PAPELES COMERCIALES:

Los papeles comerciales son instrumentos de deuda a corto plazo (menos de un año) emitidos

por las empresas en el mercado de valores, generalmente, para financiar sus actividades
cotidianas. Dichas empresas normalmente cuentan con una buena historia crediticia y los
instrumentos son emitidos al descuento.
El motivo de la emisión de papel comercial es conceder al deudor un mayor plazo para el pago
de la deuda comercial. Por tanto, el papel comercial es un instrumento que nace de la actividad
comercial y supone un derecho de cobro frente al cliente.

El papel comercial puede usarse por los proveedores del crédito comercial para cedérselo a un
tercero y obtener liquidez. Por ejemplo, una compañía podría utilizar ese derecho de cobro
respecto al cliente para descontarlo en una entidad bancaria. De esta manera, la compañía
realizaría el cobro del crédito de manera anticipada si así lo requiere su tesorería.
En cuanto al deudor, le permite financiarse a corto plazo a un coste bajo e inferior al crédito
bancario. Es decir, dado que le permite retrasar el pago de la deuda, el deudor realmente está
financiándose a coste cero. Por lo tanto, supone una alternativa de financiación más con la que
cuentan las empresas para financiar su activo.
Tipos de papel comercial

 Recibo: Es un documento que emite el acreedor detallando las características

principales del crédito comercial: importe, plazo, etc. El problema radica en que no
aparece el deudor en el mismo y por tanto no se reconoce la deuda. Esto supone que el
acreedor cuenta con menos garantías en el caso de que necesite descontarlo ante un
tercero.
 Letra de cambio: Es quizás la clase de papel comercial más usada en el tráfico
empresarial.  Es una obligación de pago que se emite por el acreedor contra el deudor y
que puede cederse a un tercero. La principal ventaja, en relación al recibo, es que deja la
posibilidad de que se firme o se acepte por el deudor. Por lo tanto, da una mayor
seguridad a la hora de descontarla por el banco.
 Pagaré: Se diferencia de los dos tipos anteriores en que, en este caso, se emite por el
deudor. Es decir, es ahora el deudor el que reconoce la obligación de pago sin tener que
esperar a que lo haga el acreedor. El tipo de pagaré más conocido y usado en la práctica
es el pagaré bancario. Se caracteriza por incorporar la cuenta corriente objeto del pago y
la fecha en que se podrá realizar el cobro.

SWAP
Un 'swap' es un acuerdo de intercambio financiero en el que una de las partes se compromete a
pagar con una cierta periodicidad una serie de flujos monetarios a cambio de recibir otra serie
de flujos de la otra parte. Estos flujos responden normalmente a un pago de intereses sobre el
nominal del 'swap'.
Los 'swaps' en concreto son contratos en los que dos partes se ponen de acuerdo para
intercambiar los beneficios de un instrumento A propiedad de la primera parte por los
beneficios de B, propiedad de la segunda parte.
Un 'swap' se define técnicamente a partir de los siguientes factores:

 Fecha de comienzo y fecha final del 'swap'

 Cantidad sobre la que se calculan los flujos de ambas partes
 Tipo o margen de interés de cada parte contratante
 Índice de referencia para la parte variable
 Periodicidad o frecuencia de pago
 Base de cálculo de cada parte
Un 'swap' se puede utilizar para especular, si creemos que aquello que recibiremos en el futuro
será de mayor valor que aquello que entregamos, podríamos contratar un 'swap' para acordar un
intercambio. 

Las funciones del swap, principalmente, son para cubrir el riesgo que puede enfrentar un
inversionista sobre algún activo como el tipo de cambio o reducir el riesgo de liquidez. Aunque
también se puede utilizar para especular sobre los movimientos del mercado y obtener un valor
agregado en su portafolio.

Con este derivado los inversionistas pueden especular sobre los movimientos de ese activo y
anticiparse a un escenario negativo. 

¿Cómo funciona un swap?

En general, los swap funcionan como una cobertura de riesgos, en especial para los tipos de
cambio y commodities, también pueden permitir el intercambio de intereses o bien realizar una
operación con dos divisas.

Los swaps brindan a los inversionistas la oportunidad de intercambiar los beneficios o flujos de
sus valores entre sí. Por ejemplo, una de las partes puede tener un bono con una tasa de interés
fija, pero está en una línea de negocios donde tienen razones para preferir una tasa de interés
variable, pueden celebrar un contrato de intercambio con otra parte para cambiar las tasas de
interés.

Los swaps se clasifican en:

 Swaps de tasas de interés: es un contrato financiero en el cual dos agentes económicos

intercambian un flujo de intereses determinado durante un plazo determinado, todo
acordado en el convenio previamente. Con este derivado hay un intercambio de
obligaciones de pago corres
 Swaps de materias primas o commodity swaps: es una transacción pactada para el
intercambio de dinero basada en un precio de una materia prima, por ejemplo, el oro.
Con el swap se compensa la diferencia que puede existir entre el precio del mercado y
el precio establecido en el contrato.
 Swaps de índices bursátiles: en este caso estos tipos de derivados se pueden
intercambiar el rendimiento o las ganancias del mercado de dinero con el rendimiento
del mercado bursátil.
 Swap de tipo de cambio: son una variante de los swap de tasas de interés. En este caso
es cuando las dos contrapartes intercambian flujos financieros en dos divisas diferentes.
Con este tipo de operaciones sí debe existir una entidad financiera o un banco que tome
el rol de intermediario para garantizar que la operación se lleve a cabo correctamente.
En este caso MexDer es el intermediario encargado de gestionar estos contratos.

FUTUROS
Un futuro financiero es un derivado financiero, que se caracteriza por ser un acuerdo por el que
dos inversores se comprometen en el presente a comprar o vender en el futuro
un activo (denominado activo subyacente). En la operación se fijan las condiciones básicas de la
operación, entre ellas fundamentalmente el precio. 
Se trata de un acuerdo entre dos partes que se comprometen a intercambiar un activo, al que se
denomina activo subyacente, en una fecha futura establecida de antemano y a un precio
determinado. Este activo puede ser financiero, inmobiliario, físico e incluso una materia prima.
Como consecuencia de este acuerdo, surgen obligaciones para las dos partes:

 Comprador: Tiene la obligación de comprar el activo subyacente abonando su precio en

la fecha establecida.

 Vendedor: Tiene la obligación de vender el activo subyacente recibiendo su precio en la

fecha establecida.