ADMINISTRACION DEL

EFECTIVO
Juan Rivera Morales
Miguel Ángel Hidalgo Murrieta
Ricardo Erik García
Ricardo Arturo Armenta Rodríguez
¿Como se genera y aplica el efectivo
de una empresa?
 El efectivo es el recurso más importante que tiene toda empresa,
por lo que su administración correcta es crucial para la adecuada
y eficaz operatividad de la misma.
 El efectivo es lo que le permite a la empresa invertir, comprar de
activos, mercancías, materia prima, pago de nómina, pago de
pasivos, etc.
 La empresa debe mantener una disponibilidad de efectivo
suficiente para cubrir sus necesidades mínimas, además de
disponer de la capacidad suficiente para tender eventuales
necesidades adicionales de efectivo.
 El primer requisito para poder administrar el efectivo, es conocer
tanto la forma en que éste se genera, como la manera en que se
aplica o el destino que se le da. Esta información la proporciona
el estado de flujo de efectivo.
 Este estado informa, por una parte, cuáles han sido las principales fuentes
de dinero de la empresa ( en donde ha conseguido el dinero) durante un
período determinado de tiempo y por otra parte, que ha hecho con él ( en
qué lo ha aplicado)
 El dinero generado básicamente por cobros a clientes derivados de la
venta de inventarios o de la prestación de servicios, menos los pagos a
proveedores y las erogaciones para cubrir los costos necesarios para poder
vender, comprar y producir los artículos vendidos durante el período
cubierto por la información, es el efectivo neto generado por la operación.
 La capacidad para generar efectivo por medio de la operación, permite
determinar, entre otras cosas, el crecimiento potencial de la empresa y su
salud financiera.
 Además de esta fuente, como ya sabemos, existen otras:
 Pasivos
 Aportaciones de los socios (aumentos de capital)
 Venta de inversiones.
La administración del efectivo es
tarea de todas las personas que
laboran en una empresa
 Como ya quedó anotado, la mayoría de las actividades de la
empresa van encaminadas a afectar, directa e indirectamente, el
flujo de la empresa. Consecuentemente, su administración es tarea
en la cual están involucradas todas las personas que trabajan en la
empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a afectar
de una manera u otra el efectivo de la empresa.
 Por ejemplo:
 - El fijar el precio de venta para los inventarios afectará el flujo de
efectivo, ya que el precio influye sobre el tiempo en que se venda y
consecuentemente, sobre el monto de efectivo que se generará.

 - Al definir y decidir a quién se le venderá a crédito y en qué

términos y bajo qué condiciones, determina el tiempo en que el
dinero derivado de las ventas a crédito durará "almacenado" en
cartera y su monto
 El dar motivo para que el cliente esté insatisfecho, obtenga una
queja en contra de nuestra empresa, provocará que sus pagos se
demoren hasta que su insatisfacción haya sido eliminada.

 - La negociación con los proveedores definirá tanto los montos de los

pagos como la frecuencia o rapidez de los mismos.

 - El riesgo que se esté dispuesto a correr ante la posible eventualidad

de no contar con la materia prima requerida por producción, o los
artículos necesarios para cubrir los pedidos de los clientes, así como
el tiempo que toma la conversión de la materia prima enun un
artículo terminado, define el nivel de inventarios y los inventarios
son dinero almacenado en materia prima y en artículos terminados
Ciclo del efectivo de una empresa
 La administración del ciclo de efectivo es un
elemento importante en la administración del
capital de trabajo, al realizar un análisis del
mismo se deben tener en cuenta dos aspectos
fundamentales:
Ciclo de caja o Ciclo del flujo
de efectivo:
 Es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el
efectivo, establece la relación que existe entre los pagos y los
cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a
partir del momento que la empresa compra la materia prima
hasta que se efectúa el cobro por concepto de la venta del
producto terminado o el servicio prestado
 Al analizar el ciclo de caja es conveniente
tener en cuenta dos factores fundamentales:
 no es más que una medida de tiempo que transcurre entre la compra
de materias primas para producir los artículos y el cobro del efectivo
como pago de la venta realizada; está conformado por dos elementos
determinantes de la liquidez:
 Ciclo de conversión de inventarios o Plazo promedio de inventarios.
 Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas
por cobrar.
El ciclo de pago
 tiene en cuenta las salidas de efectivos que se generan en las
empresas por conceptos de pago de compra de materias prima,
mano de obra y otros
Rotación de caja
 Expresa el número de veces que rota realmente la caja de la
empresa, tiene como objetivo central maximizar la ganancia a
través del efectivo
Razones del mantenimiento de saldos
en efectivo
 La empresa debe lograr mantener la mínima cantidad de
efectivo para permitir la realización de sus actividades
normales de negocios y, al mismo tiempo, tener suficiente
efectivo para aprovechar los descuentos comerciales, mantener
la reputación crediticia y satisfacer las necesidades inesperadas
de efectivo.
MOTIVOS PARA MANTENER
EFECTIVO
 Motivo de transacciones:
 Hacer frente a pagos que surgen en el curso normal del negocio tales
como compras, sueldos, impuestos, y dividendos.

 Motivo especulativo:
 Tomar ventaja de oportunidades temporales, tales como una súbita baja
en el precio de una materia prima.

 Motivo de precaución:
 Mantener un colchón de seguridad a un amortiguador para hacer frente
a necesidades de efectivo no esperadas. Entre mas predecibles sean los
flujos de entrada y salida de efectivo para una empresa, menos efectivo
necesita mantener para las necesidades de precaución.  Tener listo un
poder de préstamo para hacer frente a gastos de efectivo de emergencia
también reduce la necesidad de este tipo de saldo de efectivo.
 Costos relacionados con el
mantenimiento de un saldo de
efectivo
 Dado el costo de oportunidad de la retención
de saldos de activos líquidos, ¿a qué se debe
que las compañías mantengan saldos bancarios
superiores a los saldos de compensación
exigidos? La respuesta es que esos saldos les
permiten evitar los costos de “escasez”,
asociados con saldos de activos líquidos
inapropiados.
Los costos de escasez pueden ser por las siguientes
causas:

 Pérdida de descuentos por pago en efectivo.

 Deterioro de la calificación de crédito de la compañía.
 Mayores gastos por pago de intereses.
 Posible insolvencia financiera.
El costo de oportunidad lo podemos asociar con:

 No poder hacer uso del dinero por la necesidad de

mantener un saldo mínimo en el banco o con otros
acreedores.
 La necesidad de mantener inventarios altos o una
cantidad mínima que no permite mover los flujos de
efectivo en otra dirección.
 Mantener inversiones en Títulos Negociables por periodos
altos, lo que mantiene un dinero detenido para futuras
inversiones.
Determinación del saldo mínimo del
efectivo
 El equilibrio de la rentabilidad de una empresa y
el riesgo, es la relación de los ingresos y los
costos generados por el uso de los activos de la
empresa, ya sean corrientes y fijos.
 En las actividades productivas se pueden
incrementar los ingresos o disminuir los costos.
Estos dependiendo que la empresa no sea capaz
de pagar sus cuentas a medida que se venzan.
Características del equilibrio entre la rentabilidad y el
riesgo

 Cuanto mayor sea el capital de trabajo neto de la

empresa, menor será su riesgo.
 Cuanto mayor sea el capital de trabajo neto, mas liquida
será la empresa, es decir, menor será su riesgo de
volverse técnicamente insolvente.
 Con estas definiciones, podemos demostrar el equilibrio,
entre ellos considerando los cambios en los activos y
pasivos corrientes por separados.
 Principios básicos en la
administración del efectivo
 Existen cuatro principios básicos de la
administración del efectivo cuya aplicación
conduce a la administración correcta del flujo de
efectivo en una empresa. Estos principios están
orientados a lograr un equilibrio entre los flujos
positivos ( entradas de dinero) y los flujos
negativos (salidas de dinero) de tal manera que la
empresa pueda, conscientemente, influir sobre
ellos para lograr el máximo provecho.
PRIMER PRINCIPIO: “Siempre que sea posible se deben
incrementar las entradas de efectivo”

 *Incrementar el volumen de ventas.

*Incrementar el precio de ventas.

*Mejorar la mezcla de ventas ( impulsando las de mayor

margen de contribución)
Eliminar descuentos.
SEGUNDO PRINCIPIO: “Siempre que sea posible se deben
acelerar las entradas de efectivo”

 *Incrementar las ventas al contado

*Pedir anticipos a clientes

*Reducir plazos de crédito.

TERCER PRINCIPIO: “Siempre que sea posible se deben
disminuir las salidas de dinero”

 *Negociar mejores condiciones (reducción de precios )

con los proveedores).

*Reducir desperdicios en la producción y demás

actividades de la empresa.

*Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los

costos de no Tener Calidad)
CUARTO PRINCIPIO: “Siempre que sea posible se deben
demorar las salidas de dinero”
 *Negociar con los proveedores los mayores plazos
posibles.

*Adquirir los inventarios y otros activos en el momento

más próximo a cuando se van a necesitar
 El flujo de efectivo es una herramienta del
administrador financiero, y este, varía mucho
según la empresa, en ello interviene por ejemplo
el giro de la organización.
 Se recomienda que para que haya una correcta
administración del flujo de efectivo se sigan los
siguientes principios que están orientados a lograr
un equilibrio entre los flujos positivos (entradas
de dinero), y los flujos negativos (salidas de
dinero) de tal manera que la empresa pueda,
conscientemente, influir sobre ellos para lograr el
máximo provecho.