ASIGNATURA:

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II

FACILITADORA:

DAMARIS RAMOS

PRESENTADO POR:

ALEJANDRINA VALDEZ VARGAS MAT. 2010-3043

NADIA L. REYES VERAS MAT. 2010-0503

TEMA:

ESTIMACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

FECHA:

21/01/2023

1
2
 CONTENIDO
Introducción............................................................................................................................................... 4
Estimación flujo de efectivo ...................................................................................................................... 5
Proyecciones de ingresos .......................................................................................................................... 6
Pronóstico de gastos.................................................................................................................................. 6
Gestión de capital de trabajo .................................................................................................................... 6
Consideraciones estacionales y cíclicas ..................................................................................................... 7
Análisis de sensibilidad .............................................................................................................................. 7
Administración de cobros y pagos ............................................................................................................. 7
Control de costos ....................................................................................................................................... 8
Gestión de riesgos ..................................................................................................................................... 8
Herramientas y software de estimación de flujo de efectivo ................................................................... 9
Seguimiento y revisión .............................................................................................................................. 9
Análisis incremental................................................................................................................................... 9
Proyecto de expansión y reemplazo........................................................................................................ 10
Como calcular el flujo de efectivo ........................................................................................................... 10
El método directo ................................................................................................................................ 10
El método indirecto ............................................................................................................................. 10
Ejemplos: ................................................................................................................................................. 11
Ejemplos: ............................................................................................................................................. 12
Otros puntos importantes a considerar son ............................................................................................ 13
Conclusiones ............................................................................................................................................ 14
Fuentes de la información ....................................................................................................................... 15

3
 Introducción

La estimación de flujos de efectivo es un proceso fundamental en la toma de

decisiones financieras. En este tema, exploraremos
cómo realizar proyecciones futuras de los ingresos y egresos de efectivo de un
proyecto o negocio. Estudiaremos diferentes métodos de estimación, como el
método directo, el método indirecto y el método de los ingresos netos.

En resumen, esta investigación nos permitirá comprender la importancia de la

estimación de flujos de efectivo, el análisis incremental, los costos sumergidos y
de oportunidad, y los proyectos de expansión y reemplazo en la administración
financiera. Estos conocimientos nos ayudarán a tomar decisiones financieras
sólidas y maximizar el valor de las inversiones. Les invitamos a profundizar en
cada uno de ellos y a reflexionar sobre su aplicación práctica en el mundo
empresarial.

4
 Estimación flujo de efectivo

La estimación de flujos de efectivo es un proceso que consiste en presentar los

ingresos y egresos de efectivo de un proyecto en el futuro, proporcionando
información clave sobre la liquidez y la capacidad de una organización para
cumplir con sus obligaciones financieras.
Es importante tener en cuenta que los flujos de efectivo son diferentes a los
ingresos y egresos contables, ya que se refieren a los movimientos reales de
efectivo en lugar de las transacciones contables. Para estimar los flujos de
efectivo, se deben considerar los ingresos y egresos relevantes para el proyecto,
teniendo en cuenta factores como la inflación y los impuestos.

Son considerados como una medida crucial en la gestión financiera de una

empresa, pues esta información facilita una mejor planificación y toma de
decisiones financieras porque al analizar los flujos de efectivo, las empresas
pueden identificar áreas que requieren ajustes, como aumentar los ingresos,
reducir gastos o modificar estrategias financieras.
Dicho de una manera más clara se considera fundamental en la toma de
decisiones financieras porque:
 Evalúa la salud financiera: Los flujos de efectivo proporcionan una indicación
clara de la capacidad de la empresa para generar ingresos y cumplir con sus
obligaciones financieras.
 Identifica fuentes y usos de efectivo: Al analizar los flujos de efectivo, las
empresas pueden identificar las áreas en las que se generan ingresos y gastos, lo
que les permite tomar decisiones informadas sobre cómo mejorar la gestión
financiera
 Planificación a largo plazo: Al analizar el flujo de efectivo histórico, una
empresa puede realizar proyecciones y planificar su futuro financiero.
 Toma de decisiones informadas: Los flujos de efectivo son una herramienta
vital para controlar los ingresos y egresos, lo que permite afrontar las obligaciones
diarias y medir los fondos con los que dispone la empresa.

5
 Proyecciones de ingresos

La proyección de ingreso nos permite estimar los ingresos que una empresa espera
generar en un período determinado. Incluye el análisis de las fuentes de ingresos,
como las ventas de productos o servicios, los contratos y acuerdos comerciales, y
otros flujos de ingresos esperados. La precisión en la estimación de los ingresos es
fundamental para una proyección de flujo de efectivo precisa.

Pronóstico de Gastos

Evalúa y estima los gastos que una empresa anticipa tener durante un período
específico. Esto puede incluir gastos operativos, como salarios, alquiler,
suministros, marketing y publicidad, así como gastos no operativos, como
impuestos, intereses y depreciación. La estimación precisa de los gastos es esencial
para determinar la disponibilidad de efectivo y la capacidad de la empresa para
cumplir con sus obligaciones financieras.

Gestión de Capital de Trabajo

El capital de trabajo se refiere a los activos líquidos disponibles para financiar las
operaciones diarias de una empresa. Donde, se examina cómo se gestionan los
activos circulantes (efectivos, cuentas por cobrar e inventario) y los pasivos
circulantes (cuentas por pagar, deudas a corto plazo) para garantizar un flujo de
efectivo adecuado. La gestión eficiente del capital de trabajo es vital para evitar
problemas de liquidez y mantener un flujo de efectivo positivo.

6
 Consideraciones estacionales y cíclicas

Muchas empresas experimentan variaciones en sus flujos de efectivo debido a

factores estacionales o cíclicos, este punto implica identificar y tener en cuenta los
patrones estacionales o cíclicos en los ingresos y gastos de la empresa al realizar
estimaciones de flujo de efectivo. Por ejemplo, una empresa minorista puede tener
una mayor demanda durante las temporadas de vacaciones, lo que afectará su flujo
de efectivo.

Análisis de sensibilidad
El análisis de sensibilidad implica evaluar el impacto de cambios en variables clave
en las estimaciones de flujo de efectivo. Por ejemplo, una empresa puede realizar
diferentes escenarios para evaluar cómo cambios en los precios de venta, los costos
de producción o los plazos de pago pueden afectar el flujo de efectivo esperado.
Esto ayuda a la empresa a comprender los riesgos y las oportunidades asociadas
con las estimaciones de flujo de efectivo.

Administración de cobros y pagos

En la gestión eficiente de los cobros de clientes y los pagos a proveedores. Una

empresa debe estimar cuándo recibir los pagos de sus clientes y cuándo deberá
hacer pagos a sus proveedores. La gestión adecuada de los plazos de cobro y pago
es esencial para mantener un flujo de efectivo equilibrado y evitar problemas de
liquidez.

7
 Control de Costos

El control de costos es fundamental para una estimación precisa del flujo de

efectivo, es aquí donde se puede evaluar y monitorear los costos de manera
regular, identificar áreas donde se puedan reducir los gastos y mejorar la eficiencia
operativa.
El costo sumergido refleja los gastos que ya han sido realizados y no pueden ser
recuperados, estos costos no deben ser considerados en la toma de decisiones
futuras, ya que no son relevantes para el análisis de rentabilidad del proyecto.
Mientras que el costo de oportunidad representa el beneficio perdido al elegir una
opción sobre otra, ambos conceptos influyen en la evaluación financiera del
proyecto al considerar el uso eficiente de recursos y capital.
Al mantener los costos bajo control, una empresa puede garantizar que sus
estimaciones de flujo de efectivo reflejen de manera más precisa la realidad
financiera.

Gestión de riesgos

La gestión de riesgos está estrechamente relacionada con la estimación de flujo de

efectivo. Pues al identificar los posibles riesgos que podrían afectar los flujos de
efectivo de una empresa se pueden desarrollar estrategias para mitigarlos. Algunos
ejemplos de riesgos pueden incluir cambios en las condiciones del mercado,
fluctuaciones en los precios de las materias primas o desastres naturales. La gestión
adecuada de los riesgos ayuda a proteger el flujo de efectivo y asegura la
continuidad de las operaciones.

8
 Herramientas y software de estimación de flujo de efectivo

Existen diversas herramientas y software disponibles que ayudan en la estimación

de flujo de efectivo. Estas herramientas automatizan el proceso de recopilación de
datos y cálculos, lo que agiliza y mejora la precisión de las estimaciones. Algunas
de estas herramientas también ofrecen funciones de análisis de sensibilidad y
generación de informes personalizados, lo que facilita la toma de decisiones.

Seguimiento y revisión

La estimación de flujo de efectivo no es un proceso estático, por esto es esencial

realizar un seguimiento y revisar periódicamente las estimaciones realizadas para
compararlas con los flujos de efectivo reales y realizar ajustes si es necesario. Esto
permite a una empresa obtener retroalimentación sobre la precisión de sus
estimaciones y mejorar continuamente sus proyecciones futuras.

Análisis Incremental

El análisis incremental es una técnica utilizada para evaluar el impacto de un

proyecto en los flujos de efectivo de una empresa. Consiste en comparar los flujos
de efectivo esperados con el proyecto en marcha con los flujos de efectivo
esperados sin el proyecto. De esta manera, se puede determinar si el proyecto es
rentable y si su impacto en los flujos de efectivo de la empresa es positivo.

9
 Proyecto de Expansión y Reemplazo

En el caso de un proyecto de expansión y reemplazo, la estimación de flujos de

efectivo es fundamental para determinar la rentabilidad del proyecto. Se deben
considerar los flujos de efectivo esperados tanto del proyecto de expansión como
del proyecto de reemplazo, y compararlos con los flujos de efectivo esperados sin
el proyecto. Además, se deben tener en cuenta los costos sumergidos y de
oportunidad para tomar una decisión informada.

Como calcular el Flujo de Efectivo

Existen dos métodos comunes para calcular el flujo de efectivo: el método directo y
el método indirecto.

El Método Directo

Implica el registro directo de todas las entradas y salidas de efectivo de las

actividades operativas.

Flujo de efectivo = recibos - pagos - gastos - intereses - impuestos (en efectivo)

El Método Indirecto

Este parte del resultado neto de la empresa y se ajusta por aquellos ingresos y
gastos que no implicaron movimiento de efectivo, como la depreciación.

Flujo de efectivo = ingreso neto + pérdidas y ganancias por inversiones y

financiación + cargos no monetarios + cambios en las cuentas de capital de trabajo
neto

Además, el flujo de efectivo se puede calcular utilizando fórmulas, como la

fórmula de previsión de flujo de efectivo, que consiste en sumar el efectivo inicial a
las entradas proyectadas y restablecer las salidas proyectadas.

Pronóstico de flujo de efectivo = Efectivo Inicial + Entradas Proyectadas - Salidas

Proyectadas = Efectivo Final

10
El cálculo del flujo de efectivo es fundamental para la gestión financiera, ya que
proporciona información crucial sobre la liquidez y la capacidad de una empresa
para cumplir con sus obligaciones financieras. Permite a las empresas controlar
los ingresos y egresos, afrontar las obligaciones diarias y medir los fondos
disponibles. Además, el flujo de efectivo es una herramienta vital para planificar a
largo plazo y tomar decisiones informadas sobre la gestión financiera.

Ejemplos

La fórmula del flujo de efectivo es la siguiente: Recibos – pagos – gastos –

intereses – impuestos = Flujo de caja.

FLUJO DE CAJA = BENEFICIO NETO + AMORTIZACIÓN + PROVISIONES +

CUENTAS POR PAGAR – CUENTAS POR COBRAR

11
Cómo calcular un flujo de caja:

Ejemplos:
 Ingresos. Pongamos que durante el mes de enero hemos facturado
10.000.00 por ventas, 3.000.00 por amortizaciones y 1.000´00 por
provisiones. Nuestros cobros del mes serán de 14.000.00
 Gastos. Si, durante el mismo mes, contraemos por ejemplo 300.00 de
gastos de luz, 2.000.00 de sueldos y 300.00 de intereses bancarios,
tendremos unas deudas de 2.600.00
 Flujo de caja. Ya hemos sumado los 14.000.00 y los 2.600.00 Para obtener
este flujo de caja concreto, habremos de restar ambas cantidades. En
consecuencia, nuestro flujo de caja será de 11.400.00
 Cabe recordar que cuando los ingresos son menores a los gastos, la
fórmula nos dará un resultado negativo.

12
 Otros puntos importantes a considerar son:

Producto en inventario: El capital invertido en inventario no figura en las pérdidas

ni en las ganancias, pero afecta el flujo de efectivo, ya que se debe considerar el
costo de almacenamiento y la posibilidad de que el producto se vuelva obsoleto.

Gastos innecesarios: Los gastos innecesarios pueden afectar el flujo de efectivo,

ya que reducen la cantidad de efectivo disponible para invertir en la empresa.

No contar con un presupuesto: Un presupuesto inadecuado o no actualizado

puede afectar el flujo de efectivo, ya que la empresa puede tener dificultades para
pagar sus facturas.

No registrar tus movimientos: No registrar los movimientos financieros puede

generar problemas de flujo de efectivo, ya que se debe tener un control preciso de
las entradas y salidas de efectivo.
Retrasos en el pago de facturas: Los retrasos en el pago de facturas pueden
afectar el flujo de efectivo, ya que se debe considerar el costo de intereses y la
posibilidad de que se generen conflictos con los proveedores.

Crecimiento económico: Durante los períodos de crecimiento económico, las

empresas pueden experimentar un aumento en las entradas de efectivo, dicho
crecimiento tanto en términos de volumen de negocio como en número de
empleados, puede afectar el flujo de efectivo, ya que se deben considerar los
costos de expansión y la posibilidad de que se generen problemas de liquidez, lo
que puede afectar el flujo de efectivo.

13
 Conclusiones

La estimación de flujos de efectivo es una herramienta fundamental en la toma de

decisiones financieras porque proporciona información clave sobre la liquidez y la
capacidad de una organización para cumplir con sus obligaciones financieras. Al
analizar los flujos de efectivo, las empresas pueden identificar áreas que requieren
ajustes y tomar decisiones informadas sobre cómo mejorar la gestión financiera.

Los subtemas mencionados, como las proyecciones de ingresos, los pronósticos

de gastos, la gestión de capital de trabajo, las consideraciones estacionales y
cíclicas, y el análisis de sensibilidad, son elementos clave en el proceso de
estimación de flujo de efectivo, que proporciona información crucial para
determinar su viabilidad y rentabilidad a largo plazo.

Para mejorar el flujo de efectivo, es fundamental que las empresas identifiquen y

aborden estos factores, implementando estrategias de gestión financiera
adecuadas y tomando decisiones informadas sobre su salud financiera.

14
 Fuentes de la información

 https://youtu.be/9Q2ekkZHZfw

 https://quickbooks.intuit.com/global/resources/es/flujo-de-caja/que-
es-el-flujo-de-efectivo-y-como-calcularlo/
 https://www.eleconomista.com.mx/opinion/La-importancia-del-flujo-
de-efectivo-20150817-0012.html
 https://getfairplay.com/blog/la-importancia-de-los-estados-de-flujo-de-
efectivo-en-la-gestion-financiera/
 https://es.linkedin.com/pulse/el-flujo-de-efectivo-una-herramienta-
esencial-para-la-ancalla-mayta

 https://repositorios.fca.unam.mx/alafec/docs/asambleas/xiii/ponencia
s/finanzas/F_08.pdf

 https://espanol.regions.com/informaci%C3%B3n/personal/calculador
as-de-presupuesto/1nqn/c%C3%B3mo-calcular-el-flujo-de-efectivo
 https://quickbooks.intuit.com/global/resources/es/flujo-de-caja/que-
es-el-flujo-de-efectivo-y-como-calcularlo/
 https://getquipu.com/blog/estado-flujos-efectivo/
 https://www.oneparkfinancial.com/es/articulos/como-calcular-el-flujo-
de-efectivo-con-tres-formulas
 https://www.eleconomista.com.mx/opinion/La-importancia-del-flujo-
de-efectivo-20150817-0012.html
 https://blog.corporacionbi.com/soluciones-empresariales/5-factores-
que-arruinan-tu-flujo-de-efectivo

 https://fastercapital.com/es/contenido/Estado-de-flujo-de-efectivo--
analisis-de-los-factores-que-afectan-el-efectivo-neto.html

15
 https://www.valorpyme.cl/blog/factores-que-perjudican-flujo-de-caja-
de-empresa
 https://www.eleconomista.com.mx/opinion/La-importancia-del-flujo-
de-efectivo-20150817-0012.html
 https://www.eleconomista.com.mx/opinion/La-importancia-del-flujo-
de-efectivo-20150817-0012.html
 "Estimación y evaluación de Flujos de efectivo." YouTube.
 "Tema 5 - Estimación de Flujos de Efectivo - Evaluación de
Proyectos."
 "Estimación Flujos de Caja Para Evaluación de Proyectos y
Valoración de Empresas."
 "Evaluación de un Proyecto Utilizando Flujo de Efectivo."

16