CAPITAL DE TRABAJO (Sesión 01)

Definición

Importancia

Características

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 Capital de trabajo - Definición
La definición más básica del capital de trabajo, lo considera como
aquellos recursos disponibles de forma inmediata o en el corto plazo,
que se requieren en la empresa para poder operar.
En este sentido, el capital de trabajo es lo que comúnmente se
conoce como activo corriente, esto es: efectivo, inversiones a corto
plazo, cuentas por cobrar clientes e inventarios.
La concepción anterior es el denominado Capital de Trabajo
Bruto (CTB), y se refiere a todos los Activos Corrientes (AC) que
ayudan al negocio a seguir funcionando con normalidad.
CTB = AC

En otras palabras, se refiere a todos los activos corrientes

que ayudan al negocio a seguir funcionando con normalidad.

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Capital de trabajo - Definición
Capital de Trabajo Neto - CTN
Capital de Trabajo Neto es una traducción literal del término Net Working
Capital (NWC), de uso generalizado en lengua inglesa. También es
conocido como capital circulante neto.
Se define como la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos a
corto plazo con los que cuenta una empresa.

Si los activos exceden a los pasivos se dice que la empresa tiene un

capital neto de trabajo positivo.

CTN = Activos Corrientes - Pasivos Corrientes

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Capital de trabajo - Definición
Para calcular el capital de
trabajo neto se debe restar
de los activos corrientes, los
pasivos de corto plazo,
obteniéndose de esta forma
el denominado el capital de
trabajo neto contable.

Con base a lo anterior, se

puede determinar entonces
con cuantos recursos cuenta
la empresa para operar si se
pagan todos los pasivos a
corto plazo.

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Capital de trabajo - Definición

En síntesis:
El capital de trabajo bruto corresponde al activo corriente,
mientras que el capital de trabajo neto equivale al exceso del
activo corriente sobre el pasivo a corto plazo.
En términos llanos podría decirse que el capital de trabajo
corresponde a los recursos con que se cuentan para hacer
funcionar un negocio en el día a día, lo que implica el
dinero suficiente para comprar mercancías, pagar salarios,
servicios públicos, arrendamientos, etc.
El Capital de Trabajo le da a una compañía la
capacidad para llevar a cabo sus actividades
económicas - financieras con normalidad en el corto
plazo.
Por corto plazo debe entenderse los lapsos no
mayores de un año.

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 Capital de Trabajo - Importancia

• Un estudio del capital de trabajo es de la mayor

importancia para el análisis financiero interno y
externo debido a su estrecha vinculación con las
operaciones normales diarias de una empresa. Un
capital de trabajo insuficiente o una ineficiente
administración del mismo, es una causa importante
del fracaso de los negocios.
• El capital de trabajo es un indicador común de la
liquidez, la eficiencia y la salud general de una
empresa. Una empresa puede estar dotada de
muchos activos y rentabilidad, sin embargo,
pudiera no tener liquidez si sus activos no pueden
convertirse fácilmente en efectivo.
• Un capital de trabajo adecuado capacita a un
negocio para soportar los períodos de
depresión financiera en la empresa.

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 Capital de Trabajo - Importancia
El capital de trabajo debe ser suficiente en cantidad para capacitar a la empresa para
conducir sus operaciones sobre la base más económica y sin restricciones financieras,
y para hacer frente a emergencias y pérdidas sin peligro de una debacle económica.
La importancia de que un capital de trabajo sea adecuado permite:
 Pagar oportunamente las obligaciones y aprovechar la ventaja de los
descuentos por pagos de contado.
 Asegurar en alto grado el mantenimiento del crédito de la empresa y
proveer lo indispensable para afrontar emergencias tales como huelgas,
incendios u otro tipo de eventos inesperados.
 Tener los inventarios en un nivel que posibilite a la organización para servir
satisfactoriamente las necesidades de sus clientes.
 Que la compañía pueda otorgar condiciones favorables de crédito a sus
clientes.
 Permitir a la empresa a operar su negocio de manera más eficiente, al no
haber demora en la obtención de materiales, servicios y suministros
debido a dificultades en el crédito.
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 Capital de Trabajo - Importancia
• El análisis y estudio del Capital de Trabajo es
utilizado para conocer las condiciones crediticias o
estado de solvencia de la empresa.
• Asimismo permite enjuiciar la gestión
administrativa del negocio, ya que la insuficiencia
o uso inadecuado del Capital de Trabajo Neto, es
fuente de grandes problemas y fallas para
cualquier organización.
• Debe procurarse que el Capital de Trabajo sea
el adecuado para que la empresa logre sus
propósitos en forma económica y sin apremios
financieros, y poder afrontar las emergencias
sin los riesgos del descrédito por el atraso en
los pagos.
• Cuando el Capital de Trabajo es excesivo,
ello puede resultar perjudicial para la
empresa debido a la inmovilización de
fondos que no son usados productivamente.
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 Capital de Trabajo- Características

 CAPITAL DE TRABAJO
Las principales características del Capital de Trabajo son las
siguientes:
1. Corta vida de los activos involucrados.
2. Dinamismo.
3. Dependencia del ciclo productivo.
4. Divisibilidad.
5. Sensibilidad a determinados factores.
6. El control de las cuentas corrientes, las cuales comprenden
a los activos y pasivos a corto plazo.
7. Exigencia de gran atención y tiempo, ya que se trata de
manejar de forma eficiente cada una de las cuentas
circulantes de la compañía a fin de alcanzar el equilibrio.

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Capital de Trabajo- Características

Entre las características que idealmente debe

posee el Capital de Trabajo se debe evaluar lo
siguiente:
- Disponibilidad. Que los activos corrientes
“no” tengan restricciones o estén
garantizando operaciones de la empresa.
- Liquidez. Que los activos a corto plazo se
puedan convertir en efectivo rápidamente.
- Que sea seguro. Que sus activos
corrientes, como por ejemplo los efectos y
cuentas por cobrar clientes “no” tengan
problemas de cobrabilidad, o que los
inventarios sean de alta rotación y que
estén en condiciones de uso.

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  Capital de Trabajo- Características
Relación entre el capital de trabajo, flujo de caja y
ganancias
Es necesario tener presente la relación cercana y constante que
existe entre el capital de trabajo y el flujo de caja. El
incremento del flujo de caja es una garantía de la existencia de
una mayor cantidad de dinero, y por tanto más recursos
financieros para el capital de trabajo.
La liquidez y su relación con el capital de trabajo. Hay que
dejar claro que este capital y la liquidez, son cosas que van de
la mano desde el punto de vista administrativo y operativo.
 Importante: No hay que confundir la noción del capital del
trabajo con la de ganancia.
₋ La ganancia es un porcentaje neto, apartado y que no se invierte
enelfuncionamientodelaempresa.
₋ En cambio el capital de trabajo es un porcentaje del flujo de caja
usado para mejorar o mantener la capacidad operativa de una
compañía.
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