¿QUÉ SON LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES?

Función

Una fusión es el proceso en el cual dos o más empresas deciden

unirse para formar una nueva entidad empresarial. En una
fusión, las compañías fusionadas combinan sus activos,
operaciones y estructuras organizativas para crear una entidad
más grande y, a menudo, más fuerte..

Adquisición

La adquisición empresarial implica que una compañía adquiera

otra, comprando sus acciones. Puede ser una transacción
amistosa o hostil. Es esencial realizar una debida diligencia
exhaustiva y una valoración precisa para asegurar el éxito y
evitar pagar excesivamente.
¿POR QUÉ SUCEDE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES?

Las empresas buscan expandirse, ya sea geográficamente o en términos de productos y

Crecimiento servicios, mediante la incorporación de otras empresas
Estratégico

Buscan diversificar su cartera de productos o servicios para reducir riesgos y aprovechar

nuevas oportunidades de mercado.
Diversificación

Utilizan fusiones y adquisiciones como herramientas para mejorar la eficiencia financiera y

Optimización mejorar la rentabilidad.
de Recursos
Financieros

La fusión puede generar eficiencias operativas al consolidar recursos y reducir costos,

Economías de logrando economías de escala.
Escala

Adquirir o fusionarse con empresas locales o internacionales proporciona acceso a mercados

Acceso a que de otra manera serían difíciles de penetrar.
Nuevos
Mercados
 ¿POR QUÉ SUCEDE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES?

Buscan maximizar el valor para los accionistas al realizar adquisiciones que generen
Creación de Valor beneficios económicos a largo plazo.
para Accionistas

Las adquisiciones pueden ayudar a las empresas a aumentar su cuota de mercado y

Aumento de fortalecer su posición competitiva.
Participación de
Mercado

La combinación de recursos, conocimientos y competencias puede generar sinergias que

Sinergias beneficien a ambas empresas
Estratégicas

Utilizan fusiones y adquisiciones como herramientas para mejorar la eficiencia financiera y

Optimización de mejorar la rentabilidad.
Recursos
Financieros
Tipos de Adquisiciones
Rasgo Rasgo
Financiero Social

Compra-venta Amistosa

Apalancamiento
financiero Hostil

Oferta de
adquisición de
acciones
Tipos de Fusión Pura

Con aportación parcial

al activo

Por absorción
 FUSIONES y ADQUISICIONES

Semejanzas Diferencias
Integración Control
Consolidación Compra total
Cambio organizacional Transición de activos
 Ventajas Desventajas
Fusiones Sinergia Conflictos de
integración

Adquisiciones
Crecimiento
acelerado Costos inesperados
Fortalecimiento Perdida de talento
competitivo
 RAZONES PARA EL SOBREPAGO
EN FUSIONES Y
ADQUISICIONES EN ECUADOR

Interpretación
Falta de
errónea de la Factores Errores en la
Datos defectuosos participación del
situación emocionales valoración
propietario
empresarial

Si la empresa
el propietario de la
adquirente no
La valoración de una empresa puede no
comprende
La falta de datos empresa es un estar
completamente la los factores
precisos y confiables proceso complejo completamente
situación financiera, emocionales pueden
puede llevar a una que implica muchos involucrado en el
el modelo de influir en el proceso
valoración factores. Un proceso de fusión o
negocio o el de toma de
incorrecta de la pequeño error en adquisición, lo que
mercado de la decisiones, lo que
empresa objetivo, lo este proceso puede puede llevar a una
empresa objetivo, puede llevar a un
que puede resultar llevar a una gran falta de negociación
puede terminar sobreprecio.
en un sobreprecio discrepancia en el efectiva y, en última
pagando más de lo
precio final. instancia, a un
que realmente vale
sobreprecio.
la empresa.
.Estrategias para Evitar el Sobrepago las fusiones y
adquisiciones
Evitar el sobrepago en adquisiciones incorrectas en empresas ecuatorianas puede lograrse
mediante estrategias como:

 Evaluación exhaustiva
 Valoración profesional:
 Negociación transparente:
 Análisis de riesgos:
 Fijación de límites: .
 Consultoría legal y financiera:
CASO DE ESTUDIO

Lo que llevo a que BNF entrara en

liquidación y sea absorbida por la nueva entidad
financiera conocida como BANECUADOR comenzó
con la tasa propuesta para los créditos '5-5-5’ ya que
no cubría el costo real de la entrega de los préstamos,
que era de alrededor del 11%. Por eso, la tasa del 5%
requería de subsidio del Estado, que fue cubierto por
el propio BNF y con 'ayudas' del Ministerio de
Agricultura. Ese esquema financiero no fue
suficiente para compensar los altos costos que
implicaba operar en el segmento de microcrédito,
sobre todo por los procesos de seguimiento en
territorio de los clientes.
 BANECUADOR
En mayo de 2016, el gobierno de Rafael Correa decidió
liquidar al Banco Nacional de Fomento (BNF) y crear un
nuevo banco 'saneado', que fue BanEcuador. Pero en
realidad el BNF en liquidación se quedó con la cartera
mala o E y una parte de la cartera reestructurada, Y el
nuevo BanEcuador se llevó la cartera con mejor
calificación, los depósitos, los activos y los pasivos del
BNF. Lo que quiere decir que el BNF en liquidación
asumió una cartera castigada de USD 149 millones con
plazo hasta 2028 para cobrarla y para cerrar.
Para el 2022 BanEcuador ha tenido perdidas por $110
millones, siguiendo la tendencia de condenar deudas de
sus usuarios
Fusión de Cooperativas COOP CCQ y
Porvenir de Loja

Este es un caso exitoso de fusión por

absorción en el sistema financiero
ecuatoriano. En este caso, los activos
productivos e improductivos se consideraron
según el valor en libros, lo que podría haber
llevado a una sobrevaloración de los activos y,
por ende, a un pago excesivo en la
adquisición.
El proceso de fusión incluyó consideraciones
previas, aspectos financieros, legales,
tecnológicos y de recursos humanos, entre
otros asuntos relevantes.
Importancia de lasyfusiones
Las adquisiciones y adquisiciones
fusiones pueden ser importantes para el crecimiento empresarial por
varias razones:

• Expansión de mercados: .
• Aumento de la capacidad y recursos:
• Incremento de la cuota de mercado:
• Economías de escala:
• Acceso a nuevas tecnologías o innovaciones:
• Diversificación
• Atracción de talento:
 CONCLUSIONES
 Las adquisiciones y fusiones empresariales deben hacerse
con un debido consenso además de un análisis exhaustivo
por parte de quienes están a cargo de la adquisición de los
papeles comerciales que ofrecen las diferentes entidades
financieras, así como si son convenientes adquirirlas y no
caer en una incorrecta adquisición de las mismas, pues esto
conllevara a que la empresa que este adquiriendo gran parte
del papel comercial tenga un riesgo alto de poder perder su
inversión en las mismas.
 La planificación cuidadosa, la
debida diligencia exhaustiva y la
consideración de los riesgos
potenciales son esenciales al
considerar cualquier adquisición en
el sistema financiero. Evitar
adquisiciones incorrectas es clave
para preservar la estabilidad
financiera, la reputación y el valor
a largo plazo de la empresa.