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Introducción
En este capítulo se determinara el nivel de inversión total inicial, compuesta por

las inversiones fijas, inversiones diferidas y capital de trabajo. Además se
determinara el financiamiento y los presupuestos de ingresos, egresos.
4.1. Inversiones
Los rubros que constituyen las inversiones del plan de negocio son: Inversión
Fija, Inversión Diferida y Capital de Trabajo.
Cuadro N – 23
ESTRUCTURA DE INVERSIÓN
ITEM $us %
Inversión Fija 39.080,25
Remodelacion 14.285,71
Maquinaria y equipos 6.285,71
Muebles y Enseres 4.714,29
60,79%
Equipos de Computación 10.316,43
Herramientas 1.617,14
Imprevistos (5%) 1.860,96
Inversión Diferida 9.822,86
Gastos de estudio 3.500,00
Gastos de organización 542,86
Pruebas y transporte 214,29
15,28%
Capacitacion 1.071,43
Intereses Pre - operativos 337,14
Publicidad 4.157,14
Capital de Trabajo 15.383,82
Sueldos y Salarios 4.371,43
Cargas sociales 1.822,89
Inventario de insumos 8.121,91 23,93%
Servicios Basicos 335,03
Imprevistos (5%) 732,56
TOTAL 64.286,93 100,00%
Fuente: Elaboración propia
*imprevistos 5% se toma en cuenta este porcentaje para preveer la subida de alguno de

los ítem de la inversión fija y de capital de trabajo, es prudente el 5% ya que no todos
los ítem subirán de acuerdo a la inflación que se maneja en la economía.
 La Inversión Fija alcanza un monto de $us. 39.080,25

 La Inversión Diferida asciende a $us. 9.822,86
 El Capital de Trabajo que también forma parte de la inversión a realizar alcanza
a $us. 15.383,82.
Habiendo sido el total de inversiones para el plan de negocio $us. 64.286,93
Financiamiento del plan de negocio
Financiamiento con aporte propio
El 68,53% de la inversión total requerida para el plan de negocio será financiada

con portes propios de los inversionistas. Este aporte propio asciende a $us.
44.058,36 (cuarenta y cuatro mil cincuenta y ocho con 36/100) dólares
americanos.
Financiamiento mediante préstamo
El 31,47% de financiamiento restante para completar la inversión total necesaria,

será adquirida mediante préstamo bancario a largo plazo, por un monto de $us.
20.228,57 (veinte mil doscientos veintiocho con 57/100) dólares americanos,
según las condiciones de financiamiento que se describen en el punto siguiente.
Cuadro N –
Estructura de capital de la empresa
(Expresado en Dólares Americanos)
APORTE CREDITO
DETALLE VALOR % %
PROPIO BANCARIO
Remodelacion 14.285,71 2.857,14 20% 11.428,57 80%
Maquinaria y equipos 6.285,71 1.257,14 20% 5.028,57 80%
Muebles y Enseres 4.714,29 942,86 20% 3.771,43 80%
Equipos de Computación 10.316,43 10.316,43 100% 0%
Herramientas 1.617,14 1.617,14 100% 0%
Imprevistos (5%) 1.860,96 1.860,96 100% 0%
TOTAL ACTIVO FIJO: 39.080,25 18.851,68 20.228,57
INVERCION EN ACTIVO DIFERIDO:
Gastos de estudio 3.500,00 3.500,00 100% 0%
Gastos de organización 542,86 542,86 100% 0%
Pruebas y transporte 214,29 214,29 100% 0%
Capacitacion 1.071,43 1.071,43 100% 0%
Intereses Pre - operativos 337,14 337,14 100% 0%
Publicidad 4.157,14 4.157,14 100% 0%
TOTAL ACTIVO DIFERIDO: 9.822,86 9.822,86 0,00
INVERCION EN ACTIVO CIRCULANTE:
Sueldos y Salarios 4.371,43 4.371,429 100% 0%
Cargas sociales 1.822,89 1.822,886 100% 0%
Inventario de insumos 8.121,91 8.121,913 100% 0%
Servicios Basicos 335,03 335,032 100% 0%
Imprevistos (5%) 732,56 732,563 100% 0%
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE: 15.383,82 15.383,82 0,00
GRAN TOTAL DE INVERCIONES 64.286,93 44.058,36 68,53% 20.228,57 31,47%
Fuente: Elaboración propia.

Análisis de Fuentes
Los caracteres de financiamiento del crédito por cada una de las entidades
mencionadas se describen a continuación
Cuadro
Comparativo para el financiamiento bancario
Banco Mercantil Banco de

Detalle Banco Ganadero
Santa Cruz Crédito
(%) Tasa de Interés 10,00% 11,00% 12%

Tipo de Garantía Hipotecaria Personal e Hip. Personal e Hip.
Plazo del crédito 5 años 5 años 3 años
Periodo de pago de intereses Mensual Mensual Mensual
Periodo de pago de capital Mensual Mensual Mensual
Fuente: Elaboración Propia
Elección de la mejor fuente alternativa
Analizando las diferentes alternativas presentadas para la financiación del

crédito, se destacan como la mejor oferta realizada por el Banco mercantil santa
cruz.
Condiciones del préstamo
El financiamiento bancario se obtendrá bajo las siguientes condiciones:

Cuadro N –
Estructura de capital de la empresa
Monto 20.228,57 $us.

Sistema de amortización Alemán
Plazo 5 años
Tasa anual 10%
El monto del préstamo será de 20.228,57. $us. Con el sistema de amortización

alemán ya que es el más conveniente para los inversionistas a 5 años plazo con
una tasa fija del 10% y las cuotas serán pagaderas en forma mensual.
Método de amortización
A continuación se detalla en el cuadro las amortizaciones

Cuadro N –
Calculo de una renta constante
Método alemán
MONTO INTERES CUOTA DEL
N.- CUOTA AMORTIZACIÓN
ADEUDADO ANNUAL PERIODO
20.228,57 10,00%
1 16.182,86 4.045,71 2.022,86 6.068,57
2 12.137,14 4.045,71 1.618,29 5.664,00
3 8.091,43 4.045,71 1.213,71 5.259,43
4 4.045,71 4.045,71 809,14 4.854,86
5 0,00 4.045,71 404,57 4.450,29
Total 20.228,57 6.068,57 26.297,14
En la Cuadro N.- permite observar las amortizaciones anuales que se deberán

pagar al banco, así como el interés anual. La sumatoria de la amortización de la
deuda más los intereses generan como resultado el importe de la cuota a pagar
cada año.
Costos no operativos del plan de negocio
a) Depreciación de Activos
La depreciación de los activos fijos, se realizará sobre el valor de los mismos y
bajo el método lineal y normativa vigente en el país.
Cuadro N.-
Depreciación de activos fijos
Coeficiente
Detalle Valor Vida Util de Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Valor Residual
depreciacion
Maquinaria y equipos 6.285,71 8,00 13% 261,90 785,71 785,71 785,71 785,71 2.880,95
Muebles y Enseres 4.714,29 10,00 10% 157,14 471,43 471,43 471,43 314,29 2.828,57
Equipos de Computación 10.316,43 4,00 25% 859,70 859,70 859,70 859,70 859,70 6.017,92
Herramientas 1.617,14 10,00 10% 161,71 161,71 161,71 161,71 161,71 808,57
TOTAL 22.933,57 1.440,4643 2.278,5595 2.278,5595 2.278,5595 2.121,4167 12.536,01
b) Amortización de Activos Diferidos

La amortización de activos diferidos es una reserva de gastos de la empresa,
que en nuestro caso esta prorrateado para 5 años y se presenta en el siguiente
cuadro:
Cuadro N –
Amortización de activos diferidos
Coeficiente
Detalle Valor Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
%
Gastos de estudio 3.500,00 20% 700,00 700,00 700,00 700,00 700,00
Gastos de organización 542,86 20% 108,57 108,57 108,57 108,57 108,57
Pruebas y transporte 214,29 20% 42,86 42,86 42,86 42,86 42,86
Capacitacion 1.071,43 20% 214,29 214,29 214,29 214,29 214,29
Intereses Pre - operativos 337,14 20% 67,43 67,43 67,43 67,43 67,43
Publicidad 4.157,14 20% 831,43 831,43 831,43 831,43 831,43
TOTAL 9.822,86 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57
Proyección de costos
Costos fijos
A continuación se detallan los costos fijos anuales calculados para 5 años.
Cuadro N –
Costos fijos
Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Mano de obra indirecta 17.142,86 18.857,14 20.742,86 22.817,14 25.098,86
Bono de antigüedad 0,00 0,00 1.037,14 1.140,86 1.254,94
Beneficios Sociales 7.148,57 7.863,43 8.649,77 9.514,75 10.466,22
Alquileres 12.000,00 13.800,00 15.870,00 18.250,50 20.988,08
Depreciación 1.440,46 2.278,56 2.278,56 2.278,56 2.121,42
Amortización diferida 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57
Costo Financiero 2.022,86 1.618,29 1.213,71 809,14 404,57
Servicios Basicos 4.020,39 4.020,39 4.221,41 4.432,48 4.654,10
Material de oficina 2.994,00 3.443,10 3.959,57 4.553,50 5.236,52
Material de seguridad 5.190,70 6.228,84 7.474,61 8.969,53 10.763,44
Material de Limpieza 8.547,88 10.257,46 12.308,95 14.770,74 17.724,88
Internet 960,00 960,00 960,00 960,00 960,00
Publicidad 2.300,00 2.760,00 3.312,00 3.312,00 3.312,00
TOTAL 65.732,29 74.051,77 83.993,14 93.773,76 104.949,60
Costos variables
A continuación se detallan los costos variables anuales calculados para 5 años.
Cuadro N –
Costos variables

Mano de obra directa 35.314,29 38.139,43 41.190,58 44.485,83 48.044,70
Cargas sociales 14.726,06 15.904,14 17.176,47 18.550,59 20.034,64
Materia prima e insumos 243.777,90 259.420,08 276.093,67 293.868,34 312.818,55
Servicios basicos 12.061,16 14.473,39 17.368,07 20.841,68 25.010,02
Combustible 36.566,68 43.880,02 52.656,03 63.187,23 75.824,68
Eventuales de Seguridad y aseo23.040,00 24.192,00 25.401,60 26.671,68 28.005,26
TOTAL 365.486,08 396.009,06 429.886,42 467.605,35 509.737,85
Proyección de los ingresos
A continuación se presenta el cuadro de ingresos proyectados, para los años de

vida útil del plan de negocio. Este cuadro resulta de multiplicar entre el precio de
venta y la cantidad de tipos de platos y bebidas a vender anualmente.
Cuadro N –
Ingreso proyectado
INGRESOS PLATILLOS ASIATICOS

POLLO TERIYAKI 1.609 1.690 1.740 1.792 1.846
Precio de comida 25 26 28 29 30
Ingreso por comida 40.226,40 44.349,61 47.964,10 51.873,17 56.100,84
BIBIMBAP 902 947 975 1005 1035

CHAMPON 1.075 1.129 1.163 1.197 1.233

RAMEN 2.220 2.331 2.401 2.473 2.547

INGRESO TOTAL BS 216.760,80 236.218,41 255.470,21 276.291,03 298.808,75

INGRESO TOTAL $U$ 30.965,83 33.745,49 36.495,74 39.470,15 42.686,96
INGRESOS SUSHI

SUSHI ROLL FIRENZE 4.351 4.568 4.705 4.846 4.992
SUSHI ROLL BOLOGNA 2.899 3.044 3.135 3.230 3.326

INGRESO TOTAL BS 203.001,60 223.809,26 242.049,72 261.776,77 283.111,58

INGRESO TOTAL $U$ 29.000,23 31.972,75 34.578,53 37.396,68 40.444,51
INGRESOS HAMBURGUESA

HAMBURGUESA CON PAPAS 609 640 659 679 699
INGRESO TOTAL BS 15.237,00 16.798,79 18.167,89 19.648,58 21.249,94

INGRESO TOTAL $U$ 2.176,71 2.399,83 2.595,41 2.806,94 3.035,71
INGRESOS PIZZA

PIZZA DE JAMÓN Y QUESO 4.349 4.566 4.658 4.751 4.846
PIZZA DE MARGARITA 5.247 5.510 5.785 6.074 6.378

INGRESO TOTAL BS 479.808,00 528.988,32 575.658,20 626.575,60 682.137,81

INGRESO TOTAL $U$ 68.544,00 75.569,76 82.236,89 89.510,80 97.448,26
INGRESOS SANDWICH
SÁNDWICH DE JAMÓN Y QUESO 408 428 449 472 496

Precio de sandwich 7 7 8 8 9
SANDWICH DE LOMITO 288 303 318 334 351

Precio de lomito 15 16 17 17 18
INGRESO TOTAL BS 7.179,30 7.915,18 8.726,48 9.620,95 10.607,10

INGRESO TOTAL $U$ 1.025,61 1.130,74 1.246,64 1.374,42 1.515,30
INGRESOS SALADOS Y PASTELERIA

EMPANADA DE QUESO 38.621 39.393 40.181 40.985 41.804
Precio de empanada 3 3 3 3 4
EMPANADA DE POLLO 19.498 19.888 20.285 20.691 21.105

Precio de enpanada 6 6 7 7 7
CUÑAPE 27.374 27.922 28.480 29.050 29.631

Precio de cuñape 3 3 3 3 4
BROWNIE 19.123 19.506 19.896 20.294 20.700

Precio de brownie 7 7 8 8 9
MUFFIN CHOCO CHIP, SALVADO 26.251 26.776 27.312 27.858 28.415

Precio de muffin 6 6 7 7 7
INGRESO TOTAL BS 606.340,80 649.391,00 695.497,76 744.878,10 797.764,44

INGRESO TOTAL $U$ 86.620,11 92.770,14 99.356,82 106.411,16 113.966,35
INGRESOS BEBIDAS

CAPPUCCINO 22.365 22.813 23.269 23.734 24.209
Precio de cappucino 10 11 12 13 14
Ingreso por café 223.652,57 239.531,90 268.754,80 301.542,88 338.331,11
CAFÉ MOCHA 15.434 15.742 16.057 16.378 16.706

Precio de mocha 12 13 14 15 17
Ingreso por café 185.202,10 198.351,45 222.550,33 249.701,47 280.165,05
FRAPPE 26.216 26.741 27.275 27.821 28.377

Precio de frappe 14 15 16 18 20
Ingreso por café 367.027,20 393.086,13 441.042,64 494.849,84 555.221,52
JUGO CON AGUA DE LA ESTACION 56.313 57.439 58.588 59.760 60.955

Precio de agua 8 8 9 10 11
Ingreso por café 450.504,41 482.490,22 541.354,03 607.399,22 681.501,93
JUGO CON LECHE DE LA ESTACION 36.258 36.984 37.723 38.478 39.247

Precio de jugo 10 11 12 13 15
Ingreso por jugo 362.583,77 408.668,17 458.525,69 514.465,82 577.230,65
GASEOSA 1.952 1.991 2.031 2.072 2.113

Precio de gaseosa 7 7 8 9 10
Ingreso por gaseosa 13.665,14 14.635,37 16.420,88 18.424,23 20.671,99
INGRESO TOTAL BS 1.602.635,20 1.736.763,25 1.948.648,37 2.186.383,47 2.453.122,25

INGRESO TOTAL $U$ 228.947,89 248.109,04 278.378,34 312.340,50 350.446,04
INGRESOS SOUVENIRS Y ALQUILERES DE LOCAL

Ingreso por venta de souvenirs 10.000 11.500 13.225 15.209 17.490
Ingreso por venta de souvenirs 10.000,00 11.500,00 13.225,00 15.208,75 17.490,06
Alquiler 52 55 57 60 63
Precio de alquiler 2.500 2500 2.625 2.756 2.894
Ingreso por alquiler 130.000,00 136.500,00 150.491,25 165.916,60 182.923,05
INGRESO TOTAL BS 140.000,00 148.000,00 163.716,25 181.125,35 200.413,12

INGRESO TOTAL $U$ 20.000,00 21.142,86 23.388,04 25.875,05 28.630,45
Estado de resultados proyectados
El estado de resultado muestra por un lado los ingresos que se generan en el

futuro y por otro lado los costos y gastos que se incurrirán.
Cuadro N –
Estado de resultado proyectados
CRECIMIENTO DE LAS
8,47% 10,15% 10,19% 10,24%
VENTAS
CONCEPTO Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Total Ingresos 467.280,39 506.840,60 558.276,41 615.185,69 678.173,57
Costo Variable 365.486,08 396.009,06 429.886,42 467.605,35 509.737,85
UTILIDAD BRUTA 101.794,31 110.831,54 128.389,99 147.580,34 168.435,72
Alquileres 12.000,00 13.800,00 15.870,00 18.250,50 20.988,08
Depreciación 1.440,46 2.278,56 2.278,56 2.278,56 2.121,42
Amortización diferida 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57
Internet 960,00 960,00 960,00 960,00 960,00
Publicidad 2.300,00 2.760,00 3.312,00 3.312,00 3.312,00
IT 14.018,41 15.205,22 16.748,29 18.455,57 20.345,21
UAII 24.066,46 23.192,84 28.862,27 36.160,15 43.545,49
Costo financiero 2.022,86 1.618,29 1.213,71 809,14 404,57
UAI 22.043,61 21.574,55 27.648,56 35.351,01 43.140,92
IUE (25%) 5.510,90 5.393,64 6.912,14 8.837,75 10.785,23
UTILIDAD NETA 16.532,70 16.180,92 20.736,42 26.513,26 32.355,69
Para el plan de negocio se puede observar el 8,47% de crecimiento en las ventas

en el año uno va creciendo hasta el 10,24% en el quinto año.
Teniendo en crecimiento promedio 9,76%. Se utilizó datos de referencia sobre el

crecimiento en ingresos por arriba del 7%. Del sector de restaurantes en la
ciudad de santa cruz.
CUADRO DE FUENTES Y USO DE FONDOS
En el siguiente cuadro se detallará el origen y destino de los recursos que

provienen del aporte propio como también del capital financiado para el Plan de
negocio:
DETALLE Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
I.-FUENTES
1.1. INTERNAS:
Aporte propio 44.058,36
Utilidades 16.532,70 16.180,92 20.736,42 26.513,26 32.355,69
Depreciación 1.440,46 2.278,56 2.278,56 2.278,56 2.121,42
Castigo diferido 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57
Valor residual 12.536,01
1.2. EXTERNAS:
Crédito bancario 20.228,57
TOTAL FUENTES 64.286,93 19.937,74 20.424,05 24.979,55 30.756,39 48.977,69
II.- USOS
2.1. Inversiones en:
Activo fijo 39.080,25
Activo diferido 9.822,86
Activo circulante 15.383,82
2.2. Amortización en:
Crédito bancario 4.045,71 4.045,71 4.045,71 4.045,71 4.045,71
TOTAL USOS 64.286,93 4.045,71 4.045,71 4.045,71 4.045,71 4.045,71
SOBRANTE MONETARIO 0 15.892,03 16.378,33 20.933,84 26.710,67 44.931,97
SALDO ACUMULADO 0 15.892,03 32.270,36 53.204,20 79.914,87 124.846,84
Capacidad de pago
Según el cuadro anterior (fuentes y usos) el plan de negocio muestra un grado

de liquidez o capacidad de pago elevado, ya que en todos los años muestra
superávit adicional que se va incrementando en los siguientes años de vida del
Plan de negocio. Hasta llegar al quinto año para alcanzar un saldo acumulado
de $us 124.846,84.
Evaluación financiera
Construcción del flujo de caja
La tasa de descuento que se utiliza es del orden de 14,79% habiéndose obtenido

por el método de Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC) representado
en el siguiente cuadro.
Cuadro N – 48
Composicion Monto % Costo dinero WACC
Aporte 44.058,36 68,53% 18,00% 12,34%
Financiado 20.228,57 31,47% 7,50% 2,36%
Total 64.286,93 14,70%
Por tanto esta tasa se utilizara en los cálculos de flujo de caja de los análisis
financieros del VAN y en sus diversos escenarios
Flujo de caja puro (plan de negocio sin financiamiento)

Inversión fija -39.080,25
Inversión Diferida -9.822,86
Capital de operaciones -15.383,82
Recuperación capital trabajo (3.349,19) (5.219,87) (5.801,19) (6.449,23) 36.203,30
Flujo de inversiones -64.286,93 -3.349,19 -5.219,87 -5.801,19 -6.449,23 48.739,31
Total Ingresos 467.280,39 506.840,60 558.276,41 615.185,69 678.173,57
Costo Variable 365.486,08 396.009,06 429.886,42 467.605,35 509.737,85
UTILIDAD BRUTA 101.794,31 110.831,54 128.389,99 147.580,34 168.435,72
Sueldos y Salarios 17.142,86 18.857,14 20.742,86 22.817,14 25.098,86
Alquileres 12.000,00 13.800,00 15.870,00 18.250,50 20.988,08
Depreciación 1.440,46 2.278,56 2.278,56 2.278,56 2.121,42
Internet 960,00 960,00 960,00 960,00 960,00
2.300,00
IT 14.018,41 15.205,22 16.748,29 18.455,57 20.345,21
UAII 26.031,03 27.917,41 34.138,85 41.436,72 48.822,06
Costo financiero 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
UAI 26.031,03 27.917,41 34.138,85 41.436,72 48.822,06
IUE 6.507,76 6.979,35 8.534,71 10.359,18 12.205,51
UTILIDAD NETA 19.523,28 20.938,06 25.604,13 31.077,54 36.616,54
Depreciación maquinaria 1.440,46 2.278,56 2.278,56 2.278,56 2.121,42
Amortizaciónes 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57
Flujo de operación: 22.928,31 25.181,19 29.847,27 35.320,67 40.702,53
Endeudamiento 0,00
Amortización de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Flujo de financiamiento: -64.286,93 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
FLUJO DE CAJA: -64.286,93 19.579,12 19.961,32 24.046,08 28.871,45 89.441,84
Indicadores
VAN 35.264,06
TIR 34,72%
PRD 3,54
B/C 1,55
COK 18,00%
Valor actual neto.
El plan de negocio cubre todos sus costos así como la tasa mínima exigida del
18,00%, y tiene una ganancia de 35.264,06 $u$.
Tasa interna de retorno.
La rentabilidad anual que genera el plan de negocio es de 34,72%.

Periodo de recuperación descontado.
Se puede observar que si sumamos los periodos de recuperación de la inversión

podemos decir que el 3 años, 6 meses y 15 días se tardará en recuperar la
inversión de 64.286,93 $u$.
Relación beneficio costo.
La relación beneficio costo del plan de negocio es de 1,55 lo cual quiere decir
que por cada 1 $u$ invertido el plan de negocio genera una ganancia 0,55 $u$.
Flujo de caja del plan de negocio (plan de negocio con financiamiento)
Cuadro N –
Total Ingresos 467.280,39 506.840,60 558.276,41 615.185,69 678.173,57
Costo Variable 365.486,08 396.009,06 429.886,42 467.605,35 509.737,85
UTILIDAD BRUTA 101.794,31 110.831,54 128.389,99 147.580,34 168.435,72
Alquileres 12.000,00 13.800,00 15.870,00 18.250,50 20.988,08
Depreciación 1.440,46 2.278,56 2.278,56 2.278,56 2.121,42
Internet 960,00 960,00 960,00 960,00 960,00
Publicidad 2.300,00 2.760,00 3.312,00 3.312,00 3.312,00
IT 14.018,41 15.205,22 16.748,29 18.455,57 20.345,21
UAII 26.031,03 25.157,41 30.826,85 38.124,72 45.510,06
UAI 24.008,18 23.539,13 29.613,13 37.315,58 45.105,49
IUE 6.002,04 5.884,78 7.403,28 9.328,90 11.276,37
UTILIDAD NETA 18.006,13 17.654,34 22.209,85 27.986,69 33.829,11
Amortizaciónes 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57
Endeudamiento 20.228,57
Amortización de capital -4.045,71 -4.045,71 -4.045,71 -4.045,71 -4.045,71
Flujo de financiamiento: 20.228,57 -4.045,71 -4.045,71 -4.045,71 -4.045,71 (4.045,71)
FLUJO DE CAJA: -44.058,36 14.016,26 12.631,89 16.606,08 21.734,87 82.608,70

Indicadores
VAN 42.947,43
TIR 39,47%
PRD 3,04
B/C 1,97
WACC 14,70%
Valor actual neto.
El plan de negocio cubre todos sus costos así como la tasa mínima exigida, del
14,70% y tiene una ganancia de 42.947,43 $u$.

podemos decir que 3 años y 13 días se tardará en recuperar la inversión de
44.058,06 $u$.
Análisis de sensibilidad
Para realizar el análisis de sensibilidad, se realizarán modificaciones las

variables más relevantes como: Inversión inicial, costos variables, y a los
Ingresos.
Resumen de escenarios
RESUMEN DE INDICADORES DE SENSIBILIDAD
Inversiones r Costos variables

Indicador Base Ingresos r 5%
30% r 5%
VAN 42.947,43 25.986,46 (22.687,21) 110.400,16
TIR 39,47% 26,07% 2,92% 77,85%
WACC 14,70% 14,70% 14,70% 14,70%
PRI 3,04 3,92 4,87 1,43
B/C 1,97 1,41 0,49 3,51
Escenario 1
Variación en las inversiones

En este escenario se sume que las inversiones en activos fijos, intangibles y
capital de operaciones tiene un incremento del 30%. Ascendiendo la inversión
inicia a 105.439,06 dólares y ya no así 81.107 $u$ como en caso base de la
evaluación.
Cuadro N –
CON FINANCIAMIENTO
8,47% 10,15% 10,19% 10,24%
Total Ingresos 467.280,39 506.840,60 558.276,41 615.185,69 678.173,57
Costo Variable 365.486,08 396.009,06 429.886,42 467.605,35 509.737,85
UTILIDAD BRUTA 101.794,31 110.831,54 128.389,99 147.580,34 168.435,72
Alquileres 12.000,00 13.800,00 15.870,00 18.250,50 20.988,08
Depreciación 1.440,46 2.278,56 2.278,56 2.278,56 2.121,42
Internet 960,00 960,00 960,00 960,00 960,00
Publicidad 2.300,00 2.760,00 3.312,00 3.312,00 3.312,00
IT 14.018,41 15.205,22 16.748,29 18.455,57 20.345,21
UAII 26.031,03 25.157,41 30.826,85 38.124,72 45.510,06
UAI 24.008,18 23.539,13 29.613,13 37.315,58 45.105,49
IUE 6.002,04 5.884,78 7.403,28 9.328,90 11.276,37
UTILIDAD NETA 18.006,13 17.654,34 22.209,85 27.986,69 33.829,11
Amortizaciónes 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57
FLUJO DE CAJA: -63.344,44 14.016,26 12.631,89 16.606,08 21.734,87 87.223,85
Indicadores
VAN 25.986,46
TIR 26,07%
PRD 3,92
B/C 1,41
Valor actual neto.
El plan de negocio cubre todos sus costos así como la tasa mínima exigida, y
tiene una ganancia de 25.986,46 $u$.


podemos decir que el 3 año, 11 meses y 12 días se tardará en recuperar la
que por cada 1 $u$ invertido el plan de negocio genera una ganancia 41 $u$.
Se observa que el VAN disminuye y la TIR también disminuye pero es superior

a la tasa mínima exigida por los inversionistas así que el plan de negocio es
rentable bajo este escenario.
Escenario 2
Variación en los costos variables

En este escenario se sume que los costos variables tiene un incremento del 5%.
Siendo el más sensible el costo de la producción de los platos que se venderán.
Cuadro N –
CON FINANCIAMIENTO
8,47% 10,15% 10,19% 10,24%
Total Ingresos 467.280,39 506.840,60 558.276,41 615.185,69 678.173,57
Costo Variable 402.034,69 415.809,51 451.380,74 490.985,62 535.224,74
UTILIDAD BRUTA 65.245,70 91.031,09 106.895,67 124.200,08 142.948,83
Alquileres 12.000,00 13.800,00 15.870,00 18.250,50 20.988,08
Depreciación 1.440,46 2.278,56 2.278,56 2.278,56 2.121,42
Internet 960,00 960,00 960,00 960,00 960,00
Publicidad 2.300,00 2.760,00 3.312,00 3.312,00 3.312,00
IT 14.018,41 15.205,22 16.748,29 18.455,57 20.345,21
UAII -10.517,57 5.356,96 9.332,52 14.744,46 20.023,17
UAI -12.540,43 3.738,67 8.118,81 13.935,31 19.618,59
IUE -3.135,11 934,67 2.029,70 3.483,83 4.904,65
UTILIDAD NETA -9.405,32 2.804,01 6.089,11 10.451,48 14.713,95
Amortizaciónes 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57
Flujo de operación: -6.000,29 7.047,14 10.332,24 14.694,62 18.799,93
FLUJO DE CAJA: -44.058,36 -13.395,19 -2.218,45 485,34 4.199,67 63.493,53
Indicadores
VAN (22.687,21)
TIR 2,92%
PRD 4,87
B/C 0,49
Valor actual neto.
tiene una ganancia de -22.687,21 $u$.

podemos decir que el 4 año, 10 meses y 13 días se tardará en recuperar la
que por cada 1 $u$ invertido el plan de negocio genera una pérdida de 0,51 $u$.
El VAN disminuye y la TIR también disminuye muy fuerte y bajo este escenario
el proyecto da perdida.
Escenario 3
Variación en los ingresos
En este escenario se sume que los ingresos tiene un crecimiento del 5%. Siendo
muy pesimistas dentro de la operación de la empresa.
CON FINANCIAMIENTO
8,47% 10,15% 10,19% 10,24%
Total Ingresos 490.644,41 532.182,63 586.190,23 645.944,98 712.082,25
Costo Variable 365.486,08 396.009,06 429.886,42 467.605,35 509.737,85
UTILIDAD BRUTA 125.158,32 136.173,57 156.303,82 178.339,63 202.344,40
Alquileres 12.000,00 13.800,00 15.870,00 18.250,50 20.988,08
Depreciación 1.440,46 2.278,56 2.278,56 2.278,56 2.121,42
Internet 960,00 960,00 960,00 960,00 960,00
Publicidad 2.300,00 2.760,00 3.312,00 3.312,00 3.312,00
IT 14.719,33 15.965,48 17.585,71 19.378,35 21.362,47
UAII 48.694,13 49.739,18 57.903,25 67.961,23 78.401,48
UAI 46.671,28 48.120,90 56.689,54 67.152,09 77.996,90
IUE 11.667,82 12.030,22 14.172,38 16.788,02 19.499,23
UTILIDAD NETA 35.003,46 36.090,67 42.517,15 50.364,06 58.497,68
Amortizaciónes 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57 1.964,57
FLUJO DE CAJA: -44.058,36 30.846,13 30.807,22 36.623,32 43.789,79 108.318,24
Indicadores
VAN 110.400,16
TIR 77,85%
PRD 1,43
B/C 3,51
Valor actual neto.
tiene una ganancia de 110.400,16 $u$.


podemos decir que el 1 año, 5 meses y 4 días se tardará en recuperar la inversión
de 44.058 $u$.
El VAN crece y la TIR también, siendo el escenario más bueno.

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Introducción

En este capítulo se determinara el nivel de inversión total inicial, compuesta por

*imprevistos 5% se toma en cuenta este porcentaje para preveer la subida de alguno de

 La Inversión Fija alcanza un monto de $us. 39.080,25

Financiamiento con aporte propio

El 68,53% de la inversión total requerida para el plan de negocio será financiada

Financiamiento mediante préstamo

El 31,47% de financiamiento restante para completar la inversión total necesaria,

Fuente: Elaboración propia.

Banco Mercantil Banco de

(%) Tasa de Interés 10,00% 11,00% 12%

Elección de la mejor fuente alternativa

Analizando las diferentes alternativas presentadas para la financiación del

El financiamiento bancario se obtendrá bajo las siguientes condiciones:

Monto 20.228,57 $us.

El monto del préstamo será de 20.228,57. $us. Con el sistema de amortización

A continuación se detalla en el cuadro las amortizaciones

En la Cuadro N.- permite observar las amortizaciones anuales que se deberán

Costos no operativos del plan de negocio

b) Amortización de Activos Diferidos

A continuación se detallan los costos fijos anuales calculados para 5 años.

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Fuente: Elaboración propia.

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Proyección de los ingresos

A continuación se presenta el cuadro de ingresos proyectados, para los años de

INGRESOS PLATILLOS ASIATICOS

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

BIBIMBAP 902 947 975 1005 1035

CHAMPON 1.075 1.129 1.163 1.197 1.233

RAMEN 2.220 2.331 2.401 2.473 2.547

INGRESO TOTAL BS 216.760,80 236.218,41 255.470,21 276.291,03 298.808,75

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

SUSHI ROLL BOLOGNA 2.899 3.044 3.135 3.230 3.326

INGRESO TOTAL BS 203.001,60 223.809,26 242.049,72 261.776,77 283.111,58

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

INGRESO TOTAL BS 15.237,00 16.798,79 18.167,89 19.648,58 21.249,94

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

PIZZA DE MARGARITA 5.247 5.510 5.785 6.074 6.378

INGRESO TOTAL BS 479.808,00 528.988,32 575.658,20 626.575,60 682.137,81

SÁNDWICH DE JAMÓN Y QUESO 408 428 449 472 496

SANDWICH DE LOMITO 288 303 318 334 351

INGRESO TOTAL BS 7.179,30 7.915,18 8.726,48 9.620,95 10.607,10

INGRESOS SALADOS Y PASTELERIA

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

EMPANADA DE POLLO 19.498 19.888 20.285 20.691 21.105

CUÑAPE 27.374 27.922 28.480 29.050 29.631

BROWNIE 19.123 19.506 19.896 20.294 20.700

MUFFIN CHOCO CHIP, SALVADO 26.251 26.776 27.312 27.858 28.415

INGRESO TOTAL BS 606.340,80 649.391,00 695.497,76 744.878,10 797.764,44

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

CAFÉ MOCHA 15.434 15.742 16.057 16.378 16.706

FRAPPE 26.216 26.741 27.275 27.821 28.377

JUGO CON AGUA DE LA ESTACION 56.313 57.439 58.588 59.760 60.955

JUGO CON LECHE DE LA ESTACION 36.258 36.984 37.723 38.478 39.247

GASEOSA 1.952 1.991 2.031 2.072 2.113

INGRESO TOTAL BS 1.602.635,20 1.736.763,25 1.948.648,37 2.186.383,47 2.453.122,25

INGRESOS SOUVENIRS Y ALQUILERES DE LOCAL

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

INGRESO TOTAL BS 140.000,00 148.000,00 163.716,25 181.125,35 200.413,12

El estado de resultado muestra por un lado los ingresos que se generan en el

Fuente: Elaboración propia