UNIVERSIDAD FINIS TERRAE

Facultad de Economía y Negocios

Ingeniería Comercial
Finanzas II

Finanzas II
Profesor: Sergio Alvarez Illesca
Ayudante: Gustavo Loyola Rivas1
Ayudantía N°0
ÍTEM I - Teoría

1. Mencione en que consiste mercado de capitales.

Está constituido por todas aquellas operaciones en las que se transan instrumentos de carácter
transferible, independiente del plazo al cual se realicen. Mercado organizado para la compra y venta
de valores (inversiones financieras).

2. Nombre las tres plazas bursátiles del País.

- Bolsa de comercio de Santiago (85,8%)

- Bolsa electrónica de Chile (13,8%)
- Bolsa de valores de Valparaíso (0,5%)

3. ¿Cuándo se tiene presencia Bursátil?

Para poseer presencia bursátil, la acción se deberá transar al menos 200 UF durante el
25% del tiempo en los últimos 180 días.
Las acciones que tengan una presencia superior al 25% al momento de la venta, están
exentas de las ganancias de capital.

4. Mencione algunos instrumentos de inversión que conozca.

1
Gustavoloyolarivas@gmail.com
1
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5. ¿Cuál es la principal función que cumple el mercado financiero?

La principal función que cumple dicho mercado, es la de servir de intermediario en el contacto

entre quienes poseen un exceso de liquidez o fondos, con quienes necesitan financiamiento o
fondos en el proceso de inversión.

Recordar que:

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ÍTEM II – Ejercicios

1. El rendimiento de una acción genera la siguiente distribución:

Dda de productos de la Pbb de que ocurra Tasa de

compañía. la dda rendimiento si
ocurre la dda

Débil 0.1 (50%)

Debajo del promedio 0.2 (5%)

Promedio 0.4 16%

Arriba del promedio 0.2 25%

Fuerte 0.1 60%

Calcule el rendimiento esperado de la acción y la desviación estándar

𝐸(𝑅𝑖 ) = 0,1 ∗ −0,5 + 0,2 ∗ −0,05 + 0,4 ∗ 0,16 + 0,2 ∗ 0,25 + 0,1 ∗ 0,6

𝐸(𝑅𝑖 ) = 0,114
𝐸(𝑅𝑖 ) = 11,4%

𝜎 2 (𝑅𝑖 ) = 0,1(−0,5 − 0,114)2 + 0,2(−0,05 − 0,114)2 + 0,4(0,16 − 0,114)2

+ 0,2(0,25 − 0,114)2 + 0,1(0,60 − 0,114)2

𝜎 2 (𝑅𝑖 ) = 0,07124

𝜎 2 (𝑅𝑖 ) = 7,124%

𝜎(𝑅𝑖 ) = √0,07124

𝜎(𝑅𝑖 ) = 0,2669

𝜎(𝑅𝑖 ) = 26,69%

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2. El Sr. Stan Lee puede invertir en acciones de Iron Man o Cap. A continuación, se muestra una
tabla con sus proyecciones de rentabilidad

Estado de la R (Iron man) R(Cap.) Probabilidad de

economía ocurrencia
recesión -1,50% 3,00% 0,30
normal 10,30% 8,20% 0,50
auge 16,00% 10,50% 0,20

a) Calcule el rendimiento esperado para cada una de las acciones.

Rendimiento esperado Iron man: 7,9%
Rendimiento esperado Cap: 7,1%

b) Calcule la varianza y desviación estándar de los rendimientos de cada acción.

Iron Man:

𝜎 2 (𝑅𝑖 ) = 0,3(−0,015 − 0,079)2 + 0,5(0.1030 − 0,079)2 + 0,2(0,16 − 0,079)2

𝜎 2 (𝑅𝑖 ) = 0,004251

𝜎(𝑅𝑖 ) = √0,004251

𝜎(𝑅𝑖 ) = 0,0652

𝜎(𝑅𝑖 ) = 6,52%

Cap:

𝜎 2 (𝑅𝑖 ) = 0,3(0,03 − 0,071)2 + 0,5(0.082 − 0,071)2 + 0,2(0,16 − 0,1050)2

𝜎 2 (𝑅𝑖 ) = 0,000796

𝜎(𝑅𝑖 ) = √0,000796

𝜎(𝑅𝑖 ) = 0,02821

𝜎(𝑅𝑖 ) = 2,82%

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3. El Sr. Henry puede invertir en acciones de High o Slow. Su proyección de la rentabilidad

de estas dos acciones es el siguiente:

Estado de la retorno retorno Probabilidad

economía High Slow de
ocurrencia
recesión -2,00% 5,00% 0,25
normal 9,20% 6,20% 0,6
auge 15,40% 7,40% 0,15

a) Calcule el rendimiento esperado de cada acción.

𝑯𝒊𝒈𝒉: (−𝟎, 𝟎𝟐 ∗ 𝟎, 𝟐𝟓) + (𝟎, 𝟎𝟗𝟐 ∗ 𝟎, 𝟔) + (𝟎, 𝟏𝟓𝟒 ∗ 𝟎, 𝟏𝟓) = 𝟕, 𝟑𝟑%

𝑺𝒍𝒐𝒘: (𝟎, 𝟎𝟓 ∗ 𝟎, 𝟐𝟓) + (𝟎, 𝟎𝟔𝟐 ∗ 𝟎, 𝟔) + (𝟎, 𝟎𝟕𝟒 ∗ 𝟎, 𝟏𝟓) = 𝟔, 𝟎𝟖%

b) Calcule la desviación estándar de los rendimientos de cada acción.

High:
𝝈𝟐 (𝑹𝒊 ) = 𝟎, 𝟐𝟓(−𝟎, 𝟎𝟐 − 𝟎, 𝟎𝟕𝟑𝟑)𝟐 + 𝟎, 𝟔(𝟎, 𝟎𝟗𝟐 − 𝟎, 𝟎𝟕𝟑𝟑)𝟐
+ 𝟎, 𝟏𝟓(𝟎, 𝟏𝟓𝟒 − 𝟎, 𝟎𝟕𝟑𝟑)𝟐

𝝈𝟐 (𝑹𝒊 ) = 𝟎, 𝟎𝟎𝟑𝟑𝟔𝟐𝟗𝟏

𝝈(𝑹𝒊 ) = √𝟎, 𝟎𝟎𝟑𝟑𝟔𝟐𝟗𝟏

𝝈(𝑹𝒊 ) = 𝟎, 𝟎𝟓𝟕𝟗𝟗𝟏
𝝈(𝑹𝒊 ) = 𝟓, 𝟕𝟗𝟗𝟏%

Slow:
𝝈𝟐 (𝑹𝒊 ) = 𝟎, 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟓𝟔𝟏𝟔

𝝈(𝑹𝒊 ) = 𝟎, 𝟕𝟒𝟗𝟒%