Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Plazo de entrega Hasta el día Viernes de la semana 06 (03 Mayo) a las 23:59 horas
1. ENTREGABLE
2. INDICACIONES
Para realizar esta tarea, considera la siguiente estructura:
1
1. RESUMEN EJECUTIVO DEL CASO
Enumera de forma concreta los puntos más importantes del caso. (Introducción,
procedimientos, principales resultados, conclusiones, etc.)
2
2. ANALISIS DE PREGUNTAS GUÍA
Analizar cada una de las preguntas guía y responderlas de acuerdo al caso
planteado. Se debe presentar un análisis profundo y respuestas sólidas con el
sustento correspondiente. Es importante elaborar una hoja de cálculo (Excel) en el
caso de preguntas de carácter cuantitativo.
1. ¿Debería Romaniszyn abrir la nueva tienda el World Trade Center? Asuma que los
resultados del primer año de operación serían de cero utilidades (punto de equilibrio).
Sustente cuantitativamente su respuesta.
0 1 2 3 4 5
Alquiler (aumento del 3%) $ 310,600.00 $ 319,918.00 $ 329,515.54 $ 339,401.01 $ 349,583.04
Servicios públicos (incremento del 3%) $ 38,644.00 $ 39,803.32 $ 40,997.42 $ 42,227.34 $ 43,494.16
Laboral (incremento del 5%) $ 594,750.00 $ 624,487.50 $ 655,711.88 $ 688,497.47 $ 722,922.34
COGS (50% de las ventas brutas) $ 944,620.00 $ 1,133,544.00 $ 1,360,252.80 $ 1,632,303.36 $ 1,958,764.03
Costo total $ 1,888,614.00 $ 2,117,752.82 $ 2,386,477.63 $ 2,702,429.18 $ 3,074,763.57
Ventas brutas $ 1,889,240.00 $ 2,267,088.00 $ 2,720,505.60 $ 3,264,606.72 $ 3,917,528.06
Venta minorista promedio por pastel $ 80.00 $ 80.00 $ 80.00 $ 80.00 $ 80.00
Pasteles vendidos por año 23,616 28,339 34,006 40,808 48,969
Pasteles vendidos por día 64.7 77.6 93.2 111.8 134.2
Escenario 1 con un valor de 192,844 dólares a una tasa de crecimiento anual del 20%.
3
Punto de equilibrio
Alquilar $ 310,600.00
Utilidades $ 38,644.00
Mano de obra $ 594,750.00
COGS (50% de las ventas brutas) $ 944,620.00
Coste total $ 1,888,614.00
Ventas brutas $ 1,889,240.00
Venta minorista promedio por pastel $ 80.00
Pasteles vendidos por año 23,616
Pasteles vendidos por día 64.7
Ingresos netos $ 626.00
Margen 0.03% Tasa de crecimiento 5.0%
0 1 2 3 4 5
Alquiler (aumento del 3%) $ 310,600.00 $ 319,918.00 $ 329,515.54 $ 339,401.01 $ 349,583.04
Servicios públicos (incremento del 3%) $ 38,644.00 $ 39,803.32 $ 40,997.42 $ 42,227.34 $ 43,494.16
Laboral (incremento del 5%) $ 594,750.00 $ 624,487.50 $ 655,711.88 $ 688,497.47 $ 722,922.34
COGS (50% de las ventas brutas) $ 944,620.00 $ 991,851.00 $ 1,041,443.55 $ 1,093,515.73 $ 1,148,191.51
Costo total $ 1,888,614.00 $ 1,976,059.82 $ 2,067,668.38 $ 2,163,641.54 $ 2,264,191.05
Ventas brutas $ 1,889,240.00 $ 1,983,702.00 $ 2,082,887.10 $ 2,187,031.46 $ 2,296,383.03
Venta minorista promedio por pastel $ 80.00 $ 80.00 $ 80.00 $ 80.00 $ 80.00
Pasteles vendidos por año 23,616 24,796 26,036 27,338 28,705
Pasteles vendidos por día 64.7 67.9 71.3 74.9 78.6
Escenario 2 considerando una tasa de crecimiento del 5% se obtiene una perdida por
949,385.09 dólares.
El valor de la empresa se basa en su análisis histórico como fuente base y con ello
proyectarlo a 5 años con un valor perpetuo.
4
Histórico Proyectado
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Ventas $4,132.5 $7,491.2 $11,000.0 $13,200.0 $18,480.0 $23,100.0 $28,875.0 $36,093.8
COGS (excluyendo depreciación) $1,303.4 $1,632.7 $2,397.5 $2,877.6 $4,028.6 $5,035.8 $6,294.8 $7,868.4
Beneficio bruto $2,829.1 $5,858.5 $8,602.5 $10,322.4 $14,451.4 $18,064.2 $22,580.3 $28,225.3
gastos de venta, generales y administrativos $2,449.2 $4,342.5 $6,376.5 $7,519.8 $10,342.9 $12,697.6 $15,583.3 $19,118.2
Exp. I+D $0.0 $0.0 $0.0 $13.2 $18.5 $23.1 $28.9 $36.1
EBITDA $379.9 $1,516.0 $2,226.0 $2,789.4 $4,090.0 $5,343.5 $6,968.1 $9,071.0
Margen EBITDA 9.19% 20.24% 20.24% 21.13% 22.13% 23.13% 24.13% 25.13%
Depreciación y amortización $41.8 $149.0 $24.8 $800.0 $47.1 $62.4 $82.3 $108.3
Los gastos de capital $142.2 $1,194.4 $33.0 $1,000.0 $55.44 $69.30 $86.63 $108.28
Adiciones a intangibles $0.0 $0.0 $0.0 $0.0 $0.0 $0.0 $0.0 $0.0
Cambio en el capital de trabajo $10.8 $271.2 $68.0 $42.6 $102.3 $89.5 $111.9 $139.9
Flujo de caja libre $244.1 $518.6 $1,490.6 $1,135.8 $2,721.9 $3,515.3 $4,583.3 $5,965.7
Supuestos operativos
Crecimiento de las ventas N/A 81.3% 46.8% 20.0% 40.0% 25.0% 25.0% 25.0%
COGS (% de las ventas) 31.5% 21.8% 21.8% 21.8% 21.8% 21.8% 21.8% 21.8%
Gastos de venta, generales y administrativos (% de las ventas)
59.3% 58.0% 58.0% 57.0% 56.0% 55.0% 54.0% 53.0%
Exp. I+D (% de ventas) 0.0% 0.0% 0.0% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1%
Años en el futuro 1 2 3 4 5
FCF 1,135.8 2,721.9 3,515.3 4,583.3 5,965.7
VPN 1,014.1 2,169.9 2,502.1 2,912.8 3,385.1
VPN del FCF a 5 años 11,983.9
Valor terminal del FCF 77,554.0
PV de TV (Descuento 5 años) 44,006.2
El valor obtenido es de 55,990 miles de dolares lo que permite concluir que genera valor
para sus accionistas.
3. ¿Qué piensan de las suposiciones básicas de Romaniszyn y Tom? ¿Son realistas?
Desarrollar y discutir la pregunta de manera específica.
Se considera que es conservador su punto de vista en los supuestos de la nueva
tienda y valorización. Lo que si es necesario revisar es la canibalización que es
Cuando se le preguntó sobre una posible autocanibalización, Romaniszyn
respondió: “En Nueva York, cada 10 cuadras es como una ciudad diferente. Las
personas no quieren caminar 10 cuadras. Aunque es una caminata de 10 minutos,
la gente no quiere ir. Tiene que estar en un radio de dos cuadras. Esto hará que sea
5
muy conveniente para muchos comprar pasteles.” Además, Romaniszyn esperaba
que la nueva tienda abriera el negocio de servicio de comidas corporativo porque
estaría en un gran complejo de oficinas.
Este supuesto no ha sido desarrollado en el caso por el cual seria un efecto que
tendría que verse impactado en el flujo de caja.
6
3. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Como segunda recomendación se debe tener en cuenta que el valor del proyecto
considera el flujo perpetuo que no es considerado como que 100% fiable por el cual
debería de mejorarse dentro de los 5 años.
Finalmente, en los supuestos se podría agregar un máximo del 5% esto implica que
se retire de la ganancia un valor del flujo y evaluar si habría otro impacto adicional.
7
4. BIBLIOGRAFÍA
Colocar las referencias bibliográficas sobre libros, artículos de revistas u otra
referencia utilizada. Es importante recordar que las fuentes deber ser confiables y
de carácter académico.