Año 2019 2020

Depreciaciones y amortizaciones $ 3,597,481 $ 4,016,710

Gastos Financieros $ 8,831,299 $ 7,673,747

TAX 33% 33%

Utilidad Neta del Periodo $ 12,709,487 $ 19,999,866

Porcentaje de crecimiento 57.36

Utilidad antes de Impuestos $ 26,277,999 $ 39,005,934

EBITDA = UTILIDAD- INTERESES- DEPRECIACIÓN – AMORTIZACIÓN

Depreciaciones y Amortizaciones 2019 2020

Depreciaciones 532,095 604,635

Gastos de administración Amortizaciones 80,747 110,940

Depreciaciones 2,984,602 3,299,771

Gastos de distribución y ventas Amortizaciones 37 1,364
Total 3,597,481 4,016,710

Gastos Financieros 2019 2020

Cuenta (Costos Financieros) 8,831,299 7,673,747

EBITDA
EBITDA 2019 2020 Variaciones
(+) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 26,277,999 39,005,934 48%
(-) INTERES 8,831,299 7,673,747 -13%

(-) DEPRECIACIONES 3,516,697 3,904,406 11%

(-) AMORTIZACIONES 80,784 112,304 39%

EBITDA 38,706,779 50,696,391 $ 11,989,612

Porcentaje del EBITDA 147.30% 129.97% -17.3%
 ESCUDO FISCAL DE COMPAÑÍA DE EMPAQUES S.A.
2019 2020
ESCUDO FISCAL =
$ 4,101,497 $ 3,857,851

DIFERENCIA ANUAL = $ 243,647

AÑO 2019 2020

INGRESOS $ 477,964,841 $ 456,974,821

PKT
CUENTAS 2019 2020
(+) cuentas x cobrar $ 80,259,164 $ 80,961,289
(+) inventarios $ 95,034,718 $ 67,560,418
(-) cuentas x pagar
proveedores $ 41,068,340 $ 31,498,475
KTNO $ 134,225,542 $ 117,023,232
PKT 29.4% 25.6%
$ 0.04

MARGEN EBITDA
EBITDA 2019 2020
(+) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
26,277,999 39,005,934
EBITDA 38,706,779 50,696,391
Margen EBITDA 67.89% 76.94%

PDC =MARGEN EBITDA/PKT

2019 2020

Margen EBITDA 67.89% 76.94%

PKT 0.29 0.26
PDC 2.31 3.00
 Año 2019 2020
Total pasivo $ 228,397,167 $ 206,084,920
Total activo $ 472,281,329 $ 464,305,872
Patrimonio total $ 243,884,162 $ 258,220,952
pasivos financieros $ 120,801,682 $ 100,344,728
Venta total $ 456,974,821 $ 477,964,841
Activos fijos N.C. $ 276,386,119 $ 277,460,820
Pasivo corriente C.P. $ 163,749,178 $ 144,477,009
resultado integral - Utilidades $ 11,267,263 $ 20,443,020

Variaciones del activo

SOLO PRESENTA VARIACIONES IMPORTANTES EN LOS ACTIVOS CORRIENTES
NOTA 7 Aumento en el efectivo pasando de 10.183MM a 27.409MM
NOTA 9 Disminución en los inventarios pasando de 95.034MM a 65.760MM

Variaciones del pasivo

DISMINUYE PRINCIPALMENTE POR LA DISMINUCION DEL PASIVO CORRIENTE
NOTA 15 Y 16 EL PASIVO CORRIENTE PRESENTA UNA REDUCCION DE PASIVOS FINANCIEROS Y CUENTAS COMERCIALE
NOTA 15 EL PASIVO NO CORRIENTE NO TIENE UNA REDUCCION TAN ALTA PERO SI PRESENTA DISMINUCION ES S
Para el cálculo del EBITDA y del escudo fiscal, la información de las depreciaciones y amortizaciones las encuentra
 FORMULAS ESTRUCTURA FINANCIERA 2019 2020
ENDEUDAMIENTO TOTAL: Total Pasivo / Total activo 48% 44%
GRADO DE APALANCAMIENTO: Pasivo total / Patrimonio Total 0.94 0.80
CONCENTRACION PASIVOS CORTO PLAZO: Pasivos C.P. / Pasivos Total 72% 70%
CONCENTRACION DEUDA FINANCIERA: PAsivo financiero / Total Pasivos 53% 49%
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO: Pasivo financiero / Venta total 26% 21%
RESPALDO PATRIMONIAL: Activos fijos / Patrimonio 1.13 1.07

Generación de valor 2019 2020

resultado integral - Utilidades $ 11,267,263 $ 20,443,020
Utilidad/Ventas 2.5% 4.3%
M a 27.409MM Utilidad/activo 2.4% 4.4%
.034MM a 65.760MM Utilidad/patrimonio 4.6% 7.9%
Ganancias por acción 1619 1029

CION DE PASIVOS FINANCIEROS Y CUENTAS COMERCIALES POR PAGAR

UCCION TAN ALTA PERO SI PRESENTA DISMINUCION ES SUS PASIVOS FINANCIEROS
depreciaciones y amortizaciones las encuentran en la página 53 (gastos de administración) y página 54 ( gastos de distribució
na 54 ( gastos de distribución y venta), aqui está el discriminado de dichos gastos.
 Kd
Tipo de Préstamo Moneda Tipo SPREAD 2020 2019 variaciones
Obligaciones por arrendamiento COP DTF 3.75% 5.71% 8.40% -32%
Obligaciones por arrendamiento COP DTF 5% 6.98% 9.70% -28%
Obligaciones por arrendamiento COP IBR 3.9% 5.7% 8.17% -31%
Obligaciones por arrendamiento COP TASA FIJA 7.59% 7.59% 7.59% 0%
Préstamos bancarios COP DTF 3.80% 5.76% 8.45% -32%
Préstamos bancarios COP DTF 2.20% 4.13% 6.78% -39%
Préstamos bancarios COP IBR 3.95% 5.73% 8.22% -30%
Préstamos bancarios COP IBR 2.87% 4.63% 7.10% -35%
Préstamos bancarios USD LIBOR 1.10% 1.34% 3.03% -56%
Préstamos bancarios USD TASA FIJA 3.03% 3.03% 3.03% 0%
? Préstamos bancarios USD 0.00% 0.00% 0.00%
Préstamos bancarios USD LIBOR 1.60% 1.84% 3.54% -48%
Préstamos bancarios USD TASA FIJA 3.30% 3.30% 3.30% 0%
Pasivo por arrendamiento NIIF 16 COP IPC 2.00% 2.00% 0.00%
Pasivo por arrendamiento NIIF 16 COP 4.93% 4.93% 0.00%
Pasivo por arrendamiento NIIF 16 USD 0.00% 0.00% 0.00%
Intereses por pagar COP 0.00% 0.00% 0.00%
Otros pasivos por arrendamiento COP 0.00% 0.00% 0.00%
Operaciones de cobertura COP 0.00% 0.00% 0.00%
Tarjetas de crédito COP 0.00% 0.00% 0.00%
Sobregiros COP 0.00% 0.00% 0.00%
Patrimonio total COP 22.16% 22.16%

Variable 2019 2020

IBR 4.11% 1.71%
IPC 3.80% 1.61%
DTF 4.48% 1.89%
LIBOR 1.91% 0.24%

Kd
Tipo de Préstamo Moneda Tipo SPREAD 2020 2019 variación
Préstamos bancarios COP IBR 3.95% 3.95% 3.95% -30%
Préstamos bancarios USD LIBOR 1.60% 1.60% 1.60% -48%
Subtotal de los 2 más importantes
Total
Participación
 Valor en libros (pesos) % PARTICIPACION TAX KDT WACC
2020 2019 2,020 2019 2020 2019 2020 2019
7,216,421 8,126,408 2.10% 2.14% 33% 3.83% 5.63% 0.08% 0.12%
366,333 0.00% 0.10% 33% 4.68% 6.50% 0.00% 0.01%
5,503,166 6,765,868 1.60% 1.79% 33% 3.80% 5.48% 0.06% 0.10%
1,447,770 59,777 0.42% 0.02% 33% 5.09% 5.09% 0.02% 0.00%
9,483,134 12,054,890 2.75% 3.18% 33% 3.86% 5.66% 0.11% 0.18%
1,794 1,005,614 0.00% 0.27% 33% 2.77% 4.54% 0.00% 0.01%
31,517,045 12,331,932 9.16% 3.25% 33% 3.84% 5.51% 0.35% 0.18%
2,265,692 4,013,122 0.66% 1.06% 33% 3.10% 4.76% 0.02% 0.05%
2,711,675 3,416,218 0.79% 0.90% 33% 0.90% 2.03% 0.01% 0.02%
558,812 909,355 0.16% 0.24% 33% 2.03% 2.03% 0.00% 0.00%
47,572 86,084 0.01% 0.02% 33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
23,752,900 56,661,753 6.90% 14.95% 33% 1.23% 2.37% 0.09% 0.35%
2,402,750 3,768,711 0.70% 0.99% 33% 2.21% 2.21% 0.02% 0.02%
2,168,704 1,041,946 0.63% 0.27% 33% 1.34% 0.00% 0.01% 0.00%
6,893,252 7,122,066 2.00% 1.88% 33% 3.30% 0.00% 0.07% 0.00%
595,881 779,974 0.17% 0.21% 33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
927,830 1,185,039 0.27% 0.31% 33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
2,691 10,940 0.00% 0.00% 33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
2,842,908 1,027,410 0.83% 0.27% 33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
4,731 50,497 0.00% 0.01% 33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0 17,745 0.00% 0.00% 33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
$ 243,884,162 $ 258,220,952 70.85% 68.13% NA 22.16% 22.16% 15.70% 15.10%
344,228,890 379,022,634 100% 100% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
-9% WACC 16.53% 16.14%
MINIMO DE RENTABILIDAD

$ 3,276
$ 3,693
$ 417

Valor en libros (pesos)

2020 2019
31,517,045 12,331,932
23,752,900 56,661,753 efecto de aumento del dólar
55,269,945 68,993,685
344,228,890 379,022,634
16% 18%
 Año 2019 2020
Total pasivo $ 228,397,167 $ 206,084,920
Total activo $ 472,281,329 $ 464,305,872
Patrimonio total $ 243,884,162 $ 258,220,952
pasivos financieros $ 120,801,682 $ 100,344,728
Venta total $ 456,974,821 $ 477,964,841
Activos fijos N.C. $ 276,386,119 $ 277,460,820
Pasivo corriente C.P. $ 163,749,178 $ 144,477,009
resultado integral - Utilidades $ 11,267,263 $ 20,443,020
r= Tasa libre de riesto en EEUU
Rm= Tasa de rentabilidad del mercado de valores en NYSE con el indice de S&P 500
Beta= Beta del sector de industria del Plastico
Embi= Riesgo Pais - en este caso el riesgo de invertir en Colombia respecto EEUU

r= 1.52% E.A
Rm= 18.25% E.A
Beta= 1.00
Embi= 4%

CAPM= r+Beta(Rm-r)+EMBI
CAPM= 1,52%+1*(18,25%-1,52%)+6%
CAPM= 22.16%
es el valor que me deberia rentar minimo esta empresa a los accionistas, despues de impuestos
s de impuestos
 AÑO 2019 2020

Ingresos $ 477,964,841 $ 456,974,821

EBIT $ 26,277,999 $ 39,005,934

+ Depreciación $ 3,516,697 $ 3,904,406
+ Amortización $ 80,784 $ 112,304

Activos Fijos $ 266,023,579 $ 262,684,386

GASTOS FINANCIEROS $ 8,831,299 $ 7,673,747

EBITDA $ 29,875,480 $ 43,022,644

MARGEN EBITDA 6.25% 9.41%

KTNO $ 134,225,542 $ 117,023,232

PKT $ 0.28 $ 0.26

PDC $ 0.22 $ 0.37

PRODUCTIVIDAD DEL
ACTIVO FIJO 1.797 1.740

ESCUDO FISCAL $ 4,074,839 $ 3,820,790

 INDICADOR AÑO 2019 AÑO 2020
WACC 16.53% 16.14%
U.O $ 26,277,999 $ 39,005,934
IMPORENTA 33% $ 9,858,908 $ 14,197,473
TOTAL ACTIVOS $ 194,950,500.00 $ 186,039,418
UODI $ 20,016,572 $ 28,825,171
EBITDA $ 29,875,480 $ 43,022,644
EVA $ (12,208,746) $ (1,201,591)

33% por que subio por que bajò, que huzo que eso pasara
en este caso los activos aumentaron en el 2020 en comparación al año 2019
adicional se evidencia que el UODI se incrementarón tambien en el 2020 en casi 10.

Estrategia de mejora - propuesta de valor

 2020
Total Activos $ 464,305,872.00
Otros activos $ 277,460,820.00
Gastos pagados por anticipados y otros activos no financieros $ 805,634.00

2019
Total Activos $ 472,281,329.00
Otros activos $ 276,386,119.00
Gastos pagados por anticipados y otros activos no financieros $ 944,710.00
 2019 2020
Gasto de logistica 14,984,620.00 15,301,292.00
Tiempo de entrega x horas 220 279
Consumo de combustible X galon 1670 1778
VPN $ 8,025,899.28
TIR 27%
Promedio WAC 2020 Y 2019 24%
Inversion Inicial $ 5,000,000.00
 2019
2021 2022 2021 WACC 16.14%
13,756,452.00 13,112,121.00 12,923,122.00
218 217.68 215.6
1620 1613 1150
 2020
16.53%