“Exposición sobre swap”

Presentado por:
Yogal Steven Rojas Martínez
Pablo Estiven Vargas Riaño

Finanzas Internacionales – 801N

Universidad de Cundinamarca
Programa Contaduría Pública

Seccional Ubaté

2023
¿Qué son los swaps y cómo funcionan?

El swap es un contrato en el que dos contrapartes acuerdan el intercambio de obligaciones o

flujos de efectivo con el fin de lograr un beneficio. Conoce el mercado y los diferentes tipos de
swaps financieros.

¿Qué es un swap?

Un swap es un contrato en el que dos partes se comprometen a realizar el intercambio de

flujos de efectivo en una cantidad y condiciones determinadas. En su concepto básico, los
swaps -un término tomado del inglés- son una permuta financiera que establece el convenio
entre dos partes para intercambiar obligaciones financieras, como por ejemplo, el pago de
intereses sobre una deuda.

¿Cuál es la finalidad de un swap?

Esencialmente, el uso o finalidad de este instrumento financiero es lograr un beneficio o

ventajas en torno a la financiación, sobre las tasas de interés o sobre la rentabilidad de una
operación financiera. Como otros derivados financieros, el swap es empleado frecuentemente
como medio de cobertura frente al riesgo.

El mercado de las permutas financieras

De manera general los swaps son convenidos por y para las necesidades específicas de las
partes involucradas, por lo que el mercado de swaps no es fácilmente estandarizable y se
considera un mercado extrabursátil o secundario (OTC). Sin embargo, el mercado de swaps
ascendió a más de 363 trillones de dólares1, según el valor (importe pendiente) en el primer
semestre del 2020, más del 73% del mercado total de tipos y un 60% del mercado global de
derivados OTC.

¿Cómo funciona un swap?

El swap, aunque su funcionamiento de intercambio es relativamente simple, puede ser un

instrumento financiero complejo y su uso tiene poca aplicación para el pequeño inversor. En
particular, es una estrategia utilizada por grandes agentes del mercado, como las instituciones
bancarias, las empresas y los gobiernos.

La finalidad de un swap es obtener un beneficio sobre sus obligaciones de pago, por ejemplo
para reducir el coste de financiación, obtener cierta protección ante el tipo de cambio de
divisas, o reducir su exposición ante las variaciones del tipo de interés. Pero… ¿cómo se
obtienen estas condiciones más favorables?

La compañía A busca obtener un préstamo ligado al tipo de interés fijo. Sin embargo, por sus
condiciones específicas, solo puede acceder al tipo de interés variable requerido por su banco
A.

La compañía B quiere acceder a financiación con tipo de interés variable, pero ha sido
condicionada a un interés de tipo fijo por su banco B.

Solución: un swap en el que las compañías A y B acuerdan el intercambio de sus obligaciones

de pagos, es decir, un swap de tipos de interés. La compañía A podrá realizar los pagos sobre
un tipo fijo, mientras que recibe un tipo de interés variable por la compañía B (y viceversa).
¿Cuáles son los principales tipos de swaps?

Swaps de tipo de interés

Swaps de divisas

Swaps de incumplimiento crediticio

Swaps de tipo de interés

Los swaps de tipo de interés se utilizan principalmente como medio de cobertura para la
exposición a los tipos de interés variables. Este tipo de permuta es la más básica, conocida
también como un swap simple o vanilla. Su finalidad es convertir un esquema de pagos de
tipos variables en pagos de tipos fijos o viceversa. Un swap de tipo de interés puede manejar
diferentes frecuencias para los pagos, lo que se conoce como un basis swap.

Swaps de divisas

El swap de divisas o currency swap es un contrato de permuta financiera en el que las partes se
comprometen al intercambio de pagos de intereses y pagos a capital (denominado pago
principal) en sus divisas correspondientes. Dado que los pagos se realizan en la moneda de la
contraparte, este tipo de swap conlleva la exposición tanto al tipo de interés como al mercado
de divisas.

Swaps de incumplimiento crediticio

Las permutas de incumplimiento crediticio, conocidas como CDS (de la lengua inglesa credit
default swaps), operan de forma diferente al resto de los swaps financieros y a menudo se les
compara con una póliza de seguro por las similitudes con ese producto. Esencialmente un CDS
es la transferencia de riesgo entre el incumplimiento o impago de un activo.

Bibliografía

 Qué son las divisas. (s. f.). [Vídeo]. IG. https://www.ig.com/es/forex/que-es-

forex-y-como-funciona

 Zúñiga, E. D. (2021, 11 mayo). ¿Qué son los swaps y cómo funcionan? IG.

https://www.ig.com/es/estrategias-de-trading/-que-son-los-swaps-y-como-

funcionan--210511