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TITULOS-VALORES.
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Andrea9820
Derecho Mercantil II
3º Grado en Derecho
Facultad de Derecho
Universidad de Huelva
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TÍTULOS VALORES
1. CONCEPTO Y OBLIGACIONES
La legislación española no define ni regula el título valor, sino que se trata de una construcción
jurisprudencial y doctrinal. El tratamiento jurídico de los títulos valores es el que el Derecho
confiere a los bienes muebles.
Los títulos valores son efectos de comercio obligacionales. Es decir, son documentos que
reflejan o materializan un derecho a exigir la realización de una prestación dineraria derivada
de la celebración de un negocio jurídico en el tráfico económico. Los títulos valores (o títulos
de créditos) son documentos que contienen un derecho privado de ámbito patrimonial en
favor de una persona.
*ejemplo: estudiante que compra un ordenador nuevo financiandolo. La letra de cambio es un

medio de financiación; el acreedor da la posibilidad de adquirir el ordenador a través de una o
varias letras de cambios, el comprador está obteniendo un crédito. Un derecho de crédito que
es intangible, se convierte en tangible.
Se trata de derecho documentado agrupado bajo la denominación de títulos valores como una
relación jurídica que constituyen la causa o el antecedente de las relaciones cartáceas. No
refleja la posición jurídica derivada de una relación subyacente, sino que constituye una nueva
obligación superpuesta a aquella, es decir, se hace al deudor doblemente obligado por dos
relaciones distintas en el tiempo:
- Obligación fundamental, causal o subyacente: es la que causa la aparición de la letra

de cambio, es decir, son las que motivan un negocio. En orden, sería la primera
obligación. (Contrato de compraventa)
- Cartular o Cartácea: la propia letra de cambio. Segunda obligación que surge al
financiar
Que haya dos obligaciones no significa que uno de los elementos personales se vaya a
enriquecer y el otro empobrecer.
Si la letra se paga, se extinguen la obligación cartácea y por tanto, la causal.
Si no se paga hay una crisis cambiaria por falta de pago, y hay dos procedimientos. Según el
art. 1170 CC: “la entrega de pagarés a la orden, o letras de cambio u otros documentos
mercantiles, sólo producirá los efectos del pago cuando hubiesen sido realizados, o cuando por
culpa del acreedor se hubiesen perjudicado” y “entre tanto la acción derivada de la obligación
primitiva quedará en suspenso”. Lo que significa la suspensión del contrato de compraventa
hasta el vencimiento de la letra de cambio, es decir, se suspende la exigibilidad de la obligación
causal.
En síntesis, todo esto supondrá:
1) Que la creación de un título valor produce el nacimiento de una obligación cartácea,

distinta de la de la fundamental de la que trae causa y con la que coexiste.
2) Salvo pacto en contrario, los títulos valores no se entregan pro soluto, sino pro
solvendo, es decir, no se lleva a cabo con finalidades inmediatamente solutorias de la
relación o débito que la motiva, sino para facilitar la realización final del interés del
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acreedor. No producen efectos de pago sobre la obligación causal hasta el momento
en que se efectúa el pago de la obligación cartácea o esta sea perjudicada por culpa
del acreedor.
3) Que, si llegado el vencimiento de la obligación cartular no se verifica su pago y el
acreedor evita el perjuicio según entienda más ventajoso, reclamar su cumplimiento o
el de la obligación cartácea, es decir, cumplimiento que, una vez obtenido, producirá
efectos de pago sobre ambas obligaciones.
4) Que, hasta el momento de la exigibilidad de la obligación cartular, la posibilidad de
exigir el pago de la fundamental quedará en suspenso.
2. CARACTERÍSTICAS
- Legitimación: en cualquier documento valor, para ejercitar su derecho de crédito, hay

que estar en posesión del documento, es decir, hay que tener el papel en mano. Son
títulos ejecutivos. La posesión del título valor es condición indispensable para ejercer y
transmitir el derecho incorporado. No obstante, en situaciones excepcionales (como,
por ejemplo, robo, hurto, extravío o destrucción del título), la Ley permite que el
documento se amortice o se anule y se entregue otro válido al titular del derecho.
- Literalidad: al convertir un derecho de crédito intangible a tangible, es decir, se ha
codificado. “Lo que no está en el título no está en el mundo”; lo que significa que en

cualquier documento valor, se conocerá el contenido con una simple lectura del
mismo. La naturaleza y contenido del derecho incorporado se delimitan solo por lo
reflejado en el propio título. Por tanto, el deudor no puede alegar excepciones que no
figuren expresamente en el propio título. Excepción a este principio: Cuando el
tenedor del título es el tomador: El deudor podrá alegar frente al tomador todas las
excepciones que se deriven de la literalidad del título y del contrato entre ambos que
originó el derecho de crédito incorporado al título.
- Autonomía: quien adquiere un documento de estas características, adquiere un
derecho ex Novo, es decir, desvinculado de las vicisitudes temporales de los
adquirentes anteriores, consecuencia del 1198 CC. Cada poseedor del título valor lo
adquiere de forma originaria. Por tanto, al poseedor no le afectan las relaciones
personales que tuvieran el deudor y los tenedores anteriores, de forma que el deudor
no podrá interponer excepciones derivadas de sus relaciones con los mismos. La
autonomía del derecho es una consecuencia de la literalidad del mismo.
3. CLASIFICACIÓN TÍTULOS VALORES
• Según la forma de legitimación:

- Nominativos: no están abiertos al cambio de mano. El título valor especifica la
identidad del titular del derecho incorporado. El titular no puede transmitir el derecho
por endoso
- A la orden: El título valor especifica la identidad del titular del derecho incorporado.
El titular puede transmitir el derecho por endoso
- Al portador: hay dos formas de designar el título:
- Indicando el nombre: se conoce como alternativo
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- Utilizando la cláusula al portador: el título valor no determina la titularidad del
derecho incorporado, de forma que se entiende que será la persona que posea
el título valor
Es posible que si el adquirente es de buena fe, se protege aun cuando lo adquiere de
una persona ilegitimada.
• Por la manera en la que se transmite:

- Efectos: títulos emitidos aisladamente, es decir, de forma individual. Como son la letra
de cambio, el cheque o el pagaré
- Valores: tras el negocio de emisión surgen varios documentos con características
similares, es decir, son títulos que se emiten junto a otros títulos similares. Como son
las acciones o las obligaciones.
• Por el contenido de los derechos que incorporan

- De crédito, pecuniarios, obligacionales: Incorporan una obligación. Contiene un
derecho a cobrar una determinada cantidad de dinero. Con ellos se relacionan la letra
de cambio, cheque y pagare.
- De participación: nos reconoce una determinada posición jurídica en un momento
determinado. Contiene un derecho a ser socio de una sociedad y a ejercer todos los
derechos que de él se derivan. Como por ejemplo, la acción
De tradición o jurídico reales: reconocen al portador del documento un derecho sobre

-
la mercancía representada en el momento. Contiene un derecho a recoger una
mercancía que está consignada en depósito o que ha sido transportada. Por ejemplo,
el conocimiento de embarque o el resguardo en almacenes generales de depósitos.
4. CAUSAS DE LAS OBLIGACIONES CAMBIARIAS
La obligación cambiaria se constituye en virtud de una razón o causa, de una preexistente

relación jurídica de la que es sujeto pasivo la persona que la asume
Surgen, como regla general, por el mero acuerdo de voluntad entre dos partes, conocido como
el “pactum de cambiando”; que fija una vía o forma especial de cumplimiento referida a la
obligación fundamental.
El primer problema será que se incumpla el pacto, es decir, que se pacte crear la letra de
cambio y no se hace, dará lugar a la exigibilidad de la indemnización de los daños y perjuicios
causados. También dará lugar a esto el incumplimiento de cualquier otra obligación, según el
art. 1101 CC.
En caso de ausencia de acuerdo, se puede producir al amparo de una norma consuetudinaria o

legal, es decir, por usos de comercio o por la ley, ya que el legislador puede obligar a la
creación de una letra de cambio en ciertos productos.
5. EL LIBRAMIENTO
La declaración cambiaria o libramiento de la letra de cambio, es lo que produce la creación de
la letra de cambio. Se trata de un negocio integrado por la declaración con la cual el librador
fija el contenido esencial de la orden de pago que, en beneficio del tomador, dirige al librado y
por la entrega o puesta en circulación del documento en el cual esta declaración se contiene.
Es la primera que aparece en el documento, con una estructura tripolar; A ordena a B que
pague a C:
- Librador (A): persona que crea la letra de cambio. Es el que ordena al librado que
pague el documento al tomador.
- Librado (B): persona que recibe la orden de pago. Pero mientras que no la acepte no
se convierte en obligado.
- Tomador (C): es el beneficiario de la orden de pago que el librador dirige al librado. Es
la persona a la que se le debe pagar la cantidad de dinero expresada en la letra. Se
llama tomador o tenedor porque el librador le hace entrega de la letra al tiempo de su
emisión para que pueda ejercitar el derecho documentado -éste en ningún momento
queda desprotegido porque se hace responsable el librador de que el librado
desatienda la orden de pago.
MARTA (librado) → coche → CONCENSIONARIO (librador) → letra de cambio → BBVA

(tomador)
Además de la orden expresa de pago el libramiento incluye un mandato implícito de la

aceptación de la letra y una promesa, también sobreentendida, de que en caso de falta final de
la atención del título o de crisis cambiaria, el librador indemnizará al tenedor los perjuicios que
de ello se deriven.
➢ Reglas comunes a todas las declaraciones cambiaria:

a. Se apoyan en el libramiento. Se trata de la circulación de la letra de cambio, el que
está más a la derecha será el titular de la letra (sentido diestro). El que está más a la
izquierda será el responsable (sentido siniestro). Si no hubiera aceptación de B, el
responsable sería A.
b. Son típicas en un doble sentido
- Sustancial: tienen un contenido estereotipado. El legislador le confiere un
valor concreto a cada una de ellas.
- Formal: para que surja la letra, se tienen que respetar los requisitos formales,
art. 1y2 LCyC. Si no se respetan o falta, será nulo
c. Todas las declaraciones cambiarias son sustancialmente independientes:
- Frente a aquellas declaraciones cambiarias en las que las partes no estén
vinculadas por la relación causal
- Art. 8 LCyC; frente al resto de declaraciones existentes en el documento.
d. Pueden llevarse por medio de representantes (art. 9 y 10 LCyC). Problemas: el falso
representante; de modo que, el falso representante será el que esté vinculado a la
obligación. También el exceso de las facultades de representación.
e. Todas pueden ser suscritas por uno o más obligados. Es decir, en cada posición de la
cadena cambiaria pueden aparecer una o varias personas. Mientras no se diga lo
contrario, estas personas responderán mancomunadamente, la relación será extra
cambiaria y no cambiaría.
f. Todas traen causa de una relación jurídica. Es decir, todas traen una causa, no son
abstractas. Tradicionalmente las letras de cambio se dicen “solvendi causa”, hablamos
de letras comerciales; se crean para facilitar el cumplimiento de la obligación causal.
Pero también para la “donandi causa”, la causa es una donación. “Yocandi causa”.
El pacto de favor puede ser el motivo de la creación de una letra de cambio. Art. 178
CCom. Es la causa de las letras financieras, que surgen para facilitar la negociación de
los efectos cambiarios. Dos elementos personales; favorecedor y favorecido. Mediante
el pacto, el favorecedor contrae una obligación cambiaria con el compromiso del
favorecido de mantenerle indemne de las consecuencias perjudiciales que puede
suponer esta exclusión en la letra para su patrimonio.
➢ Requisitos formales o de forma del libramiento
Art. 1 y 2 LCyC
1.“La letra de cambio deberá contener:
Primero.–La denominación de letra de cambio inserta en el texto mismo del título expresada en
el idioma empleado para su redacción.

Segundo.–El mandato puro y simple de pagar una suma determinada en pesetas o moneda
extranjera convertible admitida a cotización oficial.
Tercero.–El nombre de la persona que ha de pagar, denominada librado. Cuarto.–La indicación

del vencimiento.
Quinto.–El lugar en que se ha de efectuar el pago.
Sexto.–El nombre de la persona a quien se ha de hacer el pago o a cuya orden se ha de

efectuar.
Séptimo.–La fecha y el lugar en que la letra se libra. Octavo.–La firma del que emite la letra,
denominado librador.
“2. El documento que carezca de alguno de los requisitos que se indican en el artículo
precedente no se considera letra de cambio, salvo en los casos comprendidos en los párrafos
siguientes:
a) La letra de cambio cuyo vencimiento no esté expresado se considerará pagadera a la

vista.
b) A falta de indicación especial, el lugar designado junto al nombre del librado se
considerará como el lugar del pago y, al mismo tiempo, como lugar del domicilio del
librado.
c) La letra de cambio que no indique el lugar de su emisión se considerará librada en el
lugar designado junto al nombre del librador.”
Comentarios.
Primero: La lengua puede ser cualquiera pero el contenido oficial del libramiento debe estar
redactado en el mismo idioma.
Segundo: Salvo excepciones, el mandato tiene que aparecer en el documento. Aunque se

utiliza el término peseta, hablamos siempre de euro, que es la moneda que hoy en día se
aplica en el territorio español. Se puede plantear problemas con otras monedas que podamos
utilizar cuando no está admitida por el ordenamiento.
Si no aparece la moneda y la letra está creada y pagada en España, se entiende que la moneda
será la española.
Tercero: El librado es la persona llamada a pagar, que no está obligado a pagar

cambiariamente mientras no lo acepte, aunque causalmente si lo que esté. Debe estar
perfectamente identificado en la letra, que se verá reflejado en el anverso de la propia letra.
Puede ser una persona o varias personas; y, mientras no se diga nada, como regla general, se
entiende que se puede dirigir contra cualquiera de ellos.
Cuarto: es fundamental saber cuando acaba la letra. Hay cuatro tipos de vencimiento: fecha
fija, a un plazo desde la fecha, a la vista y a un plazo desde la vista, art. 38 y 39 LCyC. Como
regla general, el plazo que vence a la vista se presume desde la fecha de la presentación del
libramiento. El vencimiento a fecha fija será la fecha destinada en el documento. El cómputo
del plazo desde la fecha se computará de fecha a fecha, *por ejemplo, la fecha fija es el 5 de
marzo y el plazo desde la fecha son dos meses; el vencimiento será por tanto el 5 de mayo. El
cómputo del vencimiento de las letras con plazo desde la vista, se toma como referencia el
momento de la presentación del título, y se computará el plazo desde ahí.
En caso de falta de fecha, la ley dice que, según el art. 2.a), en defecto de ausencia, la letra se
considerará pagadera a la vista. Y, en todo caso serán nulas las que indiquen otros
vencimientos o vencimientos sucesivos.

Quinto: hablamos de lugar de pago como población o residencia. Si no aparece, se entiende
que el lugar será el que aparece junto al nombre del librado. Según el art. 2.b). Se exige el lugar
de pago, no el domicilio.
Sexto: hacemos referencia al tomador, es decir, la persona que por primera vez tiene en su
poder la letra de cambio, que tiene dos opciones: puede esperar a la fecha del vencimiento y
efectuar el cobro o hacer circular la letra.
Séptimo: fecha y lugar del libramiento. Si no aparece la fecha, no habría letra de cambio. Es
importante para ver si el que está contrayendo la obligación tiene capacidad jurídica para ello.
Si no aparece el lugar, nos dirigimos al art. 2.c), por lo que se entiende que el lugar será el
designado junto al nombre del librador.
Octavo: si el libramiento no se firma no hay letra. Todo debe ir firmado, como regla general, de
forma autógrafa; puede trazarse por el librador o por su representante indicando
expresamente el nombre de quien se pone.
La firma de un falso representante no obliga al aparentemente representado, pero el firmante

quedará obligado como si hubiera suscrito la obligación en nombre propio.
Los problemas que se pueden plantear.
Con respecto el importe: que los importes sean diferentes, art. 7LCyC: “Cuando en una letra de
cambio figure escrito el importe de la misma en letra y en números será válida la cantidad
escrita en letra, en caso de diferencia.
La letra de cambio cuyo importe esté escrito varias veces por suma diferente, ya sea en letra,
ya sea en números, será válida por la cantidad menor.”
Se acepta la cláusula del interés.
➢ Efectos.
Si faltara alguno de estos requisitos, será nula la letra. Es decir, si hay un defecto en la forma
del libramiento, se considerará nula la letra de cambio.
➢ Se pueden introducir otras cláusulas por el librador

- No a la orden: el título no circulará como endoso sino como título a la orden
nominativo
- De intereses: La impone el librador y solo puede aparecer en las letras a la vista o en
un plazo desde la vista. El interés no puede ser usurario, que el interés no puede ser
excesivo.
art. 6 LCyC: “En una letra de cambio pagadera a la vista o a un plazo desde la vista,
podrá disponer el librador que la cantidad correspondiente devengue intereses. En
cualquier otra letra de cambio, semejante estipulación se considerará como no escrita.
El tipo de interés anual deberá indicarse en la letra y, a falta de esta indicación, la
cláusula correspondiente se considerará como no escrita.
Los intereses correrán a partir de la fecha en que se libre la letra de cambio mientras
no se indique otra fecha al efecto”
- Sin irresponsabilidad: dice que se excluye el libramiento por falta de aceptación por
parte del librado. Art. 11 LCyC: “El librador garantiza la aceptación y el pago.
Podrá eximirse de la garantía de la aceptación, pero toda cláusula por la cual se
exonere de la garantía del pago se considerará como no escrita.”

➢ El requisito de corte fiscal.
El TRITP (Ley de impuestos patrimoniales y actos jurídicos documentados) sujeta a las letras de
cambio al ITPAJD y obliga a los libradores al pago de las cuotas tributarias mediante el empleo
de los efectos timbrados de la que corresponda a su cuantía.
➢ Problemas que pueden aparecer en la transmisión del documento.
Supuesto de que en la letra se complete de manera abusiva, es decir, no con el contenido que
se requiera sino con otro. Será legal frente a terceros de buena fe. Art. 8LCyC: “Cuando una
letra de cambio lleve firmas de personas incapaces de obligarse, o firmas falsas, de personas
imaginarias, o firmas que por cualquier otra razón no puedan obligar a las personas que hayan
firmado la letra o a aquellas con cuyo nombre aparezca firmada, las obligaciones de los demás
firmantes no dejarán por eso de ser válidas.”
➢ Letra en blanco.
La letra incompleta no es nula hasta que llegue el vencimiento del título, es decir, se puede ir
completando sucesivamente durante el paso del tiempo siempre que esté completa antes del
vencimiento.
Art. 12 LCyC: “Cuando una letra de cambio, incompleta en el momento de su emisión, se

hubiese completado contrariamente a los acuerdos celebrados, el incumplimiento de estos
acuerdos no podrá alegarse contra el tenedor, a menos que éste haya adquirido la letra de
mala fe o con culpa grave.”
6. NEGOCIOS CAMBIARIOS.
★ LA ACEPTACIÓN
➔ Concepto. Art. 25 a 34 LCyC
La aceptación supone la manifestación de una voluntad conforme el cumplimiento de la orden

dada por el librador. La función económica de la aceptación es dotar de mayor garantía la
obligación fundamental.
Se puede definir como el negocio cambiario típico, formalizado por la declaración firmada en
la letra de una voluntad conforme con la orden contenida en el libramiento y por la devolución
o entrega de título, que obliga al librado al pago de la letra en su vencimiento.
Según el art. 33, con la aceptación, el librado se coloca frente a todos y nadie se coloca frente a
él, será el que esté más a la izquierda. Lo que también llevaría a un segundo efecto, y es que la
exigibilidad se suspende cuando se acepte la orden de pago.
Si la orden de pago no se aceptara, el librado se aleja de la cadena cambiaria. Distinto es los

motivos por los que ha llegado su nombre ahí, pero como obligado cambiario no se incluiría
mientras no la acepte. Y esto llevaría a una crisis cambiaria.
➔ La presentación de la aceptación.

Según el grado de exigibilidad, hay tres tipos de letras:
- Presentación potestativa o voluntaria: es la regla general. En estos caso, el tenedor

puede presentar o no la letra a la aceptación según entienda conveniente para sus
intereses.
- Presentación obligatoria por el tomador: en varios supuestos:
- Con letras girada en un plazo a la vista. Art. 27 LCyC: “Las letras de cambio a un
plazo desde la vista deberán presentarse a la aceptación en el término de un
año a partir de su fecha.
El librador podrá acortar este último plazo o fijar uno más largo. Estos plazos
podrán ser acortados por los endosantes”.
- Contra aceptación: aquellas en las que el librador o el endosante hayan
establecido que deberán presentarse a la aceptación.
- Presentación prohibida por el librador: la aceptación es posible, lo que está prohibida
es la presentación; que en ningún se puede prohibir su presentación cuando:
- Sea girada en un plazo a la vista
- Cuando esté domiciliado en la dirección de un tercero
- Cuando se haya domiciliado en un lugar distinto del lugar del domicilio del
librado.
El librador puede prohibir que no se presente la presentación de la aceptación en una

determinada fecha. Si a pesar de esto, se presenta y se acepta será válido. Pero no se aplica el
1170 CC.
➢ Circunstancias para que se dé la presentación
En cualquier letra, la presentación no tiene sentido a partir de su vencimiento; aunque es

realizable en el periodo que media entre esta fecha y la del libramiento, lo más frecuente es
que las letras se acepten previa o simultáneamente a su libramiento.
El librador puede fijar un plazo especial para que se presente la letra a la aceptación, por lo
que el plazo se puede ampliar o recortar por éste o por el endosante. Para conservar todas las
acciones, hay que aplicar el plazo menor.
La presenta el tomador o el simple tenedor, es decir, el que está más a la derecha, que se la
presenta al librado o a su representante.
El librado es el legitimado pasivo y si no desea aceptar ni negar su aceptación en el instante

mismo de la presentación, puede exigir una segunda presentación del título al día siguiente;
aunque no puede exigir que se le deje en su poder la letra. Si no se atiende a esa exigencia, se
pierden la acciones cambiarias de regreso por falta de aceptación.
➔ Requisitos de forma
a. La firma del librado. Que podrá efectuarse en cualquiera de los ejemplares, pero
siempre tiene que ser en uno verdadero y no en copias o suplementos. Se convierte en
librador aceptante, si hay librado subsidiario habría que presentarlo para que cumpla

la obligación.
Su contenido puede consistir en la palabra acepto u otra equivalente y la firma del
librado o su representante. E incluso se puede reducir a la firma, que apareciendo en
el anverso de la letra, equivaldría a su aceptación.
Si faltara la firma, no hay aceptación.
b. La entrega del documento al tenedor: con esto se completaría la aceptación. Por lo
que si hay arrepentimiento y se tacha la aceptación, ésta no sería válida.
Art. 34 LCyC: “Cuando el librado tuviere en su poder la letra para su aceptación, la
aceptare y antes de devolverla tachare o cancelare la aceptación, se considerará que la
letra no ha sido aceptada. Salvo prueba en contrario, la tachadura se considerará
hecha por el librado y antes de la devolución del título.
Esto no obstante, si el librado hubiese notificado su aceptación por escrito al tenedor o
a cualquier firmante de la letra quedará obligado frente a éstos en los términos de su
aceptación.”
➔ Aceptación impropia o por intervención. Art. 71-73 LCyC
Surge para salvar la honorabilidad de los sujetos que garantizaron que el título iba a
ser aceptado a su presentación.
Art. 71 LCyC dice que se puede efectuar en todos los supuestos en los que está abierto
la vía de regreso antes del vencimiento del título; cuando la letra se haya aceptado
total o parcialmente, el librado sólo se compromete a pagar una cantidad inferior a la
consignada en el título. Por el resto del importe el portador tendrá que actuar contra
los demás responsables de la falta de aceptación.
No se admite cuando el librador haya prohibido la aceptación y se haya declarado en
concurso
Problemas. Que un mismo documento cambiario puede emitirse de distintas formas,
es decir, diferentes documentos con la cambiaria. 3 documentos:
- Ejemplares o duplicados, art. 79, 80, 81 LCyC: Salvo que el librador haya
introducción la cláusula ejemplar únicos, cualquier portador puede emitir
ejemplares distintos. Reproducen todos los negocios cambiarios con la firma
autógrafa del librador. La aceptación sólo puede aparecer aquí, ni en las copias
ni en los suplementos. Una vez que se paga uno se pagan todos.
- Copias, art. 82 LCyC: “Todo portador de una letra de cambio tendrá derecho a
sacar copias de ella.
La copia deberá reproducir exactamente el original con los endosos y demás
menciones que figuren en él. También deberá indicar dónde termina la
copia.La copia podrá ser endosada y avalada de igual manera que el original y
con los mismos efectos”.
Art. 83 LCyC: “La copia deberá indicar quién es el poseedor del título original.
Este estará obligado a entregar dicho título al portador legítimo de la copia.
Si se negare a hacerlo, el tenedor sólo podrá ejercitar su acción de regreso
contra las personas que hayan endosado o avalado la copia, después de hacer
constar, mediante protesto, que el original no le ha sido entregado, a pesar de
haberlo pedido.
Cuando el título original incluya después del último endoso puesto antes de
sacar la copia la mención «a partir de aquí el endoso no valdrá más que en la
copia», o cualquier otra fórmula equivalente, serán nulos todos los endosos
firmados posteriormente en el original”.
- Suplementos: 13 documento que figuran adheridos a la letra.. no plantean
muchos problemas.
➔ Efectos.
La aceptación supone el cumplimiento de la promesa implicita de su realización contenida en

las declaraciones cambiarias de los endosantes o libradores, y de esta forma, los libera de su
responsabilidad.

El librado aceptante se convierte en el obligado directo y principal, ya que se compromete a
pagar la deuda y no solo a garantizar el pago. Además, responde ante todos los posibles
tenedores del título y ninguno es responsable ante él.
Se puede trata de una aceptación total o parcial, de modo que el aceptante será el obligado
principal por la cantidad expresada en la aceptación y el librador lo será por el resto, cuando se
trate de una aceptación parcial.
★ ENDOSO
La letra de cambio es un título esencialmente circulante. Para su transmisión es preciso que el

adquirente reciba la posesión del documento. Pero, además, es necesario para considerar al
portador tenedor legítimo de la letra que éste justifique su derecho en virtud de una serie
ininterrumpida de endosos: principio de tracto sucesivo en la inscripción. art. 19.1 LCyC.
En cuanto a sus elementos personales, hablamos de dos:
- Endosante: tenedor actual de la letra

- Endosatario: persona a favor de la que se hace el pago.
El número de endosos que pueden realizarse es ilimitado. Cuando hubiere varios endosos,
todos ellos forman una serie, que se considerará ininterrumpida cuando el último tenedor
resulte ser el endosatario en virtud del endoso final, siempre que el nombre de todo
endosante coincida con el nombre del endosatario inmediatamente precedente hasta llegar al
primer endoso realizado por el tomador, arts. 19.1 y 46.3 LC y C
La Ley admite la posibilidad de instrumentar el endoso en blanco, entendiendo por tal aquel
que no designe al endosatario o consista simplemente en la firma del endosante y se estampe
al dorso del documento, art. 16.2 LCyC.
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- También será endoso en blanco aquel que contenga la indicación de “al portador”, art.
15.3 LCyC
- La suscripción de endosos en blanco no afecta al concepto de “serie ininterrumpida” a
efectos de la legitimación del endosatario.
- Las posturas que tiene el endosatario cuando recibe una letra de cambio en blanco:
- Puede completar la letra con sus datos o los de otra persona
- Puede dejarlo en blanco y cobrarlo.
- Puede transmitirlo en blanco convirtiéndose de un título a la orden a un título
al portador.
Cuando el endosante, salvo cláusula en contrario, garantiza la aceptación y el pago frente a los
tenedores posteriores. Además, puede prohibir un nuevo endoso, y de esta forma, no
responderá frente a los posteriores endosatarios, art. 18 LCyC
➔ Función, concepto y forma.
Es el medio natural de transmisión de la letra de cambio; que permite que, sin necesidad de
concursos ni de notificación alguna al deudor, el adquirente de una letra perciba con la
máxima seguridad y garantías el derecho representado en ella.
Se puede definir como el negocio a través del cual, mediante una declaración recogida en la
letra y la entrega de esta, el endosante transmite al endosatario el título y los derechos a él

incorporados, conocido como endoso pleno; o constituye a su favor una garantía real sobre
uno y otros, conocido como endoso de garantía; o legítima para el ejercicio de los derechos
cambiarios en calidad de mandatario, que sería el endoso de apoderamiento.
Que un título sea a la orden significa que es transmisible por endoso, que ha de ser puro y
simple y referirse a la totalidad de la suma cambiaria. De esta forma se afirma que el endoso
parcial es nulo.
Cuando una institución jurídica dice que tiene carácter natural, es que está disponible por las
partes, por lo que se puede variar el régimen de circulación por varias cláusulas:
- Por el librador, cláusula no a al orden. Art. 24

- Los cauces previstos en el derecho común. CC
El negocio cambiario requiere dos requisitos para su existencia, y se trata de la firma o cláusula
escrita y la entrega del título endosado.
La firma del endosante es el elementos básico de la estructura formal del endoso; su falta
determina la inexistencia de la declaración de voluntad que constituye el elemento esencial
del negocio y deja sin contenido ni efecto el resto de su texto escrito. En los endosos en
blanco, su simple presencia en el dorso de la letra produce todos efectos de un endoso válido.
En cuanto a sus elementos personales, nos encontramos con dos partes;
- El endosante: sería el tomador.

- El endosatario: es el que estás más a la derecha de la cadena, el que tiene la letra en
sus manos.
➔ Tipos de endoso
• Endoso pleno.
11
Es el que transmite la propiedad de la letra y de todos los derechos incorporados al
documento. El endosante dejará de ser el propietario y pasará a ser el nuevo acreedor de los
derechos el endosatario.
Se produce una trilogía de efectos:
- Traslativo: el endosante transmite la propiedad de los derechos. El endosatario puede

ser cualquier persona. Cuando se transmite el endoso a alguien que ya ha sido parte
de la cadena cambiaria, se conoce como endoso de retorno. Cuya consecuencias es
que sólo puede ir contra los que estén más a la izquierda de su primera posición.
*compraventa entre A y B, se crea letra de cambio. La relación causal será la *
compraventa entre A y B, si la letra cambia a C,D,E...son por causas distintas a la
relación causal inicial.
- Legitimatorio: el tenedor que adquiere la letra se convierte en el portador legítimo del
documento cuando justifique su derecho por una serie no interrumpida de endosos,
aun cuando el último esté en blanco. *yo no tengo que saber que haya un vicio
sustancial con la firma incluida.
- De garantía: Salvo pacto en contrario, se transmite con el endoso la garantía por falta
de aceptación y por falta de pago, o por una de ellas. De esta forma, se constituye un
efecto natural pero no esencial del endoso. Mediante expresa cláusula en contrario, se
puede excluir dicha garantía, que salvará la responsabilidad del endosante que la haga
constar en título, pero no la de los anteriores o posteriores.

• Endosos extemporáneos
Según el art. 23 LCyC: “El endoso posterior al vencimiento, que no podrá ser realizado por el
aceptante, producirá los mismos efectos que un endoso anterior. Sin embargo, el endoso
posterior al protesto o a la declaración equivalente por falta de pago o al vencimiento del plazo
establecido para levantar el protesto no producirá otros efectos que los de una cesión
ordinaria.
El endoso sin fecha se considerará hecho antes de terminar el plazo fijado para levantar el
protesto, salvo prueba en contrario.”
Se establece que los endosos posteriores al protesto por falta de pago o al vencimiento del
plazo establecido para levantar el protesto no producirán otros efectos que los de una cesión
ordinaria, aún cuando continúen siendo de aplicación a estos endosos extemporáneos.
El protesto es un acto notarial, es una prueba constituida de que hay ciertas circunstancias que
afectan a los créditos cambiarios.
El endosante no puede endosar más allá del vencimiento.
• Endoso limitado
No transmiten la propiedad ni los derechos al endosatario. El endosante seguirá siendo el

acreedor de dichos derechos.
Hay dos tipos:
12
- Endoso de apoderamiento o en comisión de cobranza: art. 21. Se manifiesta porque
junto a al firma del endosante hay expresiones como “para cobranza”, “valor al
cobro”.
Se asimila al mandato o comisión mercantil con representación; la autorización
contenida en él no cesará por la muerte del mandante, ni por su incapacidad
sobrevenida. El endosatario resulta facultado para ejercer todos los derechos
derivados de la letra de cambio en nombre de su comintente. La posibilidad de
transmisión de la letra por el endosatario queda restringida, es decir, no puede
endosar la letra más que en comisión de cobro.
El endosatario se convierte en un mero representante del endosante, que sería el
legítimo acreedor. No pierde eficacia por la muerte o incapacidad del endosante, los
efectos seguirán subsistiendo.
- Endoso en garantía. art. 22: se manifiesta como “valor en garantía” o “valor en
prenda”. Como garantía se entrega la letra de cambio para garantizar el pago de la
obligación causal. El endosatario quedará facultado para ejercer todos los derechos

que derivan de la letra de cambio.
La propiedad la sigue reteniendo el endosante, aunque el endosatario tiene mejor
posición que en el endoso de apoderamiento
Problemas, cuando se lleva a cabo un endoso limitado de manera en cubierta. Si no percibe de

la lectura, el endoso será pleno para los terceros de buena fe, aunque será limitado en las
demás relaciones.
• Cesión ordinaria, art. 24
El librador puede introducir la cláusula no a la orden, donde puede prever que la letra de
cambio no circule mediante endoso o expresión equivalente, la transmisión producirá los
efectos de la cesión ordinaria de todos los derechos del cedente, que sería quien adquiere el
derecho.
Régimen legal:
Art. 347 CCom: “Los créditos mercantiles no endosables ni al portador, se podrán transferir por
el acreedor sin necesidad del consentimiento del deudor, bastando poner en su conocimiento la
transferencia.
El deudor quedará obligado para con el nuevo acreedor en virtud de la notificación, y desde
que tenga lugar no se reputará pago legítimo sino el que se hiciere a éste”.
Art. 348 CCom: “El cedente responderá de la legitimidad del crédito y de la personalidad con
que hizo la cesión; pero no de la solvencia del deudor, a no mediar pacto expreso que así lo
declare.”
★ EL AVAL
➔ Concepto
Es un negocio cuya función esencial es la de reforzar la seguridad del tenedor en la definitiva

satisfacción de su crédito. La garantía ofrecida es:
13
- Formalmente accesoria: se apoya en otra obligación cambiaria, la del avalado o
persona a quien se avala. Y, también, porque el avalista responde de igual manera que
avala.
- Sustancialmente autónoma: es válida aunque la obligación garantizada resulte nula
por cualquier causa que no sea vicio de forma, y porque el avalista no podrá oponer las
excepciones personales del avalado.
Al igual que en todas las declaraciones, la del avalista ha de ir acompañada de la entrega del
título en el que se recoge al tenedor para que éste adquiera el derecho cambiario derivado de
ella.
El aval se puede definir como el negocio cambiario típico en virtud del cual se ofrece a los
tenedores de la letra la garantía de una persona, el avalista, que será formalmente
dependiente de la de otro obligado en el título, el avalado, pero configura en el plano
sustancial con carácter autónomo.
➔ Elementos personales
Se compone esencialmente de dos elementos personales:
- Avalista: quien presta el aval, pudiendo ser un tercero o un firmante de la letra.

- Avalado: obligado cambiario a quien se avala o cuya obligación se garantiza. Ha de
figurar en el título como formalmente obligado, aunque no afecta a la validez del aval

que su obligación sea nula por cualquier causa que no sea la de vicio de forma.
Se puede dar la posibilidad de un subaval, que se trata de avalar a un personaje de la propia

cadena cadena cambiaria. En cambio, el coavalista se trata de una obligación extracambiaria.
➔ Forma
La ley no exige que se haga constar en ningún espacio concreto del título cambiario el aval,
pero hay expresiones en una de las casillas del dorso de la letra que hacen que se ubique en
ella el aval, como “por aval de…”.
No hay que utilizar ninguna expresión para la prestación del aval, se puede utilizar con las
expresiones o cualquier otra fórmula equivalente amparada por la firma del avalista.
Requiere la firma y la entrega, pero es fundamental la firma, ya que si ella no hay aval. Hay que
firmase en el anverso de la letra, que con la simple firma valdría como aval, siempre que no se
trate de la firma del librado o del librador.
➔ Efectos
El avalista responde directamente o en vía de regreso, según responsa su avalado, por lo que si
la obligación resulta nula por vicio de forma o si se hubiera extinguido al tiempo de otorgarse
el aval, quedaría exento de responsabilidad cambiaria.
Si el avalista, actuando como tal, paga la letra de cambio, y recibe del cobrador el título,
adquiere los derechos derivados de ella contra la persona avalada y contra ls que sean
responsables cambiariamente respecto de esta última. En el ejercicio de estos derechos, el
avalista ocupa una posición autónoma, independiente de la persona a la que paga y de la que
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recibe el título. Dichos derechos no son los del anterior tenedor, sino los derivados de la propia
letra.
El aval puede ser parcial, porque puede beneficiar a todos, ya que hay una persona que
garantiza el pago.
★ CESIÓN DE LA PROVISIÓN
Art. 69 LCyC: “Si el librador, mediante cláusula inserta en la letra, declara que cede sus
derechos referentes a la provisión, éstos pasan al tenedor.
Notificada al librado la cesión, éste únicamente puede pagar al tenedor debidamente

legitimado, contra entrega de la letra de cambio.”
En la compraventa del portátil, se pacta una letra de cambio: A ordena a B que pague a C. En el
libramiento, el librador puede incluir dicha cláusula con la que se le cede el derecho de crédito
derivado de la provisión de fondos. El deudor (B) sólo podrá utilizar el fondo para el pago de la
obligación.
★ PAGO DE LA LETRA
El pago es el cumplimiento de la orden del librado por el librador o el domiciliatario a la

presentación del título por el tenedor.
Puede provocar el efecto de buen fin de la letra y, por tanto, la extinción de todas las
obligaciones cambiarias y las de las causales. Pero para que el pago esté bien hecho, debe
producirse tras el vencimiento de la letra.
Hay varias formas de vencimiento, pero en concreto, cuando es a un plazo desde la vista, hay
que presentar la letra a la aceptación; de este modo, si se acepta será desde ese momento y si
no se acepta, hay protesto.
Si el pago es total, lo es así mismo sus consecuencias sobre aquellas obligaciones; si es parcial,
también lo es su efecto sobre ellas. En el caso de que el aceptante sólo lo haga de forma
parcial, el tomador deberá aceptarlo.
Hay supuestos donde la no presentación al pago supone el perjuicio de la letra, art. 63 LCyC:
- La no presentación al pago de la letra que incluye la cláusula sin gastos.

- Cuando no hubiere presentado dentro del plazo la letra girada a la vista o a un plazo
desde la vista.
- Cuando, siendo necesario, no se hubiere levantado el protesto o hecho la declaración
equivalente por falta de aceptación o de pago.
El perjuicio de la letra significa perder todas las acciones cambiarias de regreso.
➔ Las circunstancias
- El legitimado activo será el tenedor del documento en el momento del vencimiento.
- El legitimado pasivo será el librado o un domiciliatario, sistema o cláusula de
compensación.
- La presentación se lleva a cabo en el lugar de pago designado en el documento,
- Se presenta en el vencimiento. Si pagara antes, lo haría por su cuenta y riesgo, por lo
que podría enfrentarse a una doble exigencia de pago, por no hacerlo bien, art.46. Por
15
el contrario, el librado que paga tras el vencimiento queda liberado a no ser que haya
incurrido en dolo o culpa grave al apreciar la legitimación del tenedor.
- Identidad del pago: se admite el pago parcial. Si hubiera intereses y hay pago parcial,
primero hay que dirigirse a los intereses.
- La prueba del pago es el propio documento donde debe quedar reflejado el pago.
Corresponde a quien esté interesado en oponerlo o hacerlo valer.
➔ Pago por intervención. Art. 74-78 LCyC
Sirve para salvar la honorabilidad de los firmantes de los documentos. Puede que haya
indicatario o puede que cualquier tercero pueda ejercer el pago.
Sus características:
- Se puede hacer siempre y cuando el tenedor tenga derecho a ejercitar la vía de

regreso; ya sea antes o después del vencimiento.
- No puede ser parcial. Deberá contener la cantidad total a efectuar por aquel por el que
se interviene.
- Se deberá efectuar, como muy tarde, el último día permitido para levantar protesto
por falta de pago.
- El tenedor que rechazare el pago por intervención perderá sus acciones contra todos
los obligados cambiarios que habrían resultado liberados si el pago hubiera sido

aceptado.
- Si hay varios intervinientes, se acepta la intervención de la que libera al mayor número
de obligados en la cadena cambiaria.
- Con este pago se libera a los demás obligados posteriores
- La persona que realiza el pago, adquiere todos los derechos de la obligación y contra
todos los que responden frente a él.
- Cuando se interviene en el pago y se rescata el documento, no se puede endosar.
- El pago por intervención deberá constar en la letra mediante recibí, con indicación de
la persona a cuyo favor se ha efectuado. A falta de esta indicación se entenderá hecho
a favor de librador.
➔ La falta de pago.
La falta de pago por todos de los aceptantes o por uno de los librados si el título no está
aceptado, se le atribuye al tenedor la posibilidad de ejercitar la acción cambiaria en vía directa
o de regreso contra los que la hubieren librado, aceptado, endosado o avalado o girar una letra
de resaca.
7. CRISIS CAMBIARIA
Cuando se emite una letra de cambio se da una orden de pago, lo que supone que al llegar la
fecha del vencimiento hay que pagarlo.
La principal crisis es la falta de pago al momento del vencimiento, art. 50. Pero hay otras crisis
que se producen antes del vencimiento;
a) “Cuando se hubiere denegado total o parcialmente la aceptación”. Lo que supone que

al llegar el vencimiento es posible que no se pague el documento, ya que
cambiariamente, el librado no es obligado, aunque sí podría serlo causalmente. Esto da
16
lugar a que el tenedor, si lo desea, puede ejercitar las acciones cambiarias de regreso
contra los responsables de regreso, es decir, aquellos que garantizaron que la letra iba
a ser aceptada. Lo que no quita que al llegar el vencimiento se pague, aunque no es
usual.
b) “Cuando el librado, sea o no aceptante, se encontrare en suspensión de pagos, quiebra
o concurso, o hubiere resultado infructuoso el embargo de sus bienes”. Si el librado se
declara en concurso judicialmente y no tiene bienes suficientes, cuando llegue el
vencimiento no podrá satisfacer la deuda al ser insolvente. El tenedor podrá utilizar
acciones cambiarias de regreso.
c) “Cuando el librador de una letra, cuya presentación a la aceptación haya sido prohibida,
se encontrare en suspensión de pagos, quiebra o concurso.” Cuando se prohíbe la
aceptación, lo normal es que no se acepte y si el culpable de ello está declarado en
concurso, tampoco tendrá recurso para satisfacer la deuda.
Que existan estos tipos de acciones no significa que tengan que ser utilizadas, es decir, es una

opción que la legislación le da al tenedor para garantizar el cobro de la deuda.
Se le posibilita toda una serie de medidas judiciales y extrajudiciales para garantizar el cobro.
Con estas medida, el legislador nos impone una serie de cargas, o condiciones, puesto que si
no se cumplen, se pueden perder: Art. 63 LCyC: “El tenedor perderá todas sus acciones
cambiarias contra los endosantes, librador y las demás personas obligadas, con excepción del
aceptante y de su avalista, en los casos siguientes:
a) Cuando no hubiere presentado dentro del plazo la letra girada a la vista o a un plazo
desde la vista.
b) Cuando, siendo necesario, no se hubiere levantado el protesto o hecho la declaración
equivalente por falta de aceptación o de pago.
c) Cuando no hubiere presentado la letra al pago de plazo, en caso de haberse estipulado
la devolución «sin gastos».
Si la letra no hubiere sido presentada a la aceptación en el plazo señalado por el librador, el

tenedor perderá las acciones de regreso que le correspondiesen, tanto por falta de pago como
por falta de aceptación, a no ser que de los términos de la misma resulte que el librador sólo
excluyó su garantía por falta de aceptación.
Cuando la estipulación de un plazo para la presentación estuviera contenida en un endoso, sólo

beneficiará al endosante que la puso.”
En ningún caso se provoca el perjuicio de la letra frente a los obligados directos, es decir, el
aceptante, avalista del aceptante y subavalista del aceptante, solo se perjudican las de regreso,
que son el librador, el endosante o los avalistas de ambos.
➔ EL PROTESTO. art. 51-54 LCyC
Es la principal carga que se impone al tenedor de la letra ante los obligados en regreso por una
crisis cambiaria previa o posterior.
Lo definimos como un acto notarial que se refleja en un acta notarial en la que se copia y se
reproduce la letra de cambio, y donde se declara que existen una serie de situaciones o
circunstancias que pueden afectar a la suerte de los créditos cambiarios incorporados.
17
Si bien es verdad que no prueba la veracidad de los hechos, tiende a demostrarlo, ya que es
contradictorio.
Se inicia por el tenedor, ya que hablamos del mecanismo al que ha de acudir el tenedor para
hacer constar la falta de aceptación o de pago. Además, es el vehículo necesario para fijar
datos de trascendencia cambiaria o para recoger declaraciones que formuladas fuera de él,
perderían gran parte de su eficacia.
Según los hechos que queramos reflejar, hay dos tipos de protesto:
- Ordinario: alude a las principales crisis que afecta a la letra; falta de aceptación o falta
de pago.
- Especiales: resto de situaciones.
En cuanto a los ordinarios, tienen 2 dos características:
• Son necesario, es decir, hay que levantarlo siempre, salvo dispensa; que puede
provenir de:
- Del propio legislador, donde hay 3 situaciones
- Art. 51 párrafo 5 LCyC: “El protesto por falta de aceptación eximirá de
la presentación al pago y del protesto por falta de pago”. Quiere decir
que el protesto por falta de falta de aceptación, eximirá del protesto
por falta de pago.

- Art. 64 párrafo 4 LCyC: “Para las letras de cambio a la vista o a un plazo
desde la vista, el término de treinta días correrá a partir de la fecha en
que el tenedor haya notificado la fuerza mayor a su endosante, aun
antes de la expiración de los plazos de presentación. Para las letras de
cambio a un plazo desde la vista, el término de treinta días se añadirá
al plazo desde la vista indicado en la letra de cambio”. Permite el
ejercicio de la accion de regreso sin que sea necesario el protesto
cuando la fuerza mayor que haya hech imposible levantarlo persista
después de transcurrido 30 días a partir del vencimiento.
- Art. 51 párrafo 6 LCyC: “En caso de suspensión de pagos, declaración
de quiebra o concurso del librado, haya éste aceptado o no, o del
librador de una letra no sujeta a aceptación, la presentación de la
providencia teniendo por solicitada la suspensión de pagos o del auto
declarativo de la quiebra o concurso, bastará para que el portador
pueda ejercitar sus acciones de regreso”. En este caso, hay un
concurso por parte del librado, y, haya aceptado éste o no, o si hay
una prohibición a la presentación por parte del librador, la declaración
del concurso bastará para que el portador pueda ejercitar sus acciones
de regreso.
- De los obligados en regreo, conocido como dispensa voluntaria. Tratándose de

una cláusula sin gastos, lo que no supone que no tenga que presentar la letra.
art. 56; “Mediante la cláusula de «devolución sin gastos», «sin protesto», o
cualquier otra indicación equivalente escrita en el título y firmada, el librador,
el endosante o sus avalistas podrán dispensar al tenedor de hacer que se
levante protesto por falta de aceptación o por falta de pago para poder
ejercitar sus acciones de regreso, tanto por la vía ordinaria como ejecutiva.
18
Esta cláusula no dispensará al tenedor de presentar la letra dentro de los
plazos correspondientes ni de las comunicaciones que haya de dar. La prueba
de la inobservancia de los plazos incumbirá a quien lo alegue contra el
tenedor.
Si la cláusula hubiere sido escrita por el librador, producirá sus efectos con
relación a todos los firmantes; si hubiere sido insertada por un endosante o
avalista, sólo causará efecto con relación a los otros. Cuando a pesar de la
cláusula insertada por el librador, el portador mande levantar el protesto, los
gastos que el mismo origine serán de su cuenta. Si la cláusula procediere de un
endosante o de un avalista, los gastos del protesto, en caso de que se levante,
podrán ser reclamados de todos estos firmantes”. Es erróneo el pensamiento
de que para levantar protesto exista la cláusula de “con protesto notarial”,
puesto que se puede levantar siempre.
• Son sustituibles mediante una declaración equivalente en la letra de cambio. Lo quiere
decir, que el legislador permite que no haya que ir a la notaria; se puede sustituir con
una declaración equivalente reconocidos en la letra, con los mismos plazos, que la
llevará a cabo el librado en el supuesto de falta de aceptación, y por falta de pago será
el librado, el domiciliatario o cámara o sistema de compensación. Esto no se podrá
llevar a cabo cuando se haya introducido la cláusula “con protesto notarial”.
En síntesis, la exigencia de protesto como presupuesto o conditio iuris para el ejercicio de la

acción cambiaria:
1. Sólo se refiere a la acción de regreso.

2. No condiciona necesariamente la apertura de la vía para el ejercicio de la acción
cambiaria.
3. Queda dispensada: respecto del protesto por falta de pago, cuando se ha levantado
protesto por falta de aceptación; en los supuestos en que los hechos o la situación que
abren el regreso tienen constancia auténtica; y cuando así lo establecen en la letra
librador, endosantes o avalistas.
4. No es absoluta; el protesto puede sustituirse por una declaración equivalente en la letra,
salvo previsión contraria del librador.
El plazo será según la crisis cambiaria
La falta de aceptación: hay que llevarlo a cabo en el plazo previsto o en los 8 días hábiles
siguientes
Por falta de pago: en el plazo para la presentación o en los 8 días siguientes al vencimiento de
la letra.
➔ COMUNICACIONES DE LA FALTA DE ACEPTACIÓN O DE PAGO
El art. 55 LC obliga al tenedor a comunicar la falta de aceptación o de pago a su endosante y al

librador; al endosante que reciba esta comunicación a dar otra análoga a su endosante; y así
sucesivamente hasta llegar al librador. Toda comunicación que se realice a un firmante de la
letra deberá también hacerse a su avalista. Es decir, que se le comunique a distintos obligados
en regreso.
La comunicación del tenedor deberá efectuarse dentro del plazo de ocho días hábiles.
La comunicación puede hacerse en cualquier forma, incluso por la simple devolución de la

letra de cambio. Pero deberá contener los datos suficientes para identificar la letra y la crisis
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planteada y, cuando sea una comunicación realizada por un endosante, habrá de indicar los
nombres y direcciones de aquellos que hubieren dado las comunicaciones precedentes.
El incumplimiento de esta obligación hace responsable al que haya omitido la notificación del
perjuicio causado por su negligencia con un límite cuantitativo: lo que se le reclame por este
concepto no podrá exceder del importe de la letra de cambio.
El avalista no tiene que llevar a cabo la comunicación, sólo el librador y los endosantes. Si se
lleva a cabo a través de un cesionario, éste se lo tiene que comunicar a los demás
Si no se cumple este requisito, los posibles daños y perjuicios que puedan ocasionarse, podrán
ser exigidos por el que debería de haber de cumplido con esta obligación, hasta el límite de la
letra.
8. VÍAS UTILIZADAS POR EL TENEDOR PARA LA DEFENSA DE SUS DERECHOS.
Una vez producido la crisis y cumplido con las cargas, el legislador ofrece una serie de medidas
judiciales y extra para la defensa de los derechos incorporados, del tenedor del documento:
• Medidas extrajudiciales: Letra de resaca. Art. 62, párrafo 3: “Cuando sea el tenedor
quien gire la letra de resaca, el importe de ésta se fijará con arreglo al cambio de una
letra pagadera a la vista, girada desde el lugar en que la letra primitiva era pagadera

sobre el lugar del domicilio del garante. Si la letra fuese emitida por un endosante, su
importe se fijará con arreglo al cambio de una letra a la vista librada desde la plaza en
que el librador de la letra de resaca tiene su domicilio sobre el lugar del domicilio del
responsable de esta letra”.
o Alude a volver a sacar una letra de cambio para cobrar una anterior que no se
haya satisfecho.
o Se puede utilizar cuando esté abierta la vía de regreso, antes o después del
vencimiento.
o Se puede llevar a cabo el giro de la letra si no se ha excluido esta posibilidad.
o Siempre vence a la vista.
o Se tiene que girar sobre cualquiera de los obligados en la letra y hay que
pagarlo en el domicilio del obligado.
• Medidas judiciales. Se tratan de acciones que asiste al tenedor en supuesto de crisis,

donde puede exigir ante los órganos jurisdiccionales la satisfacciones de su crédito por
parte de los responsables.
Pueden ser:
o Acción cambiaria directo, art. 49 LCyC: contra los obligados directos, es decir,
contra el aceptante y sus avalistas. Además, si no hay, no hay acción. Se trata
de una acción del tenedor para exigir la responsabilidad en caso de pago del
título. De esto se deduce que sólo se puede ejercitar tras el vencimiento del
título, nunca por una crisis anterior a él. Legitimado activamente está todo
tenedor frente al aceptante; y frente al avalista, todo tenedor que no sea el
aceptante o un coavalista. Legitimados pasivamente están sólo el aceptante y
su avalista. No hay que cumplir ninguna carga, es decir, ni levantar protesto, ni
presentar letra al pago.
o Acción cambiaria de regreso, art. 50 LCyC: contra los responsables en regreso,
es decir, librador, endosantes, aceptante por intervención y avalistas, que no
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excluyeron su garantía por falta de aceptación o de pago. Aunque el librador o
endosante, salvo pacto en contrario, pueden excluir su responsabilidad, art. 11
LCyC: “El librador garantiza la aceptación y el pago. Podrá eximirse de la
garantía de la aceptación, pero toda cláusula por la cual se exonere de la
garantía del pago se considerará como no escrita”. Los avalistas nunca pueden
excluir su responsabilidad. Esta acción se puede utilizar cuando se haya
cumplido con los requisitos.
o Los plazos de prescripción. Art. 88: “Las acciones del tenedor contra los
endosantes y contra el librador prescribirán al año, contado desde la fecha del
protesto o declaración equivalente, realizados en tiempo hábil, o de la fecha
del vencimiento en las letras con cláusulas «sin gastos». Las acciones de unos
endosantes contra los otros y contra el librador prescribirán a los seis meses a
partir de la fecha en que el endosante hubiere pagado la letra, o de la fecha en
que se le hubiere dado traslado de la demanda interpuesta contra él”.
En caso de la acción directa, el plazo será de 3 años desde el vencimiento del

título. En caso de la acción de regreso, será de un año contado desde el
protesto realizados en tiempo hábil o con el vencimiento de las letras con las
cláusulas sin gastos. Y en caso de la acción de primer regreso anticipado o
acción de regreso del reembolsante, será de 6 meses a partir de la fecha en la
que se hubiere pagado la letra o cuando se hubiere dado traslado a la
demanda interpuesta contra él. En cuanto a sus efectos, la prescripción sólo
produce efectos relativos, es decir, que no se pierde en su totalidad; solo se
pierde contra ese obligado en concreto, art. 89 LCyC. Las causas de
interrupción son las del 1943 CC: el ejercicio de la acción ante los tribunales, la
reclamación extrajudicial del acreedor, y cualquier acto de reconocimiento de
la deuda por el deudor.
• Acciones extracambiarias.
o Acciones causales: El tenedor cambiario puede haber satisfecho las cargas o
conditiones iuris impuestas para la conservación de su derecho de regreso, o haber
perdido éste, con carácter absoluto o relativo, por la inobservancia de aquéllas.
En el segundo caso, el perjuicio de la acción cambiaria de regreso produce efectos de
pago sobre las obligaciones fundamentales de los responsables cambiarios que quedan
liberados y determina la pérdida de las acciones causales contra ellos. En el primero, el
tenedor puede optar por buscar la tutela de su derecho a través del ejercicio de la
acción cambiaria o del ejercicio de la acción causal.
La letra será utilizada normalmente como elemento probatorio en el proceso. El plazo,
el que corresponda a la obligación fundamental subyacente que corresponda; y
cuando no hay plazo establecido, será de 5 años.
En cuanto a los problemas que se pueden plantear, hablamos del perjuicio de la letra;
donde si se provoca este, se pierden las acciones causales.
o Acción de enriquecimiento injusto, art. 65 LCyC: Como vía extrema para la satisfacción
de sus intereses cuando hubiere perdido la acción cambiaria contra todos los
obligados y no pudiera ejercitar acciones causales contra ninguno de ellos. Dicho
artículo concede al tenedor la posibilidad de dirigirse contra el librador, el aceptante o
un endosante, exigiéndoles el pago de la cantidad con la que se hubieren enriquecido
injustamente en su perjuicio como consecuencia de la extinción de la obligación
21
cambiaria por la omisión de los actos exigidos por la Ley para la conservación de los
derechos que derivan del título.
Legitimados pasivamente para esta acción están el librador, el aceptante y los
endosantes; no los avalistas. Es decir, contra los avalistas nunca se podrá ejercitar esta
acción.
La acción prescribe a los tres años de haberse extinguido la cambiaria.
9. LAS EXCEPCIONES CAMBIARIAS.
Se trata de los mecanismos de defensa que tienen los demandados. Nos encontramos con dos
tipos de excepciones:
- Personales: art. 67 primer párrafo LCyC. Sólo podrá oponer al tenedor las excepciones
que tenga contra éste, es decir, las que tengan una vinculación causal. Se trata de las
excepciones basadas en las relaciones personales existentes entre el demandado y el
tenedor, así como las de la misma naturaleza que tenga aquél frente a los tenedores
anteriores si la adquisición de la letra se ha realizado a sabiendas del perjuicio del
demandado; lo que implica conocimiento del adquirente de la relación personal entre
el obligado y el anterior tenedor, además del perjuicio ilegítimo que se puede causar

con su adquisición.
Como excepciones nos encontramos con:
- Exceptio doli: cuando se adquiere la letra a sabiendas del perjuicio.
- Excepción de crédito al consumo: financiada por el tenedor, en virtud de un
acuerdo previo concertado en exclusiva con el proveedor de los bienes o
servicios adquiridos por el consumidor, donde la ley permite la oposición del
consumidor o su avalista a las excepciones derivadas con su proveedor. Art. 24
Ley de crédito y consumo.
- No personales: Segundo párrafo:
- “La inexistencia o falta de validez de su propia declaración cambiaria, incluida
la falsedad de la firma”. Alude a defectos de fondo, donde sólo puede ser
hecha valer por el demandado a cuya declaración se refiera.
- “La falta de legitimación del tenedor o de las formalidades necesarias de la
letra de cambio, conforme a lo dispuesto en esta Ley.” Alude a defectos
formales. Estos defectos conllevan la nulidad de la letra; si el libramiento es
nulo por este defecto, todos los demás negocios cambiarios serán nulos.
Puede oponerse por cualquier demandado frente al demandante no
legitimado a través de los mecanismos previstos.
- “Cualquiera de los supuestos que provoca la extinción del crédito cambiario
cuyo cumplimiento exige el demandado”. Extinción del crédito cambiario, que
puede oponerse por el demandado. Si el tenedor exige el cobro de un crédito
que ya está cobrado, no se va a cobrar 2 veces.
10. CUANTÍA DE LA RECLAMACIÓN.
No depende del demandado ni del tipo de acción, sino de quien vaya a ejercitar esa
reclamación.
22
Si es el tenedor legítimo, se aplica el art. 58 LCyC: “El tenedor podrá reclamar a la persona
contra quien ejercite su acción:
Primero.–El importe de la letra de cambio no aceptada o no pagada, con los intereses en ella
indicados conforme al artículo 6 de esta Ley.
Segundo.–Los réditos de la cantidad anterior devengados desde la fecha de vencimiento de la

letra calculados al tipo de interés legal del dinero incrementado en dos puntos.
Tercero.–Los demás gastos, incluidos los del protesto y los de las comunicaciones.
Si la acción se ejercitase antes del vencimiento, se deducirá del importe de la letra el descuento
correspondiente. Este descuento se calculará al interés legal del dinero vigente al día en que la
acción se ejercite, aumentado en dos puntos”.
Si es un pagador extraordinario, es decir, un reembolsante de la letra, se aplica el art. 59: “El

que hubiere reembolsado la letra de cambio podrá reclamar de las personas que sean
responsables frente a él:
1. La cantidad íntegra que haya pagado.

2. Los intereses de dicha cantidad, calculados al interés legal del dinero, aumentado en
dos puntos, a partir de la fecha del pago.
3. Los gastos que haya realizado”.
EL PAGARÉ
1. Noción y función económica

a) En su configuración histórica inicial, el pagaré cambiario surgió como un documento
notarial que incluía el una “confessio”, es decir, el reconocimiento de su suscriptor de
23
haber recibido una suma de dinero y la consiguiente promesa de restituirla, conocida
como “promissio”.
De acuerdo con su regulación actual en la LCyC (arts. 94 ss.) el pagaré puede definirse
como un título-valor literal y abstracto, por lo que hay que estar en posesión del
documento para ejercitar los derechos incorporados al mismo; “Lo que no está en el
título, no está en el mundo”. Lo que significa que de una lectura del documento
podemos conocer el contenido del derecho incorporado, así como otras vicisitudes
que rodean al derecho de crédito incorporado. Es abstracto porque, según el 1198 CC;
donde dice que el derecho de crédito incorporado al documento es ajeno a las
vicisitudes personales por las que haya atravesado el derecho de crédito en manos de
anteriores tenedores del título.
Por lo tanto, hablamos de un título-valor emitido a la orden o con el carácter de
nominativo directo, que contiene la promesa incondicionada de su emisor o firmante
de pagar una suma determinada de dinero a su vencimiento. Al igual que la letra de
cambio, el pagaré no podemos emitirlo al portador, aunque distinto es que gracias al
régimen del art. 12 LCyC al que se remite el art. 97, el pagaré puede circular como un
documento en blanco siempre y cuando esté perfectamente redactado según las
normas de redacción formales previstas en los art. 94 y 95 en el momento del
vencimiento del efecto.
Es un título que contiene una promesa de pago incondicional; hablamos de una

diferencia fundamental con el régimen de la letra de cambio y el cheque.
La declaración cambiaria originaria del pagaré se basa en una relación bipolar, es decir,
dos elementos personales:
- Firmante: como creador del efecto y, además, como obligado directo al pago del
documento a su vencimiento.
- Tomador: persona a la que se dirige la orden de pago o a la que se tiene que satisfacer
a su vencimiento el derecho de crédito incorporado al mismo.
Por lo tanto, este será la persona que por vez primera tendrá en sus manos el
documento y que puede hacer dos cosas:
- Esperar al vencimiento del título y presentarlo al cobro
- Hacerlo circular según sus necesidades
En base a la estructura bipolar, se puede afirmar que el emisor del título no ordena
que se realice un pago. Es decir, quien crea el documento, que podemos denominar en
sentido amplio como librador, se compromete directamente a efectuar el pago en su
vencimiento; por tanto, no garantiza que otro pague, sino que se obliga a pagar
directamente él mismo, resultando ser un obligado directo y principal al pago de dicho
efecto cambiario.
En la creación del pagaré no hay técnicamente un libramiento, porque no hay un
mandato de pago; y librar según la RAE, supone expedir órdenes de pago a cargo de un
tercero.
b) Su función económica es la propia de un instrumento de crédito. El firmante del
pagaré aplaza la exigibilidad de la obligación hasta el vencimiento del efecto; obtiene
un plazo para cumplir o, lo que es lo mismo, obtiene crédito. El acreedor que recibe el
pagaré concede crédito (retrasa el momento de exigibilidad de la obligación), pero lo
hace con la cobertura ofrecida por el rigor propio de la disciplina cambiaria; sabe,
además, que podrá movilizar fácilmente su crédito acudiendo al descuento de los
efectos.
24
El crédito que se obtiene facilita el cumplimiento de la relación causal de la que trae
origine la relación cartular, por lo que se crea pro solvendo, y no pro soluto, art. 1170
CC.
Cuando se crea el pagaré, surgen dos obligaciones que coexisten en el tiempo:
- Obligación causal: de la que trae causa el título cambiario. *compraventa del
portátil*
- Obligación cartácea o cartular: el pagaré para facilitar el cumplimiento de la
obligación causal.
El que recibe el pagaré, el que está en posesión del título, es el acreedor cambiario,
que es inicialmente el tomador. Si este lo hace circular, sería nominalmente, el
tenedor del título.
El pagaré cumple, por consiguiente, una función básicamente coincidente con la
desempeñada por la letra de cambio, por lo que, mientras su regulación no incluyó las
notas de flexibilidad y discreción características de este último título, fue relegado a un
segundo lugar respecto de él en las preferencias de los comerciantes. Pero al resultar

esencialmente asimilado a la letra por la LC (arts. 96 y 97), e incluso ofrecer ciertas
ventajas en su tratamiento fiscal, está siendo utilizado cada vez con mayor amplitud en
el tráfico financiero de nuestros días.
2. Forma
A. La creación de un pagaré requiere el cumplimiento de unos requisitos formales,
recogido en la LC. Los artículos 94 y 95 contienen una regulación paralela a la
establecida en los artículos 1 y 2 en relación con el libramiento de la letra de cambio,
conforme a la cual, para que un título sea considerado pagaré, ha de contener, según
los art. 94 y 95 LCyC:
“Primero.- La denominación de pagaré inserta en el texto mismo del título y expresada
en el idioma empleado para la redacción de dicho título.
Segundo.–La promesa pura y simple de pagar una cantidad determinada en pesetas o
moneda extranjera convertible admitida a cotización oficial.
Tercero.–La indicación del vencimiento.
Cuarto.–El lugar en que el pago haya de efectuarse.
Quinto.–El nombre de la persona a quien haya de hacerse el pago o a cuya orden se
haya de efectuar.
Sexto.–La fecha y el lugar en que se firme el pagaré.
Séptimo.–La firma del que emite el título, denominado firmante.”
Comentarios
Primero: A diferencia de la letra de cambio, el pagaré no tiene un modelo oficial, sobre
todo de cara al cumplimiento del requisito fiscal. Por tanto, cualquier documento se
rellene con todas las menciones a efectos de forma, tendrá validez cambiaria.
Segundo: el pagaré es una promesa de pago, no un mandato. Hay que recordar la
relación dual; obligado directo-firmante y tomador del efecto, no es una relación que
responda en su inicio a una relación triangular; librador, librado y tomador.
Este esquema dual tiene repercusión en el régimen jurídico.
Tercero: art. 38 LCyC: a fecha fija, a un plazo desde la fecha, a la vista y a un plazo
desde la vista. Pero si en el pagaré no se dice nada, se considera que es un título a la
vista y así lo dice el apartado a) del art. 95. Además, en relación a los pagare girados a
un plazo desde la vista, vencen en el recorrido desde la fecha del visto o expresión
25
equivalente; suscrito por el firmante o desde la fecha del protesto en caso de negativa
a realizar esta declaración, según el art. 97 LCyC.
Cuarto: tiene que aparecer necesariamente en el documento. No el domicilio de pago,
sino el lugar de pago. Si no aparece dicho lugar, se entiende que es el formulado como
lugar de emisión del título, que se puede considerar como lugar de pago y como lugar
de domicilio del firmante, apartado b) art. 95.
Quinto: se refiere al tomador.
Sexto: Si falta el lugar del libramiento, se entiende que será el que aparezca junto al
nombre del firmante, que es el que se considera lugar de emisión del título, según el
apartado c) del art. 95.
Séptimo: si el firmante no firma el pagaré, este defecto formal invalida los demás
negocios cambiarios que se apoyen en este negocio inicial.
Los defectos de forma conllevan, no solo la invalidez sino también la nulidad del
negocio que afecta dicho defecto. Y también a la invalidez, inexistencia del resto de
negocios cambiarios que se apoyan en el primero.
B. La LCyC no incluye ninguna de tipo fiscal entre las exigencias formales para la creación
del pagaré. Pero el TRITP (art. 33.1) sujeta al impuesto de actos jurídicos
documentados a los documentos que realicen función de giro o suplan a las letras de
cambio, entre los que han de considerarse comprendidos los pagarés ‘’a la orden’’, es
decir, los que no excluyan expresamente su circulación por endoso (Arts. 96 y 14

LCyC), y los emitidos en un lugar para ser pagados en otro diferente.
Será sujeto pasivo del impuesto el firmante del pagaré según el art. 34.2 TRITP, en el
caso de que el pagaré tribute. En cuanto a la cuota tributaria, hablamos de la base por
la cantidad girada; donde encontramos una diferencia con la letra de cambio,
Efectivamente, el art. 36 evita la duplicación de la base imponible cuando el
vencimiento de los pagarés excede de 6 meses.
El pago de la cuota de dicho impuesto se abonará mediante timbres móviles (art. 37.2
TRITP).
Hay otra diferencia con la letra de cambio, y es que el hecho de no satisfacer el
requisito de corte fiscal en los pagarés, no se le priva de carácter ejecutivo al título de
pagaré. En cambio, en la letra de cambio, sí que se le priva de dicho carácter al no
satisfacer el requisito.
C. De conformidad con lo establecido en el artículo 95 LC, se consideran cláusulas
facultativas todas las menciones puestas en el pagaré que no sean alguna de las
contempladas en el artículo 94. Estas cláusulas, para su validez, habrán de aparecer
expresamente firmadas por persona autorizada para su inserción, con independencia
de las firmas exigidas para la validez del título (art. 96 LC), lo que conlleva la exigencia
de la denominada ‘’doble firma’’. Lo que quiere decir es que, si, por ejemplo, *el
firmante del pagaré quiere introducir la cláusula de intereses, tendrá no solo que
firmar el libramiento sino también adjuntar su firma junto a esa cláusula*
3. Disciplina aplicable
A diferencia del cheque, el legislador ha sido muy concreto a la hora de regular esta figura.
Efectivamente, si nos dirigimos a la LCyC, veremos que solo 4 artículos se refieren
concretamente al pagaré; ya que su regulación es muy similar a la de la letra de cambio, a la
26
que se remite constantemente. No obstante, la configuración del primero como promesa y la
de la segunda como orden de pago imponen algunas diferencias significativas: frente al
creador del documento; en la letra de cambio, el que crea el documento es el librador que
sería un obligado en regreso, mientras que en el pagaré es un obligado directo y principal al
pago del mismo.
Pero en términos análogos:
- Se puede afirmar que el firmante ocupa una posición muy similar a la del aceptante en
la letra. De esta manera, el endosante del pagaré no puede endosar el documento
después de su vencimiento, según el art. 23 LCyC.
- Es al firmante al que se le tiene que presentar el documento al vencimiento y al que se
le tiene que notificar el protesto, art. 52 párrafo 2 LCyC.
- Es también este, el que tiene derecho al momento del pago, exigir que se le entregue el
documento con el recibí del tenedor, art. 45 LCyC.
- Al igual que con la letra, frente al firmante, la acción cambiaria directa según el art. 88
párrafo 1 LCyC, prescribe a los 3 años contados desde el vencimiento del título
- La acción cambiaria directa es ejercitable sin ningún tipo de carga reconocida por el
legislador. Es decir, no hay que levantar protesto, no hay que presentar al pago el
documento y por supuesto, la aceptación no existe, art. 49 párrafo 2
El artículo 96 LCyC establece que serán aplicables al pagaré, mientras ello no sea incompatible

con la naturaleza de este título, las disposiciones relativas a la letra de cambio referentes al
endoso; al vencimiento; al pago; a las acciones por falta de pago; al pago por intervención; a
las copias; al extravío, sustracción o destrucción; a la prescripción; al cómputo de los plazos y a
la prohibición de los días de gracia; al lugar y domicilio; y a las alteraciones.
Se declaran igualmente aplicables al pagaré las disposiciones relativas a la letra de cambio

pagadera en el domicilio de un tercero o en localidad distinta a la del domicilio del librado; a la
estipulación de intereses; a las diferencias de enunciación relativas a la cantidad pagadera; a
las consecuencias de las firmas de incapaces, falsas, de personas imaginarias, o que por
cualquier razón no puedan obligar a los firmantes o a las personas con cuyo nombre se haya
firmado el título (art. 8, defectos sustantivos de fondo no invalidan la declaración del resto de
obligados); a la firma por representación y a la realizada por una persona que actúe sin
poderes o rebasando sus poderes, art. 9 y 10 LCyC; a la letra de cambio en blanco, art. 12 LCyC;
a los suplementos, art. 13 LCyC; y al aval, también se regula por los art. 35 a 37; aunque hay
una gran diferencia, y es que si en el pagaré, se omite el nombre del avalado, el legislador
entiende que se está avalando al obligado directo al pago de dicho documento, es decir, al
firmante.
Por el contrario, no resultan extensibles el pagaré las disposiciones no expresamente

invocadas que entren en conflicto con la estructura y funcionalidad de este título *ejemplo: las
que regulan la figura del librado, las crisis anteriores a la aceptación, etc.
EL CHEQUE
1. Noción y función económica
27
Al igual que la letra y el pagaré, el cheque surge en el norte de Italia en siglo XIV, donde surgen
estos documentos “contadi di banco” o “cédulas de cartulario”, que permite a los depositantes
de fondo disponer del numerario depositado en los bancos. Sin embargo, la doctrina
mercantilista entiende que el perfeccionamiento de esta figura y su desarrollo se lleva a cabo
más tarde, concretamente en el siglo XVII en Inglaterra; donde se generalizó la práctica de
depositar dinero en los bancos, en régimen de depósito irregular. Esto hizo que fuese
necesaria la creación de un título como el cheque que permitiera a los títulos de dichos fondos
depositados, retirar los mismos en el banco o entregárselo a terceros acreedores como medio
de satisfacción de las deudas contraídas con ellos.
El cheque es un título-valor, es decir, un documento. Al igual que la letra de cambio y el
pagaré, se exige la presencia física de ese documento que incorpora un derecho de crédito.
Este documento contiene una promesa de pago del creador del efecto, es decir, del librador,
en favor de una persona determinada o del simple portador del título; y que pretende hacer
efectiva a través de la orden o mandato de pago que da a su banco en base al contrato previo
de cheque y a la disponibilidad monetaria, provisión de fondos, que en él mantienen.
Por tanto, se puede afirmar que el cheque es un título valor literal y abstracto, que incluye una
orden de pago incondicional y a la vista dirigida por su creador (librador) sobre un banco
(librado). Este documento, al igual que la letra, está regulado en la LCyC, en concreto en los
art. 106 a 167. Esta regulación se inspira según el Convenio de Ginebra de 1931 y que tenía
como principal finalidad la unificación de la regulación cambiaria de todos los países firmantes

del acuerdo.
Aunque de estructura muy semejante a la letra de cambio a la vista, la exigencia legal de previa
provisión de fondos disponibles para atender las órdenes del librador (art. 108) supone que la
función económica normal del cheque es la correspondiente a un instrumento de pago (art.
1170, párr. 2º y 3º CC) o para la facilitación de los pagos y no la propia de un documento de
crédito.
Ello no obstante, el privilegiado tratamiento fiscal de este título (arts. 33 TRITP y 76.3 RITP) y
la existencia de un régimen especialmente severo en caso de su emisión irregular (art. 108,
párr.. 3º LC) hacen que se acuda en ocasiones a la emisión de cheques para documentar
obligaciones de pago aplazadas, lo que supone una indudable y peligrosa desnaturalización de
estos títulos-valores.
En una primera aproximación a este documento, se puede afirmar que se producen toda una
serie de diferencias significativas entre el cheque y la letra:
- El cheque siempre se libra a la vista. No es posible otros vencimientos como la letra de

cambio y el pagaré.
- El librado siempre es un banco o entidad de crédito. De esta forma, tiene que estar
inscrito en el registro de Bancos o Entidades de Crédito, según el art. 159 LCyC.
- La orden o mandato de pago que dirige el librador al librado, es decir, el creador del
efecto a ese banco o entidad de crédito, no puede ser sometida a aceptación. El librado
no puede ser obligado cambiario, es decir, no se convierte en el librado aceptante, como
en la letra de cambio. Por tanto, el librado que tiene la obligación de pagar no contrae
ninguna obligación cambiaria.
- Tampoco tiene un impreso oficial, como el pagaré y al contrario de la letra. Si queremos
utilizar este documento, no hace falta satisfacer dicha exigencia fiscal. Aunque no es
requisito legalmente exigido para el libramiento del cheque la utilización de ningún
28
impreso o formulario especial, en la práctica resulta universal el empleo de los
facilitados por los bancos. Ello tiene como presupuesto la efectiva puesta a disposición
de los clientes de los instrumentos necesarios, bien mediante la entrega de talonarios,
o bien a través de la facilitación de ‘’cheques de ventanilla’’.
- La función económica del cheque es un instrumento de pago y no un instrumento de
satisfacción. Mientras la letra y el pagaré se emiten cuando una persona no tiene dinero,
cuando se necesita liquidez, cuando se necesita aplazar el cumplimiento de una
obligación; el cheque nace cuando se tiene dinero. Es decir, quien crea un documento
de este tipo es porque tiene dinero. Al nacer siempre a la vista, su función normal es de
pago.
- Con respecto a los billetes de banco, las diferencias se centran en que, en estos, donde
se dispone de una cantidad fija y predeterminada. En el cheque se puede disponer en
todo momento del dinero que se tiene disponible en un banco según las necesidades
económicas que tenga su creador, es decir, el librador.

2. Requisitos formales y de fondo de la creación del cheque.
a) Requisitos formales.
El cheque es un título eminentemente formal. Sólo el documento en cuyo libramiento se

hayan cumplido los requisitos formales establecidos por la Ley tendrá la consideración y los
efectos propios del cheque (arts. 106 y 107 LC). Estos requisitos son:
“Primero.–La denominación de cheque inserta en el texto mismo del título expresada en el

idioma empleado para la redacción de dicho título.
Segundo.–El mandato puro y simple de pagar una suma determinada en pesetas o en moneda
extranjera convertible admitida a cotización oficial.
Tercero.–El nombre del que debe pagar, denominado librado, que necesariamente ha de ser un
Banco.
Cuarto.–El lugar de pago.
Quinto.–La fecha y el lugar de la emisión del cheque.
Sexto.–La firma del que expide el cheque, denominado librador.”
Comentarios
Primero: la denominación de cheque tiene que aparecer en el documento para que el tenedor
del mismo sepa que lo que tiene es un cheque y no un pagaré, por ejemplo; recuerda la
legitimación por la posesión. Expresada en el idioma empleado para su redacción
Segundo: si este importe no coincide con la cifra escrita en número y en letra, valdrá esta
última. Y si el importe estuviera escrito varias veces por sumas diferentes, será válido por la
cantidad menor. Con lo cual el art. 115 acoge la misma solución que el art. 7, en relación a la
letra de cambio.
Tercero: necesariamente ha de ser un Banco o Entidad de crédito, art. 159 LCyC: “La palabra
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«Banco» en el presente título comprende no sólo los inscritos en el Registro de Bancos y
Banqueros, sino también las demás Entidades de crédito asimiladas a ellos”.
Cuarto: no es esencial, según el art. 107 LCyC, se suple su falta, designando como lugar de
pago el que figure junto al nombre del librado, apartado a). Y a falta de ambas indicaciones, el
cheque deberá pagarse donde fue emitido (lugar de emisión) si en él el librado tuviera
establecimiento; y si no tuviera establecimiento en el lugar de creación del efecto, en el lugar
donde tenga su establecimiento principal, apartado b)
Quinto: este requisito es esencial. Si no figura el lugar de emisión del cheque, se considera
como tal el que aparezca junto al nombre del librador.
Sexto: debe estar suscrito por el suscriptor. Es decir, debe estar firmada por el creador de
dicho documento. Dicha firma debe ser autógrafa y auténtica. Además, una misma persona
puede figurar como librador y tomador y como librador y librado, siempre que en este último
caso el título se emita entre distintos establecimientos (art. 112 a y c).
En cuanto a sus elementos personales, al hacer referencia a una orden de pago, tenemos que
tener 3 elementos personales, igual que la letra de cambio, pero diferente al pagaré. Estos
elementos son:

Librador: persona que crea el efecto
- Librado: siempre banco o entidad de crédito

- Tomador: persona que por vez primera tiene en sus manos el documento y que puede:
- Presentarlo al cobro
- Hacerlo circular según su ley de circulación aplicable.
Junto a las menciones enumeradas en el artículo 106 LCyC, el cheque puede incluir otras que,
de conformidad a lo establecido en el artículo 107, se consideran ‘’cláusulas facultativas’’,
cuya significación y eficacia aparece contemplada en la LC (arts. 110, 111, 114, 143, 145 y 147)
y que, para ser válidas, habrán de aparecer expresamente firmadas por persona autorizada
para su inserción, con independencia de las firmas exigidas para la validez del título (art. 147),
lo que implica la exigencia de la denominada ‘’doble firma’’.
No cabe incluir en un cheque estipulaciones prohibidas por ley o contrarias a los principios
básicos de su regulación, o bien habrían de considerarse no escritas, como ocurriría en los
supuestos de previsión de intereses (Art.133), de indicación de vencimientos no a la vista (art.
134) o de exoneración de la responsabilidad del librador (art. 118) o incluso determinarían la
ineficacia del cheque como por ejemplo si se condicionara la orden de pago (art. 106.2º).
En cuanto realice función de giro o supla a la letra de cambio, el cheque estará sujeto al
impuesto de actos jurídicos documentados en los mismos términos que aquélla (art. 33.1
TRITP); las infracciones de esta obligación fiscal no determinan la pérdida de la posibilidad de
recurrir a la vía del proceso cambiario. Debe entenderse que un cheque realiza función de giro
cuando resulta librado a la orden o cuando se expide en plaza distinta del lugar de pago (arts.
33.2 TRITP y 76.2 y 3 RITP). Sujeto pasivo del impuesto es el librador (art. 34.2 TRITP);
responsables solidarios del pago, que deberá efectuarse mediante el empleo de timbres
móviles (art. 37.2 TRITP), todos los que participen en la negociación o cobro del efecto (Art. 35
TRITP).
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b) Requisitos de fondo.
Junto a los requisitos formales, la LC contempla unos requisitos ‘’de fondo’’ o intrínsecos que,
aunque no afectan a la existencia del cheque, inciden sobre la realidad subyacente a su
libramiento, y sobre la corrección sustancial de su empleo en el tráfico. Estos requisitos son:
Párrafo primero.- “El cheque ha de librarse contra un Banco o Entidad de crédito que tenga
fondos a disposición del librador, y de conformidad con un acuerdo expreso o tácito, según el
cual el librador tenga derecho a disponer por cheque de aquellos fondos”: el librador tiene que
haber entregado el numerario suficiente a ese banco o entidad de crédito que recibe ese
mandato u orden de pago para satisfacer el efecto a la satisfacción del mismo por el tenedor
correspondiente. Esa provisión de fondos puede provenir de un contrato de depósito o de
financiación, como una apertura de crédito, préstamo bancario de dinero. Además, junto con
esta provisión, se requiere que se pueda disponer de esos fondos mediante cheque, es el
conocido como contrato de cheque o pacto de disponibilidad mediante cheque, que muchas
veces aparece como pacto accesorio de otros contratos bancarios activos o pasivos.
“No obstante, la falta de estos requisitos, excepto el de la condición de Banco o Entidad de

crédito del librado, el título será válido como cheque”. La concurrencia de ambos requisitos
materiales es importante para que el librado cumpla su obligación de pago frente al tenedor
del documento.
Párrafo segundo.- “El librado que tenga fondos a disposición del librador en el momento de la

presentación al cobro de su cheque regularmente emitido, está obligado a su pago. Si sólo
dispone de una provisión parcial estará obligado a entregar su importe”. De esta manera, solo
resulta el bando librado obligado al pago cheque cuando concurran los requisitos, que,
además, también estará obligado al pago parcial, sólo cuando se encuentre parcialmente
provisto de fondos.
Párrafo tercero.- “El librador que emite un cheque sin tener provisión de fondos en poder del
librado, por la suma en él indicada, deberá pagar al tenedor, además de ésta, el 10 por 100 del
importe no cubierto del cheque, y la indemnización de los daños y perjuicios”. Quiere decir que
la inexistencia de los presupuestos sustanciales de la emisión del cheque no determina su
invalidez, sino su irregularidad, de la que se deriva la imposición al librador en caso de
desatención del efecto de una sanción espacial, consiste en dicho 10%.
3. La posición jurídica de los intervinientes.
Las personas que participan en el cheque, que son 3 normalmente, es la siguiente
- Librador: es el principal responsable al pago del efecto en caso de que el librado o

atienda la orden de pago. Es el principal obligado en regreso, aunque aquí no hay
aceptación.
- Librado: no es obligado cambiario, no asume ninguna obligación cambiaria
- Tomador: persona que recibe la orden de pago y que puede hacer dos cosas:
- Exigir el cobro del derecho incorporado al documento con las condiciones que
exige la ley cambiaria
- Hacer circular el derecho de crédito incorporado
4. Circulación del cheque
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El cheque es un título, naturalmente, a la orden; al igual que la letra de cambio y el pagaré. No
obstante, se puede alterar esta ley de circulación del documento.
A diferencia del pagaré y de la letra de cambio, el cheque puede librarse no solo a la orden,
sino también como un título nominativo directo o al portador. Se trata pues, del único título de
los que hemos estudiado que puede emitirse al portador. Aunque la letra de cambio y los
pagarés pueden hacerse circular al portador cuando esta mención del tomador no aparece
hasta el momento del vencimiento.
Si el cheque se libra ‘’al portador’’, con esta cláusula u otra expresión equivalente añadida al
nombre de la persona beneficiaria de la orden de pago, o sin indicación alguna identificativa
del tenedor, es transmisible mediante la entrega o tradición que responda a una causa o
relación básica de contenido suficiente para la producción de tal resultado (arts. 111 y 120 LC y
609 CC). Si se libra a favor de una persona determinada, con o sin cláusula a la orden, es
transmisible por medio de endoso (el endoso al librado, el cual no puede endosar a su vez el
efecto, equivale a un ‘’recibí’’, salvo cuando se haya hecho sobre un establecimiento diferente
de aquel sobre el cual ha sido librado el cheque. Arts. 11, 120 y 121 LC).
El cheque puede también librarse para que se pague a una persona determinada con la
cláusula ‘’no a la orden’’ u otra equivalente; en tal supuesto será transmisible con la forma y
los efectos de la cesión ordinaria (arts. 111 y 120 LC., 347 y 348 CCom. Y 1526 ss CC).

5. Las garantías del cheque
Dado su carácter de instrumento de pago, la presentación al librado del cheque debe hacerse
para requerir el abono de la suma indicada en el título, no para recabar una declaración
relativa a su atención en el futuro. La LC establece terminantemente que el cheque no puede
ser aceptado y que cualquier fórmula de aceptación consignada en este efecto se reputa no
escrita (art. 109).
6. Pago del cheque
El pago del cheque puede garantizarse mediante aval cambiario (Art. 131), cuya regulación se
corresponde esencialmente con la del aval de la letra de cambio, de la que se diferencia
básicamente por excluir la posibilidad su prestación por el librado. Es decir, de que el librado
pueda prestar un aval a favor de otro personaje de la cadena cambiaria, es decir, el banco o
entidad no puede asumir una obligación cambiaria.
El banco librado puede acreditar (art. 110), a solicitud del tenedor o del librador, la
autenticidad del cheque (es decir, la veracidad o corrección de la firma del librador o de su
representante) y la existencia de fondos suficientes para su pago. La declaración
correspondiente será irrevocable; podrá expresarse mediante las cláusulas de certificación,
visado, conforme u otras semejantes; habrá de aparecer firmada y fechada en el título; y
obligará al librado a retener la cantidad necesaria para el pago del cheque a su presentación
durante el tiempo indicado en ella o, en defecto de indicación expresa, durante los plazos
legales de presentación (art. 135).
32
La obligación del banco no puede extenderse más allá de estos términos, configurándose como
una promesa de pago, ni hace nacer en favor del tenedor del cheque un privilegio sobre la
provisión (ejercitable, *ejemplo: en caso de concurso del librador).
7. Presentación al pago del cheque
A. El cheque es presentable al cobro por el tenedor legitimado en virtud del libramiento o de

una posterior adquisición realizada de acuerdo a su ley de circulación (arts. 120, 125, 130 y 141).
El requerimiento en plazo al Banco librado para que pague la suma indicada en el título es una
carga para el tenedor, cuyo incumplimiento tiene consecuencias en el ejercicio de los derechos
cambiarios. Ha de ser presentado al librado (o al domiciliatario) en el lugar indicado por el título
o, en defecto, en el lugar donde el librado tena su establecimiento principal. En todo caso, la

presentación a una Cámara o sistema de compensación equivale a presentación al pago (art.
137 LC). El procedimiento más habitual de pago de cheques en cuenta corriente es a través del
Sistema Nacional de Compensación Económica (SNCE).
Los plazos son; según el art. 135: “El cheque emitido y pagadero en España deberá ser
presentado a su pago en un plazo de quince días.
El cheque emitido en el extranjero y pagadero en España deberá presentarse en un plazo de

veinte días si fue emitido en Europa y sesenta días si lo fue fuera de Europa.
Los plazos anteriores se computan a partir del día que consta en el cheque como fecha de
emisión, no excluyéndose los días inhábiles, pero si el día del vencimiento lo fuere, se entenderá
que el cheque vence el primer día hábil siguiente”.
Para el cómputo de estos plazos se estará al día que figure en el título como fecha de emisión;
pero es válida la presentación efectuada antes de ésta (art. 134, párr. 2º). Esto hace referencia
a los cheques postdatados.
Si resulta inhábil el día en el que expiran los plazos legales de presentación, se considerarán
éstos prorrogados al primer día hábil siguiente
Hasta que transcurran los plazos indicados, no se puede revocar la orden de pago. La orden de
pago en el cheque puede ser objeto de revocación. Si no hay revocación, a pesar de haber
expirado la fecha de presentación del documento, el librado puede pagar. (art. 138, párr. 1º y
2º).
El principal problema que se puede plantear aquí es que no hubiera provisión de fondos.
B. El pago del cheque ha de efectuarse por el librado o el domiciliatario provistos de fondos en

el momento de su presentación; ya que el cheque es un título a la vista, que nace vencido. Por
lo tanto, se reputará no escrita cualquier mención que pretenda alterar su carácter de título
pagadero a la vista (arts. 134 párr. 1º y 108 párr. 2º). Deberá producirse en la moneda
expresada, cuando así lo permitan las normas sobre control de cambios, o, si ello no fuera
posible, en euros (art. 142).
33
Si la provisión de fondos resultase insuficiente para cubrir todo el importe del cheque, el
librado estará obligado a ofrecer el pago parcial del título y el tenedor a admitirlo (arts. 108
párr. 2º y 140 párr. 3).
El pagador del cheque tiene derecho a exigir que le sea entregado el título con el recibí del
portador, al que puede equivaler el endoso al librado. El librado, por tanto, cuando satisface el
importe tiene que rescatar el título con ese recibí al portador. Se presumirá, iuris tantum,
pagado el cheque que se encuentre en poder de éste después de su vencimiento (arts. 140
párr. 1º y 121 párr. 2º).
El librado podrá exigir en caso de pago parcial que se haga constar en el cheque el efectuado y
que se le dé recibo por la cantidad abonada (art. 140 párr. 2º).
C. En los supuestos de pérdida o privación ilegal del cheque podrá el librador oponerse a su
pago (art. 138 párr. 3º). Ello no equivale a la revocación de la orden contenida en el título,
significa negar la legitimación de quien pudiera pasado el plazo de presentación cuando no
hubiese sido atendido en virtud de la oposición al pago del librador; en otro caso se haría
depender de la voluntad de éste la efectividad de la revocación del cheque presentada al
cobro antes de la expiración de los plazos legales establecidos para ello. Las consecuencias
finales de la oposición habrán de ser consiguientemente resueltas, en su caso, por el

pronunciamiento judicial o notarial correspondiente.
D. El problema del que soporta el pago de un cheque falso o falsificado, lo soluciona el art.
156: “El daño que resulte del pago de un cheque falso o falsificado será imputado al librado, a
no ser que el librador haya sido negligente en la custodia del talonario de cheques, o hubiere
procedido con culpa”. Efectivamente el carácter profesional del librado supone que se le exija
una responsabilidad mayor que la que se le exige al tenedor del documento. En conclusión, a
no ser que el librador haya sido negligente o con culpa, el responsable de dicho cheque será el
librado.
Aunque podría plantearse una hipótesis de concurrencia de culpas y habría que distribuir el
importe de los daños entre los que hubiesen contribuido a su producción, teniendo presente
siempre que hay una exigibilidad mayor al librado.
En el caso de que como librador figure un consumidor o usuario, no se admite, bajo ningún
concepto, el pacto donde se imponga a este la carga de probar su comportamiento diligente
con relación al cheque.
8. Las acciones del tenedor en caso de falta de pago del cheque. Acciones judiciales.
A. Ante la falta de pago del cheque, el tenedor puede ejercitar la acción cambiaria de regreso
contra librador, endosantes y avalistas (art. 146 párr. 1º), quienes responderán solidariamente
frente a él; se trata de todos aquellos obligados que garantizaron que el título iba a ser pagado.
Cualquier firmante del título que lo haya pagado podrá, a su vez, dirigirse contra los obligados
que la precedan en la cadena de circulación cambiaria y contra los avalistas de éstos (art. 148).
34
Son aplicables con carácter general al ejercicio de la acción cambiaria derivada del cheque las
mismas normas que al ejercicio de la acción cambiaria derivada de la letra de cambio (art. 153
párr. 1º). Ello no obstante, la regulación específica del cheque introduce algunas
modificaciones, entre las que deben destacarse las siguientes:
1) El ejercicio de la acción contra el librador o sus avalistas no está sometido a las cargas
de presentación al cobro (art. 135 LCyC), ni de levantamiento de protesto (como si lo
está el de la dirigida contra los endosantes y sus avalistas), o con la expedición de una
declaración del librado fechada y escrita en el cheque con indicación del día de la
presentación. Por lo que, el tenedor podría ejercitar la acción cambiaria de regreso sin
más; aunque el principal problema es que, habiendo transcurrido el plazo de
presentación del cheque, no existiera una provisión de fondos necesaria para abordar
el pago de dicho efecto. En este caso, si la falta de provisión se debe un concurso por
parte del librado, el tenedor soportaría dicha perdida de la provisión.
El ejercicio de la acción contra el endosante y sus avalistas sí se requiere por parte del
legislador el cumplimiento de determinad presupuestos, es decir, determinadas
conditiones iuris para abordar el pago del título. Las dos principales cargas que tiene el
tenedor y sus avalistas serán, por una parte, el levantamiento de protesto o declaración
equivalente (salvo que se diera una dispensa voluntaria). Y, por otra parte, la
presentación en el plazo indicado en el art. 135: “El cheque emitido y pagadero en
España deberá ser presentado a su pago en un plazo de quince días.El cheque emitido

en el extranjero y pagadero en España deberá presentarse en un plazo de veinte días si
fue emitido en Europa y sesenta días si lo fue fuera de Europa.
Los plazos anteriores se computan a partir del día que consta en el cheque como fecha
de emisión, no excluyéndose los días inhábiles, pero si el dia del vencimiento lo fuere, se
entenderá que el cheque vence el primer día hábil siguiente.”Con la inobservancia de
estas conditiones iuris, se puede decir que el cheque se perjudica frente a los endosantes
o sus avalistas, es decir, el perjuicio del título nunca se produce frente al librador y sus
avalistas.
2) En el caso de que haya que levantar protesto o la declaración equivalente deberán
hacerse, a los efectos indicados, antes de la expiración del plazo de presentación del
cheque; si dicha presentación se efectuara en el último día de tal plazo, el pretexto o la
declaración equivalente podrían hacerse en los 2 días hábiles siguientes a la
presentación. (art. 147)
3) En cuanto a la cuantía que puede exigirse por el tenedor a la hora de llevar a cabo su
reclamación por falta de pago ante los diversos obligados cambiarios en regreso, será
dependiendo de dos posibilidades:
⎯ Según si el tenedor ejercita su acción por primera vez, según el art. 149: “El
tenedor puede reclamar de aquel contra quien se ejercita su acción:
1º El importe del cheque no pagado.
2º Los réditos de dicha cantidad, devengados desde el día de la presentación del
cheque y calculados al tipo de interés legal del dinero aumentado en dos puntos.
-> intereses moratorios.
3º Los gastos, incluidos los del protesto y las comunicaciones -> la reclamación
correspondiente.
4º El 10 por 100 del importe no cubierto del cheque y la indemnización de los
daños y perjuicios a que se refiere el último párrafo del artículo 108 cuando se
ejercite la acción contra el librador que hubiera emitido el cheque sin tener
35
provisión de fondos en poder del librado” solo contra el librador que ha
emitido el cheque sin la provisión de fondos a favor del librado
⎯ Si la ejercita una vez que ha reembolsado previamente el documento, lo que lo
convertiría en el reembolsante del cheque, según el art. 150: “El que hubiere
reembolsado el cheque podrá reclamar de las personas que sean responsables
frente a él:
1º La cantidad íntegra que haya pagado.
2º Los réditos de dicha cantidad, devengados desde la fecha de reembolso, al
tipo de interés legal del dinero aumentado en dos puntos.
3º Los gastos que haya realizado.”
4) Como se trata de un título de rescate, cualquier persona obligada contra la que se haya
ejercido o se pueda ejercer una acción, podrá exigir siempre, una vez que se ha
satisfecho el pago, la entrega del cheque, con el protesto y el recibí del mismo. Además,
en caso de fuerza, se puede prorrogar el plazo. (art. 55 LCyC)
B. Además de al ejercicio de la acción cambiaria, el tenedor del cheque impagado puede recurrir
al ejercicio de las acciones causales derivadas de las relaciones subyacentes al título y, en caso
de pérdida de las acciones causales y cambiarias, a la tutela última y extrema que ofrece la acción
de enriquecimiento. La regulación aplicable a estas actuaciones no ofrece especialidades dignas
de mención respecto de la establecida en relación con la letra de cambio.
C. La acción cambiaria ejercitable por el tenedor contra el librador, los endosantes y los avalistas

prescribe a los 6 meses de la expiración del plazo de presentación del cheque. La acción
cambiaria ejercitable contra los obligados anteriores y sus avalistas por quien haya pagado el
título prescribe a los 6 meses desde día en el que reembolsó el cheque o del momento en que
se ejercitó la correspondiente acción frente a él (art. 157).
La prescripción de la acción cambiaria se interrumpirá, entre otras, por las causas previstas en
el artículo 1973 CC. Y, todas ellas, sólo surtirán efecto contra el obligado respecto del que se
hayan efectuado los actos interruptivos (art. 158 LC).
9. Cheques especiales
Para ofrecer adecuada respuesta a particulares exigencias del tráfico, la disciplina general del
cheque admite precisiones o alteraciones que dan lugar a muy variadas figuras de cheques
especiales. La LCyC contempla expresamente:
A. El cheque visado, certificado, conformado (art. 110): reconoce que el bien el librador o el
tenedor podrán solicitar al banco librado, que preste conformidad al mismo. Cualquier mención
de certificación, de visado, de conformidad o cualquiera semejante, firmada por el librado,
acredita la autenticidad de éste y la existencia de los fondos suficientes en la cuenta del librador.
De esta manera, se produce el efecto del bloqueo de la provisión de fondos, es decir, el librado
retendrá la cantidad necesaria para el pago del título a su presentación hasta el vencimiento del
plazo. Dicho plazo puede superar el previsto en el art. 135 para la presentación del cobro del
cheque, y si no aparece plazo alguno, se entenderá que la certificación afecta a todo el periodo
de presentación del documento.
En ningún caso puede revocarse esa certificación, con lo cual, el cheque certificado es
irrevocable durante todo el periodo previsto en el documento.
36
B. El cheque cruzado, (arts. 143 y 144). Puede ser de dos tipos, pero en ambos supuestos, se
advierte por la presencia dos barras paralelas sobre el anverso del título.
a. Cheque cruzado especial: cuando entre las barras se escribe el nombre de un banco
determinado.
b. Cheque cruzado general: o bien no contiene designación alguna entre las dos barras, o bien
contiene la mención banco, compañía u otra equivalente.
El cheque general se podrá convertir siempre en un cheque especial, pero no a la inversa.
En cuanto a los efectos del cruzamiento del cheque, según el art. 144, el librado, entidad de
crédito sobre la que se ha girado la orden de pago, no podrá pagar nunca el título con cruzado
general más que a un banco o a un cliente de aquel.
Por contra, si el cheque es cruzado especial, el librado solo podrá pagar el cheque al banco
designado, o si este es el mismo librado, aun cliente suyo. No obstante, esto no significa que el

Banco designado en el anverso, pueda encargar a otro banco el cobro del cheque.
El banco puede adquirir cheques cruzados de sus clientes o de otro banco, pero nunca podrá
adquirirlos por parte de otras personas distintas.
Además, en principio, pueden existir varios cruzados especiales en el mismo título, pero el
principal problema es que el librado no pueda pagarlos, salvo que contenga solo dos, y uno de
ellos sea para el cobro mediante una Cámara o sistema de compensación.
El librado que no respete estas disposiciones, responderá de los prejuicios causados hasta una
suma igual al importe del título.
C. Y el cheque para abonar en cuenta, (art. 145): en este título, aparece en el anverso del
documento una mención transversal ‘’para abonar en cuenta’’ o una expresión equivalente. En
estos casos, los bancos solo podrán abonar los títulos mediante un asiento en la contabilidad del
tenedor documento. Por lo tanto, este asiento equivaldría al pago.
El librado que no respete esta disposición, responderá de los prejuicios causados hasta una suma
igual al importe del título.
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Reservados todos los derechos.

*ejemplo: estudiante que compra un ordenador nuevo financiandolo. La letra de cambio es un

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- Obligación fundamental, causal o subyacente: es la que causa la aparición de la letra

Si la letra se paga, se extinguen la obligación cartácea y por tanto, la causal.

En síntesis, todo esto supondrá:

1) Que la creación de un título valor produce el nacimiento de una obligación cartácea,

- Legitimación: en cualquier documento valor, para ejercitar su derecho de crédito, hay

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3. CLASIFICACIÓN TÍTULOS VALORES

• Según la forma de legitimación:

• Por la manera en la que se transmite:

• Por el contenido de los derechos que incorporan

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4. CAUSAS DE LAS OBLIGACIONES CAMBIARIAS

La obligación cambiaria se constituye en virtud de una razón o causa, de una preexistente

En caso de ausencia de acuerdo, se puede producir al amparo de una norma consuetudinaria o

MARTA (librado) → coche → CONCENSIONARIO (librador) → letra de cambio → BBVA

Además de la orden expresa de pago el libramiento incluye un mandato implícito de la

Reservados todos los derechos.

➢ Reglas comunes a todas las declaraciones cambiaria:

➢ Requisitos formales o de forma del libramiento

1.“La letra de cambio deberá contener:

Reservados todos los derechos.

Tercero.–El nombre de la persona que ha de pagar, denominada librado. Cuarto.–La indicación

Quinto.–El lugar en que se ha de efectuar el pago.

Sexto.–El nombre de la persona a quien se ha de hacer el pago o a cuya orden se ha de

a) La letra de cambio cuyo vencimiento no esté expresado se considerará pagadera a la

Segundo: Salvo excepciones, el mandato tiene que aparecer en el documento. Aunque se

Tercero: El librado es la persona llamada a pagar, que no está obligado a pagar

Reservados todos los derechos.

La firma de un falso representante no obliga al aparentemente representado, pero el firmante

Los problemas que se pueden plantear.

Se acepta la cláusula del interés.

➢ Se pueden introducir otras cláusulas por el librador

Reservados todos los derechos.

➢ Problemas que pueden aparecer en la transmisión del documento.

Art. 12 LCyC: “Cuando una letra de cambio, incompleta en el momento de su emisión, se

➔ Concepto. Art. 25 a 34 LCyC

La aceptación supone la manifestación de una voluntad conforme el cumplimiento de la orden

Si la orden de pago no se aceptara, el librado se aleja de la cadena cambiaria. Distinto es los

Reservados todos los derechos.

- Presentación potestativa o voluntaria: es la regla general. En estos caso, el tenedor

El librador puede prohibir que no se presente la presentación de la aceptación en una

➢ Circunstancias para que se dé la presentación

En cualquier letra, la presentación no tiene sentido a partir de su vencimiento; aunque es

El librado es el legitimado pasivo y si no desea aceptar ni negar su aceptación en el instante

Reservados todos los derechos.

La aceptación supone el cumplimiento de la promesa implicita de su realización contenida en

Reservados todos los derechos.

La letra de cambio es un título esencialmente circulante. Para su transmisión es preciso que el

En cuanto a sus elementos personales, hablamos de dos:

- Endosante: tenedor actual de la letra

➔ Función, concepto y forma.

Reservados todos los derechos.

- Por el librador, cláusula no a al orden. Art. 24

En cuanto a sus elementos personales, nos encontramos con dos partes;

- El endosante: sería el tomador.

Se produce una trilogía de efectos:

- Traslativo: el endosante transmite la propiedad de los derechos. El endosatario puede

Reservados todos los derechos.

El endosante no puede endosar más allá del vencimiento.