Temario 1er parcial de Finanzas II
CUANDO MAYOR ES EL CAPITAL NETO DE
(Administración del capital de trabajo y activos
corrientes)
1. El balance general ofrece: información sobre
la estructura de las inversiones de una empresa
y la estructura de sus fuentes de financiamiento.
2. Administración del capital de trabajo o
administración financiera a corto plazo: es la
administración de los activos y pasivos
corriente.
3. ¿Cuál es la meta de la administración del
capital neto de trabajo o administración
financiera a corto plazo? Es administrar cada
uno de los activos corrientes de la empresa
(inventarios, cuentas por cobrar, valores
4. negociables y efectivo). A si como los pasivos
corrientes (documentos por pagar, deudas
acumuladas y cuentas por pagar). PARA
LOGRAR UN EQUILIBRIO ENTRE LA
RENTABILIDAD Y EL RIESGO Y ESTO
CONTRIBUYA A AUMENTAR EL VALOR DE
LA COMPAÑÍA.
5. Capital de trabajo: son los activos corrientes
que representa la parte de la inversión que pasa
de una forma a otra en la conducción normal de
negocio. (esto incluye a la transición continua de
los efectivos a los inventarios a las cuentas por
cobrar y de nuevo, al efectivo).
COMOSUSTITUTOS DEL EFECTIVO LOS
VALORES NEGOCIABLES SE CONSIDERAN
PARTE DEL CAPITAL DE TRABAJO.
6. Capital de trabajo neto: Diferencia entre los
activos y los pasivos corrientes de la empresa.
7. Que representan los pasivos corrientes:
representan el financiamiento a corto plazo de la
empresa por que incluye todas las deudas de la
empresa que deben pagarse en un año o
menos.
8. Capital neto de trabajo positivo: es cuando
los activos corrientes exceden de los pasivos
corrientes.
9. Capital neto de trabajo negativo: cuando los
activos corrientes son menores que los pasivos
corrientes.
10. Rentabilidad: relación entre los ingresos y los
costos generados por el uso de los activos de la
compañía (tanto corrientes como fijos) en
actividades productivas.
11. Riesgo (INSOLVENCIA TECNICA)
Probabilidad de que una compañía sea capaz
de pagar sus cuentas a medidas que estas
vencen.
12. TECNICAMENTE INSOLVENTE: condición que
describe a una empresa que es incapaz de
pagar sus deudas a medida que vencen.
13. Como pueden aumentar las utilidades de una
empresa: 1.-incrementar los ingresos 2.
Disminuir los costos.
14.
TRABAJO MENOR RIESGO DE UNA
INSOLVENCIA TECNICA.
15. La razón entre activos corrientes y activos
totales: esta razón indica el porcentaje d ellos
activos totales que es corriente.
*Cuando la razón aumenta es decir los activos
corrientes aumentan la rentabilidad disminuye
por que los activos corrientes son menos
rentables que los activos fijos. (los activos fijos
agregan más valor al producto).
16 los pasivos corrientes son menos costosos
porque solo los documentos por pagar. los demás
pasivos corrientes son básicamente deudas sobre
las cuales la empresa no paga ningún cargo o
interés. Sin embargo, cuando aumenta la razón
entre pasivos corrientes y activos totales, el riesgo
de insolvencia también aumenta porque el
aumento de los pasivos corrientes hace disminuir,
a la vez, el capital de trabajo neto. Los efectos
opuestos en la utilidad y el riesgo se deben a una
disminución de la razón entre pasivos corrientes y
activos totales.
Formulas
RAZONES DEL GRUPO DE SOLVENCIA.
Índice de Solvencia Circulante.
Esta razón es la que mide la capacidad de la empresa
cuando esta solicita un crédito a corto plazo, es decir,
mide la habilidad para cubrir sus deudas y obligaciones a
corto plazo.
Índice de Solvencia = Activo circulante
Pasivo circulante
Índice de Liquidez.
Esta razón mide la capacidad que tiene la empresa para
cubrir sus deudas a corto plazo en forma inmediata, es
decir, debe cubrir sus deudas en base a su disponible
(caja, bancos, valores negociables).
Índice de Liquidez = Activo Disponible
Pasivo Circulante
Capital Neto de Trabajo
Esta razón mide la capacidad crediticia ya que representa
el margen de seguridad para los acreedores o bien la
capacidad de pagar de la empresa para cubrir sus deudas
a coro plazo, es decir es el dinero con que la empresa
cuenta para realizar sus operaciones normales.

Capital Neto de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo

Circulante.

Estabilidad Financiera o Apalancamiento Financiero.

Este grupo de razones tiene como finalidad conocer la
proporción que existe en el origen de la inversión de la
empresa, con relación al capital propio y ajeno.

Origen del capital = Pasivo total

Capital contable

Origen del capital a corto plazo = Pasivo circulante

Capital contable

Origen del capital a largo plazo = Pasivo fijo

Capital contable
Índice de Inversión de Capital
Estas razones muestran la relación que guardan los
bienes estables con el capital propio que es una inversión
permanente más el capital ajeno a largo plazo; la finalidad
es que muestre la posibilidad que tiene la empresa de
adquirir nuevos activos fijos.

Índice de inversión de capital = Activo fijo

Capital contable

CICLO DE CONVERSION EN EFECTIVO CCE

Tiempo que requiere una empresa para convertir la
inversión en efectivo, necesaria para sus operaciones
en efectivo recibido como resultado de esas Ventas anuales: 30,000,000
operaciones.
CICLO OPERATIVO CO
Tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de Inventario = $30,000,000 X (90 / 365) =$
producción hasta el cobro de efectivo por la venta del
7,397,260.274
producto terminado.
+ Cuentas por cobrar = $$30,000,000 X (60/ 365)
= $4, 931,506.849
a) Ciclo operativo de la empresa: -Cuentas por pagar = $30,000,000 X (30 / 365)
CO: Edad promedio de inventario EPI + Periodo = $2,465,753.425
Promedio de Cobro PPC = Recursos invertidos: = $9,863,013.69

Financiamiento diario: 3,000,000 / 365 =$8,219

b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de
la empresa.
CO = EPI + PP
CCE: Ciclo operativo de la empresa CO – periodo CCE = CO – PPP
promedio de pago PPP CCE = EPI + PPC – PPP

c) Calcule el monto de los recursos necesarios

para sostener el ciclo de conversión del efectivo
de la empresa.
Necesidad de financiamiento permanente: Inversión
constante en activos operativos como resultado de las
ventas constantes a través del tiempo.

Necesidad de financiamiento estacional (o temporal)

Inversión en activos operativos que varía con el paso del
tiempo como consecuencia de las ventas cíclicas.

Estrategia agresiva de financiamiento Estrategia de

financiamiento por medio de la cual la empresa financia
sus necesidades estacionales con deuda a corto plazo,
y sus necesidades permanentes con deuda a largo
plazo.

Estrategia conservadora de financiamiento

Estrategia de financiamiento por medio de la cual la
empresa financia sus necesidades tanto estacionales
como permanentes con deuda a largo plazo.