Una empresa compra acciones en el mercado, con expectativa de obtener en un contexto

favorable una tasa de retorno del 5%, o bien, en un contexto desfavorable, espera obtener una
pérdida del 1%. La probabilidad del primer escenario es del 60%, y del segundo es del 40%. La tasa
de retorno libre de riesgo es del 2%. El mercado tiene una expectativa de retorno favorable del
3,5%, y una favorable del 0%, con las mismas probabilidades. Determine si la operación es
aceptable según la teoría de mercado de capitales.

TIR TIR PESIM. TIR OPTIM. RETORNO ESP. VARIANZA DESVÍO

A -1% 5% 2,6% 8,64 2,939387691%
MERCADO 0% 3,5% 2,1% 2,94 1,714642820%
PROB 0,4 0,6

Retorno requerido de las acciones: rf + (Erm – rf) *Beta

Coef beta = 5,04/2,94 = 1,714285714

Retorno requerido de las acciones = 2 + (2,1 - 2) * 1,714285714 = 2,171428571%

Tasa de retorno esperada vs tasa de retorno requerida

2,6% 2,171428571%

Según la teoría de mercado de capitales, la operación es aceptable.