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FINANZAS 1 FUNDAMENTOS TEORICOS

UNIVERSIDAD DE CUENCA/ 2014 - 2015

FUNDAMENTOS TEORICOS

FUNDAMENTOS TEORICOS SMC/2014
FUNDAMENTOS TEORICOS SMC/2014

SMC/2014

FUNDAMENTOS TEORICOS

OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA:

OPTIMIZAR EL PATRIMONIO: racionalizar los recursos de la empresa

para obtener el máximo rendimiento de ellos. Para ello necesita fondos:

POR APORTACIONES

POR PRESTAMOS

TITULARZACIONES, EMISIONES, ETC

COORDINAR:

EL CAPITAL DE TRABAJO: activo y pasivo circulante

LAS INVERSIONES: activos fijos, diferidos y valores negociables (bonos, acciones, obligaciones, etc.)

LOS RESULTADOS: ventas, costos, impuestos, participaciones

ANALIZAR DATOS E INFORMACION HISTORICA: Con el análisis

financiero, para proyectar y estimar el desempeño y futuro

financiero de la empresa

SMC/2014

FUNDAMENTOS TEORICOS

En definitiva la actividad financiera pretende alcanzar la productividad optima en el uso del dinero
En definitiva la actividad financiera pretende alcanzar la
productividad optima en el uso del dinero que puede
reflejarse en utilidad.

Este objetivo final puede implicar los siguientes objetivos parciales:

Optimizar el patrimonio de la empresa

Captar fondos y recursos financieros (aportaciones, prestamos, titularizaciones, emisiones)

Coordinar el capital de trabajo

Coordinar inversiones

Coordinar resultados

Realizar análisis financieros

Aplicar la planeación financiera

Aplicar controles financieros

Alcanzar las metas y objetivos financieros propuestos

Prever la captación futura de fondos y recursos financieros necesarios

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FUNDAMENTOS TEORICOS

Función financiera: Obtención y aplicación razonable de los recursos necesarios

para el logro de los objetivos de la empresa

Administrador Financiero: Funcionario que dirige los aspectos financieros de

cualquier tipo de organización

Financiamiento: Captación de fondos a través de operaciones en el

mercado de dinero y de capitales

Financiamiento: Captación de fondos a través de operaciones en el mercado de dinero y de capitales

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FUNDAMENTOS TEORICOS

FUNDAMENTOS TEORICOS SMC/2014
FUNDAMENTOS TEORICOS SMC/2014

SMC/2014

FUNDAMENTOS TEORICOS SMC/2014

FUNDAMENTOS TEORICOS

FUNDAMENTOS TEORICOS SMC/2014
FUNDAMENTOS TEORICOS SMC/2014

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FUNDAMENTOS TEORICOS

FUNDAMENTOS TEORICOS Las Finanzas en la estructura organizacional : • El funcionario Financiero desempeña papel
FUNDAMENTOS TEORICOS Las Finanzas en la estructura organizacional : • El funcionario Financiero desempeña papel
FUNDAMENTOS TEORICOS Las Finanzas en la estructura organizacional : • El funcionario Financiero desempeña papel
FUNDAMENTOS TEORICOS Las Finanzas en la estructura organizacional : • El funcionario Financiero desempeña papel

Las Finanzas en la estructura organizacional :

El funcionario Financiero desempeña papel

importante

dentro

de

la

organización

por

su

influencia

en

la

toma

de

decisiones

de

la

administración superior

Autoridad máxima: Junta de Directores (oqhv)

Presidente: funcionario principal……representante legal (qhv)

Vicepresidente financiero: formulación de las políticas financieras

mas importantes. Responsable de aspectos analíticos de las funciones de tesorería y contraloría

Comité financiero: administra presupuestos de capital y de

operación.

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FUNDAMENTOS TEORICOS

Principales Funciones del Administrador financiero: planear,

obtener y utilizar los fondos para maximizar el valor de una

empresa.

utilizar los fondos para maximizar el valor de una empresa. Para ello: 1. Planear y preparar

Para ello:

1. Planear y preparar pronósticos

2. Tomar decisiones sobre la inversión y financiamiento

3. Coordinar con la Organización para lograr una eficiente

operación, pues todas las decisiones de negocios tienen efectos

financieros 4. Utilizar los mercados monetario y de capitales, en los que se

obtienen los fondos y se negocian los valores de la empresa

SMC/2014

FUNDAMENTOS TEORICOS

FUNDAMENTOS TEORICOS SMC/2014

SMC/2014

FUNDAMENTOS TEORICOS SMC/2014

FUNDAMENTOS TEORICOS

FUNDAMENTOS TEORICOS  ADMINISTRACION DE RIESGOS? SMC/2014
FUNDAMENTOS TEORICOS  ADMINISTRACION DE RIESGOS? SMC/2014

ADMINISTRACION DE RIESGOS?

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FUNDAMENTOS TEORICOS

RESUMEN:

FUNCIONES BASICAS

1.

PREPARACION Y ANALISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA

2.

DETERMINACION DE LA ESTRUCTURA DE INVERSION (ACTIVOS)

3.

ESTRUCTURA FINANCIERA

RESPONSABILIDADES:

1.

PRODUCCIONES

2.

ADMINISTRACION EFICIENTE DEL CAPITAL DE TRABAJO

3.

SELECCIÓN Y EVALUACION DE INVERSIONES A LARGO PLAZO

4.

MANEJO DE FONDOS NECESARIOS

5.

PARTICIPACION PARA EL DESARROLLO DE LA EMPRESA

6.

MANEJO ADMINSTRATIVO DE SU AREA

FUNDAMENTOS TEORICOS

FUNDAMENTOS TEORICOS SMC/2014

SMC/2014

FUNDAMENTOS TEORICOS

EL VALOR DE LA EMPRESA EL OBJETIVO BASICO DE TODA EMPRESA ES LA MAXIMIZACION DE
EL VALOR DE LA EMPRESA
EL OBJETIVO BASICO DE TODA EMPRESA ES LA
MAXIMIZACION DE SU VALOR: INCREMENTAR EL VALOR
DE RIQUEZA (SU PROPIA INVERSION DE LOS ACCIONISTAS O
INVERSIONISTAS EN GRAL.)
ESTE OBJETIVO SE LOGRA ESPECIALMENTE EN EL LARGO
PLAZO A TRAVES DE :
•MAXIMIZACION DE UTILIDADES
•MINIMIZACION DE COSTOS
•APROVECHAMIENTO DE LA CAPACIDAD INSTALADA
(EFICIENCIA OPERATIVA – UTILIDAD OPERACIONAL)

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FUNDAMENTOS TEORICOS

EL VALOR DE LA EMPRESA CUMPLIMIENTO DE OBJETIVO SE VERIFICA A TRAVES DE: •SI COTIZA
EL VALOR DE LA EMPRESA
CUMPLIMIENTO DE OBJETIVO SE VERIFICA A TRAVES DE:
•SI COTIZA EN BOLSA: EL VALOR DE MERCADO DE LAS ACCIONES
REFLEJA LA PERCEPCION DE LOS AGENTES SOBRE EL VALOR DE LA
EMPRESA
•SI NO ESTA REGISTRADA EN LA BOLSA DE VALORES, TODO TIPO
DE EMRPESA, REFLEJA EL CUMPLIMIENTO DE ESTE PROPOSITO
BÁSICO EN LA PROYECCION FUTURA DE UTILIDADES Y EN EL
FLUJO DE CAJA FUTURO:
•> FLUJO DE CAJA: >CUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES
•> RENTABILIDAD
•< RIESGO
•GENERACION DE VALOR
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Investigación - sustentación

GOBIERNO CORPORATIVO:

Marco Teórico: concepto, evolución, situación actual

Estructura organizacional

Calidad de la Dirección y la Gerencia

Calidad de los Accionistas

Responsabilidad Social

Calidad del Ambiente de Control

Atención al cliente

Código de Etica

CASO PRACTICO

APLICACIÓN DE CADA UNO DE LOS TEMAS EN CASO

REAL DE SEGMENTOS: FINANCIERO, MANUFACTURA,

ENERGETICO, COMERCIAL, INDUSTRIAL,

EXPORTADOR. IMPORTADOR

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SISTEMA DUPONT

Sistema de Análisis DuPont

Es una de las razones financieras de rentabilidad mas

importante en el análisis de desempeño económico y

operativo de una empresa. Este sistema integra o combina los

principales indicadores financieros con el fin de determinar la

eficiencia con que la empresa esta utilizando sus activos, su

capital de trabajo y el multiplicador de capital

(apalancamiento financiero)

1) El rendimiento sobre los activos totales (ROA).

2) El retorno sobre el patrimonio (ROE)

ROA

( RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES)

El ROA (return on assets) mide la capacidad efectiva de la

empresa para remunerar a todos los capitales, propios

(patrimonio neto) o ajenos (pasivos), que conforman el activo.

Es la variable más adecuada de rentabilidad, muestra el retorno operativo por cada dólar de capital invertido en ella.

El ROA se compone de dos partes básicas: el margen neto y la

rotación de activos, que indica la eficiencia de la compañía a la

hora de transformar sus activos en ventas:

RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES

RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES

ROE

(El retorno sobre el patrimonio)

El

remuneración que puede ofrecerse a los capitales propios de

la compañía representados por el patrimonio neto.

el porcentaje de

ROE

(return

equity)

on

expresa

ROE = Margen Neto x Rotación de Activos x Apalancamiento

EL RETORNO SOBRE EL PATRIMONIO

EL RETORNO SOBRE EL PATRIMONIO

EFECTO APALANCAMIENTO

• POSITIVO: ROE > ROA: Coste medio de la deuda es inferior a la rentabilidad
• POSITIVO: ROE > ROA: Coste medio de la deuda es inferior a la
rentabilidad económica (ROA)
Cuando el ROE es > ROA la empresa puede contratar deuda para
financiar parte del activo
• NULO: ROE = ROA: Cuando el activo está financiado en su
totalidad por Recursos Propios
• NEGATIVO: ROE < ROA: El coste medio de la deuda es mayor al
rendimiento económico

La empresa debe apalancarse cuando requiere un crecimiento con el fin de

mejorar su posición dentro del mercado, pero no como una estrategia constante

pues el crecimiento es un objetivo empresarial pero no el único.

CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Para una buena administración del C/T, es necesario considerar

financiamiento y gestión del AC

También distinguir los AC de mayor liquidez (aquellos que

se convierten en efectivo mas fácilmente) frente a otros que

son mas permanentes.

mas fácilmente) frente a otros que son mas permanentes. • El financiamiento de los activos debe

El financiamiento de los

activos debe

relacionado con el tiempo

el

que permanecerá

balance

estar

en

CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

A

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

OTROS ACTIVOS

I

RE

CU

RS

OS

AJ

EN

OS

P

CORTO PLAZO

LARGO PLAZO

RECURSOS PROPIOS

F

REVISAR LOS ACTIVOS PERMANENTES Y DIFERENCIAR LOS TEMPORALES: PERMANENTES REQUIEREN FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO

INCREMENTO TEMPORAL DE A.C. SE FINANCIA CON FONDOS A C.P. A.C. + A. FIJO PERMANENTES SE FINANCIAN A L.P. (emisión de bonos, venta de acciones,

retención de utilidades )

Considerar : L.P.: AC INVERSION INICIAL + AC DE LARGO PLAZO SEGÚN ACTIVIDAD:

CONSTRUCCION

CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

CRECIMIENTO DE LOS ACTIVOS:

PROCESO: VENTAS = PRODUCCION

CONTROL DE ACTIVOS

PRODUCCION > VENTAS = INVENTARIO AUMENTA VENTAS CRECE + Que PRODUCCION = INVENTARIO DISMINUYE

METODO DE PRODUCCION UNIFORME METODO DE PRODUCCION ESTACIONAL OBJETIVO: EQUILIBRAR PRODUCCION CON VENTAS (EMPRESAS MINORISTAS COMERCIALIZADORAS: VENTAS A LA PAR DE INVENTARIOS)

OJO: VENTAS ESTACIONALES

EJEMPLO ACTIVOS TEMPORLES EN UN

SISTEMA DE PRODUCCION UNIFORME

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CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO: Administrador Financiero

nunca está seguro del tipo de financiamiento

Revisar ejercicio (pág. 148)

LARGO PLAZO: •BURSATILIZACION •DEUDAS •VALOR CONVERTIBLE •CAPITAL CONTABLE: Capital común, acciones
LARGO PLAZO:
•BURSATILIZACION
•DEUDAS
•VALOR CONVERTIBLE
•CAPITAL CONTABLE: Capital
común, acciones
preferentes, Utilidades
retenidas
CORTO PLAZO: •Préstamo Bancario •Papel Comercial •Préstamos con garantía •Ventas CxC e Inventario
CORTO PLAZO:
•Préstamo Bancario
•Papel Comercial
•Préstamos con garantía
•Ventas CxC e Inventario
(factoring, compra de
cartera)

TIPO DE OPERACIONES

OPERACIONES ACTIVAS los bienes y derechos

de propiedad de la entidad, susceptibles de

ser cuantificados objetivamente, definidas en

el Catálogo Unico de Cuentas, entre las cuales

se incluyen a los créditos concedidos en

cualquiera de sus formas, sean éstas: sobre

firmas, con garantía prendaria, hipotecaria y

fiduciaria.

TIPO DE OPERACIONES

OPERACIONES CONTINGENTES se entenderá a las

condiciones o situaciones presentes que implican

varios grados de incertidumbre y pueden a través de

un hecho futuro resultar en la pérdida de un activo o

que se incurra en un pasivo, tales como las cartas de

crédito de cualquier tipo, avales, fianzas, los

contingentes de cualquier especie o bajo cualquier

condición y en general cualquier operación que pueda significar, de presente o de futuro, un derecho o una

obligación de la institución financiera

TIPO DE OPERACIONES

OPERACIONES PASIVAS: los bienes y

obligaciones de la entidad, susceptibles de ser

cuantificados objetivamente, definidas en el

Catálogo Unico de Cuentas, entre las cuales se

incluyen los depósitos a la vista, a plazo y

préstamos recibidos de entidades financieras

nacionales o del exterior. Además se incluyen

los valores originados en titularizaciones y

emisión de obligaciones tanto a largo plazo

como las convertibles.

CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO • Según la relación entre riesgo y rentabilidad,
CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO • Según la relación entre riesgo y rentabilidad,

Según la relación entre riesgo y

rentabilidad, y conforme la teoría de la

estructura de plazos vs. tasas de interés,

generalmente el financiamiento a Lp es

mas caro que el de Cp

La Relación riesgo rentabilidad

determinan el plan de financiamiento

de los AC

Las curvas de rendimiento cambian

constantemente porque reflejan las

condiciones corrientes de la

competencia en los mercados de

dinero, de capitales, la inflación

esperada y los cambios en las

condiciones económicas

ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

SALDOS MINIMOS DE EFECTIVO Y CONOCIMIENTO DE FECHAS DE ENTRADA Y

SALIDA = > RENTABILIDAD:

RAZONES PARA MANEJAR EFECTIVO:

LIQUIDAR TRANSACCIONES SALDOS RECIPROCOS CON LAS IFIS IMPREVISTOS

EL CICLO DE EFECTIVO: d. INVENTARIO

+ d. CTAS X COBRAR

- d. PROVEEDOR

d. CICLO EFECTIVO / OPERATIVO

VENTAS, C X C , e INVENTARIO SON LA BASE DEL CICLO PERO NO SON LO UNICO QUE COMPONE O AFECTA LOS FLUJOS DE ENTRADA Y SALIDA:

VENTAS: Área geográfica, producto, tipo de cliente Valores negociables, intereses y dividendos

PRESTAMISTAS A CORTO PLAZO

IMPUESTOS INVENTARIO: mat. Prima, productos en proceso, prod. Terminados

Materiales y servicios

CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

GESTION OPTIMA:

COBROS Y DESEMBOLSOS:

TRANSFERENCIAS ELECTRONICAS EL FLOTANTE COBROS: COSTO BENEFICO: CENTROS DE COBRO TRASNFERENCIAS INTERNACIONALES: RIESGO CAMBIARIO Y DE TASA DE INTERES : Ri. MERCADO METODOS P EFECTIVO : 1. BAT Y 2. MILLER ORR (INVESTIGACIÓN) VALORES NEGOCIALES: EXCEDENTE DE LIQUIDEZ, RIESGO DE TASA DE INTERES (RENDIMIENTO):

CERTIFICADOSDE TESORERIA CERTIFICADOS DE DEPOSITO

BONOS DE GOBIERNO

PAPEL COMERCIAL

ACEPTACIONES BANCARIAS (CCI)

FONDOS DE MERCADO DE DINERO

CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

INVENTARIO: > ROTACION, MENOR TIEMPO:

TECNOLOGIAS TELECOMUNICACIONES

INTERNET

REVISAR PRODCC. ESTACIONAL Y PRODCC.

UNIFORME

MODELOS DE DECISION: ABC, QEP y

JUSTO A TIEMPO (INVESTIGACION)

ADMINISTRACION DEL INVENTARIO:

SEGURIDAD

FALTANTES JUSTO A TIEMPO

SMC/2014

ADMINISTRACION DE L EXIGIBLE

FUNDAMENTOS:

VENTAS: EFECTIVO INMEDIATO O ANTICIPADO

VENTAS: CREDITO A CLIENTES: PAGO DIFERIDO

INVERTIR EN CLIENTES VENTAS

ESTIMULAN LAS VENTAS: INSTRUMENTO DE

MERCADOTECNIA

RIESGO DE CREDITO: POSIBILIDAD DE NO PAGO…

EMPRESA ASUME COSTOS DE MANTENER ESAS

CxC

ADMINISTRACION DE L EXIGIBLE

ELEMENTOS:

CONDICIONES /TERMINOS DE VENTA

PLAZO

DESCUENTO, %

INTERES SEGÚN FECHA DE PAGO

TIPO DE INSTRUMENTO

ANALISIS:

DETERMINAR PROBABILIDAD DE PAGO

POLITICA DE COBRANZAS

PROCEDIMIENTOS PARA EFECTUAR COBRO

SMC/2014

ADMINISTRACION DE L EXIGIBLE

CONDICIONES /TERMINOS DE VENTA

PLAZO: Período de crédito

DURACION: ciclo de

inventarios mas ciclo operativo del cliente. Depende de

factores:

DEMANDA

COSTO, RENTABILIDAD Y ESTANDARIZACION

RIESGO DE CREDITO

COMPETENCIA

TIPO DE CLIENTE

DESCUENTOS: por pronto pago

Acelerar cobranzas; acorta período de cobranza; reduce inversión

en clientes

Cobros mas altos a clientes de crédito

INTERES SEGÚN FECHA DE PAGO

TIPO DE INSTRUMENTO

Factura: crédito comercial

Pagarés

SMC/2014

ADMINISTRACION DE L EXIGIBLE

ANALISIS: factores:

EFECTO SOBRE INGRESOS

EFECTO SOBRE COSTOS

COSTO DE LA DEUDA

PROBABILIDAD DE MORA

DESCUENTOS POR PRONTO PAGO

Crédito se justifica solo si el VPN (valor presente neto) al concederlo es positivo

SMC/2014

ADMINISTRACION DE L EXIGIBLE

ANALISIS:

Evaluación de la política de crédito: Variables:

PRECIO UNITARIO

COSTO VARIABLE UNITARIO

VENTAS ACTUALES POR MES

VENTAS CON NUEVA POLITICA

RENDIMIENTO MENSUAL REQUERIDO

CONVENIENCIA DE OTOGAR CREDITO:

PROBABILDIAD DE INCUMPLIMIENTO

TASA DE MOROSIDAD DE EQUILIBRIO LIMITE DE RESGO

FLUJO DE EFECTIVO INCREMENTAL: COMPARACION DE

POLITICAS ANTERIOR Y NUEVA

SMC/2014

ADMINISTRACION DE L EXIGIBLE

POLITICA DE CREDITO

SOLVENCIA: ANTECEDENTES DEL CLIENTE: ESTADOS

FINANCIEROS, BANCOS, HISTORIAL INTERNO DE PAGOS, INFORMES ESPECIALIZADOS

CALIFICACION DE CREDITOS (5 Cs):

CARÁCTER

CAPACIDAD

CAPITAL

COLATERAL

CICLO Y ENTORNO ECONOMICO

CALCULO Y ASIGNACION NUMERICA: aprobación o

negación. Definición de escala y puntuación mínima,

DESCUENTO POR PRONTO PAGO

REVISAR CALIFICACION PARA IFIS.

SMC/2014

ADMINISTRACION DE L EXIGIBLE

POLITICA DE COBRANZAS

PROCEDIMIENTOS PARA EFECTUAR COBRO:

DETECCION DE DESVIACIONES

PERÍODO PROMEDIO DE COBRO, ROTACION DE

CXC

CARTERA POR EDADES

MENOR RITMO DE CONVERTIBILIDAD ,

MOVIMIENTO COMERCIAL MAYOR > UTILIDAD

CONTROL INTERNO

SEGMENTACION DE CLIENTES (DIFERENCIACION DE TRATO)

SMC/2014

EL SISTEMA FINANCIERO

ECUATORIANO

UNIVERSIDAD DE CUENCA /2014 - 2015

AUTORA: ECON. SILVANA MOSCOSO CALLE

EL SISTEMA FINANCIERO

PRIVADO
PRIVADO

PUBLICO

POPULAR

SOLIDARIO

Normas y entidades autónomas de control específicas y diferenciadas

ACTIVIDAD FINANCIERA: • Servicio de orden público, • Requiere autorización del Estado • Objetivo: preservar
ACTIVIDAD FINANCIERA:
• Servicio de orden público,
• Requiere autorización del Estado
• Objetivo: preservar los depósitos y atender requerimientos
de financiamiento (desarrollo).
SMC/2014

EL SISTEMA FINANCIERO

SECTOR

FINANCIERO

PRIVADO

IFIs Nacionales o Extranjeras Sociedades de Servicios Sociedades de Servicios Auxiliares Financieros
IFIs
Nacionales o
Extranjeras
Sociedades
de Servicios
Sociedades
de Servicios
Auxiliares
Financieros

SMC/2014

EL SISTEMA FINANCIERO

INSTITUCIONES FINANCIERAS •Bancos •Sociedades financieras o corporaciones de inversión y desarrollo,
INSTITUCIONES FINANCIERAS
•Bancos
•Sociedades financieras o corporaciones de
inversión y desarrollo,
•Asociaciones mutualistas de ahorro y crédito
para la vivienda
•Revisar LGISF
SMC/2014

EL SISTEMA FINANCIERO

INSTITUCIONES DE SERVICIOS FINANCIEROS • Almacenes generales de depósito • Compañías de arrendamiento mercantil;
INSTITUCIONES DE SERVICIOS FINANCIEROS
• Almacenes generales de depósito
• Compañías de arrendamiento mercantil;
• Compañías emisoras o administradoras de tarjetas
de crédito;
• Casas de cambio;
• Corporaciones de garantía y retrogarantía;
• Corporaciones de desarrollo del mercado secundario
de hipotecas.
• Revisar archivo anexo
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EL SISTEMA FINANCIERO

INSTITUCIONES DE SERVICIOS AUXILIARES • Transporte de especies monetarias y de valores; • Servicios de
INSTITUCIONES DE SERVICIOS AUXILIARES
• Transporte de especies monetarias y de valores;
• Servicios de cobranza;
• Cajeros automáticos;
• Servicios contables;
• Servicios de computación;
• Fomento a las exportaciones;
• Inmobiliarias propietarias de bienes para uso de
oficinas de una IFI
• Otras que fuesen calificadas por la SBS

SMC/2014

EL SISTEMA FINANCIERO

S

E

C

T

O

R

F

I

 

P

N

 

U

A

 

B

N

 

L

C

 

I

I

 

C

E

 

O

R

O

Según la Constitución, el sector financiero público tendrá como finalidad la prestación sustentable, eficiente,
Según la Constitución, el sector financiero
público tendrá como finalidad la prestación
sustentable, eficiente, accesible y equitativa
de servicios financieros.

Banco Central del Ecuador,

Banco del Estado,

Banco Ecuatoriano de la Vivienda,

Banco Nacional de Fomento

Corporación Financiera Nacional.

BIESS

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INVESTIGACION

EL SISTEMA FINANCIERO

SECTOR FINANCIERO POPULAR Y SOLIDARIO

La Constitución dispone que está compuesto de:

Cooperativas de ahorro y crédito,

Entidades asociativas o solidarias,

Cajas y bancos comunales, y

Cajas de ahorro.

TAMBIEN ESTABLECE un tratamiento diferenciado y

preferencial por parte del Estado, “en la medida en

que impulse el desarrollo de la economía popular y

solidaria”.

INVESTIGACION

BANCOS, SOCIEDADES FINANCIERAS O

CORPORACIONES DE INVERSIÓN Y DESARROLLO

Instituciones Bancarias Intermediarias Financieras Captan recursos de capital Transfieren a los sectores productivos
Instituciones
Bancarias
Intermediarias Financieras
Captan recursos de capital
Transfieren a los sectores productivos

Banca múltiple, cada IFI puede prestar simultáneamente servicios de banca hipotecaria, comercial y de inversión, de

conformidad con lo previsto en la ley.

BANCOS, SOCIEDADES FINANCIERAS O

CORPORACIONES DE INVERSIÓN Y DESARROLLO

LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Intermediario es

quien media entre dos o más personas

ej. productor

consumidor

entre dos o más personas ej. productor – consumidor •Intermediación financiera: agente mediador entre dos
entre dos o más personas ej. productor – consumidor •Intermediación financiera: agente mediador entre dos
•Intermediación financiera: agente mediador entre dos sujetos, movilizando dinero e instrumentos de pago.
•Intermediación
financiera: agente
mediador entre dos
sujetos, movilizando
dinero e instrumentos
de pago.

Interrelación entre tres sujetos, siendo el intermediario el que efectúa operaciones directas con los otros sujetos, moviliza

dinero y valores, capta del público para utilizarlos total o

parcialmente en operaciones de crédito o inversión.

SMC/2014

LAS OPERACIONES FINANCIERAS

DEPÓSITOS

DEPÓSITOS A LA VISTA

operación financiera que realiza el depositante: entrega dinero a una institución

financiera, con la opción de retirarlo, en parte o totalmente, en el momento que lo requiera, sin que sea necesario aviso previo a la institución que lo retiene.

Los depósitos son obligaciones bancarias y se clasifican en

depósitos monetarios exigibles mediante la presentación de cheques u otros mecanismos de pago y registro;

depósitos de ahorro exigibles mediante la presentación de libretas de ahorro u

otros mecanismos de pago y registro; y,

cualquier otro depósito exigible en un plazo menor a treinta días.

CUENTA CORRIENTE BANCARIA

presentar una solicitud que será aprobada por el banco, bajo su responsabilidad

Para la aprobación de la solicitud el banco debe comprobar que el interesado no

se encuentre con sanción de cierre, suspensión o cancelación por mal uso de una

cuenta en otro banco y debe cerciorarse de la identidad, solvencia,

honorabilidad y antecedentes del

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LAS OPERACIONES FINANCIERAS

• DEPÓSITOS A PLAZO • Son obligaciones financieras exigibles al vencimiento de un período libremente
DEPÓSITOS A PLAZO
• Son obligaciones financieras exigibles al vencimiento de
un período libremente convenido por las partes que no
puede ser menor a treinta días (Art. 51, lit. b LGISF).
• Estas obligaciones pueden instrumentarse en un título
valor emitido por la institución financiera.

SMC/2014

OPERACIONES DE CRÉDITO

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS • Créditos pueden contar con garantías personales o (según el tipo de entidad
PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS
• Créditos pueden contar con garantías personales o (según el tipo de entidad o producto) sin garantía
• Las instituciones financieras (bancos, sociedades financieras o corporaciones de inversión y desarrollo,
asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda y cooperativas que realizan
intermediación financiera con el público) están autorizadas a conceder préstamos quirografarios. Los
plazos de estos créditos son de libre contratación
PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
• Los préstamos hipotecarios son aquellos que conceden las instituciones financieras con la garantía de
bienes inmuebles (o excepcionalmente ciertos bienes muebles: naves y aeronaves) de propiedad del
deudor o de un tercero. Estos préstamos pueden hacerse con o sin emisión de títulos y los plazos e
intereses son de libre contratación.
• Los préstamos hipotecarios con amortización gradual son contratados a mediano o largo plazo y se
pagan con dividendos semestrales o trimestrales, que comprenden el pago del capital e intereses. Por
otra parte la hipoteca puede garantizar una operación concreta de crédito o puede constituirse como
hipoteca abierta, para garantizar distintas operaciones, inclusive operaciones futuras.
• Los títulos hipotecarios pueden ser transferidos mediante endoso a favor de una institución
financiera, o de un fideicomiso, o una corporación de desarrollo de mercado secundario de hipotecas
SMC/2014

OPERACIONES DE CRÉDITO

PRÉSTAMOS PRENDARIOS • Los préstamos prendarios que conceden las instituciones financieras son créditos que están
PRÉSTAMOS PRENDARIOS
• Los préstamos prendarios que conceden las instituciones financieras son créditos que están
garantizados con un bien mueble, el mismo que puede ser enajenado en caso de incumplimiento o
falta de pago en el plazo establecido. Estos préstamos pueden concederse con o sin emisión de
títulos, en monedas de curso legal (Art. 51, lit. f LGISF). De igual forma que los títulos hipotecarios,
los títulos prendarios pueden ser transferidos.
CRÉDITOS EN CUENTA CORRIENTE
• De igual forma, sin necesidad de la suscripción de un contrato, los bancos pueden conceder a sus
clientes sobregiros ocasionales en cuenta corriente. La liquidación de los sobregiros que realice el
banco, junto con el estado de cuenta corriente del deudor, será considerada como título ejecutivo
exigible por la vía ejecutiva. Se cobrarán además, la máxima tasa de interés permitida, la comisión
respectiva vigente a la fecha de concesión y la máxima indemnización moratoria vigente a la fecha
de pago (Art. 52 LGISF).
• La Superintendencia de Bancos y Seguros mediante resolución ha establecido que para la concesión
de un crédito en cuenta corriente contratado deberá existir petición expresa del titular de la cuenta
y la suscripción previa de un contrato, y cuando se trate de la concesión de un sobregiro ocasional
puede existir o no la petición expresa del titular de la cuenta corriente, y no es necesaria la
suscripción previa de contrato alguno (Art. 1, Lib. I, Tít. VI, Cap. II, Sec. I CRSBSJB).
SMC/2014

LA INTERMEDIACION FINANCIERA: TASAS POR

SEGMENTO

DE ACUERDO AL CODIGO ORGANICO FINACIERO Y MONETARIO, LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS (IFI) DEBEN APLICAR TASAS DE INTERES DIFERENCIADAS POR SEGMENTO:

PRUDUCTIVO

CORPORATIVO

EMPRESARIAL PYMES COMERCIAL ORDINARIO

COMERCIAL PRIORITARIO

CORPORATIVO

EMPRESARIAL

PYMES

CONSUMO ORDINARIO

CONSUMO PRIORITARIO EDUCATIVO

VIVIENDA DE INTERES PUBLICO

INMOBILIARO

MICROCREDITO MINORISTA ACUMULACION SIMPLE ACUMULACION AMPLIADA INVERSION PUBLICA

SIMPLE • ACUMULACION AMPLIADA • INVERSION PUBLICA VER ARCHIVO ADJUNTO (NUEVOS SEGMENTOS DE CARTERA): VER

RELACION RIESGO - RENTABILIDAD

PRINCIPIO BASICO PARA LAS IFIs:

A MAYOR RIESGO MAYOR RENTABILIDAD Y VICEVERSA

Las IFIs remitirán semanalmente al Banco Central del Ecuador, de acuerdo al

Instructivo, información de sus tasas de interés pasivas por rangos de plazo y

por instrumento de captación, y sus tasas de interés activas por rango de plazo, diferenciadas en función de los segmentos de crédito definidos por el Banco Central del Ecuador.

El Banco Central del Ecuador publicará, en forma comparativa, por segmento

de crédito y por institución financiera, los promedios ponderados de las tasas

de interés efectivas a las que hayan concedido sus créditos las instituciones

del sistema financiero. También publicará en forma comparativa la información relativa a las operaciones pasivas, por instrumento de captación, plazo e institución

Calculo: ver codificación BCE. (características genéricas)

SMC/2014

RELACION RIESGO - RENTABILIDAD

El comportamiento y definición de la tasa de

interés por segmento, entre otras variables

está afectada por la rentabilidad.

A mayor riesgo por segmento, mayor tasa de

interès

> rendimiento

por segmento, mayor tasa de interès > rendimiento • Diferente rendimiento por segmento • Volatilidad =

Diferente rendimiento por segmento

Volatilidad = RIESGO DE MERCADO

Portafolio depende de la aversión al riesgo:

Políticas internas de cada organización.

SMC/2014