Apalancamiento Operativo GAO.

2019 2020 2021 2022

Utilidad Bruta $ 63.185.758 $ 66.327.621 $ 53.538.058 $ 82.831.262
APALANCAMIENTO OPERATIVO Utilidad Operacional $ 23.800.762 $ 17.376.546 $ 6.687.292 $ 31.387.176
GAO 2,65 3,82 8,01 2,64

CALCULO DE PROYECCIONES GAO

VARIACIÓN Var. relativa 2019 Variación 2021 / 2019 GAO REFERENCIA

VENTAS 2,44% -2,78%

VARIACIÓN UT OP PROYECTADA 9,30% -10,62% 3,82
VARIIACIÓN UT OP REGISTRADA -26,99% 80,63%

Interpretación:

2019.- Las ventas aumentaron en un 2,44 puntos porcentual, respecto al año 2018, por lo que su
grado de apalancamiento operativo de un 3,82%, se proyectaba un leve aumento en un 9,30 % en
la utilidad operacional o ganancias de actividades operacionales, sin embargo, se reflejó una
disminución en un -27%, dado a su aumento en los gastos de administración para ese periodo.

2021.- Para este periodo las ventas presentaron una baja de 2,78% en comparación al año 2019, si
su hubiese mantenido su estructura de costos con un grado de apalancamiento operativo 3,82 la
utilidad operacional para ese periodo hubiese decrecido en un 10,62 % en comparación al 80,63 %
que se registró.

Proyección Operativo 2021.

En el siguiente cuadro se realizó la siguiente proyección para el GAO Operativo con el valor del IPC
acumulado 2022 en un 10,8%.
ESTADO DE RESULTADO 2021 DIMINUCION 2021 AUMENTO REFERENCIA
VENTAS $ 161.286.843 $ 180.814.846 $ 200.342.849
COSTO VARIABLES $ 87.401.357 $ 97.983.584 $ 108.565.811
Ganancia bruta $ 73.885.486 $ 82.831.262 $ 91.777.038 IPC 10-22
COSTOS Y GASTOS FIJOS DE OPERACIÓN $ 45.888.125 $ 51.444.086 $ 57.000.047
UTILIDAD OPERACIONAL UAII $ 27.997.361 $ 31.387.176 $ 34.776.991
GA0 OPERATIVO 1,17%
Apalancamiento Operativo GAF
2019 2020 2021 2022
Utilidad Operacional $ 23.800.762 $ 17.376.546 $ 6.687.292 $ 31.387.176
APALANCAMIENTO FINANCIERO Utilidad antes de Impuesto $ 16.667.328 $ 10.607.839 $ 1.868.776 $ 23.718.887
GAF 1,43 1,64 3,58 1,32

CALCULO DE PROYECCIONES GAF

VARIACIÓN Var. relativa 2019 Variación 2021 / 2019 GAF REFERENCIA

UT OPERACIONAL 81%
VARIACIÓN UT NETA PROYECTADA PROYECCIÓN HIPOTÉTICA 685% 8,5
VARIACIÓN UT NETA REGISTRADA 124%

Interpretación:

Durante estos dos periodos podemos decir que los ratios de Apalancamientos fueron positivos ya
que Tricot podría recurrir a una financiación ajena. La diferencia porcentual entre ambos fue de un
0.31 puntos porcentuales. Sin embargo, para los años 2019 y 2020 fueron fuertemente
condicionados por factores del macroentorno (Pesta), político social, esto debido a los efectos
pandémicos su estructura de costos se vio afectada.