ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

1.-CONCEPTO
El capital de trabajo en una empresa, es el “Capital” más importante que debe gestionar el
profesional financiero, su importancia reside en la asignación adecuada de recursos a cada
componente del Activo corriente es decir se refiere a la estructuración de la inversión a
corto plazo cuando se está hablando del capital de trabajo bruto y cuando se habla del
capital de trabajo neto le deduce las fuentes de financiamiento a corto plazo, es decir, la
diferencia entre los activos y pasivos corrientes.

Capital Bruto de Trabajo:

CT= AC
Capital Neto de Trabajo:

CT= AC-

Cuando se trata de optimizar las proporciones económicas financieras de los

componentes del capital de trabajo neto, el objetivo principal es asignar la necesario y
suficiente para el desarrollo de la actividad económica, buscando un equilibrio con el
endeudamiento adecuado a corto plazo.

2.- IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO EN LA ADMINISTRACION

FINANCIERA
La importancia DEL capital de trabajo se justifica en otorgarle a la entidad la herramienta
de operación adecuada para generar flujos de efectivo, en el corto plazo con el fin de que
estos flujos en un momento puedan exceder y puedan ser destinados inversiones a largo
plazo por tanto el trabajo del administrador financiero es dedicación exclusiva de un tercio
de su gestión en administrar estratégicamente cada uno de los capítulos del activo
corriente.

2.1.-CAPITAL DE TRABAJO POSITIVO

Como se muestra en el grafico siguiente cuando los activos corrientes son superiores a los
pasivos corrientes, por ejemplo, si el activo corriente representa 10 unidades monetarias y
el pasivo corriente 5 unidades monetarias por lo que el capital de trabajo es de 5
unidades:

Capital de Trabajo= Ac – Pc

Capital de Trabajo= 10 – 5

Capital de Trabajo= 5

La razón que complemente su interpretación es la razón de solvencia técnica o también

llamada razón del capital de trabajo, nos indica que hay excedentes para trabajar:

Razón de Solvencia Técnica o Capital de Trabajo= Activo Corriente

Pasivo Corriente
Razón de Solvencia Técnica o Capital de Trabajo= 10

5
Razón de Solvencia Técnica o Capital de Trabajo= 2

2.2.- CAPITAL DE TRABAJO NEGATIVO

Como se muestra en el grafico siguiente cuando los activos corrientes son inferiores a los
pasivos corrientes, por ejemplo, si el activo corriente representa 5 unidades monetarias y
el pasivo corriente 10 unidades monetarias, por lo que no existe capital de trabajo es
negativo:

Capital de Trabajo= Ac – Pc

Capital de Trabajo= 5 – 10

Capital de Trabajo= - 5

El cálculo de la razón que complementa su interpretación es la razón de solvencia técnica

o también llamada razón de capital de trabajo:

Razón de Solvencia Técnica o Capital de Trabajo= Activo Corriente

Pasivo Corriente
Razón de Solvencia Técnica o Capital de Trabajo= 5

10
Razón de Solvencia Técnica o Capital de Trabajo= 0,5
2.3.- CAPITAL DE TRABAJO NEUTRO
Como se muestra en el grafico siguiente cuando los activos corrientes tienen la misma
proporción de los pasivos corrientes, por ejemplo, si el activo corriente representa 10
unidades monetarias y el pasivo corriente 10 unidades monetarias, por lo que no existe
capital de trabajo, es neutro:

Capital de Trabajo= Ac – Pc

Capital de Trabajo= 10 – 10

Capital de Trabajo= 0

El cálculo de la razón que complementa su interpretación es la razón de solvencia técnica

o también llamada razón de capital de trabajo:

Razón de Solvencia Técnica o Capital de Trabajo= Activo Corriente

Pasivo Corriente
Razón de Solvencia Técnica o Capital de Trabajo= 10

10
Razón de Solvencia Técnica o Capital de Trabajo= 1

ACdE= Activo corriente de explotación (Efectivo necesario +Cuentas por cobrar +

Inventarios).

PDdE= Pasivo corriente de explotación (Proveedores + Aportaciones sociales + Impuestos)

3.- LIQUIDEZ – RENTABILIDAD – RIESGO

Rentabilidad – Riesgo.- El profesional financiero debe buscar un equilibrio en la asignación
adecuada de activo corriente, es decir, deberá otorgarle los recursos (efectivo – liquidez)
con la holgura suficiente para mantener un nivel rentable con riesgo medio, el otro
extremo llegaría a constituirse en un trabajo tensionado con recursos insuficientes (sin
efectivo – liquidez) y con un riesgo alto.

4.- CAPITAL DE TRABAJO ÓPTIMO Y SU RELACION CON LAS VENTAS

El capital óptimo está referido a la asignación del capital que deberá otorgársela a la
empresa. El profesional financiero debe calcular e interpretar el capital de trabajo, la
razón de solvencia técnica y la rotación de capital de trabajo en el escenario real.

5.- TRATAMIENTO DE LOS COMPONENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO

Disponible.- Relajación en el pago de deudas a sus trabajadores más allá del periodo de
crédito que les concedieron.

Exigible.- Realizar cobros anticipados al plazo otorgado en días, mejoraría la liquidez de la

empresa, pero tendrá efectos negativos, ya que la fianza de los clientes se arriesga al no
contar con la garantía que en créditos posteriores también la empresa otorgante podría
vulnerar sus plazos de crédito.

Inventarios.- Revisión y tratamiento oportuno a mercancías antiguas, para evitar que la

acumulación ociosa de inventarios sobrevalores y distorsiones de los índices de medición
en ocasiones se haya evidenciado que el costo de almacenar mercancía por mucho tiempo
es más oneroso que darlos de baja por donaciones o liquidarlos.