¿Qué son los Swaps?

El término swap proviene del inglés "To Swap", que significa intercambiar. Es un
producto derivado financiero y se trata de un contrato de intercambio de flujos
financieros entre dos partes, que son generalmente bancos o instituciones
financieras.
Contrato swaps.
Un contrato swaps es un acuerdo de intercambio o permuta de flujos financieros o
intereses, respecto a una operación financiera frente a un determinado periodo.
El acuerdo o contrato del swap define las fechas en las que los flujos de dinero
deben ser pagados y la forma en la que son calculados.
Usualmente en el momento en que el contrato es iniciado, al menos una de las
series de flujos de efectivo es determinada por una variable aleatoria o incierta
como una tasa de interés, tasa de cambio, precio de productos básicos, etc.
Las grandes empresas emiten títulos de deuda o bonos para financiarse en los
que pagan un tipo de interés fijo a los inversores y en muchas ocasiones contratan
un 'swap' para transformar esos pagos fijos en otros variables ligados a los tipos
de interés de mercado. Las razones son diversas y generalmente van
encaminadas a optimizar la estructura de deuda.
Asimismo, este tipo de producto puede ser útil para una empresa que emite bonos
en divisa extranjera y prefiere convertir esos pagos a su moneda local a través de
la contratación de un 'cross-currency swap'. Este tipo de 'swaps' de divisas pueden
formalizarse con motivo de un préstamo o de ingresos en divisa que es necesario
pasar a moneda local o viceversa.

Utilidad de los swaps.

Los swaps pueden ser utilizados para cubrir ciertos riesgos como el riesgo de tasa
de interés, o para especular sobre los cambios en la dirección esperada de los
precios subyacentes.
Los swaps fueron introducidos por primera vez en 1981 cuando IBM y el Banco
Mundial hicieron un acuerdo swap.
Hoy en día, los swaps están entre los contratos financieros más negociados en el
mundo: el monto total de intercambios de tasas de interés y de divisas fue de más
de 230.6 billones de de dólares en 2020, de acuerdo con la Asociación
Internacional de Swaps y Derivados, ISDA, por sus siglas en inglés. La mayor
parte de este monto es realizado con swaps de tasas de interés.
Tipos de Swaps.
Existen muchos tipos de swaps, pero los cinco más importantes son los
siguientes:
1. Swaps de tasas de interés.
2. Swaps de monedas.
3. Swaps de créditos.
4. Swaps de productos básicos
5. Swaps de acciones.
A continuación, lo que comprende cada tipo de swaps:
 Swaps de tasas de interés: conocido en inglés como "plain vanilla interest
rate swap", intercambia los intereses de un préstamo o depósito hipotético a
tasa variable contra intereses a tasa fija.
 Swaps de monedas: "Cross currency swap", con el que se intercambian
tasas de interés a mediano o largo plazo denominadas en dos monedas
diferentes.
 Swaps de créditos: intercambia una protección sobre el riesgo de crédito de
un emisor de obligaciones contra pagos periódicos y regulares a lo largo de
la duración del swap.
 Swap de productos básicos o materias primas: intercambia un precio fijo,
determinado al momento de la conclusión del contrato contra un precio
variable, en general calculado como el promedio de un índice sobre un
periodo futuro.
 Swaps de acciones.  El intercambio de intereses y rendimientos está ligado
a un índice bursátil, frente al rendimiento según el tipo de interés variable.
Los contratos swaps son productos financieros complejos y por consiguientes de
un riesgo considerable.