Opciones de Compra => CALL

Pactar la compra del activo subyacente en el futuro

Opciones de Venta => PUT

Pactra la venta del activo subyacente en el futuro

Variables:
1. Precio Hoy : precio Spot
2. Precio pactado (futuro) : Precio Strike o Precio de Ejercicio
3. Precio de la opción : Prima o Premio

Tipo de Opciones:
1. Opciones Americanas : una vez compradas se pueden ejecutar en cualquier fecha hasta su vencim
En la fecha de ejecución se compara el precio Strike con el precio Spot
2. Opciones Europeas : una vez compradas solo pueden ejecutarse en su fecha de vencimiento
En la fecha de ejecución se compara el precio Strike con el precio Spot

Analizar una Opción Europea:

Opción CALL Datos:

Activo subyacente son acciones
F => Precio Strike = 50 US$ x acción
Pr => Prima = 5 US$ x opción, que otorga el derecho de compr
Ps => Precio Spot

Beneficio

5
Ps = F

35 40 45 50 55 60 65
Break even point
-5
At the money
Ps = F-Pr

Ps < F-Pr

Out of the money

In the money
 In the money

Ps > F-Pr

Analizar una Opción Europea:

Opción PUT Datos:

Activo subyacente son acciones
F => Precio Strike = 50 US$ x acción
Pr => Prima = 5 US$ x opción, que otorga el derecho de vende
Ps => Precio Spot

Compra PUT
Beneficio (Titular)
Derecho de ejecutar
el contrato

5
Ps = F

35 40 45 50 55 60 65
Break even point
-5
At the money
Vende PUT F = S-Pr
(Lanzador)
Tiene la obligación
de ejecutarlo
F > S-Pr
In the money

Out of the money

F < S-Pr

Estrategias Opción Posición Expectativa sobre el precio futuro del activo subyacente
1) Call Comprar Alza
2) Call Vender Baja
3) Put Comprar Baja
4) Put Vender Alza
cualquier fecha hasta su vencimiento
cio Strike con el precio Spot
n su fecha de vencimiento
Strike con el precio Spot

ue otorga el derecho de comprar 1 acción

Spot Análisis Pérdida/Utilidad

Compra CALL
(Titular) Precio 35: No ejecuto => 35+5 = 40
-5
Derecho de ejecutar Si ejecuto => 50+5 = 55
el contrato
Precio 40: No ejecuto => 40+5 = 45
-5
Si ejecuto => 50+5 = 55
Precio 45: No ejecuto => 45+5 = 50
-5
Si ejecuto => 50+5 = 55
Precio 50: No ejecuto => 50+5 = 55
Precio Spot
0
60 65 Si ejecuto => 50+5 = 55
Precio 55: No ejecuto => 55+5 = 60
5
Si ejecuto => 50+5 = 55
Precio 60: No ejecuto => 60+5 = 65
10
Vende CALL Si ejecuto => 50+5 = 55
(Lanzador) Precio 65: No ejecuto => 65+5 = 70
Tiene la obligación 15
de ejecutarlo Si ejecuto => 50+5 = 55
ue otorga el derecho de vender 1 acción

Spot Análisis Pérdida/Utilidad

Precio 65: No ejecuto => 65-5 = 60
-5
Si ejecuto => 50-5 = 45
Precio 60: No ejecuto => 60-5 = 55
-5
Si ejecuto => 50-5 = 45
Precio 55: No ejecuto => 55-5 = 50
-5
Si ejecuto => 50-5 = 45
Precio 50: No ejecuto => 50-5 = 45
Precio Spot 0
60 65 Si ejecuto => 50-5 = 45
Precio 45: No ejecuto => 45-5 = 40
5
Si ejecuto => 50-5 = 45
Precio 40: No ejecuto => 40-5 = 35
10
Si ejecuto => 50-5 = 45
Precio 35: No ejecuto => 35-5 = 30
15
Si ejecuto => 50-5 = 45

ut of the money

uturo del activo subyacente

Ps 63 a. Determinar el precio de una opcion
Nunca Ps< 61
r 4.80% Valor Intrinseco
Plazo 1 año Valor extrinseco (temporal)

Metodo de la paridad PUT CALL

Pcall - Ps = Pput - Pf*Exp(-r*t)

Pcall
Pput
Ps
Pf
r
t

b. Determinar el precio de una opcion

Valor Intrinseco
Valor extrinseco (temporal)

Metodo de la paridad PUT CALL

Pcall - Ps = Pput - Pf*Exp(-r*t)

Pcall
Pput
 Ps
Pf
r
t

c. Determinar el precio de una opcion

rminar el precio de una opcion CALL (opcion de compra)

Intrinseco Ps- Pf 3
extrinseco (temporal) Pcall- VI 2.81197278

odo de la paridad PUT CALL

- Ps = Pput - Pf*Exp(-r*t)

5.8119727753497
0
63
60
4.80%
1

rminar el precio de una opcion CALL (opcion de compra)

Intrinseco Ps- Pf 13
extrinseco (temporal) Pcall- VI 2.34331065

odo de la paridad PUT CALL

- Ps = Pput - Pf*Exp(-r*t)

15.343310646125
0
 63
50
4.80%
1

rminar el precio de una opcion PUT (opcion de venta)