ANÁLISIS FINANCIERO INTEGRADO

EMMANUEL ALBERTO CASTAÑEDA DUQUE CC.1.019.062.022 / ID.100168262

ERIKA PATRICIA PATERNINA CENTENO CC.50.942.980 / ID.100178743

DORA LIZETH CASAS IBAGUE CC.1.055.650.730 /ID.100113560

OSCAR JAVIER ARIZA ARIAS CC.79.720.302 /ID.100080282

PAOLA ANDREA LAGUADO RICO CC.1.094.272.964/ ID.1000166805

Presentado A:

ANDRÉS CAICEDO CARRERO

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA

CIENCIAS EMPRESARIALES

ESPECIALIZACIÓN GERENCIA FINANCIERA

MARZO 2024
 ANÁLISIS FINANCIERO INTEGRADO

Indicadores de Liquidez
Indicadores Formula Año 2019 Año 2020
Razón corriente Activo corriente/Pasivo corriente 1,07 1,25
Prueba ácida (Activo corriente - inventarios)/Pasivo corriente 0,81 0,97
Capital de trabajo neto Activo corriente - Pasivo corriente 1.622.162,00 4.551.931,00
Capital de trabajo neto operativo Deudores + Inventarios - Proveedores 669.187,00 1.424.011,00

En términos de liquidez de la compañía, podemos apreciar que es una compañía que

sobrellevó la mala situación económica del año 2020 y mantuvo esos niveles altos para
poder afrontar la situación.

Indicadores de Endeudamiento
Indicadores Formula Año 2019 Año 2020
Endeudamiento total Total pasivo/Total activo 55,45% 59,96%
Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente/Total activo 16,05% 13,09%
Endeudamiento a largo plazo Pasivo no corriente/Total activo 39,40% 46,85%
Concentración de la deuda a corto plazo Pasivo corriente/Total pasivo 28,95% 21,83%
Cobertura de intereses (veces) Utilidad operacional/Gastos financieros 6,12 1,78
Impacto de la carga financiera Gastos financieros/Ventas 4,71% 7,86%
Ventas netas a pasivo total Ventas netas/Pasivo total 94,33% 59,84%
Apalancamiento total Total pasivo/Patrimonio 1,24 1,50
Apalancamiento de corto plazo Pasivo corriente/Patrimonio 36,03% 32,70%
Apalancamiento financiero Pasivo financiero/Patrimonio 63,37% 83,72%

Al ver y analizar los indicadores de endeudamiento, podemos decir que la empresa, en el

nivel de endeudamiento total para el año 2019, fue de 55,45% y el año 2020, de 59,96%,
por lo que podemos ver que el endeudamiento total subió 4,51% con respecto al año
anterior. Se puede ver que este incremento en gran parte se debe al aumento de beneficios
para los empleados y el sobre apalancamiento que se realizó en el 2020. Esto hace que
Ecopetrol esté soportando su capital de trabajo con la financiación de proveedores.
Indicadores de Rentabilidad
Indicadores Formula Año 1 Año 2
Rentabilidad del activo Utiliad neta/Activo total 10,71% 2,04%
Rentabilidad del patrimonio Utiliad neta/Patrimonio 24,03% 5,09%
Rentabilidad del activo neto Utilidad operativa después de impuestos (UODI)/Activos Operacionales 10,10% 3,42%
Margen bruto Utlidad bruta/Ventas 36,54% 24,93%
Margen operacional Utlidad operacional/Ventas 28,82% 14,02%
Margen Neto Utlidad neta/Ventas 20,47% 5,68%
Ebitda Utilidad operativa + Depreciaciones + Amortizaciones 28.983.063 16.321.904
Margen ebitda Ebitda/Ventas 40,91% 32,63%

AÑO 2020 AÑO 2019

RO 7.012.218 RO 20.415.132
Escudo fiscal 0,68 Escudo fiscal 0,67
Nopat 4.768.308 Nopat 13.678.138
Total Activo 139.417.119 Total Activo 135.448.018

RO 7.012.218 RO 20.415.132
6.055.051 5.508.454
Depreciacion Depreciacion
2.930.120 2.781.446
y y
229.792 202.547
Amortización Amortización
94.723 75.484
EBITDA 16.321.904 EBITDA 28.983.063
Revisando los indicares de rentabilidad, podemos ver que la fuerte incidencia que tuvo la
pandemia en las empresas de hidrocarburos que fuertemente golpeadas por el
congelamiento de la economía y la fuerte caída del precio del petróleo, como se puede ver,
el margen ebitda cayó del 2019 al estar en el 40,91% a estar en el 2020 en el 32,63% y la
rentabilidad en el patrocinio de estar en el 24,03% cayó hasta el 5,09% demostrando una
pérdida de rentabilidad impórtate para el año 2020.

Indicadores de Actividad
Indicadores Formula Año 1 Año 2
Rotación de cartera (veces) Ventas a crédito/(promedio deudores comerciales) 10,92 9,10
Rotación de cartera (días) 360/Rotación de cartera (veces) 33 40
Rotación de inventarios (veces) Costo de ventas/promedio de inventarios 7,95 7,43
Rotación de inventarios (días) 360/Rotación de inventarios (veces) 45 48
Rotación de proveedores (veces) Compras a crédito/Promedio de proveedores 4,20 4,43
Rotación de proveedores (días) 360/Rotación de proveedores (veces) 85,79 81
Ciclo de efectivo Rotación de inventarios + Rotación de cartera - Rotación de proveedores - 8 7

En los indicadores de actividad se puede ver que la rotación de cartera es menor y el

número de días de recaudo es alto, y además de un año a otro aumentado en 7 días, la
rotación de cartera pasó de 33 a 40 días en promedio desde 2019 hasta 2020. Lo cual no
es bueno, ya que en los indicares de gestión de las compañías el estándar establecido por
la empresa para el recaudo de cartera es de máximo 30 días, y en estos momentos está
por encima del estándar a un que sin riesgo de realizar castigo de cartera. Lo cual para el
área de recaudo es un parámetro aceptable.

También se puede observar que la rotación de inventarios de Ecopetrol para el 2019 es

de 45 días y para el 2020 es de 48 días. Esto se puede concluir que tiene una muy buena
rotación para el 2020 a pesar de que el número de días aumentó . Se debe tener en
cuenta que este año en particular la economía global estuvo estancada casi 7 meses
porque se debió a pandemia.
 CONCLUSIONES

• Analizando todos los indicares de Ecopetrol, determinamos que la empresa tuvo un

año 2020 muy duro, pero supo manejar muy bien su producción de hidrocarburos y
mantenerse financieramente fuerte sin aumentar demasiado sus pasivos a corto
plazo.
• Evidenciando los diferentes indicadores, podemos observar los cambios
significativos que se obtuvieron en el año 2020 y cómo se recuperaron
satisfactoriamente de la crisis enfrentada.
• Esto indica que en 2020, los activos de Ecopetrol se convirtieron en ingresos con
mayor frecuencia que en 2019, lo que sugiere una mejora en la eficiencia en la
generación de ingresos en relación con los activos de la empresa. Una rotación
financiera más alta generalmente se considera favorable, ya que indica una
utilización más eficiente de los activos para generar ingresos.
 BIBLIOGRAFÍA

• Lavalle Burguete, A. C. (2017). Análisis financiero. Editorial Digital UNID.

https://ellibro.net/es/lc/biblioibero/títulos/41183

• Calvo Langarica, C. (2019). Análisis e interpretación de estados financieros: (13

ed.). PACJ.
https://elibro.net/es/lc/biblioibero/titulos/40674

• Garcia Padilla, M. (2014). Quinta Unidad: Instrumentos de análisis financiero.

Análisis financiero.
https://elibro.net/es/lc/biblioibero/titulos/40426