ADMINISTRACION FINANCIERA

DOCENTE:
MAURICIO PERAZA LOPEZ
 REFLEXION DE HOY

“ LA VICTORIA SE ENCUENTRA RESERVADA

PARA EL MAS PERSEVERANTE”

NAPOLEON BONAPARTE
(General y gobernante francés 1769 - 1821 conocido por llegar a conquistar y
controlar la mayor parte de Europa occidental)

DEFINICION DE PERSEVERANCIA:

CONTINUAR EL CURSO DE ACCION A PESAR DE LA FRUSTACION ,

OPOSICION O FRACASO PREVIO.
 1. REPASO

INTRODUCCION AL CONTENIDO
 REPASO SESIONES ANTERIORES
1. ADMINISTRACION FINANCIERA SE FUNDAMENTA EN:
a. Los E.F. Básicos y complementarios suministrados por la empresa.
b. El estudio de mercado, estudio técnico y estudio económico.
c. La información sectorial y macroeconómica.

TOMA DE DECISIONES CONTINUIDAD DEL PROYECTO

 REPASO SESIONES ANTERIORES

2. DEFINICION DE CONTABILIDAD:
“Lenguaje de los negocios” o “Historia de los negocios”
Registra cronológicamente lo que sucede en una empresa
Es un poderoso instrumento y sistema de información.

 Identificar
 Medir Información económica que permite a los diferentes usuarios
 Comunicar formular juicios y tomar decisiones.
 REPASO SESIONES ANTERIORES
3. CUALIDADES DE LA CONTABILIDAD:
a. Comparabilidad c. Confidencialidad
b. Comprensibilidad d. Utilidad y pertinencia

4. FINES DE LA CONTABILIDAD:
a. Establecer un control riguroso sobre cada uno de los recursos y las
obligaciones del negocio.
b. Proporcionar en cualquier momento, una imagen clara y verídica de
la situación financiera que guarda el negocio.
c. Registrar en forma clara y precisa, todas las operaciones efectuadas
por la empresa durante el ejercicio fiscal
 REPASO SESIONES ANTERIORES
5. OBJETIVO DE LA CONTABILIDAD :
Suministrar información financiera de la organización a los interesados
en conocer los resultados operacionales y la situación económica

6. INTERESADOS
a. Administradores de la empresa d. Entidades crediticias
b. Accionistas e. Proveedores
c. Gobierno f. Empleados
 REPASO SESIONES ANTERIORES
7. TEMAS QUE MANEJA LA CONTABILIDAD:

1. La preparación de los estados financieros básicos y

complementarios
2. El análisis y la interpretación de los mismos
3. La preparación de los presupuestos
4. La auditoría y el control interno
5. El diseño de sistemas contables y de costos
6. Los estudios de costos
7. La preparación de informes para efectos fiscales
 REPASO SESIONES ANTERIORES
8. ESTADOS FINANCIEROS BASICOS
• Balance General.
• Estado de resultados.
• Estado de Cambios en la Situación Financiera.
• Estado de cambios en el patrimonio neto.
• Estado de flujos de efectivo.

9. ESTADOS FINANCIEROS COMPLEMENTARIOS

• Informe de ventas Informe de cuentas por cobrar

• Informe de cuentas por pagar Informe de inventarios
• Informe de nómina Informe de obligac financieras
 REPASO SESIONES ANTERIORES
10. ADMINISTRACION COMO DISCIPLINA
• ECONOMIA es una ciencia social
• Administración es una disciplina
• Administración Financiera es una rama o división

11. PRINCIPIO ECONOMICO

Y = C + A (CIRCULOS MOTIVACION Y RIQUEZA)

12. DEFINICION DE ADMINISTRACION

Proceso de diseñar y mantener un entorno que permita a los individuos
al trabajar en grupo cumplir eficientemente objetivos específicos.
 REPASO SESIONES ANTERIORES
13. CARACTERISTICAS DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA

1. Ejercicio de actividades de planeación, organización, dirección, coordinación y control.

2. La administración se aplica a todo tipo de organizaciones.
3. Se aplica a todos los niveles organizacionales.
4. La intención es la misma: GENERAR SUPERAVIT
5. La administración persigue la PRODUCTIVIDAD.

14. DEFINICION SUPERAVIT

OBTENER UN MARGEN DE GANANCIA SOBRE EL COSTO DE PRODUCIR EL BIEN O
SERVICIO, CON BASE EN UN PRECIO COMPETITIVO

15. HABILIDADES DEL ADMINISTRADOR

1. Habilidad TECNICA: Conoc - destrezas para aplicar métodos, procesos y procedimientos.

2. Habilidad HUMANA: Es la capacidad de trabajar con individuos, para crear esfuerzo de equipo.

3. Habilidad de DISEÑO: Detectar los problemas y diseñar soluciones en beneficio de la empresa.

 REPASO SESIONES ANTERIORES
16. QUE OBTIENE UN ADMINISTRADOR

• PRODUCTIVIDAD: Relación de producto - insumos en un periodo específico con calidad.

• PRODUCTIVIDAD = PRODUCTOS
INSUMOS

17. PRINCIPIO
EFICACIA (CUMPLIR EL OBJETIVO) Y EFICIENCIA (CUMPLIR EL OBJETIVO CON LA MENOR
UTILIZACION DE RECURSOS)

18. METODOLOGIA = METODO CIENTIFICO

1. Observación
2. Planteamiento del problema – Identificación Oportunidad
3. Generación de una hipótesis – Idea de Negocio
4. Experimentación - Puesta en Práctica
5. Confirmación de la hipótesis - Confirmación de idea
6. Ley o teoría - Confirmación Metodología
 REPASO SESIONES ANTERIORES
19. ADMINISTRACION FINANCIERA ES EL ULTIMO NIVEL DE LA PLANEACION ESTRATEGICA

1. Propósitos o misiones: 2. Objetivos o metas:

3. Estrategias: 4. Políticas:
5. Procedimientos: 6. Reglas:
7. Programas:
8. Cronogramas: Desarrollo de actividades en el tiempo
9. Presupuestos: Valores y montos a recaudar y pagar.

20. OBJETIVOS Y METAS DE TODA PLANEACION PARA UN PROYECTO O NEGOCIO

1. Supervivencia: Obtener punto de equilibrio (Utilidad cero = Ingresos – Egresos)
2. Crecimiento: Obtener utilidades progresivamente crecientes
3. Rentabilidad: Recuperar la inversión realizada

21. CLASES DE CONTABILIDAD

1. Gerencial o Administrativa: FINES 1 Y 3 Establecer un control riguroso y registrar claro y preciso
2. Financiera: FIN 2: Proporcionar en cualquier momento
3. Costos: Determinación del costo de un producto o servicio prestado.
 REPASO SESIONES ANTERIORES
22. ANALISIS E INTEPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS VERTICAL

1. PERMITE IDENTIFICAR LA ESTRUCTURA DE INVERSION Y

FINANCIAMIENTO DE UNA EMPRESA Y SU COHERENCIA CON LA
ACTIVIDAD

METODOLOGIA

1. PESO PORCENTUAL DE CADA CUENTA CONTABLE EN EL SUBTOTAL O

TOTAL CORRESPONDIENTE.

FORMULA
• AV= CUENTA BASE / CUENTA SUBTOTAL O TOTAL
• EJEMPLO: INVENTARIOS / TOTAL ACTIVOS
$ 200,000 / $ 4’000,000
 REPASO SESIONES ANTERIORES
22. ANALISIS E INTEPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS HORIZONTAL

1. En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya
sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro.

METODOLOGIA
Se realiza en dos modalidades:

Teniendo en cuenta C1 = Valor mas reciente C0 = Valor menos reciente

EJEMPLO: INVENTARIOS 2018 INVENTARIOS 2019

$ 1’500,000 $ 2’000,000

VALOR ABSOLUTO: VA = C1 – C0
VA = 2’000,000 – 1’500,000 = $ 500,000

VALOR RELATIVO VR = (C1 – C0) / C0

VR = (2’000,000 – 1’500,000)/ 1’500,000
VR = 0.33 ES DECIR UN 33% SE
INCREMENTO EL INVENTARIO ENTRE 2018
Y 2019
 RESULTADO ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL EMPRESA ABC

CUENTAS / AÑOS AÑO 2019 ANALISIS VERTICAL % AÑO 2018 ANALISIS VERTICAL % ANALISIS HORIZONTAL

ACTIVOS VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA%

EFECTIVO 25,000 0.8% 24,100 0.8% 900 3.7%

CUENTAS POR COBRAR 842,556 26.6% 763,900 26.4% 78,656 10.3%

INVENTARIOS 700,625 22.2% 763,445 26.4% -62,820 -8.2%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,568,181 49.6% 1,551,445 53.6% 16,736 1.1%

PROPIEDADE PLANTA Y EQUIPOS 2,093,819 66.2% 1,691,707 58.4% 402,112 23.8%

MENOS DEPRECIAC ACUMUL. -500,000 -15.8% -348,000 -12.0% -152,000 43.7%

NETO PROPIED PLANTA Y EQUIPOS 1,593,819 50.4% 1,343,707 46.4% 250,112 18.6%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,593,819 50.4% 1,343,707 46.4% 250,112 18.6%

TOTAL ACTIVOS 3,162,000 100.0% 2,895,152 100.0% 266,848 9.2%

PASIVO Y PATRIMONIO

OBLIGACIONES FINANCIERAS 230,000 12.9% 400,500 25.5% -170,500 -42.6%

CUENTAS POR PAGAR 311,000 17.5% 370,000 23.5% -59,000 -15.9%

IMPUESTOS POR PAGAR 75,000 4.2% 100,902 6.4% -25,902 -25.7%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 616,000 34.6% 871,402 55.5% -255,402 -29.3%

DEUDA A LARGO PLAZO 1,165,250 65.4% 700,000 44.5% 465,250 66.5%

TOTAL PASIVOS 1,781,250 100.0% 1,571,402 100.0% 209,848 13.4%

PATRIMONIO

CAPITAL 450,000 32.59% 450,000 33.99% 0 0.0%

RESERVAS 593,750 43.00% 510,750 38.58% 83,000 16.3%

UTILIDADES DEL EJERCICIO 37,000 2.68% 83,000 6.27% -46,000 -55.4%

UTILIDADES RETENIDAS 300,000 21.73% 280,000 21.15% 20,000 7.1%

TOTAL PATRIMONIO 1,380,750 100.00% 1,323,750 100.00% 57,000 4.3%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,162,000 2,895,152 266,848 9.2%

RESULTADO ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE RESULTADOS EMPRESA ABC

CUENTAS / AÑOS AÑO 2019 ANALISIS VERTICAL % AÑO 2018 ANALISIS VERTICAL % ANALISIS HORIZONTAL

VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA%

VENTAS NETAS 5,075,000 100.0% 3,987,000 100.0% 1,088,000 27%

COSTO MERCANCÍA VENDIDA 3,704,000 73.0% 2,804,000 70.3% 900,000 32%

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 1,371,000 27.0% 1,183,000 29.7% 188,000 16%

GASTOS OPERACIONALES 1,218,000 24.0% 1,013,000 25.4% 205,000 20%

GASTOS DE VENTAS 650,000 12.8% 540,000 13.5% 110,000 20%

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 416,000 8.2% 318,000 8.0% 98,000 31%

GASTO DEPRECIACIÓN 152,000 3.0% 155,000 3.9% -3,000 -2%

UTILIDAD OPERACIONAL 153,000 3.0% 170,000 4.3% -17,000 -10%

GASTOS FINANCIEROS 96,000 1.9% 50,000 1.3% 46,000 92%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 57,000 1.1% 120,000 3.0% -63,000 -53%

IMPUESTOS 20,000 0.4% 37,000 0.9% -17,000 -46%

UTILIDAD NETA 37,000 0.7% 83,000 2.1% -46,000 -55%

 CONCLUSIONES ANALISIS VERTICAL Y
HORIZONTAL BALANCE GENERAL
ACTIVO

1. INCREMENTO EN CXC (10.3%) PARA 2019 PRODUCTO DE LAS MAYORES VENTAS

2. DECREMENTO DE LOS INVENTARIOS (8.2%) PARA 2019, PRODUCTO PROBABLEMENTE
DE LAS MAYORES VENTAS GENERADAS EN EL PERIODO
3. INCREMENTO EN LA CAPACIDAD DE PRODUCCION DERIVADA DEL INCREMENTO EN
LOS ACTIVOS FIJOS (PROPIEDAD – PLANTA Y EQUIPO) EN 23.8%

PASIVO

1. DECREMENTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO PARA 2019 EN UN 29.3%

2. INCREMENTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO PARA 2019 EN UN 66.5%, ES DECIR
REORGANIZACION DE SUS PASIVOS

PATRIMONIO

1. DISMINUCION DE LA UTILIDAD NETA PARA 2019 EN UN 55.4%

2. INCREMENTO DE LAS RESERVAS PARA 2019 PRODUCTO DE LA UTILIDAD OBTENIDA
EN 2018 EN UN 16.3%
 CONCLUSIONES ANALISIS VERTICAL Y
HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS

INCREMENTO DE LAS VENTAS PARA 2019 EN UN 27%

COSTOS

1. INCREMENTO DEL COSTO DE VENTAS PARA 2019 EN UN 32%, ES DECIR POR ENCIMA
DE LA PROPORCION EN VENTAS DEL 27%
GASTOS
1. INCREMENTO DE LOS GASTOS OPERACIONALES EN UN 20%, ES DECIR POR DEBAJO
DE LA PROPORCION EN VENTAS DEL 27%

SIN EMBARGO AL SUMAR COSTOS Y GASTOS, ESTOS CRECEN UN 52%, ES DECIR EN

MAYOR PORCENTAJE QUE LOS INGRESOS.

UTILIDAD NETA

DERIVADO DE LO ANTERIOR Y ANTE EL INCREMENTO EN EL PAGO DE GASTOS

FINANCIEROS, SE REGISTRA UNA DISMINUCION DE LA UTILIDAD NETA EN UN 55%
 REPASO SESIONES ANTERIORES
23. PROCESO DE ANALISIS FINANCIERO

1. COMPARACION DE RESULTADOS DE DIVERSOS PERIODOS

2. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

3. INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

24. UTILIDADES DEL ANALISIS FINANCIERO

1. SUPERVIVENCIA: OBTENER PUNTO DE EQUILIBRIO

2. CRECIMIENTO: OBTENER UTILIDADES PROGRESIVAMENTE POSITIVAS

3. RENTABILIDAD: RECUPERAR LA INVERSION REALIZAD POR LOS

ACCIONISTAS, A TRAVES DE LA OBTENCION DE UTILIDAD
 REPASO SESIONES ANTERIORES
25. USUARIOS DEL ANALISIS FINANCIERO

1. LOS OTORGANTES DE CREDITO

2. LOS INVERSIONISTAS

3. DIRECTIVOS Y ADMINISTRADORES

26. OTORGANTES DE CREDITO

1. PROVEEDORES

2. ENTIDADES FINANCIERAS
 REPASO SESIONES ANTERIORES
27. QUE ANALIZAN LOS OTORGANTES DE CREDITO

1. NIVEL DE LIQUIDEZ:

CAPACIDAD CON LA CUAL CUENTA LA EMPRESA, PARA FINANCIAR SUS

OPERACIONES A CORTO PLAZO.

2. NIVEL DE ACTIVIDAD:

CAPACIDAD QUE PRESENTA LA EMPRESA A TRAVES DE LAS VENTAS, PARA

FINANCIAR SU OPERACIÓN.

3. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO:

NIVEL DE COMPROMISO DE LOS ACTIVOS CON TERCEROS ACREEDORES.

4. NIVEL DE RENTABILIDAD:

GARANTIA DE PERMANENCIA DE LA EMPRESA DENTRO DEL MERCADO.

 REPASO SESIONES ANTERIORES
28. QUE ANALIZAN LOS INVERSIONISTAS

1. ESTRUCTURA DE CAPITAL : % DEL ACTIVO FINANCIADO POR EL PASIVO

% DEL ACTIVO FINANCIADO POR EL PATRIMONIO

ES DECIR, QUE % DEL ACTIVO ES PROPIO Y QUE % ES PROPIEDAD DE TERCEROS

2. RENTABILIDAD: % DE LAS VENTAS QUE SE CONVIERTE EN

UTILIDAD

EFICACIA: ES VENDER EFICIENCIA: ES OBTENER UTILIDAD

3. SOLVENCIA: CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA ATENDER LOS

PAGOS A REALIZAR POR MEDIO DE SUS ACTIVOS
 REPASO SESIONES ANTERIORES
29. QUE ANALIZAN LOS ADMINISTRADORES

• PROCESO DE TRANSFORMACION DE MATERIA PRIMA (M.P.) EN UN

PRODUCTO TERMINADO (P.T.)
DIA 0 DIA 5 DIA 7 DIA 14 DIA 64

MP PP PT VENTA CXC RECAUDO

30. OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO

1. ANALIZAR – COMPARAR – INTERPRETAR
2. DIAGNOSTICAR
3. DETERMINAR
4. VERIFICAR

CICLO PHVA (PLANEAR – HACER – VERIFICAR – ACTUAR)

 CICLO DPCP / CICLO PHVA
1. DIAGNOSTICO 1. PLANEAR

2. PREVISION 2. HACER

3. CORRECCION 3. VERIFICAR

4. PROYECCION 4. ACTUAR
 REPASO SESIONES ANTERIORES
31. TIPOS DE INDICADORES
1. LIQUIDEZ: Capacidad que tiene una EMPRESA para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

2. ENDEUDAMIENTO: Es la proporción que existe entre la financiación exterior que tiene la empresa
(pasivo total) y sus recursos propios).

3. ACTIVIDAD: Capacidad que presenta la empresa para utilizar el activo en la generación de ventas.

4. RENTABILIDAD: Capacidad que presenta la empresa para a través de la utilidad, recuperar la

inversión realizada.

32. INDICADORES DE LIQUIDEZ

a. RAZON CORRIENTE:

• CAPACIDAD QUE PRESENTA EL ACTIVO PARA RESPALDAR EL PASIVO CORRIENTE.

b. PRUEBA ACIDA:

• CAPACIDAD QUE PRESENTA EL ACTIVO PARA RESPALDAR EL PASIVO CORRIENTE, SIN TENER EN CUENTA EL INVENTARIO

c. CAPITAL DE TRABAJO:

• CAPACIDAD PARA PAGAR EN PESOS LAS OBLIGACIONES DEL CORTO PLAZO A TRAVES DEL ACTIVO CORRIENTE
 EJERCICIO – TALLER

1. PREPARE LOS ESTADOS FINANCIEROS RELACIONADOS

OBLIGACIONES
CAJA 450.000 FINANCIERAS 10.000.000,00

CUENTAS POR PAGAR 3.800.000 UTILIDAD NETA 12.050.000,00

GASTOS DE
COSTO DE VENTAS 14.500.000 ADMINISTRACION 4.000.000,00

INVERSIONES 3.500.000 GASTOS FINANCIEROS 1.200.000,00

NOMINA POR PAGAR 8.000.000 CUENTAS POR COBRAR 2.000.000,00

VENTAS 39.850.000 GASTOS DE VENTAS 5.000.000,00

INVENTARIOS 5.000.000 IMPUESTOS 3.600.000,00

IMPUESTOS POR
PAGAR 3.500.000 BANCOS 15.000.000,00

EDIFICIOS 20.000.000 OTROS EGRESOS 1.500.000,00

CAPITAL SOCIAL 20.000.000 OTROS ACTIVOS 1.400.000,00

MAQ Y EQUIPO 10.000.000 OTROS INGRESOS 2.000.000,00

 RESULTADO BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL

ACTIVOS PASIVOS
ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES
CAJA $ 450,000 OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 10,000,000
BANCOS $ 15,000,000 CUENTAS POR PAGAR $ 3,800,000
INVERSIONES $ 3,500,000 NOMINA POR PAGAR $ 8,000,000
CUENTAS POR COBRAR $ 2,000,000 IMPUESTOS POR PAGAR $ 3,500,000
INVENTARIOS $ 5,000,000 TOTAL PASIVO $ 25,300,000

ACTIVOS NO CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES $0

EDIFICIOS $ 20,000,000 TOTAL PASIVO $25,300,000
MAQ Y EQUIPO $ 10,000,000 PATRIMONIO
OTROS ACTIVOS $ 1,400,000 CAPITAL SOCIAL $ 20,000,000
UTILIDAD NETA $ 12,050,000
TOTAL PATRIMONIO $ 32,050,000

TOTAL ACTIVOS $ 57,350,000 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 57,350,000

RESPUESTA ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS BRUTAS O INGRESOS OPER. BRUTOS $ 39,850,000

(-) DEVOLUCIONES $ -
(-) DESCUENTOS $ -
VENTAS BRUTAS O INGRESOS OPER. NETOS $ 39,850,000
(-) COSTO DE VENTAS $ 14,500,000
UTILIDAD BRUTA $ 25,350,000
GASTOS OPERACIONALES
(-) GASTOS DE VENTAS $ 5,000,000
(-) GASTOS DE ADMINISTRACION $ 4,000,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 9,000,000

UTILIDAD OPERATIVA $ 16,350,000

(+) OTROS INGRESOS $ 2,000,000

(-) OTROS EGRESOS $ 1,500,000
UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
(-) INTERESES $ 16,850,000
(-) IMPUESTOS $ 1,200,000
$ 3,600,000
UTILIDAD NETA $ 12,050,000
 RESULTADOS DEL EJERCICIO
INTERPRETACION INDICADORES DE LIQUIDEZ

a. RAZON CORRIENTE: RESULTADO: 1.03

• POR CADA PESO EN EL PASIVO CORRIENTE, SE DISPONE DE ($1) UN PESO Y

3 CENTAVOS DE RESPALDO POR PARTE DEL ACTIVO CORRIENTE.

b. PRUEBA ACIDA: RESULTADO : 0.83

• POR CADA PESO EN EL PASIVO CORRIENTE, SE DISPONE DE 83 CENTAVOS

DE RESPALDO POR PARTE DEL ACTIVO CORRIENTE SIN TENER EN CUENTA
LOS INVENTARIOS.

c. CAPITAL DE TRABAJO: RESULTADO $650,000

• DESPUES DE CANCELAR TODAS LAS OBLIGACIONES PRESENTES EN EL

PASIVO CORRIENTE POR PARTE DEL ACTIVO CORRIENTE, SE DISPONE DE
UN EXCEDENTE DE $650,000 COMO CAPITAL DE TRABAJO.
 REPASO SESIONES ANTERIORES
33. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

1. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO:

• NIVEL DE COMPROMISO DEL ACTIVO TOTAL CON LOS ACRREDORES

2. ENDEUDAMIENTO FINANCIERO:

• NIVEL DE COMPROMISO DE LAS VENTAS CON LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS

3. IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA:

• NIVEL DE COMPROMISO DE LAS VENTAS CON LOS INTERESES DERIVADOS DE LAS

OBLIGACIONES FINANCIERAS

4. COBERTURA DE INTERESES:

• NUMERO DE VECES QUE SE PAGAN LOS INTERESES POR PARTE DE LA UTILIDAD

5. CONCENTRACION DE LA DEUDA A CORTO PLAZO:

• NIVEL DE CONCENTRACION DE LAS DEUDAS CON ACREEDORES EN EL CORTO PLAZO

 RESULTADOS DEL EJERCICIO
INTERPRETACION INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

1. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO: RESULTADO: 0.44

• POR CADA PESO PRESENTE EN EL ACTIVO TOTAL, 44 CENTAVOS SE ENCUENTRAN

COMPROMETIDOS CON EL PASIVO TOTAL, ES DECIR DEL 100% DEL ACTIVO EL 44% ES
PROPIEDAD DE LOS ACREEDORES REGISTRADOS EN EL PASIVO Y SOLO EL 56% DEL
ACTIVO ES PROPIEDAD DE LA EMPRESA.

2. ENDEUDAMIENTO FINANCIERO: RESULTADO: 0.25

• POR CADA PESO GENERADO EN VENTAS, 25 CENTAVOS SE ENCUENTRAN

COMPROMETIDOS CON EL PAGO DE LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS.

3. IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA: RESULTADO: 0.03

• POR CADA PESO GENERADO EN VENTAS, 3 CENTAVOS SE ENCUENTRAN

COMPROMETIDOS CON EL PAGO DE LOS INTERESES DE OBLIGACIONES FINANCIERAS.
 RESULTADOS DEL EJERCICIO
INTERPRETACION INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO

4. COBERTURA DE INTERESES : RESULTADO: 13.63 VECES

• POR MEDIO DE LA UTILIDAD GENERADA EN EL PERIODO ES POSIBLE

CUBRIR 14 VECES LOS INTERESES DE OBLIGACIONES FINANCIERAS.

5. CONCENTRACION DE LA DEUDA A CORTO PLAZO: RESULTADO: 100%

• DEL 100% DEL PASIVO TOTAL EL 100% SE ENCUENTRA CONCENTRADO EN

EL CORTO PLAZO, ES DECIR EL 0% DEL PASIVO SE ENCUENTRA
REGISTRADO EN EL LARGO PLAZO.
 REPASO SESIONES ANTERIORES
34. INDICADORES DE ACTIVIDAD

1. ROTACION DE CARTERA:

• TIEMPO EN PROMEDIO DE RECUPERACION DE LAS CUENTAS POR

COBRAR

2. ROTACION DE INVENTARIO:

• TIEMPO EN PROMEDIO DE MOVIMIENTO DE LAS UNIDADES PRESENTES

EN EL INVENTARIO

3. ROTACIONES DE ACTIVO:

• NUMERO DE VECES QUE EL ACTIVO GENERA VENTAS DE ACUERDO A

SU VALOR. (FIJO BRUTO – OPERACIONAL – TOTAL BRUTO)
 RESULTADOS DEL EJERCICIO
INTERPRETACION INDICADORES DE ACTIVIDAD

1. ROTACION DE CARTERA (VECES): RESULTADO: 19.93

• LAS CUENTAS POR COBRAR ROTAN EN PROMEDIO 19.93 VECES

EN EL AÑO.

2. ROTACION DE CARTERA (DIAS): RESULTADO: 18.32

• EN PROMEDIO UNA CUENTA POR COBRAR SE RECUPERA CADA

18.32 DIAS

• ES DECIR, SE PRESENTA UNA ADECUADA ROTACION DE LAS

CUENTAS POR COBRAR
 RESULTADOS DEL EJERCICIO
INTERPRETACION INDICADORES DE ACTIVIDAD

1. ROTACION DE INVENTARIO (VECES): RESULTADO: 2.90

• LOS INVENTARIOS ROTAN EN PROMEDIO 2.90 VECES EN EL

AÑO.

2. ROTACION DE INVENTARIO (DIAS): RESULTADO: 125.8

• EN PROMEDIO EL INVENTARIO ROTA CADA 125.8 DIAS

• ES DECIR, SE PRESENTA UNA INADECUADA ROTACION DEL

INVENTARIO
 RESULTADOS DEL EJERCICIO
INTERPRETACION INDICADORES DE ACTIVIDAD

1. ROTACION DE ACTIVO FIJO: RESULTADO: 1.27

• EL ACTIVO FIJO GENERA 1.27 VECES SU VALOR EN VENTAS

2. ROTACION DE ACTIVO OPERAC: RESULTADO: 1.04

• EL ACTIVO OPERACIONAL (FIJO + CXC + INVENTARIOS) GENERA

1.04 VECES SU VALOR EN VENTAS

3. ROTACION DE ACTIVO TOTAL: RESULTADO: 0.69

• EL ACTIVO TOTAL GENERA 0.69 VECES SU VALOR EN VENTAS

 RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO

TABLERO DE INDICADORES
LIQUIDEZ ACTIVIDAD

RAZON CORRIENTE 1.03 + ROTACION CARTERA VECES 19.93 +

PRUEBA ACIDA 0.83 + ROTACION CARTERA DIAS 18.32 +
CAPITAL DE TRABAJO $ 650,000 + ROTACION INVENTARIO VECES 2.90 -
ROTACION INVENTARIO DIAS 125.86 -
ROTACION ACTIVO FIJO BRUTO 1.27 -
ROTACION ACTIVO OPERACIONAL 1.04 -
ROTACION ACTIVO TOTAL 0.69 -

ANALISIS TENDENCIA DE LIQUIDEZ FAVORABLE + ANALISIS TENDENCIA DE ACTIVIDAD DESFAVORABLE +/-

ENDEUDAMIENTO RENTABILIDAD POR CALCULAR

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 0.44 + MARGEN BRUTO 0.64 +

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO 0.25 +/- MARGEN OPERACIONAL 0.41 +
IMPACTO DE LA CARGA DE INTERESES 0.03 + MARGE NETO 0.30 +
COBERTURA DE INTERESES 13.63 +/- RENTABILIDAD ACTIVO 0.21 +
CONCENTRACION DE LA DEUDA A C.P. 100% +/- RENTABILIDAD PATRIMONIO 0.38 +

ANALISIS TENDENCIADE ENDEUDAMIENTO EN REVISION +/- ANALISIS TENDENCIA DE RENTABILIDAD FAVORABLE

 LOS INDICADORES FINANCIEROS
Y EL DESARROLLO DE TODO PROYECTO
INDICADORES DE ACTIVIDAD
(CAPACIDAD DE GESTION DEL ACTIVO
PARA GENERAR VENTAS)

INDICADORES INDICADORES
DE LIQUIDEZ |DE ENDEUDAMIENTO
(CAPACIDAD (CAPACIDAD
DE PAGO DE DE OBTENCION DE
OBLIGACIONES RECURSOS PARA A
CORTO PLAZO) INCREMENTAR EL
ACTIVO)
INDICADORES DE RENTABILIDAD
(CAPACIDAD DE RECUPERAR LA INVERSION DE
LA EMPRESA POR MEDIO DE LA UTILIDAD)
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
 RENTABILIDAD
1. RENTABILIDAD BRUTA

2. RENTABILIDAD OPERACIONAL

3. RENTABILIDAD NETA

4. RENTABILIDAD ACTIVO

5. RENTABILIDAD PATRIMONIO
 RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD UTILIDAD BRUTA
VENTAS NETAS
MARGEN OPERACIONAL DE U UTILIDAD OPERACIONAL
CES DE ROT CART VENTAS NETAS
MARGEN NETO DE U UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS
RENTABILIDAD ACTIVO UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL
RENTABILIDAD PATRIMONIO UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
RENTABILIDAD – INTERPRETACION
1. MARGEN BRUTO DE LA UTILIDAD O RENTABILIDAD BRUTA:

PORCENTAJE DE RECUPERACION DE LAS VENTAS A TRAVES DE LA UTILIDAD BRUTA.

2. MARGEN OPERACIONAL DE LA UTILIDAD O RENTABILIDAD OPERACIONAL:

PORCENTAJE DE RECUPERACION DE LAS VENTAS A TRAVES DE LA UTILIDAD

OPERACIONAL.

3. MARGEN NETO DE LA UTILIDAD O RENTABILIDAD NETA:

PORCENTAJE DE RECUPERACION DE LAS VENTAS A TRAVES DE LA UTILIDAD NETA.

4. RENTABILIDAD DEL ACTIVO:

PORCENTAJE DE RECUPERACION DEL ACTIVO A TRAVES DE LA UTILIDAD NETA.

5. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO:

PORCENTAJE DE RECUPERACION DEL PATRIMONIO A TRAVES DE LA UTILIDAD NETA.

 RESULTADOS DEL EJERCICIO
INTERPRETACION INDICADORES DE RENTABILIDAD

1. MARGEN BRUTO DE LA UTILIDAD: RESULTADO: 0.64

• POR CADA PESO VENDIDO SE OBTIENEN 44 CENTAVOS DE REANTABILIDAD BRUTA, ES

DECIR 56 CENTAVOS DE ESA VENTA SE DESTINAN PARA CUBRIR LOS COSTOS DE
PRODUCCION Y VENTAS

2. MARGEN OPERACIONAL DE LA UTILIDAD: RESULTADO: 0.41

• POR CADA PESO VENDIDO SE OBTIENEN 41 CENTAVOS DE REANTABILIDAD

OPERACIONAL, ES DECIR 59 CENTAVOS DE ESA VENTA SE DESTINAN PARA CUBRIR
LOS COSTOS DE PRODUCCION Y VENTAS MAS GASTOS OPERACIONALES

3. MARGEN NETO DE LA UTILIDAD: RESULTADO: 0.30

• POR CADA PESO VENDIDO SE OBTIENEN 30 CENTAVOS DE REANTABILIDAD NETA, ES

DECIR 70 CENTAVOS DE ESA VENTA SE DESTINAN PARA CUBRIR LOS COSTOS DE
PRODUCCION Y VENTAS MAS GASTOS OPERACIONALES, MAS OTROS GASTOS NO
OPERACIONALES, INTERESES E IMPUESTOS.
 RESULTADOS DEL EJERCICIO
INTERPRETACION INDICADORES DE RENTABILIDAD

4. RENTABILIDAD DEL ACTIVO: RESULTADO: 0.21

• CON EL NIVEL DE UTILIDAD NETA OBTENIDO EN EL PERIODO, ES

POSIBLE RECUPERAR 21 CENTAVOS DEL MONTO
REPRESENTADO EN EL ACTIVO TOTAL

5. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO: RESULTADO: 0.38

• CON EL NIVEL DE UTILIDAD NETA OBTENIDO EN EL PERIODO, ES

POSIBLE RECUPERAR 38 CENTAVOS DEL MONTO
REPRESENTADO EN EL PATRIMONIO
 RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL
EJERCICIO
TABLERO DE INDICADORES
LIQUIDEZ ACTIVIDAD

RAZON CORRIENTE 1.03 + ROTACION CARTERA VECES 19.93 +

PRUEBA ACIDA 0.83 + ROTACION CARTERA DIAS 18.32 +
CAPITAL DE TRABAJO $ 650,000 + ROTACION INVENTARIO VECES 2.90 -
ROTACION INVENTARIO DIAS 125.86 -
ROTACION ACTIVO FIJO BRUTO 1.27 -
ROTACION ACTIVO OPERACIONAL 1.04 -
ROTACION ACTIVO TOTAL 0.69 -

ANALISIS TENDENCIA DE LIQUIDEZ FAVORABLE + ANALISIS TENDENCIA DE ACTIVIDAD DESFAVORABLE +/-

ENDEUDAMIENTO RENTABILIDAD

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 0.44 + MARGEN BRUTO 0.64 +

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO 0.25 +/- MARGEN OPERACIONAL 0.41 +
IMPACTO DE LA CARGA DE INTERESES 0.03 + MARGE NETO 0.30 +
COBERTURA DE INTERESES 13.63 +/- RENTABILIDAD ACTIVO 0.21 +
CONCENTRACION DE LA DEUDA A C.P. 100% +/- RENTABILIDAD PATRIMONIO 0.38 +

ANALISIS TENDENCIADE ENDEUDAMIENTO EN REVISION +/- ANALISIS TENDENCIA DE RENTABILIDAD FAVORABLE +

 EJERCICIO – TALLER
1. CALCULE LOS INDICADORES DE LIQUIDEZ –
ENDEUDAMIENTO Y ACTIVIDAD DE LA EMPRESA ABC
CORRESPONDIENTE A LOS AÑOS 2018 Y 2019.

2. DESAROLLE LAS CONCLUSIONES RELACIONADAS DEL

ANALISIS FINANCIERO, QUE PERMITA DIAGNOSTICAR EL
ESTADO DE LA EMPRESA.
 RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO

TABLERO DE INDICADORES FINANCIEROS

LIQUIDEZ 2018 2019 RESULTADO ACTIVIDAD 2018 2019 RESULTADO

RAZON CORRIENTE 1.78 2.55 + ROTACION CARTERA VECES 5.22 6.32 +

PRUEBA ACIDA 0.90 1.41 + ROTACION CARTERA DIAS 69.93 57.77 +
CAPITAL DE TRABAJO 680 952 + ROTACION INVENTARIO VECES 3.67 5.06 +/-
ROTACION INVENTARIO DIAS 99.38 72.14 +/-
ROTACION ACTIVO FIJO BRUTO 2.36 2.42 +/.
ROTACION ACTIVO OPERACIONAL 1.24 1.40 +/-
ROTACION ACTIVO TOTAL 1.23 1.39 +/-

ANALISIS TENDENCIA DE LIQUIDEZ FAVORABLE + ANALISIS TENDENCIA LA DE ACTIVIDAD EN REVISION +/-

ENDEUDAMIENTO RENTABILIDAD

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 0.54 0.56 +/- MARGEN BRUTO 0.30 0.27 -

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO 0.10 0.05 + MARGEN OPERACIONAL 0.04 0.03 -
IMPACTO DE LA CARGA DE INT. 0.01 0.02 - MARGEN NETO 0.02 0.01 -
COBERTURA DE INTERESES 3.40 1.59 . RENTABILIDAD ACTIVO 0.03 0.01 -
CONC DE LA DEUDA A C.P. 0.55 0.35 + RENTABILIDAD PATRIMONIO 0.06 0.03 -

ANALISIS TENDENCIA DE ENDEUDAMIENTO FAVORABLE + ANALISIS TENDENCIA DE RENTABILIDAD DESFAVORABLE -

ADMINISTRACION FINANCIERA

TOMA DE DECISIONES A PARTIR DEL

ANALISIS FINANCIERO
 TALLER - MADERAS EL ASERRIN S.A.
1. La empresa Maderas El Aserrín fue
fundada en 1986. Está localizada en una
próspera ciudad de la Costa. En esta
ciudad la compañía es propietaria de
extensas tierras y de dos grandes
bodegas que fueron levantadas en dichas
tierras, en las cuales queda también el
aserradero.
 MADERAS EL ASERRIN S.A.
2. Las operaciones de la empresa
estuvieron durante mucho tiempo
limitadas a la distribución de productos de
madera en el área local, siendo sus
principales líneas el triplex, las molduras, los
marcos y las partes para puertas.

3. A los clientes se les concede un plazo de

30 días para el pago de sus cuentas.
 MADERAS EL ASERRIN S.A.
4. El Banco de Bogotá está estudiando la
posibilidad de concederle un crédito a la
Empresa por $465 millones con un plazo de un
año. El crédito se pactará a una tasa de interés
del 20% anual pagadero trimestre vencido.

5. Analizando los estados financieros, Usted

debe responder a los siguientes interrogantes:
 MADERAS EL ASERRIN S.A.
1. ¿Considera Usted que está empresa sigue siendo un
negocio atractivo para los dueños?

2. ¿Si Usted fuese el Banco de Bogotá, le concedería el

préstamo a la empresa?

3. ¿Considera Usted que la empresa es liquida?

4. ¿Cuáles son los principales hallazgos en la lectura de

los estados financieros de esta empresa?
MADERAS EL ASERRIN S.A.
BALANCES GENERALES
2017 2018 2019
2006 2007 2008
EFECTIVO 58 49 41
CUENTAS POR COBRAR 171 222 317
INVENTARIOS 239 325 418
ACTIVO CORRIENTE 468 596 776
EDIFICIO Y TERRENOS 152 155 170
MAQUINARIA Y EQUIPOS 52 80 104
DEPRECIACION ACUMULADA 78 95 117
ACTIVO FIJO NETO 126 140 157
TOTAL ACTIVOS 594 736 933
PROVEEDORES 124 192 256
GASTOS ACUMULADOS 24 30 39
OBLIGACIONES BANCARIAS 112 153 240
PASIVO CORRIENTE 260 375 535
PASIVO LARGO PLAZO 64 57 50
TOTAL PASIVOS 324 432 585
PATRIMONIO NETO 270 304 348
PASIVO Y PATRIMONIO 594 736 933
MADERAS EL ASERRIN S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
2017 2018 2019