La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos

disponibles de forma inmediata o en el corto plazo que requiere la empresa para poder
operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos como activo
corriente como efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios.

La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos,
materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar
disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.

El capital de trabajo es el dinero con que se cuenta para hacer funcionar el negocio en el día
a día, lo que implica el dinero suficiente para compra de mercancías, pago de salarios, de
servicios públicos, arrendamientos, etc.

Fuentes de capital de trabajo.

Las principales fuentes de capital de trabajo son el endeudamiento, las capitalizaciones y
los resultados de las operaciones de la empresa.

Endeudamiento.

El endeudamiento o financiación es una de las fuentes más comunes para adquirir capital de
trabajo. La financiación se puede adquirir con entidades financieras o con proveedores o
acreedores.

Es preferible conseguir financiación con los proveedores que con los bancos, puesto que la
financiación ofrecida por los proveedores suele tener un menor costo, aunque también un
menor plazo, pero con una adecuada rotación de cuentas por pagar se puede garantizar un
buen acceso a capital de trabajo sin necesidad de incurrir en costos financieros.

Capitalización.

La capitalización es una opción más económica de adquirir capital de trabajo, pero en

algunos casos puede significar cierta pérdida de control de la empresa en la medida en que
ingresen nuevos socios o algún socio adquiera mayor participación en virtud de la
capitalización.

La capitalización se puede dar mediante la emisión de nuevas acciones o mediante la

capitalización de utilidades, caso último en el cual no hay problemas ante una posible
pérdida de control en la empresa.

Generación propia.

La otra forma de conseguir capital de trabajo es mediante el dinamismo de la empresa en

sus operaciones. Esto es en el mejoramiento de los ingresos, de las ventas, de modo que se
garantice un continuo flujo de efectico.
Esta última fuente de capital de trabajo es quizás la más saludable porque ello implica a la
vez dinamismo y crecimiento para la empresa. En la medida en que las ventas se
incrementen, la empresa no solo logra hacerse a un flujo de capital de trabajo constante y
progresivo, sino que en general puede alcanzar una gran solidez en todos los aspectos
financieros.

La empresa se crea es para generar dinero, así que la vía principal para obtener capital de
trabajo debe ser la misma empresa con el incremento de sus propios ingresos.

Qué es el capital neto de trabajo?

 

La gestión del capital neto de trabajo busca medir lo que comúnmente conocemos como
activo corriente, es decir, todos los recursos que la compañía necesita para poder
operar con normalidad. Ya sea que se trate de dinero en efectivo, inversiones a corto
plazo, inventario general, cartera, depósitos bancarios, materias primas, etc. En general, se
trata de todo aquello que pueda convertirse en efectivo en corto plazo.

Es importante saber que el cálculo tiene en cuenta todos los recursos con los que cuenta la
empresa una vez se hayan cancelado todos los pasivos a corto plazo. Es decir, todos los
recursos que se tengan en cuenta al calcular el indicador de capital de trabajo neto deben
estar disponibles inmediatamente para que la empresa disponga de ellos.

¿Para qué sirve calcular el capital neto de trabajo?

 

Calcular este indicador sirve principalmente para llevar un control de la liquidez a corto
plazo de la empresa y hacer un seguimiento de la capacidad gerencial de la compañía para
gestionar los activos de manera eficiente y estratégica. De igual forma, al calcular este
indicador se puede estimar la capacidad de crecimiento de la organización y en qué
posición se encuentra para avanzar en el mercado.

 
Fórmula del indicador de capital neto de trabajo
 

Como mencionamos anteriormente, el capital neto de trabajo se calcula restando los

pasivos corrientes a los activos corrientes. En este caso, la fórmula para determinar el
indicador es similar a la de la razón corriente, en dónde se busca que haya una relación
como mínimo de 1:1, es decir, que las obligaciones y las deudas de la empresa no superen
su capital a corto plazo.

Así, la fórmula del indicador de capital neto de trabajo es:

Capital de trabajo neto = activos corrientes – pasivos corrientes

Aunque el cálculo de este indicador parece bastante simple, será necesario tener un nivel
alto de control y de conocimientos sobre las finanzas de la empresa. Así, deberá conocer los
gastos y los costos más esenciales en el ejercicio de su negocio. Algunos de ellos son:
electricidad, arriendo, costos de personal, artículos de oficina, artículos de limpieza,
servicios públicos, seguros, previsión fiscal, etc.

Ejemplo del indicador de capital neto de trabajo

 

Teniendo en cuenta lo anterior, en un ejemplo del cálculo del indicador de capital neto de
trabajo tendremos que determinar los activos corrientes necesarios para el funcionamiento
de la empresa.

Capital neto de trabajo:

 
 Efectivo (o equivalente de efectivo) + inversiones + cuentas por cobrar comerciales +
inventario e insumos – cuentas por pagar o pasivos comerciales – gastos acumulados o
generales

El valor restante de esta operación será el capital neto de trabajo de su organización. Tenga
en cuenta que los activos corrientes son aquellos que estarán disponibles en los
próximos 12 meses (este es el plazo máximo), y los pasivos corrientes son aquellos que
vencen en el mismo periodo de tiempo.

Interpretación del capital neto de trabajo

 

Como ya lo mencionamos, este indicador representa seguridad para las obligaciones futuras

cercanas de la compañía, por eso se considera que una buena relación del capital de
trabajo está entre 1.2 y 2.0. Tener como resultado un capital menor a 1.0 no quiere decir
que la empresa no pueda operar o que no tenga recursos. Lo que indica es que está
corriendo un alto riesgo de caer en iliquidez y por tanto en peligro de quiebra. 

Por otro lado, una relación de más de 2.0 no es del todo positiva puesto que puede indicar
que la empresa no está utilizando sus activos adecuadamente para generar el máximo
ingreso posible.  

Es importante entender que prácticamente ninguno de los indicadores de finanzas y

gestión por sí solos pueden dar una mirada integral de la situación de liquidez de una
empresa. Por esta razón, es necesario acudir a varios de ellos y contrastar la información.

Cálculo del capital de trabajo

Como veíamos arriba, para calcular de la forma más objetiva el capital de trabajo se debe
restar el activo corriente menos el pasivo corriente de la firma. A esto le conoce como
capital de trabajo neto.

Cabe señalar que el activo corriente es aquel comprendido por efectivo (en la cuenta de caja
y bancos) y aquellos valores que pueden transformarse con facilidad en dinero. Nos
referimos a las cuentas a cobrar a los clientes (con plazos menores a un año) y a las
existencias, por ejemplo.

Asimismo, el pasivo corriente comprende todas las obligaciones con las que debe cumplirse
en el corto plazo. Por ejemplo, tenemos las deudas con los proveedores que deben
cancelarse en treinta días.

Ejemplo de capital de trabajo

Para entender mejor el concepto de capital de trabajo, podemos utilizar un ejemplo.
Imaginemos que una empresa presenta las siguientes cuentas (todas medidas euros):

 Caja/Bancos: 4.000
 Existencias: 5.000
 Cuentas por cobrar a corto plazo: 6.000
 Maquinaria y equipo: 10.000
 Terrenos: 25.000
 Cuentas por pagar a corto plazo: 10.000
 Cuentas por pagar a largo plazo: 16.000
 Patrimonio: 24.000

Entonces, para estimar el capital de trabajo neto, primero calculamos el activo corriente que
comprendería caja/bancos, existencias y cuentas por cobrar a corto plazo, sumando:

4.000+5.000+6.000= 15.000 euros

Asimismo, el pasivo corriente comprendería solo las cuentas por pagar a corto plazo
(10.000 euros), por lo que el capital de trabajo neto sería:

15.000-10.000= 5.000 euros

¿Cómo calcular el capital de trabajo?

El capital de trabajo (CT) es una operación matemática correspondiente al total de
activos corrientes menos el total de pasivos corrientes.

La expresión sería entonces:

CT= Activos Corrientes – Pasivos Corrientes

En resumen, ¿Qué es el capital de trabajo? No es más que la liquidez que tiene una

empresa.
Por tanto, un manejo correcto del capital de trabajo evita posibles escenarios de
desequilibrio económico, que impiden la ejecución de los pagos o incluso ponen en riesgo
la estabilidad de una empresa, pudiendo en el peor de los casos a ser declarada insolvente.

Enfoque de acoplamiento de vencimientos

“Autoliquidación”.

Enfoque conservador, utiliza más financiamiento a largo plazo, menor rendimiento

(mayores costos

financieros) y menor riesgo (mayor plazo).

Enfoque agresivo, utiliza más financiamiento a corto plazo, mayor rendimiento (menores
costos financieros) y mayor riesgo (menor plazo).