FINANZAS OPERATIVAS

2022- II

Tema 3.2: Análisis Porcentual

Dra. Brenda Silupú Garcés
Contenido
1. Introducción
2. Interpretación de los Estados Financieros
3. Análisis porcentual
 1. Introducción
Para poder determinar si la situación de una empresa ha
mejorado o no respecto a un periodo a otro, debemos de
hacerlo evaluando dos aspectos: la situación financiera y la
situación económica:
Situación Situación

Financiera Económica

Liquidez Utilidad

Solvencia Rentabilidad
A. Análisis de la situación Financiera:

 Si una empresa esta en buena situación financiera no tendrá problemas

de pago de sus obligaciones y tendrá altas probabilidades de conseguir
financiamiento en el momento que lo desee

 Análisis de la Liquidez: Existen dos maneras de analizar la liquidez:

Desde el punto de vista del activo: se dice que un activo es líquido cuando se puede convertir
rápidamente en efectivo
Desde el punto de vista de la empresa: es la capacidad que tiene una empresa de afrontar de
manera ordenada sus obligaciones.
Se debe tener en cuenta además el análisis del Flujo de Efectivo y el Flujo de Caja
Presupuestado
 Análisis del Endeudamiento y Solvencia: es la capacidad que tiene una
empresa de conseguir financiamiento externo. Una empresa es solvente
cuando es sujeto de crédito.

Se debe evaluar en el Balance General, el Pasivo y el Patrimonio. Si una empresa tiene más
deuda (Pasivo) que los aportes de los accionistas y las utilidades generadas (Patrimonio)
es poco probable que obtenga un financiamiento.
Esta relacionada con el nivel de Apalancamiento Financiero que tiene una empresa
Análisis de la situación Económica:

 Una empresa está en buena situación económica cuando ha generado

beneficios, utilidades y ha realizado buenas inversiones (rentables)

 Análisis de la Utilidad: La empresa ha generado una utilidad cuando

después de cubrir sus costos y gastos le queda un saldo por distribuir o
reinvertir.

 Análisis de la Rentabilidad: la rentabilidad se refleja en las buenas

inversiones que ha realizado la empresa. Muchas veces se confunde el
concepto de utilidad y rentabilidad.
2. Interpretación de los Estados Financieros
Para analizar los estados financieros se debe tener en cuenta
lo siguiente:
A.Análisis Porcentual: Análisis Horizontal y Vertical
B.Estado Fuentes y usos de fondos o cuadro de Orígenes y
Aplicaciones de Fondos
C. Análisis del Flujo de Efectivo
D.Análisis de Ratios Financieros
3. Análisis Porcentual
◼ Análisis vertical:
 Compara dos o más partidas de un mismo periodo. El resultado obtenido se comparará ya
sea con su equivalente en otro periodo pasado o con el promedio de la industria
 Permite obtener una visión general de la estructura financiera de la empresa (Balance
General) y de la productividad de sus operaciones (Estado de Perdidas y Ganancias)
 Se considera que el Total Activo representa el 100% al igual que las ventas; en base a
estas cuentas se ajustan cada uno de las demás cuentas del balance o del estado de
perdidas y ganancias

Tasa porcentual = (Valor de la cuenta del Balance General / valor de los activos) * 100
Tasa porcentual = (Valor de la cuenta del Estado de Resultados / valor de los ingresos) * 100
◼ Análisis Horizontal:
 Permite comparar partidas de estados financieros de varios periodos. Esto nos dirá si la
gestión de un periodo ha sido mejor o peor que la de otro.
 Se debe elegir un periodo base; la cual debe tener algunas características. Luego se debe
encontrar la tasa de crecimiento de cada cuenta.
 Si no es conveniente establecer una año base; entonces debemos encontrar la tasa de
crecimiento con respecto al año anterior.

𝑃𝑡 − 𝑃𝑡−1
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑟𝑒𝑐𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑡 = ∗ 100
𝑃𝑡−1
Donde:
𝑃𝑡 = Valor de la cuenta en el periodo t
𝑃𝑡−1 = Valor de la cuenta en el año anterior
Ver ejemplo de la aplicación del Análisis
Porcentual