ANÁLISIS CREDITICIO

Integrantes
Bellido Oxa, Jaime Mauricio
Figueroa Valdivia, Adriana Celia
Guerra Pacheco, Jahayra Malú
Huachaca Colque, Yulisa
Suyo Pacheco, Alonso Alberto

Docente
Susan Marlene Chávez Flores

Universidad Nacional de San Agustín

Escuela Profesional de Administración de Empresas
Investigación Formativa

Arequipa, 2020

ÍNDIC
 E

INTRODUCCIÓN..................................................................................................................... 4

MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL.........................................................................................5

ROL DE LOS EEFF EN LA EVALUACIÓN CREDITICIA.........................................................5

EL FLUJO DE CAJA: DEFINICIÓN, IMPORTANCIA Y DISEÑO.............................................6

CONCLUSIONES.................................................................................................................... 8

RECOMENDACIONES............................................................................................................9

BIBLIOGRAFÍA...................................................................................................................... 10
 4

INTRODUCCIÓN

Para poder hacer un análisis crediticio, en primer lugar, debemos tener presente que son los
estados financieros y todo lo referido al flujo de caja de la empresa, para hacer óptimos todos
aquellos documentos o requerimientos que sean necesarios en el proceso.
Es así que el presente trabajo profundizará respecto a estos conceptos, como que los
estados financieros tienen como objetivo principal estandarizar la información contable de la
empresa, de tal forma que cualquier persona que tenga algún conocimiento de contabilidad
pueda entender lo que el reporte contable, desea comunicar, sin interesar el tipo de empresa,
su giro o, más aún, el país en donde se desenvuelve.
Por su parte, los flujos de caja facilitan información acerca de la capacidad de la empresa
para pagar sus deudas. Por ello, resulta una información indispensable para conocer el estado
de la empresa. Es una buena herramienta para medir el nivel de liquidez de una empresa.
Más adelante, se compartirá información mucho más relevante y completa respecto a estos
dos puntos fundamentales.
También, ya habiendo hecho una recapitulación y retroalimentación de la información
respectiva, se presentan las conclusiones y recomendaciones que hacen un poco más concreto
y entendible los conceptos expresados en el trabajo.
 5

MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL

1. Rol de los EE.FF. en la Evaluación Crediticia

Los estados financieros tienen el objetivo de estandarizar la información contable de la

empresa, de tal manera que cualquier persona que tenga algún conocimiento de contabilidad
pueda entender lo que el reporte contable, sea el balance general o el estado de resultados,
desea comunicar, sin interesar el tipo de empresa, su giro o, más aún, el país en donde se
desenvuelve. Sin embargo, estos reportes cumplen otra función, tanto o más importante que la
de estandarizar la información. Los estados financieros son una importante y relevante fuente
de información para la evaluación crediticia de los diferentes entes financieros, para el
establecimiento de las políticas y para el diseño de las estrategias futuras de la empresa. 
Cuando una empresa quiere pedir un préstamo, ya sea de corto, mediano o largo plazo, es muy
importante que la información presentada en sus estados financieros sea clara. También es
importante que tenga notas explicativas acerca de las decisiones contables y estándares de la
compañía. De esta manera el acreedor, ya sea un banco, proveedor o cualquier otra institución,
puede comprender el negocio y sus flujos. Esto ayuda también a tener un panorama claro de
cómo es que el préstamo se va a pagar.  Esto minimiza el riesgo al acreedor y por ende baja el
costo del financiamiento. 
Mediante los estados financieros la dirección de una empresa brinda información sobre la
situación patrimonial, los resultados y el flujo de fondos de un ente a usuarios con disímiles
intereses y que deben tomar decisiones basados en los mencionados reportes. Según el
International Accounting Standards Board la información financiera debe ser útil para la toma de
decisiones por parte de los principales usuarios: inversores, prestamistas y acreedores.
Cassar (2011) señala que los analistas de créditos emplean información sólida adicional a los
estados financieros, como historia de cumplimiento tributario, historial crediticio y calificaciones
crediticias de terceros, considerándolos como aspectos que también reducen las asimetrías de
información. Tienen en cuenta factores como el tipo de relación y la duración del vínculo con las
instituciones bancarias, el tamaño, la antigüedad, la estructura de activos de la empresa y las
características de los propietarios.
Los estados financieros son la base sobre la cual se realizarán los análisis para determinar el
monto del crédito a otorgar. 
La presentación de estados financieros auditados no solo es obligatoria sino también
fundamental para la calificación crediticia en todas las entidades a las que pertenecen los
analistas. Según los resultados obtenidos, los analistas consideran que el informe de auditoría
otorga cierta credibilidad a la información financiera, con algunas consideraciones que se
mencionan a continuación.
Los estados de resultados son un componente indispensable de la mayor parte de las
decisiones sobre préstamo, inversión y otras cuestiones próximas.
Lo común es que las empresas presenten proyecciones muy optimistas, ya que difícilmente un
cliente que desee obtener un préstamo nos entregará información que refleje una desfavorable
situación financiera, o una insuficiente capacidad de pago; por lo tanto, el problema suele
reducirse principalmente a asegurarnos de que las proyecciones estén preparadas en forma
realista y objetiva. 
Casi no se toma en consideración la evaluación cualitativa. Realizan una evaluación completa y
análisis de los estados financieros. Estas entidades pueden dar a sus clientes mayores montos
y mayores plazos y requieren mayor garantía.
La correcta formulación y evaluación de los Estados Financieros, tienen una alta incidencia en
las decisiones de Financiera Edyficar para otorgar créditos a los pequeños y microempresarios
en la ciudad de Juliaca. Tomando los inventarios correctamente y al detalle, definir los activos
 6

fijos que son usados en la actividad y considerando el total de los pasivos. Podemos llegar a
formular un balance adecuado con lo necesario para una pequeña o micro empresa.
La correcta formulación y evaluación de los Estados Financieros, tienen una alta incidencia en
las decisiones financieras para otorgar créditos a los empresarios. Tomando los inventarios
correctamente y al detalle, definir los activos fijos que son usados en la actividad y
considerando el total de los pasivos.
Por los estados financieros realizados se puede ver que el cliente tiene la capacidad de pago
necesaria y el respaldo patrimonial necesario para poder afrontar un crédito.
Al realizar una evaluación crediticia y financiera con los estados financieros preparados por los
analistas, los clientes tienen mayores posibilidades de acceder a créditos.

2. El flujo de Caja: Definición, importancia y Diseño

  2.1 Definición:
Es la cantidad de efectivo neto ingresado o salido de la caja en un periodo determinado, es
decir, es un informe en donde se detallan los ingresos y egresos de efectivo. Este indicador es
el que determina el grado de liquidez que dispone la sociedad. Hablando de una manera más
coloquial, será los movimientos del dinero que se ingresa en la caja y lo que se saca de ella.
La diferencia entre esos ingresos y esos egresos, será denominado saldo o flujo neto, por tanto,
y como bien te he señalado anteriormente, gracias a este indicador, podremos saber el grado
de liquidez de la empresa.

2.2 Importancia del flujo de caja

La importancia principal del flujo de caja se ve en la capacidad de la empresa en atender
obligaciones u obtener efectivo en un periodo concreto, de modo que el flujo de caja mediante
la información que brinde ayudará a la toma de decisiones como

 La compra de nuevas mercancías

 Si se ha de pedir un crédito para atender a obligaciones
 Si se ha de realizar una compra en efectivo o bien por una línea de crédito
 Permite el control presupuestario interno de la empresa

También nos puede servir como un indicador de la calidad de ingresos de la empresa, ya que,
si la empresa se encuentra por un periodo largo en un flujo de caja negativo, estaríamos
hablando de insolvencia, es decir, la empresa no puede soportar los gastos con los ingresos o
no dispone de capacidad para disponer de efectivos o dicho de otra manera, los activos
corrientes de la empresa está disminuyendo.
Si el flujo de caja es positivo, significa que los ingresos son mayores que los gastos de la
sociedad que hayan tenido que hacer frente en el periodo de tiempo determinado. Si lo
traducimos en términos económicos, el flujo de caja positivo significa que los activos corrientes
están aumentando.

2.3 Estructura del flujo de caja

La estructura del flujo de caja se compone por los siguientes elementos:

a) Ingresos afectos a impuestos: Corresponden a las ventas de bienes y servicios del

giro y eventuales, como productos defectuosos, desechos, maquinarias reemplazadas, o
instalaciones en general.
b) Egresos afectos a impuesto: Corresponden a los costos operacionales, tales como
materias primas, mano de obra gastos generales de fabricación
 7

c) Gastos no desembolsables: Depreciación, valor libro de los activos que se venden,

amortización de activos intangibles, etc. Se incluyen sólo para el cálculo de los
impuestos, por eso después se vuelven a sumar.
d) Egresos no afectos a impuestos: Inversiones, porque no disminuyen la riqueza de los
dueños, sólo se cambian activos o pasivos, la pérdida de valor se refleja en la
depreciación.
e) Ingresos o beneficios no afectos a impuestos: Recuperación del capital de trabajo y
el valor de desecho del proyecto, al final del horizonte de evaluación.

Los siguientes elementos se ven en el siguiente cuadro que representa la estructura del flujo de
caja:
 8

CONCLUSIONES

Primera, Los EE. FF ayudan a que se pueda tomar una decisión respecto al crédito mientras
mayor liquidez tenga la empresa y se vea reflejada tanto en liquidez como en la utilidad,
demuestra que la empresa tiene un comportamiento sólido y puede pagar las deudas mientras
con lo cual sus posibilidades de acceder a un buen crédito serán mayores.

Segunda, El departamento de créditos debe solicitar los estados financieros de las empresas,
esto con el fin de reducir los riesgos que se podrían producir en un escenario futuro, también los
ratios de la empresa para saber el su nivel de liquidez, rentabilidad, rotación, endeudamiento y
cobertura a partir de ello otorgar el crédito sabiendo que el riesgo es el mínimo y la empresa
pueda cumplir con sus obligaciones.

Tercera, También se deben tomar en cuenta los diversos factores externos que puedan
aumentar el riesgo del crédito como son los políticos, económicos la situación de la industria,
tecnológicos o sociales, ya que de no tomarse en cuenta afectarían a la posibilidad de que la
entidad financiera recupere su capital prestado.

Cuarta, Se debe solicitar el flujo de caja, ya que muestra información real de la circulación, es
decir, entradas y salidas de efectivo, con lo cual es una fuente muy importante de liquidez que
debe solicitar la entidad financiera.
 9

RECOMENDACIONES

Primera, Al hacer estimaciones de ventas para generar proyecciones relacionadas al flujo de

caja, recomendamos evitar ser excesivamente optimista. Ya que una buena práctica es realizar
estimaciones en base a casos-escenarios pesimistas de las ventas y promedios mensuales. Las
proyecciones relacionadas al flujo de caja deben ser realistas y fácilmente alcanzables.

Segunda, Es importante tener en cuenta el capital necesario para crecer. Pues muchas
empresas exitosas fracasan por no tener suficiente dinero en efectivo para financiar su
crecimiento.

Tercera, En cuanto a las evaluaciones crediticias, recomendamos verificar la antigüedad

comercial del negocio, en todo caso cruzar la misma con reportes a centrales de riesgo (SBS)
que cumpla requisito solicitado por política.

Cuarta, También se pueden considerar otros ingresos siempre y cuando sean sostenibles y
demostrados con documentación sustentadora determinando que el porcentaje no sea mayor al
30% de sus ingresos totales.
 10

BIBLIOGRAFÍA

 Aispuro, T. (s. f.). RIESGO DE CRÉDITO BANCARIO: EVALUACIÓN CREDITICIA CON

ESTADOS FINANCIEROS NO DICTAMINADOS. Academia.

https://www.academia.edu/28735312/RIESGO_DE_CR

%C3%89DITO_BANCARIO_EVALUACI

%C3%93N_CREDITICIA_CON_ESTADOS_FINANCIEROS_NO_DICTAMINADOS

 Apaza, R. A. (2016, 11 noviembre). Evaluacion de los estados financieros para otorgar

créditos a pequeñas y microempresas en financiera Edyficar y como trasciende el

Sistema Financiero en los clientes, Juliaca - 2013. Repositorio UNAP.

http://repositorio.unap.edu.pe/handle/UNAP/2224

 Cornejo, R. (2020, 23 marzo). La Importancia de los Estados Financieros a la Hora De

Pedir Financiamiento. Kraken Financial. https://krakenfinancial.com/es/blog/finanzas-

corporativas/por-que-son-importantes-los-estados-financieros-para-cons,eguir-

financiamiento/#:~:text=Los%20estados%20financieros%20son%20el,por%20su

%20forma%20y%20contenido.

 Estados financieros, Dictamen del comisario y Opinión del auditor independiente. (2009,

31 diciembre). Stewart Title Guaranty de México, S.A. de C.V.

https://www.stewart.com/content/dam/stewart/Microsites/mexico/pdfs/2010/EstadosFinanc

ierosDictaminados.pdf

 IVÁN JOSÉ TURMERO ASTROS, Monografias.com. (s. f.). Análisis de los estados

financieros - Monografias.com. Monografías.com.

 11

https://www.monografias.com/trabajos105/analisis-deloestados-financieros/analisis-

deloestados-financieros.shtml