1Taller de Aplicación

Sandra Carolina Salazar Buitrago

Katherine Cuellar Villamizar

Politécnico Gran Colombiano

Gerencia Financiera
Resumen
El objetivo de este trabajo es identificar la estructura financiera, el CCPP, la
generación de valor (EVA), de la empresa Asamblea Castilla y como finalidad
poder realizar una propuesta de generación de valor y poder cuantificarla.
Tabla de Contenidos
Entrega 1……………………………………………………….…….1
Descripción Breve de la Empresa…………………………………...1
Cálculo Matemático y Análisis……………………………………...2
Área de Proceso de Valor……………………………………………3
Entrega 2………………………………………………….………….4
Pasivos con costo financiero………………………………………...4
Calculo CAPM………………………………………………………5
Calculo CCPP………………………………………………….…….5
Análisis de Resultados………………………………………………5
Entrega 1

DESCRIPCION BREVE DE LA EMPRESA

La empresa CASTILLA AGRICOLA SA fue constituida en el año 1945.
Se basa en la producción y comercialización de productos agrícolas, es el primer
proveedor de caña de azúcar y se encuentra en varias regiones de Colombia
Puerto Tejada, Miranda, Pradera, Florida, Caloto, Guachené, Padilla, Candelaria
y Corinto su sede principal está ubicada en Cali Valle del Cauca.
Su misión es conservar el medio ambiente generando productos
agropecuarios naturales que cumplan con las expectativas del mercado y su
visión es ser líder en la producción de caña de azúcar y otros productos del
mercado agrícola para mejorar la productividad del mismo.
También se desempeñan en la ganadería donde se aprovechan las zonas
en donde quedan residuos de caña y hace que se optimicen los costos de
producción. Cuentan con Bovinos en las etapas de Cría, Levante y Ceba, de las
Razas Cebú Comercial y Brahmán Blanco.
 2. CALCULO MATEMATICO Y ANALISIS DE LA ESTRUCTURA
FINACIERA
Análisis de la estructura financiera.

En la estructura financiera encontramos que la participación que tienen los

pasivos sobre el financiamiento es de 26.21%, y la participación de los socios sobre el
financiamiento desde el 73.7%, es decir, que la empresa está siendo financiado en su
mayor parte por los socios, pues la participación del patrimonio es mayor a los pasivos y
las deudas a terceros están soportadas por el patrimonio de los socios aproximadamente
casi 3 veces más.
 El Leverage (es decir, el apalancamiento) es de 0, 35% es decir que cada peso
invertido por los socios soporta 0,35 pesos de las deudas, la mayor parte de la inversión
la soportan los socios y en menor los terceros, es decir, por cada peso que invierten los
socios hay 35 centavos invertidos por los terceros; esto nos indica que el riesgo de
inversión de los terceros es bajo.

Los mayores pasivos corresponden a los de largo plazo así la relación de pasivo
CP y LP es de 93% por lo tanto podemos decir que el costo del dinero es mejor en el
CP.

La participación de los bancos dentro del financiamiento de la compañía.

La financiación de la empresa está concentrada en cuanto a los pasivos de largo

plazo y el patrimonio en un 87.37%

3. AREA O PROCESO DE LA EMPRESA DONDE SE DESARROLLA LA

GENERACION DE VALOR
se puede concluir de la empresa Castilla Agrícola S.A, que la generación
de valor se da principalmente en área de producción de caña de azúcar. Se
visualiza el aumento de $22.827.738 en las ventas del año 2021 con respecto al
2020; el incremento del ingreso por venta de este producto se dio por el alza en
el precio de la caña de azúcar.
 También se debe al aumento en la cantidad cultivada (es decir a mayor
producción, mayor demanda), por otro lado, está el costo de ventas obtuvo un
mínimo aumento de $3.499.904 en el año 2021 comparado con el año 2020, de
lo anterior se puede deducir que la empresa en año 2021 logró una rentabilidad
bruta de $43.426.636 por la venta de caña de azúcar. Estos ingresos se obtienen
por las amplias extensiones de terrenos cultivables que posee la empresa por
parte de sus subsidiarias.

Nota 27. GASTOS FINANCIEROS

2021 2020
Gastos por intereses de préstamos a costo amortizado
Intereses créditos Finagro 423.612 1.010.756
Intereses créditos leasing financieros 950.901 1.265.079
Intereses créditos tesorería 472.361 786.475
Intereses créditos ordinarios 1.514.069 1.478.970
Intereses sobregiros bancario 917.355 732.101
Intereses a partes relacionados y/o vinculados económicos (ver203.319
nota 20) 156.793
Intereses de mora 267.027 245.860
Intereses factoring 263.197 287.792
5.011.841 5.963.826
Gastos bancarios
Contribución GMF (4 x mil) 702.814 692.695
Comisiones 191.113 71.848
Diversos 17.884 142.680
911.811 907.223

Total gastos financieros 5.923.652 6.871.049

4. RELACION PASIVOS CON COSTO FINANCIERO EN TASAS
EFECTIVAS ANUALES, CALCULO DEL CAPM Y CCPP, ANALISIS

CAPM Y CCPP
Situación Financiera
Activos 416.470.362
Pasivos 109.136.227
Pasivo Cte 52.598.988
Pasivo de Largo plazo 56.537.239
Patrimonio 307.334.135
Estructura Financiera
Pasivos 26,21%
Patrimonio 73,79%
(Pasivo LP+ Patrimonio) / Activo 87,37%

Costo Tasa de Interes

26,21% 9,92% 2,60%

Relación Pasivo-Patrimonio
Leverage 0,355106103

Relación del Pasivo de CP y LP

Relacion 93,03%

Patrimonio/activo
Patrimonio 73,79%
73,79% 15,24% 11,25%

Utilidad neta / ventas 13,84%

Utilidad neta / Activos Totales 4,94%

Indice deEndeudamiento Financiero

(Oblig Financ CP + Oblig Financ LP ) / Total Pasivo
1,056687363 CPPC

Rf 9% Tasa de interes politica

E quity 74%
RM 15,24% DTF
Beta 0,61
Costo de patrimonio KE 11,81%
KD 9,92% gastos financieros/total obligaciones
Impuestos T 34%
WACC
Ke = Rf + [E[Rm]-Rf] *b $ 28.571.011

CCPP=Ke E/(E+D) + Kd (1-T) D/(E+D) $ 21.083.966

Participacion del Patrimonio
Costo Deuda Financiera Ke
Participacion de la deuda financiera Kd
Análisis WACC