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Metodo Comparacion de Mercado
Metodo Comparacion de Mercado
(Comparación de Mercado)
C U R S O D E T A S A C I O N E S – 2 0 1 5 – R A U L Q U I N T E R O S A.
MÉTODO DE COMPARACIÓN
VALOR DE MERCADO
Es el precio más probable, referido a la fecha de la valoración, que el bien
podría alcanzar en un mercado abierto y competitivo, actuando compradores y
vendedores de forma prudente, según su propio interés, con conocimiento del
mercado y no motivados por estímulos indebidos.
VALOR DE MERCADO
El Valor de Mercado se estima a partir de información específica de los
mercados apropiados suponiendo que las transacciones ocurren libremente, es
decir, sin restricciones causadas por fuerzas ajenas al mercado, mediante
métodos y procedimientos que tratan de:
VALOR DE MERCADO
Ej.
MÉTODO DE COMPARACIÓN
VALOR DE MERCADO
El Valor de Mercado puede diferir significativamente del valor que para un
inversionista particular debería tener su bien, de acuerdo a sus requerimientos
de ganancia. Este último valor tiene un carácter individual, específico para
cada inversionista, y no necesariamente refleja las condiciones normales de
mercado. Similar situación se da con el valor que un bien específico tiene para
un uso o usuario en particular, atendiendo a su utilidad. El valor con el que el
bien contribuye a la empresa de que es parte mientras ésta esté en
operaciones puede ser diferente del valor que se le reconocería por el mercado
general o por otra empresa, al considerar el mayor y mejor uso de ese bien o el
cese de las actividades de la empresa.
PRINCIPIOS DE VALORACION
La tasación es un concepto económico y en ella se aplican muchos principios
conocidos, tales como los principios de oferta y demanda, y competencia.
Otros más específicos explican el funcionamiento de este mercado y se deben
tener presente para la realización de la tasación.
Los bienes inmuebles sustitutos nunca son idénticos sino similares, en razón
principalmente a la variable espacial, que no es reproducible, por lo cual hay
que utilizar técnicas de homogeneización que permitan comparar inmuebles
que no sean exactamente semejantes y/o equivalentes.
MÉTODO DE COMPARACIÓN
NO SIEMPRE
MÉTODO DE COMPARACIÓN
El mayor y mejor uso se define como el uso más probable de una propiedad
que es físicamente posible, apropiadamente justificado, legalmente permitido,
financieramente factible y que resulta en el valor más alto de la propiedad que
se tasa.
Este principio exige al tasador que estime las alternativas de uso del
inmueble, o lo que es lo mismo, que determine los diferentes tipos posibles
de comprador para el inmueble que valora, alternativas que, en ningún caso,
son arbitrarias pues los usos a evaluar deben cumplir las siguientes
condiciones:
que sea razonable estimar que el inmueble pueda dedicarse a ese uso,
que sea probable que ese uso sea necesitado por un posible comprador,
que sea legalmente posible, es decir, que el uso esté permitido por la
normativa urbanística y cualquier otra ley,
que sea físicamente posible desarrollar ese uso en el inmueble a valorar,
y
que la posible operación de cambio de uso sea financieramente rentable y
aconsejable.
MÉTODO DE COMPARACIÓN
METODOLOGÍAS DE VALORACION
La tasación será confiable en la medida que se acerque a una visión
objetiva. Para evitar o limitar la subjetividad o arbitrariedad se recurre a
distintos enfoques metodológicos que proveen al Tasador con una serie de
conocimientos y procedimientos analíticos especializados. Los métodos o
enfoques más usados para estimar el Valor de Mercado son:
el Método Comparativo,
el Método de Rentabilidad o Capitalización de Ingresos
y el Método de Costo.
Otros métodos utilizados, cada vez con mayor frecuencia, son los de Valor
Residual y de Precios Hedónicos
MÉTODO DE COMPARACIÓN
METODOLOGÍAS DE VALORACION
En cada tasación el Tasador considerará todos los métodos y determinará
cuáles de ellos son los más apropiados y pertinentes para estimar el Valor de
Mercado, dada la disponibilidad y confiabilidad de los datos, las
características del bien mismo, las circunstancias en que el bien se
comercializaría normalmente en el mercado y el objetivo de la tasación.
METODOLOGÍAS DE VALORACION
En general, uno o más métodos representarán adecuadamente las
actividades del mercado. Por lo demás, estos métodos se complementan de
tal manera que, cuando uno es insuficiente, se recurre a principios y técnicas
de los otros. Sin embargo, cuando existe suficiente información de
mercado, el método comparativo, basado en la observación directa del
mercado, es el indicado; sin embargo no será apropiado en relación a
bienes especializados y de los cuales no hay mercado o éste es muy
restringido.
MÉTODO COMPARATIVO DE MERCADO
INTRODUCCION
La comparación se realiza utilizando los elementos de comparación,
características o variables explicativas de los distintos bienes.
Los métodos más conocidos dentro de este gran grupo son el de Corrección y
Corrección múltiple, el del Ratio de valoración, el método Beta y el método
estadístico o econométrico o de análisis de regresión.
INTRODUCCION
Método utilizado para estimar el valor más probable al que un bien
razonablemente se podría vender en condiciones normales de
mercado, a la fecha de la tasación.
Un comprador prudente e informado no pagará más por una propiedad, bien o servicio, que el
costo de adquisición de otro bien o servicio que lo sustituya en forma igualmente satisfactoria
(costo de oportunidad).
APLICACIONES
aplicable a bienes inmuebles cuando hay suficientes datos,
operaciones de compraventa u ofertas fiables con patrones o
tendencias en el mercado que pueden ser comparables.
LIMITACIONES
aplicación limitada en casos de mercados débiles con insuficientes
transacciones o poco transparentes.
CONDICIONANTES
El mercado inmobiliario es uno de los más complejos, compuesto por una gran
heterogeneidad de bienes, con una gran variedad de atributos difíciles de
identificar y procesar para estimar su incidencia en el valor.
MÉTODO COMPARATIVO DE MERCADO
EVALUAR CÓMO LA PROPIEDAD RESPONDE A LOS REQUERIMIENTOS DEL SEGMENTO DEL MERCADO
INMOBILIARIO AL QUE PERTENECE, CONSIDERANDO EL PRINCIPIO DE MAYOR Y MEJOR USO:
•FUENTES DE INFORMACIÓN:
•ES IMPORTANTE:
-TIPOLOGÍA: Aislada, pareada, continua; Nueva / Usada; Calidad constructiva (dos pisos en
albañilería, mansardas en madera, etc); Programa funcional; Superficie.
Para comparar dos inmuebles, éstos deben tener al menos un cierto número de
características en común (idénticas o parecidas). De lo contrario, se recomienda
descartar de la muestra.
MÉTODO COMPARATIVO DE MERCADO
No obstante, este supuesto está sujeto a las características del mercado específico al cual
pertenece el bien.
•INFERIOR: Las características de la propiedad son inferiores a las de su competencia, variación que
puede afectar negativamente su precio y tiempo de comercialización.
•SIMILAR: Las características de la propiedad son las típicas o comunes del mercado y se consideran
aceptables cuando se las compara con las de su competencia.
ANALISIS DE LAS REFERENCIAS: El mercado al que pertenece el bien está consolidado y es de alto interés. De carácter
principalmente residencial y de muy buena conectividad a través de calles de gran flujo, de locomoción colectiva y cercanía a estación
de metro, con buenos servicios, cercanía a colegios y áreas verdes. Posee áreas con nuevas construcciones de edificios de mediana
altura. Estas características hacen que la oferta de propiedades a la venta en el sector sean de valores más altos que el propio de la
construcción independientes de factores como la antigüedad del bien, lo que se ve reflejado también en el valor final de la propiedad
valorizada. Las Referencias corresponden a propiedades ubicadas en el mismo sector de la unidad tasada, las cuales presentan en
promedio, superficie predial y construida levemente inferior al bien en estudio, siendo Ref. 2 la unidad más comparable en relación a
este parámetro y por ubicarse en la misma calle. Ref.1 corresponde a propiedad de similar año, emplaza en el sector cercano a los
inmuebles, pero se observa que se encuentra en su estado original, situación que se representa en su valor unitario de construcción,
Ref. 3 corresponde a un sector con mejor ubicación, cercano a plaza Las Lilas, la cual repercute en su valor de suelo, no cuenta con
remodelación y mantención evidenciada en su valor de construcción, se estima que la cuota superior la establece dicha oferta por
tipología y ubicación. Ref. 4 corresponde a tipología inferior, pero mejor ubicación que el inmueble tasado, presenta buen nivel de
mantención similar al bien en estudio. Ref. 5 corresponde a mejor tipología y ubicación, como detractor se considera pareada en un
sector que privilegia las casas aisladas. En general las ofertas todas presentan mantención y con renovación de sus
terminaciones……..
MÉTODO COMPARATIVO DE MERCADO
HOMOGENEIZACIÓN o HOMOLOGACIÓN
Se debe considerar que los inmuebles son muy heterogéneos por localización, atributos
físicos y funcionales, siendo éstos únicos e irrepetibles y presentando por lo tanto una
gran diversidad de valores.
¿Cuánto valor aporta la calidad del diseño, exclusividad y/o imagen de la propiedad?
MÉTODO COMPARATIVO DE MERCADO
Se suma o resta el valor estimado de cada atributo o característica posible de medir por separado
(diferencias de superficies de terreno y construcciones, obras complementarias como piscinas,
estacionamientos o bodegas, etc.). Se basa en el principio de contribución
Evaluación de las diferencias y ajuste de los valores estimando qué valores tendrían las
propiedades comparables si tuvieran iguales características que el inmueble a tasar, es decir:
“hacer homogéneo, hacer equivalente”. El tasador debe establecer qué compara y por qué, y a
partir de ello establecer las relaciones de valor entre el inmueble tasado y cada referente
alternativo.
Se aplica un factor mayor o menor a 1 a cada atributo que aumente o disminuya el valor de cada
referente comparable, según el valor que le asigna el mercado a dicho atributo.
El tasador se pregunta:
¿Qué valor da un potencial comprador medio a cada diferencia de atributo?
¿Cuánto más está dispuesto a pagar por la propiedad por la sola incidencia de
determinada característica?
MÉTODO COMPARATIVO DE MERCADO
Determinación de una franja de valor o banda de precios más probable que el mercado
estará dispuesto a pagar por el inmueble a tasar.