CONCLUSIONES

Este trabajo pretendió brindar un amplia descripción del proceso de fusiones y

adquisiciones desde una perspectiva internacional; sin embargo, no hay una guía detallada

que nos explique exactamente como se va a llevar a cabo dicho proceso ya que son muchos

los factores que lo componen y la dinámica de cada transacción es única.

Debido a su alcance limitado, hay muchas consideraciones importantes que

necesitarían ser tratadas con más tiempo, con un mayor acceso a cierta información

confidencial y un estudio que involucrara diversas disciplinas.

En base a las observaciones realizadas se concluye que el éxito de una combinación

descansa sobre cuatro pilares: el ajuste financiero (precio y condiciones de pago de la

operación de crecimiento externo), el ajuste empresarial (obtener sinergias, mejorar la

posición estratégica y reforzar las ventajas competitivas), el ajuste organizativo (diseño de

las estructuras organizativas, desarrollo de procesos y sistemas operativos) y el ajuste social

(gestión y dirección de recursos humanos).

Es importante para los compradores, vendedores o fusionantes por igual conseguir

el mejor consejo posible para poder realizar una transacción acertada. Esto usualmente

consiste en contratar a un equipo interdisciplinario para asistir a los encargados del

proyecto interno y al personal técnico.

 Los fracasos en estos procesos resultan de una mala planeación, expectativas

irreales y un proceso de revisión inadecuado, así como bajos rendimientos a los

inversionistas.

La clave para lograr negocios exitosos es conocer los valores actuales y futuros de

las compañías y sus activos tangibles e intangibles.

En la fusión, la empresa fusionante pierde su identidad independiente mientras que

en la adquisición, la empresa adquirida puede también ser disuelta en la adquirente o

trabajar como una entidad legal independiente.

Es indudable que cuando las empresas toman la decisión de fusionarse, lo hacen

siempre con un alto grado de optimismo sobre el futuro de la nueva empresa combinada,

habiendo hecho planes de mejoras en rentabilidad, distribución de productos, ampliación de

mercados, ahorros por sinergias, etc., en fin, todos aquellos elementos que influyeron en la

cristalización de la idea inicial, con el objetivo último de incrementar el valor económico

del negocio.

Dos buenas razones para que las empresas decidan fusionarse es porque no se

requiere efectivo y tal vez, en algunos casos puede acompañarse de exención de impuestos

por parte de ambas compañías.

 La distribución del poder tras la fusión tiene implicaciones importantes en la

evolución de la empresa y el futuro cambio de cultura.

La adquisición es un indicio para los que la adquieren, de que su organización es

exitosa y confía en el futuro.

Dos razones por las cuales es preferente una adquisición es porque es una

transacción mas rápida y fácil ya que se representa mediante una compra y el comprador

respectivo no experimenta la disolución de la propiedad tal como sucede en la fusión

En cuanto a los procedimientos contables, el utilizar el método de compra significa

que si se paga en exceso al valor en libros por la compañía adquirida que no pueda ser

identificado a alguna cuenta de activos intangibles se registra como crédito mercantil. Esto

podría significar una desventaja ya que el crédito mercantil debe amortizarse, lo que

implica que se tiene que llevar al Estado de Resultados y disminuir el ingreso neto.

Bajo el método de unificación de intereses, los balances sólo se combinan y no se

crea ningún crédito mercantil, por lo que el ingreso neto no se reduce con gastos periódicos

de amortización. Razón que ocasiona que las compañías busquen cumplir sus requisitos

para poder aplicarlo y no reducir su ingreso como resultado de una gran adquisición.

También ocasiona que los activos y pasivos de la adquirida no se valúen a valor de

mercado, por lo que éstos tendrán un menor valor y se aumenten las ganancias. Esto puede
no ser representativo de la nueva situación financiera de la empresa, y tampoco hay un

registro en los estados financieros de cuanto pagó la adquirente por los activos.

Esto no sucede en el método de compra, porque los activos y pasivos deben

valuarse a su valor justo y crear un crédito mercantil. Sin embargo, existe un aspecto a

considerar, esto es que el crédito mercantil se amortiza arbitrariamente. Se puede presentar

el caso en el que éste se aprecie en valor, más las compañías están obligadas a amortizarlo y

la información financiera distorsiona la realidad.

Entonces, el método de compra obliga a las compañías a considerar más

detenidamente el pagar una cifra muy grande por otra compañía, y el método de unificación

de intereses proporciona estados financieros que pueden ser fácilmente comparados de un

periodo a otro.

Así que, en conclusión afirmamos que las empresas para decidir sobre que

combinación de negocios utilizar e incrementar su rentabilidad debe tomar en

consideración:

En cuanto a tamaño, si la empresa es mayor que la empresa objetivo o potencial

debe elegir la adquisición, ya que de lo contrario se trataría de la unión entre desiguales lo

que no es aconsejable.
 En relación a un proceso más simple y de menor tiempo, se debe elegir la

adquisición ya que en comparación es mucho más sencillo sólo integrar a la compañía

adquirida y mantener su personalidad jurídica que involucrarse en todo un proceso para

integrar ambas compañías.

Y si la empresa busca mantener una posición estable en cuanto a sus utilidades, no

considera el tiempo o la complejidad de los procesos como una limitante y sus

características de tamaño y acuerdos para manejar la entidad resultante cumplen los

requisitos necesarios, se debe elegir una fusión utilizando el método de unificación de

intereses.