La Administración del Efectivo y los Valores Negociables

UNIVERSIDAD AUTONOMA GABRIEL RENE MORENO

CARRERA DE CONADURÍA PÚBLICA

Ing. Kim Torrez Ch.

 La Administración del Efectivo y los Valores Negociables

FINANZAS I
El efectivo y los valores negociables son los activos más
líquidos de una empresa, el efectivo es el dinero en
circulación al cual pueden ser convertidos todos los
activos líquidos.
Los valores negociables son instrumentos a corto plazo
del mercado de dinero que generan intereses y en los
que invierten las empresas, utilizando los saldos de
efectivo temporalmente ociosos

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En consecuencia, las empresas deben

determinar los saldos óptimos tanto para el
efectivo como para los valores negociables, a
fin de reducir su riesgo de insolvencia técnica a
niveles aceptables, cuanto más altos sean
estos saldos menores será el riesgo de
insolvencia técnica; y viceversa.
En consecuencia, las empresas deben
determinar los saldos óptimos tanto para el
efectivo como para los valores negociables, a
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fin de reducir su riesgo de insolvencia técnica a

niveles aceptables, cuanto más altos sean
estos saldos menores será el riesgo de
insolvencia técnica; y viceversa.
Razones de mantener el efectivo

1.- Transacciones.- Es la necesidad de efectivo para hacer frente a

los pagos que se presentan en el curso normal de los negocios
pagos por compras, mano de obra y dividendos.

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2.- Seguridad .- Se relaciona con mantener un colchón o

amortiguador para hacer frente a eventualidades inesperadas.
Cuanto más proyectables sean los flujos de efectivo del negocio,
menores cantidades por precaución se necesitarán.

Razones de mantener el efectivo

3.- Especulación.- En ocasiones, las empresas invierten en valores

negociables, así como en instrumentos a largo plazo, más de lo que
necesitan para satisfacer sus motivos de seguridad. Proceden de
este modo ya sea porque en determinado momento no tiene otro uso
que darles a ciertos fondos, o bien, porque quieren tener capacidad
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inmediata para aprovechar las oportunidades inesperadas que

les permitan obtener ganancias.
Administración eficiente del Efectivo

Llamada también estrategias básicas, las cuales le

deben permitir a la empresa reducir el ciclo de caja sin
causar daños a la compañía, en las ventas y en las
compras al crédito. Las estrategias básicas que debe
emplear una empresa para administrar eficientemente
el ciclo de caja son las siguientes:
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Administración eficiente del Efectivo

1. Rotación del inventario tan pronto como sea posible, evitando el
agotamiento de las existencias, que podría resultar ventas
canceladas.
2. Cobrar las cuentas pendientes lo más rápido posible, sin correr el
riesgo de perder ventas futuras debido a la aplicación de técnicas de
cobranzas de mucha presión. Si económicamente se justifica hacer
uso de descuentos por pronto pago.
3. Cancelar las cuentas por pagar lo más tarde posible, sin dañar la
posición crediticia de la empresa, sino aprovechando todos los
descuentos por pronto pago favorables.

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Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo

Es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el

efectivo, establece la relación que existe entre los pagos y los
cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a
partir del momento que la empresa compra la materia prima
hasta que se efectúa el cobro por concepto de la venta del
producto terminado o el servicio prestado.
CC = CICLO DE CAJA

CC = CO - PPP CO = CICLO OPERATIVO

PPP = PLAZO PROMEDIO DE PAGO
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El ciclo operativo

El ciclo operativo no es más que una medida de tiempo que

transcurre entre la compra de materias primas para producir
los artículos y el cobro del efectivo como pago de la venta
realizada; está conformado por dos elementos determinantes
de la liquidez:
CO = CICLO OPERATIVO PPI = PLAZO
PROM. CO = PPI + PPC DE INV.
PPC = PLAZO PROM. DE COBRO

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La Rotación de Efectivo

La Rotación del Efectivo viene a representar la cantidad de

veces que circula el Ciclo de Caja en un año comercial

Re = ROTACION DEL EFECTIVO

Re = 360/CC CC = CICLO DE CAJA

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RELACIÓN ENTRE EL CICLO DE CAJA Y LA

ROTACIÓN DEL EFECTIVO

Existe una relación inversa entre el ciclo de caja y la rotación

de efectivo, cuando disminuye el ciclo de caja la rotación de
efectivo aumenta y viceversa, por tanto, las empresas deben
dirigir sus estrategias para lograr disminuir el ciclo de caja,
pues de esta forma garantizan que las entradas de efectivo se
produzcan más rápido; esto no indica que las entidades deban
quedarse sin saldo en caja para operaciones

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Efectivo Mínimo Operativo

El efectivo mínimo para operaciones es la cantidad mínima de

dinero que se requiere para que la empresa realice sus
operaciones, y le permita a la empresa generar un margen de
seguridad para realizar pagos no previstos.

DAT = DESEMBOLSOS ANUALES TOTALES

EMO = DAT/Re Re = ROTACION DEL EFECTIVO

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EJEMPLO

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