ANÁLISIS E

INTERPRETACIÓN
z
DE ESTADOS
FINANCIEROS
 MÉTODOS DE ANÁLISIS HORIZONTAL

UNIDAD II.
MODELO DE
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ANÁLISIS E
INTERPRETACIÓN
DE ESTADOS
FINANCIEROS
 z
ANÁLISIS HORIZONTAL
▪ El Análisis Horizontal o dinámico, se aplica a la información de los estados financieros
correspondientes a varios ejercicios o periodos sucesivos. Este tipo de análisis puede ser
utilizado para comparar las cifras del año en curso con las de otro año base. Destacando
las siguientes:

❑ Aumentos y disminuciones: este análisis se lleva a cabo mediante la utilización de los

estados financieros comparativos y consiste en comparar de cifras de un mismo rubro de
un periodo a otro, determinando los aumentos y las disminuciones, para estar en
posibilidad de efectuar proyecciones a futuro.

❑ Tendencias: este método utiliza un sistema estadístico, ya que recopila información de

varios periodos con el fin de determinar la trayectoria de sus operaciones, indicando la
propensión a altas y bajas de los rubros o renglones que integran los estados financieros.

Para determinar las tendencias es necesario tomar como base el dato o la cifra más antigua.
 Método de Estados financieros comparativos
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AUMENTOS Y DISMINUCIONES
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Método de Estados Financieros
Comparativos

▪ Esta técnica de análisis consiste en comparar los estados financieros de dos o

tres ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en
los diferentes periodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el
objetivo de detectar aquellas variaciones que puedan ser relevantes o
significativas para la empresa.

▪ Para que los estados financieros sean más útiles deben poseer, entre otros, el
atributo de ser comparables. En un entorno inflacionario, la comparabilidad entre
distintos periodos se ve fuertemente afectada por la inestabilidad de la unidad de
medida empleada en la elaboración de los estados financieros.
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Metodología

▪ A partir de los estados financieros de los ejercicios contables que se deseen

analizar, se deben calcular las variaciones entre uno y otro periodo, restando al
periodo actual el periodo, tanto en valores absolutos como en términos
porcentuales:

▪ Para hacer esto se debe restar el periodo 2 (año actual) menos el periodo 1
(año anterior), y se divide por el periodo 1 (año anterior), y el resultado obtenido
se multiplica por 100 para convertirlo en un porcentaje:

▪ Formula para el análisis horizontal

 Metodología
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▪ Antes de interpretar los cambios en los diferentes periodos estudiados, es
necesario definir la naturaleza de las cifras que se toman para dicho análisis, en el
sentido de si son históricas o actualizadas por inflación.

▪ Se debe precisar que, en un entorno inflacionario, para que dos o más valores sean
comparables deben estar expresados en términos de poder adquisitivo del último
año conocido.

▪ En el ejemplo presentado, para un análisis comparativo de los dos periodos,

primero los saldos del 2008 deben ser actualizados de tal manera que queden
expresados en pesos de poder adquisitivo de 2009, corrigiendo de esta manera las
distorsiones causadas por el fenómeno inflacionario. Para tal efecto, es necesario
conocer los índices de inflación registrados en el lapso de tiempo evaluado, bajo el
supuesto que el índice de inflación del 2009 es del 4.8%, cada uno de los saldos
del 2008 se multiplicaron por 1.048:

▪ SIE - Inflación (banxico.org.mx)

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Metodología
▪ En la técnica de análisis comparativo se deben cumplir siguientes requerimientos
mínimos:

1. Poseer dos o más estados financieros clasificados uniformemente, con el propósito de

que existan las mismas cuentas en cada uno de ellos.

2. Actualizar las cifras de cada uno de los estados financieros que se van a analizar,
aplicando un índice general de precios y buscando que todos ellos queden expresados
en pesos del último periodo conocido.

3. Calcular las variaciones absolutas y relativas de todos o algunos rubros que sean de
especial interés. Siempre al año reciente se le resta el anterior.

4. Extraer las conclusiones y presentar las recomendaciones que se crean necesarias.

▪ La importancia del análisis comparativo radica en que, al comparar las cifras anuales con
un promedio determinado en un lapso de tiempo de varios años o tomado del sector al
cual pertenece la empresa, permitirá identificar los cambios o variaciones significativas en
cualquier año.
 Método de Estados de cambio de situación financiera
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AUMENTOS Y DISMINUCIONES
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Método de Estados de cambio de
situación financiera

▪ El Estados de cambio de situación financiera, llamado también, origen y aplicación de

recursos, estado de fuentes y usos de fondos o flujo de fondos, es una valiosa
herramienta de análisis, tanto para la determinación del diagnóstico de la situación,
como para las proyecciones financieras de la empresa.

▪ El estado de cambios tiene como objetivo primordial indicar cuáles fueron las causas
de las variaciones en la situación financiera de un negocio entre dos fechas, mediante
el análisis de las variaciones en el sentido de aumento o disminución.

▪ Es un estado dinámico que muestra no sólo los movimientos en efectivo que afectan
la situación financiera, sino también aquellos que, sin ser efectivos, la modifican, por
ejemplo, las capitalizaciones de pasivos.
 Las fuentes de fondos y sus usos
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1. Si tiene el dinero en caja o en bancos, tómelos de allí y en este caso la cuenta caja o bancos, según el caso, disminuirá
su saldo. Puede recaudar una cuenta por cobrar, vender parte de sus inventarios o vender cualquiera de sus activos, de allí
obtendrá fondos y la cuenta del activo utilizado, disminuirá su saldo. De lo anterior podemos deducir que toda disminución
de una cuenta del activo, indica que este activo ha sido una fuente de fondos.

2. También se podrá hacer uso del crédito, consiguiendo el dinero prestado o comprando el bien a crédito. En este caso el
pasivo se aumentará. De lo anterior podemos concluir que todo aumento de pasivo es una fuente de fondos.

3. El Capital no sólo fue la primera fuente de fondos que tuvo la empresa en el momento de su fundación, sino que a lo
largo de su vida podrá incrementar sus fondos con nuevos aportes de capital. Por lo tanto un aumento de capital (por
emisión de acciones, por prima en colocación de acciones o superávit de capital pagado o por aumento del capital social o
aportado), según el tipo de empresa de que se trate, constituye una fuente de fondos.

Las Fuentes: Para entender qué son fuentes de

4. Tal vez la más importante fuente de fondos que tiene una empresa, la constituye sus ingresos, tanto las ventas como
fondos, debemos preguntarnos: Si la empresa
los otros ingresos operacionales o no operacionales.
necesita fondos para hacer alguna operación, ¿de
dónde puede obtenerlos?
Las anteriores son las únicas posibles fuentes de fondos que puede tener una empresa.

1. Comprar activos. Así que todo aumento en alguna cuenta del activo, indica que la empresa utilizó fondos invirtiendo en dicho
activo.

2. Pagar deudas. Así que toda disminución en una cuenta del pasivo, indica que la empresa utilizó fondos pagando dicho pasivo.

Los Usos: Se entiende por usos de fondos, lo que la 3. Hacer disminuciones en el capital, por ejemplo: Pagando dividendos, readquiriendo acciones propias o liquidando la empresa.
empresa puede hacer con los fondos obtenidos de
cualquier fuente. Entonces los usos de fondos obedecen 4. Haciendo gastos, es decir, utiliza fondos gastándolos.
a la pregunta, ¿Qué puede hacer la empresa con sus
fondos?
 Fuentes de fondos y sus usos
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▪ Cuando se trata de elaborar un estado de fuentes y usos de fondos, comparamos dos Balances generales de
una misma empresa, como lo dijimos anteriormente. Lógicamente en el balance no se van a encontrar los
ingresos ni los gastos, pero sí las utilidades o las pérdidas, de tal manera que las utilidades, que son un
ingreso neto, se registran como fuentes y las pérdidas que son un gasto neto se colocan como usos.

▪ Lo anterior se puede resumir así:

Son Fuentes de Fondos:

➢ Las disminuciones de las cuentas de activos.

➢ Los aumentos de las cuentas de los pasivos.

➢ Los aumentos de capital.

➢ Las utilidades.

Son Usos de Fondos:

➢ Los aumentos de las cuentas de activos.

➢ Las disminuciones de las cuentas de pasivos.

➢ Las disminuciones de capital.

➢ Las pérdidas.
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Metodología

▪ El primer paso consiste en juntar los estados financieros

comparativos anotando siempre el periodo más reciente o, en
su caso, el saldo final, y en la siguiente columna el saldo
anterior, en este caso el saldo inicial.
 Metodología
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▪ Las columnas variaciones (+), (−) se obtienen con la simple diferencia, restando siempre al
periodo actual el periodo anterior o los saldos finales menos los saldos iniciales. El resultado
se anota en la columna según el resultado, si es positivo en + y si es negativo en −.

▪ De acuerdo con lo explicado anteriormente, en esta columna se determina si las variaciones

son origen o aplicación. Recuerda que hay un origen o fuente cuando:

➢ Disminuyen los activos.

➢ Aumentas los pasivos.

➢ Aumenta el capital contable.

▪ Hay una aplicación o uso de efectivo cuando:

➢ Aumentan los activos.

➢ Disminuyen los pasivos.

➢ Disminuye el capital contable.

▪ Por último, se identifican los diferentes conceptos de operación, de financiamiento y de

inversión; y se procede a elaborar el formato del estado de cambios en la situación financiera.
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Método de
tendencias
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MÉTODO DE TENDENCIAS

▪ Igual que el método de estados comparativos o aumentos y disminuciones,

el método de tendencias pertenece también a la técnica de análisis
horizontal. En consecuencia, al emplear este método es necesario conocer
los estados financieros comparativos de varios periodos, para que, con
base en la información allí presentada, se puedan calcular las tendencias
mostradas por una o más variables en conjunto o en forma individual. Una
tendencia es la propensión o dirección seguida por alguna variable de
especial interés.

▪ Por ello, el análisis de tendencias tiene en cuenta la situación de uno o

más saldos de una empresa y su evolución en diferentes momentos, con el
propósito de identificar el comportamiento o tendencia propiamente dicha y
así tomar medidas al respecto o para proyectar posibles resultados futuros.
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MÉTODO DE TENDENCIAS

▪ El cálculo de las tendencias financieras de una empresa es

bastante sencillo. Ante todo, se selecciona un año
representativo en la actividad comercial de la entidad
económica, el cual constituirá la base para el cálculo de las
propensiones. Luego se divide el valor registrado en cada una
de las cuentas de los diferentes periodos que se van a estudiar,
entre el monto informado en los saldos del año base. El
resultado es la tendencia, que puede tomar valores superiores a
uno, si se ha presentado crecimiento, o menores a uno si, por el
contrario, ha habido decrecimiento o disminución.
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MÉTODO DE TENDENCIAS

▪ El cálculo puede realizarse de las siguientes formas:

▪ Base año más antiguo: Para determinar los resultados se divide

la cantidad del año más reciente entre la cantidad del año más
antiguo.

▪ Base año anterior: Con frecuencia el interés para determinadas

decisiones es conocer las tendencias, pero sólo las de un
periodo con respecto a otro.