,3% en relación con el mismo
período del año 2017, producto de mayores gastos de personal por contrataciones de
nuevos cargos, especialmente para la nueva área de crédito automotriz, además del
reajuste de los gastos de administración expresados en UF, de mayores gastos por
nuevos proyectos de Tecnologías de la Información y del aumento en la dotación de la
filial en Perú.
La rentabilidad sobre patrimonio disminuye respecto a diciembre 2017, pasando de un
17,87% a un 13,16%, producto de la baja en las utilidades en el año 2018,
principalmente debido a los costos de implementación del nuevo negocio de crédito
automotriz:

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 1- Determine el tipo de política de crédito para cada caso (conservadora o
agresiva) , justificando con argumentos que sean coherentes con las
características de cada tipo de política

Caso 1:

Podemos indicar que la política de crédito de la Empresa AAA, es conservadora por los
siguientes conceptos:
Predomina el aspecto financiero sobre el comercial, dando prioridad al coste del
crédito y no a los efectos comerciales que pueda significar la decisión de
conceder o denegar un crédito, por lo cual aumenta el costo de oportunidad.
Políticas de riesgo acotado: es la posibilidad de sufrir la menor pérdida posible
originada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de pago, al ser
acotado reduce problemas de liquidez, la disminución de los ingresos en la
empresa.
La Empresa AAA mantiene el suficiente efectivo y equivalentes suficientes para
afrontar las obligaciones en sus operaciones habituales.
Gestión de Cobranzas acorde: sus mecanismos de control contribuyen a
mantener los flujos de cuentas por cobrar dentro de rangos adecuados.
Políticas de Riesgo Estrictas: lo que genera un alto nivel de Capital de Trabajo
Neto
Podemos indicar de manera efectiva que los clientes, números de operaciones y
stock de colocaciones han disminuido en relación con el periodo anterior lo que
se produce por el acotamiento del 30% al aumentar sus políticas de riesgo

Caso 2:
La política de crédito es Agresiva:
1- se incurrió en una inversión importante para la nueva línea
2- las rentabilidades cayeron por los nuevos costos
3- si bien los nuevos costos influyeron en el primer ejercicio la nueva
área explotada, estos mismos debiesen generar un retorno positivo en el
mediano plazo
4- en esta política la empresa es un posible deudor al crédito solicitado ,
por lo cual podría llegar a afectar a las utilidades

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Conclusión

Las empresas determinan sus políticas de acuerdo a los subjetivos de cada uno
dependiendo del rubro de esta y de los factores económicos del país, al establecer una
mala política puede afectar directamente a las utilidades, por lo contrario si se
establece una política adecuada a los objetivos de las empresas se puede atraer
grandes beneficios , los cuales se pueden usar como estrategias para atraer clientes a
las empresas, mientras más alto el crédito mayor es el riesgo, por esto es fundamental
que las políticas de crédito están bien definidas.
debemos entender que las empresas puedan flexibilizar o restringir sus políticas
dependiendo del tipo de cuentas por cobrar que asuman es decir no es el mismo
parámetro para un cliente nuevo a un cliente antiguo que ha complido con sus
obligaciones en los parámetros correspondientes, es por ellos que las políticas de
créditos deben ir cambiando según tipo de clientes, periodos de cobro, aumentos de
incobrables y condiciones actuales del país como estallido social, pandemia o cualquier
otro que se pudiese suscitar.

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Bibliografía

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https://www.youtube.com/watch?v=tt3YVxfdrb0