UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

CARRERA DE FINANZAS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

INTEGRANTES: KEYLA FIGUEROA, TATIANA VELASQUEZ

AULA: F9-002

TEMA: ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR Y DE

INVENTARIOS

FECHA: 23/02/2023

ASIGNATURA: FINANZAS CORPORATIVAS II

DOCENTE: ECO. RUBEN BARREIROS

QUITO – ECUADOR
Administración cuentas por cobrar

Es importante que la empresa determine políticas de crédito, esto involucra tres etapas, que se
estudiaran por separado:

♦ Establecer los estándares de crédito

La administración debe decidir cuáles son estos estándares y para ello debe evaluar el riesgo
crediticio de cada consumidor antes de conceder el crédito.

Es importante saber cuánto riesgo puede incurrir la empresa y según eso plantear su política
además que esta no debe ser ni muy flexible ni muy restrictiva.

♦ Establecer las condiciones del crédito

Después de establecer estos estándares, se debe fijar las condiciones, es decir el tiempo de
crédito, descuentos por pronto pago y su porcentaje entre otras.

♦ Establecer la política de cobranza

Una vez definido los estándares y las condiciones del crédito se crea la política de crédito, la
cual debe ser clara y especifica, donde explica no hacer nada si el cliente paga en forma tardía
o enviar una carta diplomática para requerir el pago, cobrar intereses sobre los pagos que se
retrasan más de cierto periodo especifico, hasta amenazar con tomar acciones legales al
primer retraso.

Días de cuentas por cobrar

Es el promedio de días que le toma a una empresa el cobro de sus ventas, este periodo varia
muchos entre las empresas, pero está en un rango entre 30 a 120 días, cuando se ofrece
descuentos el periodo tiene dos componentes: el periodo neto del crédito y el periodo del
descuento por pronto pago. El periodo del descuento por pronto pago es el tiempo durante el
cual se puede aprovechar el descuento. Por ejemplo, con 2/10, 30 días neto, el periodo neto
del crédito es de 30 días y el periodo del descuento por pronto pago es de 10 días.

La empresa compara el periodo de cuentas por cobrar número con la política de pagos
especificada en sus condiciones de crédito para juzgas su eficacia.

Por ejemplo, si las condiciones de crédito especifican 30 neto y los días de cuentas por cobrar
son 50 quiere decir que tienen un retraso de 20 días, en promedio.
Factores que influyen en el periodo del crédito:

Carácter perecedero y valor colateral: Los productos perecederos tienen rotación

relativamente rápida y valor colateral relativamente bajo, en consecuencia, los periodos de
crédito son más cortos para estos productos.

Demanda del consumidor: De ordinario, los productos bien establecidos tienen rotación más
rápida. Los productos nuevos o que se mueven despacio tienen periodos de crédito más
largos.

Riesgo crediticio: Es la medida en que el riesgo del comprador sea mayor es probable que el
periodo de cobranza se acorte en el caso de que se lo otorgue.

Competencia: Cuando el vendedor opera en un mercado muy competitivo se pueden ofrecer

periodos de crédito más largos como manera de atraer a los clientes.

Tipo de cliente: Un solo vendedor puede ofrecer diferentes facilidades de crédito a cada tipo
de comprador. Por ejemplo, un mayorista de alimentos puede abastecer a tiendas comestibles,
panaderías y restaurantes. Es probable que cada grupo tenga diferentes condiciones de
crédito.

Programa de envejecimiento

Clasifica las cuentas según el número de días que han estado en los libros de la empresa, se
prepara ya sea con el número de cuentas o los montos en dólares de las cuentas por cobrar no
pagado.

Flujos de efectivo de otorgar crédito

La secuencia típica de acontecimientos cuando una empresa otorga crédito es la siguiente.

1. Se realiza la venta a crédito

2. El cliente envía un cheque a la empresa
3. Esta deposita el cheque
4. Banco abona el importe del cheque a la cuenta de la empresa
Como se observa es evidente que en el periodo de cuentas por cobrar uno de los factores que
influye son las partidas en tránsito por lo tanto para reducir este periodo es acelerar él envió
por correo procesamiento y compensación del cheque.

Descuentos por pronto pago

La razón por la que se ofrecen estos descuentos es para acelerar el reembolso de las cuentas
por cobrar, teniendo un efecto de reducir el monto del crédito que se ofrece y la empresa tiene
que equilibrar esta posible ventaja con el costo de descuento.

Otra razón por la que se ofrece este descuento es que son una forma de cobrar precios más
altos a os clientes que pagan a crédito. En este sentido los descuentos por pronto pago son
una forma conveniente de cobrar por el crédito otorgado.

Costo del crédito. - para saber el costo del comprador de no efectuar el pronto pago se calcula
la tasa de interés que el comprador está pagando efectivamente por el crédito comercial.

Por ejemplo, suponga que el pedido es de 1000 dólares, el cliente puede pagar 980 dólares en
10 días o esperar otros 20 días y pagar los 1000 dólares. Se observa que el comprador en
realidad disfruta de un préstamo de 980 dólares por 20 días y paga un interés de 20 sobre este
“préstamo”. Entonces ¿Cuál es la tasa de interés? Se trata de un interés ordinario de
descuento, con un interés de 20 sobre un préstamo de 980 la tasa seria 20/980 = 2,0408% por
un periodo de 20 días ahora si lo analizamos como tasa anual efectiva seria 44,6%, como se
observa es una tasa muy alta y no es probable que el vendedor se beneficie del pronto pago,
su decisión de no aprovechar un descuento casi de seguro funciona en beneficio del
vendedor.

Efectos de la política de crédito

Ingresos. - al brindar el crédito habrá una demora de cobranza de ingresas y se deja de

percibir estos en la fecha de la venta.
Costos. - incurre en costos de venta independientemente de que la empresa venda al contado
o a crédito.

Deuda. - Al otorgar crédito debe hacer arreglos pertinentes para financiar las cuentas por
cobrar resultantes, por lo que el costo del endeudamiento a corto plazo de la empresa es un
factor de que debe tomarse en cuenta en la decisión de otorgar crédito.

Probabilidad de incumplimiento de pago. - Si confiere el crédito cierto porcentaje de

compradores a crédito no pagaran, algo que no pasara si vendiera al contado.

Política de crédito optima

La cantidad optima de crédito se determina por el punto donde los flujos de efectivo
incrementales producidos por el mayor volumen de ventas son exactamente iguales a los
costos de manejo incrementales de aumentar la inversión en las cuentas por cobrar.

Los costos de manejo asociados con el otorgamiento de crédito tienen tres formas:

El rendimiento requerido sobre las cuentas por cobrar.

Las pérdidas ocasionadas por las deudas incobrables.

Los costos de administrar el crédito y la cobranza de crédito.

El costo de administrar del crédito consta de los gastos asociados con la operación del
departamento de crédito, estos tres costos aumentan conforme se libere la política de crédito.

Si la política es muy restrictiva estos costos serán bajos, tendrá una utilidad adicional que en
potencia generaría las ventas que hoy se pierden por negarse a otorgar crédito, este beneficio
no aprovechado tiene dos orígenes el incremento en la cantidad vendida menos un precio más
alto.
En general los costos y beneficios de conceder crédito dependerán de las características de las
empresas e industrias específicas. Si no intervienen otros factores es probable que las firmas
con excedentes de capacidad, costos variables de operaciones bajos y clientes recurrentes
proporciones crédito en términos as liberales que otras empresas.

Administración del inventario

El inventario representa uno de los factores requeridos de la producción, es responsabilidad

del administrador financiero quien debe ocuparse del financiamiento para apoyar las políticas
de inventario de la organización, tomando en cuenta los costos y beneficios que se asocian
con este. Como el inventario en exceso consume efectivo, administrarlo con eficiencia
incrementa el valor de la compañía.

Beneficios de tener inventario

 El inventario ayuda a minimizar el riesgo de que la empresa no sea capaza de obtener

los insumos necesarios para su producción.
 Se debe mantener un nivel óptimo de inventario acorde a la producción de la empresa,
para evitar faltantes, evitar salida de dinero y la pérdida de clientes.

Los costos de tener inventario

Como se sabe para las empresas es costoso tener capital en forma de inventario, por esta
razón los costos directos se clasifican en dos categorías:
  Costos de mantener: representa todos los costos directos y de oportunidad de tener el
inventario a la mano, incluyen:
♦ Costos de almacenamiento y seguimiento
♦ Seguros e impuestos
♦ Perdidas debidas a obsolencia, deterioro o robo
♦ El costo de oportunidad del capital sobre el monto invertido
 Costos de escasez: esto se deriva de tener inventario insuficiente a la mano.
♦ Costos de reabastecimiento: son los costos de colocar un pedido con los proveedores
o los costos de establecer una corrida de producción.
♦ Costos relacionados con las reservas de seguridad: son las pérdidas de oportunidad,
como las ventas perdidas y la pérdida de buenas relaciones con los clientes que resulta
de los inventarios insuficientes.

Existe un equilibrio básico en la administración de inventarios porque los costos de mantener

aumentan con los niveles del inventario, mientras que los costos de escasez o
reabastecimiento se reducen con los niveles del inventario.

Ejemplo

Sólo para darle una idea de lo importante que es equilibrar los costos de mantener y los de
escasez, considere el caso del Nintendo Wii. En diciembre de 2007, los analistas estimaron
que la empresa podría vender dos veces los 1.8 millones de unidades que producía en ese
momento. Se culpó de la poca producción a la escasez de componentes de los proveedores, la
administración justo a tiempo del inventario de Nintendo y la mala administración de la
cadena de suministro por parte de la compañía. Como resultado, la firma perdió casi 1 300
millones de dólares en ventas adicionales durante la Navidad de 2007.

Tipos de inventario

Para los fabricantes existen tres tipos de inventario:

1) Materia prima: todo lo que la compañía usa como punto de partida en su proceso de
producción.
2) Productos en proceso: producto no terminado. La magnitud de esta parte del
inventario depende en gran parte de la duración del proceso de producción.
3) Productos en proceso: los productos listos para enviar o vender.
Ejemplo

Acerca del fabricante de acero, el mineral de hierro sería la materia prima y el acero, el
producto final. En una operación de troquelado de paneles de carrocería, el acero es la
materia prima y los paneles son los bienes terminados; por último, para un armador de
automóviles, los paneles de carrocería son las materias primas y los automóviles, sus
productos terminados.

Técnicas de administración de inventarios

El objetico de la administración de inventarios se enmarca hacia la reducción de costos.

Existen tres técnicas que van de lo simple a lo complejo.

1. El método ABC

Es una técnica sencilla de administración de inventarios en la que la idea básica es dividir el

inventario en tres (o más) grupos. La razón de esto es que una pequeña parte del inventario en
términos de cantidad podría representar una gran porción en términos del valor del inventario.
Por ejemplo, esta situación existe cuando un fabricante usa algunos componentes de alta
tecnología relativamente caros y algunos materiales básicos relativamente baratos en la
fabricación de sus productos.

Ejemplo

En la siguiente imagen se puede observar una comparación en términos de porcentaje de

artículos de inventario frente al porcentaje del valor del inventario, el grupo A constituye solo
el 10% del inventario con base en el total de artículos, pero representa más de la mitad del
valor del inventario, los artículos básicos del inventario, como las tuercas y tornillos, también
existen, pero como son cruciales y baratos se ordenan en cantidades grandes que se
mantienen en la mano. Éstos serían los artículos del grupo C. El grupo B se compone de
artículos intermedios.

2. Modelo de cantidad económica de pedido

El modelo de cantidad económica de pedido (EOQ, del inglés economic order quantity) es el
método más reconocido para establecer en forma explícita el nivel óptimo de inventario

En la siguiente imagen se puede observar los costos de mantener el inventario aumentan y los
de reabastecimiento se reducen conforme crecen los niveles del inventario. Con el modelo
EOQ trataremos de localizar específicamente el punto del costo total mínimo, Q*.

Para desarrollar el modelo hay que tener en cuenta que no se incluye el costo del inventario,
ya que el monto de inventario que necesita una empresa es establecido por las ventas, lo que
se analiza con este modelo es cuanto se debe tener en un momento dado o cual es el tamaño
del pedido del inventario que debe colocar la empresa para reabastecerlo.

Hay que tener en cuenta lo siguiente:

 Agotamiento del inventario: las empresas reabastecen su inventario cada cierto nivel
óptimo.
 Los costos de mantener: son directamente proporcionales a los niveles de inventario.
 Los costos de escasez: inventario insuficiente
  Los costos totales: son la suma de los costos de mantener y los costos de reabastecer

Extensiones del modelo EOQ

El supuesto anterior hacia énfasis a que las empresas esperan a que sus inventarios lleguen a
cero, pero la realidad es que ninguna empresa espera que su inventario llegue a cero ya que
evitan el riesgo de quedarse sin existencias, de perder ventas y clientes, además, toman en
cuenta el tiempo en que se demora en llegar el nuevo pedido por esta razón no pueden dejar
que sus inventarios lleguen a cero.

Se considera dos extensiones:

 Existencias de seguridad: Una existencia de seguridad es el nivel mínimo de

inventario que la empresa mantiene en su poder.

 Puntos de reorden: Los puntos de reorden son los momentos en que la empresa
coloca efectivamente sus pedidos de inventario antes de que el inventario llegue a
cero.
  Combinación entre existencias de seguridad y puntos de reorden: con esto las
empresas crean un colchón para protegerse de imprevistos.

3. Administración de inventarios de demanda derivada

La demanda de algunos tipos de inventarios se deriva, o depende de otras necesidades de

inventario. Un buen ejemplo se presenta en la industria automotriz, donde la demanda de
productos terminados depende de la demanda del cliente, de los programas de marketing y de
otros factores relacionados con las ventas proyectadas de unidades. La demanda de artículos
de inventario, como neumáticos, acumuladores, faros delanteros y otros componentes, se
determina en su totalidad por el número de automóviles planeados. La planeación de
necesidades de materiales y la administración de inventarios justo a tiempo son dos métodos
para administrar los inventarios que dependen de la demanda.

Planeación de necesidades de materiales: Estos sistemas se clasifican bajo el rubro general

de planeación de necesidades de materiales (MRP, del inglés materials requirements
planning). La idea básica detrás de MRP es que, una vez que se establecen los niveles de
inventario de bienes terminados, es posible determinar los niveles de inventario de trabajo en
proceso que deben existir para satisfacer la necesidad de bienes terminados. A partir de ahí,
es posible calcular la cantidad de materias primas que deben tenerse a la mano.

Inventario justo a tiempo: Es un método moderno de administración de los inventarios

dependientes. El objetivo de JIT es reducir al mínimo estos inventarios y con ello maximizar
la rotación. El método comenzó en Japón y es parte fundamental de la filosofía de fabricación
japonesa. Como su nombre lo indica, el objetivo básico de JIT es tener solamente el
inventario suficiente a la mano para satisfacer las necesidades de producción inmediatas. El
resultado del sistema JIT es que los inventarios se reordenan y reabastecen con frecuencia. Se
requiere un alto grado de cooperación entre los proveedores para lograr que un sistema como
éste funcione y, también, evitar los faltantes.

Bibliografía

Berk, De Marzo. (2008). Novena edición. Finanzas Corporativas

W. Ross. J (2012). Novena Edición Finanzas Corporativas