ADMINISTRACION

FINANCIERA

TEMA #2:
ANALISIS FINANCIERO,
PLANEACION Y CONTROL
 ANALISIS FINANCIERO,
PLANEACION Y CONTROL
• CONTENIDO:
– ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS
– PREPARACION DE PRONOSTICOS
FINANCIEROS
– PLANEACION Y CONTROL FINANCIERO 
 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• TIPOS DE RAZONES FINANCIERAS:
– RAZONES DE LIQUIDEZ
– RAZONES DE APALANCAMIENTO
– RAZONES DE ACTIVIDAD
– RAZONES DE RENTABILIDAD
– RAZONES DE CRECIMIENTO
– RAZONES DE VALUACION
 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• RAZONES DE LIQUIDEZ:
MIDEN HABILIDAD DE LA EMPRESA PARA
SATISFACER SUS OBLIGACIONES A CORTO
PLAZO
• RAZONES DE APALANCAMIENTO:
MIDEN EL GRADO EN EL CUAL LA EMPRESA
HA SIDO FINANCIADA MEDIANTE DEUDAS
• RAZONES DE ACTIVIDAD:
MIDEN EL GRADO DE EFECTIVIDAD CON EL
QUE LA EMPRESA ESTA USANDO SUS
RECURSOS
 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• RAZONES DE RENTABILIDAD:
MIDEN LA EFECTIVIDAD DE LA
ADMINISTRACION A TRAVES DE LOS
RENDIMIENTOS GENERADOS SOBRE LAS
VENTAS Y SOBRE LA INVERSION
• RAZONES DE CRECIMIENTO:
MIDEN LA HABILIDAD DE LA EMPRESA
PARA MANTENER SU POSICION ECONOMICA
EN EL CRECIMIENTO DE LA ECONOMIA Y LA
INDUSTRIA
 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• RAZONES DE VALUACION:
MIDEN LA HABILIDAD DE LA
ADMINISTRACION PARA CREAR UN
VALOR DE MERCADO SUPERIOR A
LOS DESEMBOLSOS DE LOS COSTOS
DE INVERSION
 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• RAZONES DE LIQUIDEZ:
– RAZON CORRIENTE
RAZON CORRIENTE = ACT. COR. / PAS. COR.

PROMEDIO INDUSTRIA: 2.5 VECES

– RAZON RAPIDA O PRUEBA ACIDA

PRUEBA ACIDA = (ACT. COR. – INV.) / PAS. COR.

PROMEDIO INDUSTRIA: 1.0 VEZ

 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• RAZONES DE APALANCAMIENTO:
– RAZON DE ENDEUDAMIENTO
RAZON ENDEUDAMIENTO = PAS. TOT. / ACT. TOT.

PROMEDIO INDUSTRIA: 33%

– ROTACION DEL INTERES GANADO

ROTACION INT. GANADO = UAII / CARGOS X INT.
((UTIL ANTES IMPTOS + CARGOS X INT) / CARGOS X INT)

PROMEDIO INDUSTRIA: 8.0 VECES

 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• RAZONES DE APALANCAMIENTO:

– COBERTURA DE LOS CARGOS FIJOS

COBERTURA CARGOS FIJOS = (UAII + CARGOS X INT
+ OBLIGACIONES DE ARRENDAMIENTO) / (CARGOS
X INT + OBLIGACIONES DE ARRENDAMIENTO)

PROMEDIO INDUSTRIA: 5.5 VECES

 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• RAZONES DE ACTIVIDAD:
– ROTACION DEL INVENTARIO
ROTACION INVENTARIO = COSTO DE VENTAS /
INVENTARIO

PROMEDIO INDUSTIA: 9 VECES

– PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

PERIODO PROM. COBRANZA = CXC / VENTAS X DIA

PROMEDIO INDUSTRIA: 20 DIAS

 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• RAZONES DE ACTIVIDAD:
– ROTACION DE ACTIVOS FIJOS

ROTACION ACT. FIJOS = VENTAS / ACT. FIJOS NETOS

PROMEDIO INDUSTRIA: 5.0 VECES

– ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

ROTACION ACT. TOT. = VENTAS / ACT. TOTALES

PROMEDIO INDUSTRIA: 2.0 VECES

 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• RAZONES DE RENTABILIDAD:
– MARGEN DE UTILIDAD SOBRE VENTAS

MARGEN DE UTILIDAD = UTILIDAD NETA / VENTAS

PROMEDIO INDUSTRIA: 5%

– CAPACIDAD BASICA DE GENERACION DE

UTILIDADES
CAPACIDAD GENERACION UTIL = UAII / ACT. TOT.

PROMEDIO INDUSTRIA: 17.0%

 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
• RAZONES DE RENTABILIDAD:
– RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES

ROI = UTILIDAD NETA / ACT. TOT.

PROMEDIO INDUSTRIA: 10%

– RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL

CONTABLE
ROE = UTILIDAD NETA / CAPITAL CONTABLE

PROMEDIO INDUSTRIA: 15%

 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS

• ANALISIS DE TENDENCIAS (VARIOS

AÑOS)
• ANALISIS VERTICAL
• ANALISIS HORIZONTAL
 ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
 ANALISIS DE TENDENCIAS, EJEMPLO
GRAFICO:
HISTORICO ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 % AÑO 1 % AÑO 2 % AÑO 3 Δ % A1/A2 Δ % A2/A3
INGRESOS 100,000 120,000 140,000 100% 100% 100% 0% 0%
GASTOS 80,000 100,000 110,000 80% 83% 79% 3% -5%
OPERACIÓN 40,000 45,000 50,000 40% 38% 36% -3% -2%
MANTENIMIENTO 30,000 40,000 45,000 30% 33% 32% 3% -1%
COMERCIALES 5,000 10,000 10,000 5% 8% 7% 3% -1%
FINANCIEROS 5,000 5,000 5,000 5% 4% 4% -1% -1%
UTILIDAD 20,000 20,000 30,000 20% 17% 21% -3% 5%
 PREPARACION
PRONOSTICOS FINANC.
• MODELOS DE PRONOSTICO
ANALISIS DE REGRESION
ANALISIS DE DISCRIMINACION

EJ.: PRONOSTICOS DE VENTAS

• METODOS:
– METODO DEL PORCENTAJE DE VENTAS
– METODO DE REGRESION
 PREPARACION
PRONOSTICOS FINANC.
• METODO DEL PORCENTAJE DE VENTAS:
– EXPRESA LAS DIVERSAS PARTIDAS DEL
BALANCE GENERAL COMO PORCENTAJE DE
LAS VENTAS ANUALES DE LA EMPRESA
– ESTE METODO SUPONE QUE SE MANTIENE
UNA RELACION RELATIVAMENTE CONSTANTE
ENTRE LAS VENTAS Y LAS PARTIDAS
INDIVIDUALES QUE HAN DE PROYECTARSE
 PREPARACION
PRONOSTICOS FINANC.
• METODO DE REGRESION:
– CALCULA LAS RELACIONES PROMEDIO
A LO LARGO DE UN PERIODO DE
TIEMPO
– NO DEPENDE DE LOS DATOS ACTUALES
DE UN PUNTO PARTICULAR EN EL
TIEMPO, Y ES MAS EXACTO
 PREPARACION
PRONOSTICOS FINANC.
• METODO DE REGRESION:

12
10
8
6
4
2
0
0 5 10 15
 PREPARACION
PRONOSTICOS FINANC.
• METODO DE REGRESION:

12
10
8
6
4
2
0
0 5 10 15
 PREPARACION
PRONOSTICOS FINANC.
• ESTADO DE CAMBIOS EN LA
POSICION FINANCIERA
– ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE
FONDOS (FLUJO EFECTIVO)
 PREPARACION
PRONOSTICOS FINANC.
• ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE
FONDOS:
– DETERMINAR ORIGENES DE FONDOS
• DISMINUCIONES EN LAS PARTIDAS DE ACTIVOS Y
AUMENTOS EN LAS PARTIDAS DE PASIVO
• EJEMPLOS:
– VENTA DE ACTIVOS FIJOS
– PRESTAMO BANCARIO
– DETERMINAR LAS APLICACIONES DE FONDOS
• AUMENTOS EN LAS PARTIDAS DE ACTIVOS Y
DISMINUCIONES EN LAS PARTIDAS DE PASIVOS
• EJEMPLOS:
– COMPRA DE EQUIPO NUEVO
– PAGO DE DEUDAS
PLANEACION Y CONTROL
FINANCIERO
• ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
• APALANCAMIENTO OPERATIVO
• PRESUPUESTO DE EFECTIVO PARA
RETROALIMENTACION (AJUSTES)
PLANEACION Y CONTROL
FINANCIERO
• ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
– RELACION ENTRE INGRESOS TOTALES Y
COSTOS TOTALES
– ES UN METODO PARA RELACIONAR LOS
COSTOS FIJOS, LOS COSTOS VARIABLES Y
LOS INGRESOS TOTALES A FIN DE MOSTRAR
EL NIVEL DE VENTAS QUE DEBE SER
ALCANZADO SI LA EMPRESAHA DE OPERAR
CON UTILIDADES
PLANEACION Y CONTROL
FINANCIERO
• ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

INGRESOS

UTILIDAD COSTOS

PERDIDA PUNTO DE EQUILIBRIO

U/P = IT - CT → CT = CV + CF
PLANEACION Y CONTROL
FINANCIERO
• APALANCAMIENTO OPERATIVO
– MEDIDA EN LA CUAL LOS COSTOS FIJOS
SON USADOS EN LAS OPERACIONES
– EL CAMBIO PORCENTUAL EN EL INGRESO
EN OPERACION DIVIDIO ENTRE EL CAMBIO
PORCENTUALEN EL NUMERO DE UNIDADES
VENDIDAS
– MIDE LA SENSIBILIDAD DE LAS UTILIDADES
DE LA EMPRESA A LOS CAMBIOS EN
ELVOLUMEN DE VENTAS
PLANEACION Y CONTROL
FINANCIERO
• PRESUPUESTO DE EFECTIVO
– EL PROCESO DE PRESUPUESTACION
PROPORCIONA UN PLAN DETALLADO DE LA
FORMA EN LA QUE SERAN GASTADOS LOS
FONDOS
– EL PRESUPUESTO ES UN METODO QUE
SIRVE TANTO PARA LA PLANEACION COMO
PARA EL CONTROL
– LOS AJUSTES SIRVEN PARA REGISTRAR LAS
DIFERENCIAS ENTRE EL PLAN Y LO REAL;
ESTO ES PARTE DE LA
RETROALIMENTACION Y CONTROL