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Taller 2 Razones Financieras

Yiced Beatriz Ávila Ortiz Código 202128635

Diana Carolina Rodríguez Orjuela Código 202128811

Facultad de Estudios a Distancia, Escuela de Ciencias Económicas y Administrativas

Universidad Pedagógica y Tecnológica de Colombia

Tecnología en Gestión Comercial y Financiera

7 de diciembre de 2021
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Tabla de Contenido

Análisis Financiero de la Empresa Análisis Financiero S.A. ..................................................... 5

Análisis Vertical sobre Los Estados de Situación Financiera ................................................. 7

Análisis Horizontal sobre Los Estados de Situación Financiera ............................................ 8

Aspectos Relevantes de los Análisis Hechos a los Estados de Situación Financiera ............. 9

Análisis Vertical sobre El Estado Integral de Resultados ..................................................... 10

Análisis Horizontal sobre El Estado Integral de Resultados ................................................ 11

Aspectos Relevantes de los Análisis Hechos al Estado Integral de Resultados ................... 11

Indicadores y/o Razones Financieras con Base en los Informes Oficiales ............................... 13

Razones de Liquidez ............................................................................................................. 13

Razones de Endeudamiento .................................................................................................. 14

Razones de Rentabilidad ....................................................................................................... 17

Razones de Actividad ........................................................................................................... 19

Aspectos Relevantes de las Razones Financieras ..................................................................... 22

Razones de Liquidez ............................................................................................................. 22

Razones de Endeudamiento .................................................................................................. 22

Razones de Rentabilidad ....................................................................................................... 23

Razones de Actividad ........................................................................................................... 24

Conclusiones ................................................................................................................................. 25

Referencias.................................................................................................................................... 26
 3

Dentro de la presentación de un informe de gestión el administrador comercial y

financiero tiene las cifras exactas y tangibles por medio de las razones financieras. Estas razones

son las que hacen una evaluación objetiva del manejo que se le esta dando a la empresa, también

son la fuente de las decisiones que entran en evaluación para el siguiente período contable y

fiscal.
 4
Objetivos

Comprender y realizar el análisis financiero vertical y horizontal, con el fin de obtener

información precisa y detallada para la toma de decisiones.

Identificar que son y que función cumplen cada una de las razones financieras al

momento de analizar los estados financieros de una organización.

Realizar un análisis financiero basado en los resultados obtenidos a partir de las razones

financieras.
 5
Desarrollo de la Actividad

Análisis Financiero de la Empresa Análisis Financiero S.A.

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 7
Análisis Vertical sobre Los Estados de Situación Financiera

Análisis Financiero S.A.

NIT. 123.456.789-0
Estado de Situación Financiera
Corte a 31 de diciembre
Expresado en miles de pesos colombianos

Año 2 (2020) Analisis Vertical Año 1 (2019) Analisis Vertical

ACTIVO
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes 8.009.854 17% 3.838.752 7,38%
Cartera de Crédito 22.019.135 45,56% 26.556.988 51,04%
Cuentas por cobrar 1.384.492 2,86% 1.232.303 2,37%
Total Activos Corrientes 31.413.482 65,00% 31.628.043 60,79%
Activo no Corriente
Cartera de Crédito 12.900.414 26,69% 16.169.043 31,08%
Propiedades y Equipos 3.434.043 7,11% 3.560.678 6,84%
Propiedades deInversión 81.870 0,17% 81.870 0,16%
Inversiones 126.876 0,26% 105.430 0,20%
Otros Activos 369.692 0,76% 482.226 0,93%
Total Activos No Corrientes 16.912.896 35,00% 20.399.247 39,21%
TOTAL ACTIVOS 48.326.378 100,00% 52.027.290 100,00%

PASIVO
Pasivos corrientes
Créditos de bancos otras obligaciones 94.191 0,19% 3.091.972 5,94%
Cuentas por Pagar 550.189 1,14% 559.505 1,08%
Impuestos 305.677 0,63% 361.407 0,69%
Otros Pasivos 465.142 0,96% 332.913 0,64%
Beneficios a Empleados 621.345 1,29% 661.719 1,27%
Total Pasivo Corriente 2.036.544 4,21% 5.007.516 9,62%
Pasivo no Corriente
Créditos de bancos y otras obligaciones 550.189 1,14% 993.773 1,91%
Fondo Social Agotable 1.173.703 2,43% 1.325.055 2,55%
Otros Pasivos 317.947 0,66% 362.959 0,70%
Total Pasivos no Corrientes 2.041.839 4,23% 2.681.787 5,15%
TOTAL PASIVOS 4.078.383 8,44% 7.689.303 14,78%

FONDO SOCIAL
Capital 3.593.453 7,44% 3.566.939 6,86%
Fondo de crédito 3.496.408 7,23% 3.496.408 6,72%
Reservas 33.842.198 70,03% 30.287.464 58,21%
Efecto de aplicación NIIF primera vez 1.702.604 3,52% 1.702.604 3,27%
Excedente integral del ejercicio 1.613.331 3,34% 5.284.573 10,16%
TOTAL FONDO SOCIAL 44.247.994 91,56% 44.337.987 85,22%
TOTAL PASIVO + FONDO SOCIAL 48.326.378 52.027.290 100,00%
 8

Análisis Horizontal sobre Los Estados de Situación Financiera

Analisis Financiero S.A.

NIT. 123.456.789-0
Estado de Situación Financiera
Corte a 31 de diciembre
Expresado en miles de pesos colombianos

Año 2 (2020) Año 1 (2019) Variacion Absoluta Variacion Relativa

ACTIVO
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes 8.009.854 3.838.752 4.171.102 108,66%
Cartera de Crédito 22.019.135 26.556.988 -4.537.853 -17,09%
Cuentas por cobrar 1.384.492 1.232.303 152.189 12,35%
Total Activos Corrientes 31.413.482 31.628.043 -214.561 -0,68%
Activo no Corriente
Cartera de Crédito 12.900.414 16.169.043 -3.268.629 -20,22%
Propiedades y Equipos 3.434.043 3.560.678 -126.635 -3,56%
Propiedades deInversión 81.870 81.870 0 0,00%
Inversiones 126.876 105.430 21.446 20,34%
Otros Activos 369.692 482.226
Total Activos No Corrientes 16.912.896 20.399.247 -3.486.351 -17,09%
TOTAL ACTIVOS 48.326.378 52.027.290 -3.700.912 -7,11%

PASIVO
Pasivos corrientes
Créditos de bancos otras obligaciones 94.191 3.091.972 -2.997.781 -96,95%
Cuentas por Pagar 550.189 559.505 -9.316 -1,67%
Impuestos 305.677 361.407 -55.730 -15,42%
Otros Pasivos 465.142 332.913 132.229 39,72%
Beneficios a Empleados 621.345 661.719 -40.374 -6,10%
Total Pasivo Corriente 2.036.544 5.007.516 -2.970.972 -59,33%
Pasivo no Corriente
Créditos de bancos y otras obligaciones 550.189 993.773 -443.584 -44,64%
Fondo Social Agotable 1.173.703 1.325.055 -151.352 -11,42%
Otros Pasivos 317.947 362.959 -45.012 -12,40%
Total Pasivos no Corrientes 2.041.839 2.041.839 0 0,00%
TOTAL PASIVOS 4.078.383 7.049.355 -2.970.972 -42,15%

FONDO SOCIAL
Capital 3.593.453 3.566.939 26.514 0,74%
Fondo de crédito 3.496.408 3.496.408 0 0,00%
Reservas 33.842.198 30.287.464 3.554.734 11,74%
Efecto de aplicación NIIF primera vez 1.702.604 1.702.604 0 0,00%
Excedente integral del ejercicio 1.613.331 5.284.573 -3.671.242 -69,47%
TOTAL FONDO SOCIAL 44.247.994 44.337.987 -89.993 -0,20%
TOTAL PASIVO + FONDO SOCIAL 48.326.378 51.387.342
 9
Aspectos Relevantes de los Análisis Hechos a los Estados de Situación Financiera

Activo. Activo Corriente. Haciendo un comparativo entre el año 2019 y 2020, durante el

último año el activo corriente hubo un aumento del 108,66% en efectivo y sus equivalentes

debido a que la administración decidió guardar un mayor valor disponible para imprevistos,

mientras que la cartera de clientes tuvo un decrecimiento del 17,09% debido a que los clientes

enfocaron su presupuesto en atender situaciones ajenas a su voluntad por causa de la recesión

económica por la pandemia. Las cuentas por cobrar corresponden a clientes con facturas que a la

fecha de corte del cierre del periodo contable no tienen su obligación vencida, en este rubro se

encuentra un aumento del 12,35% con respecto al año 2019.

Activo No Corriente. Con relación al año 2019, el activo no corriente presenta un

decrecimiento del 17.09%, teniendo en cuenta que genero un menor valor en la cartera de

crédito, propiedades, equipos y otros activos. Observamos que todas las cuentas presentan un

decrecimiento significativo a raíz de las recesiones económicas de nuestros clientes y

proveedores.

Pasivo. Pasivo Corriente y No corriente. Presenta una disminución del 46,96% teniendo

en cuenta que en los créditos bancarios y las cuentas por pagar se muestra un panorama positivo

ya que se cumplieron con el pago oportuno de dichas obligaciones.

 10
Patrimonio. El patrimonio en términos generales no tiene una variación significativa con

respecto al año 2019, sin embargo, para el 2020 la variación se encuentra en el excedente integral

del ejercicio debido a la disminución que corresponde al 69,47% comparando con el 2019 por

causa de la recesión económica sufrida durante el año contable.

Análisis Vertical sobre El Estado Integral de Resultados

Análisis Financiero S.A.

NIT. 123.456.789-0
Estado de Integral de Resultados
Corte a 31 de diciembre
Expresado en miles de pesos colombianos

Año 2 (2020) Analisis Vertical Año 1 (2019) Analisis Vertical

Ingresos
Total, Ingresos Ordinarios 15.639.529 101,50% 18.277.948 102,29%
Total, Costos 231.747 1,50% 409.170 2,29%
Excedente Bruto 15.407.783 100,00% 17.868.778 100,00%

Total Gastos -15.676.433 -14658590 7.346.517

Total Otros Ingresos 1.956.849 12,70% 2.088.459 11,69%
Excedentes Antes de Impuesto de Renta 1.688.199 10,96% 5.298.646 29,65%

Impuesto de Renta -76.273 -0,50% -40.588 -0,23%

Excedente del Ejercicio 1.611.477 10,46% 5.258.058 29,43%

Otro Resultado Integral

Valoración cartera subsidiada -7.709 -0,05% 2.111 0,01%
Valoración Inversiones 2.820 0,02% 5.599 0,03%
Valoración propiedad y equipos 6.744 0,04% 18.805 0,11%

Excedente Resultado Integral Total del Periodo 1.613.331 10,47% 5.284.573 29,57%
 11
Análisis Horizontal sobre El Estado Integral de Resultados

Análisis Financiero S.A.

NIT. 123.456.789-0
Estado de Integral de Resultados
Corte a 31 de diciembre
Expresado en miles de pesos colombianos

Año 2 (2020) Año 1 (2019) Variación Absoluta Variación Relativa

Ingresos
Total, Ingresos Ordinarios 15.639.529 18.277.948 -2.638.419 -14,43%
Total, Costos 231747 409.170 -177.423 -43,36%
Excedente Bruto 15.407.783 17.868.778 -2.460.995 -13,77%

Total Gastos -15.676.433 7.346.517 -23.022.950 -313,39%

Total Otros Ingresos 1.956.849 2.088.459 -131.610 -6,30%
Excedentes Antes de Impuesto de Renta 1.688.199 5.298.646 -3.610.447 0,00%

Impuesto de Renta -76.273 -40.588 -35.685 87,92%

Excedente del Ejercicio 1.611.477 5.258.058 -3.646.581 -69,35%

Otro Resultado Integral

Valoración cartera subsidiada -7.709 2.111 -9.820 -465,18%
Valoración Inversiones 2.820 5.599 -2.779 -49,63%
Valoración propiedad y equipos 6.744 18.805 -12.061 -64,14%

Excedente Resultado Integral Total del Periodo 1.613.331 5.284.573 -3.671.242 -69,47%

Aspectos Relevantes de los Análisis Hechos al Estado Integral de Resultados

Durante 2020 se presenta un decrecimiento del 14,43% frente a 2019, debido a la

disminución de ventas; así mismo, se evidencia que en los costos de venta hubo una

disminución del 43,36%, es decir, la empresa disminuyo sus ventas en 2020 por $

2.638.419.000, sin embargo, su costo de ventas también disminuyo en $ 177.423.000.

 12
Otros ingresos hacen referencia a inmuebles que se encontraban en arriendo, de

los cuales uno tuvo terminación anticipada del contrato, lo que genero una disminución

del 6,30% en este rubro.

Los gastos muestran un aumento en 2020 de 313,39% frente a 2019 porque hubo

un receso por aislamiento obligatorio debido a la pandemia, que con posterioridad

continuo hasta que progresivamente se volvió a la presencialidad y aun así se cumplió

con el pago de los gastos de personal, servicios públicos y demás gastos administrativos y

de ventas. A eso se le suma la terminación anticipada del contrato de arriendo que se

encuentra dentro de otros ingresos en el informe, generando que la empresa asuma un

mayor gasto por concepto de mantenimiento y servicios públicos y de vigilancia del

inmueble.
 13
Indicadores y/o Razones Financieras con Base en los Informes Oficiales

Razones de Liquidez

Razón Corriente. indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus

obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo, entre otros.

Razon Corriente 2019 2020

Activo Corriente 31.628.043 31.413.482

Pasivo Corriente 5.007.516 2.036.544

Total 6,32 15,42

Capital Neto de Trabajo. Es la cantidad de dinero que la empresa necesita para

mantener el giro habitual del negocio.

Capital neto de trabajo 2019 2020

Activo Corriente 31.628.043 31.413.481

Pasivo Corriente 5.007.516 2.036.544
Total 26.620.527 29.376.937
 14
Prueba Acida. Es uno de los indicadores financieros utilizados para medir la liquidez de

una empresa, para medir su capacidad de pago, y para hacer el respectivo análisis financiero.

Prueba ácida 2019 2020

Activo Corriente 31.628.043 31.413.482

Inventarios 0 0
Pasivo Corriente 5.007.516 2.036.544
Total 6,32 15,42

Razones de Endeudamiento

Nivel de Endeudamiento. Obligaciones de pago que una empresa tiene tanto con

entidades bancarias como con proveedores o acreedores diversos.

Nivel de Endeudamiento 2019 2020

Total pasivo 7.689.303 4.078.383
Total activo 52.027.290 48.326.378
Total 0,148 0,084
 15
Endeudamiento Financiero. Determina el porcentaje que representa las obligaciones

financieras de corto y largo plazo con respecto a las ventas del periodo, es decir, que porcentaje

de las ventas equivalen las obligaciones con entidades financieras

Endeudamiento financiero 2019 2020

Obligaciones financieras - Pasivo Corriente 3.091.972 34.191
Ventas netas 18.277.948 15.639.529
Total 16,92 0,22

Endeudamiento financiero 2019 2020

Obligaciones financieras - Pasivo No Corriente 993.773 550.189
Ventas netas 18.277.948 15.639.529
Total 5,44 3,52

Impacto de la Carga Financiera. Su resultado indica el porcentaje que representan los

gastos financieros con respecto a las ventas o ingresos de operación del mismo período, es decir,

permite establecer la incidencia que tienen los gastos financieros sobre los ingresos de la

empresa.

Impacto de la Carga Financiera 2019 2020

Gastos financieros 0 0
Ventas 18.277.948 15.639.529
Total 0 0
 16

Cobertura de Intereses. Ratio que indica, para un período de tiempo determinado,

cuántas veces el flujo de caja generado por una empresa son superiores a las cargas financieras

que debe pagar. Es un dato útil para conocer el grado de apalancamiento financiero de una

empresa.

Para efectos del presente ejercicio no se aplica la formula dado que el estado integral de

resultados no indica intereses pagados dentro de los gastos financieros.

Concentración de Endeudamiento a Corto Plazo. Representa el porcentaje de

participación con aquellos terceros a los cuales se les debe cancelar las acreencias en el corto

plazo.

Concentración de
2019 2020
endeudamiento a corto plazo
Pasivo corriente 5.007.516 2.036.544
Pasito total 7.689.303 4.078.383
Total 0,65 0,50
 17
Razones de Rentabilidad

Margen Bruto. Es la diferencia entre los ingresos por ventas obtenidos por una

compañía y los costes directos de producción (es decir, sin incluir las amortizaciones ni los

gastos financieros y comerciales).

Margen bruto 2019 2020

Utilidad bruta 17.868.778 15.407.783
Ventas netas 18.277.948 15.639.529
Total 0,98 0,99

Margen Operacional. Cuantifica el porcentaje de ingresos por ventas que la empresa

convierte en beneficios, antes de descontar impuestos e intereses.

Margen operacional 2019 2020

Utilidad operacional 268.651 3.210.188
Ventas netas 18.277.948 15.639.529
Total -1,47% 20,53%
 18
Margen Neto. Permite medir la rentabilidad de una empresa

Margen neto 2019 2020

Utilidad neta 5.284.573 1.613.331
Ventas netas 18.277.948 15.639.529
Total 28,91% 10,32%

Rendimiento del Patrimonio. El margen de rentabilidad del patrimonio o ROE es uno

de los indicadores financieros y de gestión principales para determinar la tasa de crecimiento de

las ganancias de una compañía, específicamente la realizada por la inversión de los accionistas.

Rendimiento del patrimonio 2019 2020

Utilidad neta 5.284.573 1.613.331
Patrimonio 44.337.987 44.247.994
Total 11,92% 3,65%
 19
Rendimiento del Activo Total. Rentabilidad de una compañía sobre el total de sus

activos, independientemente de la forma en que se financie el activo.

Rendimiento del activo total

ROA 2019 2020
Utilidad neta 5.284.573 1.613.331
Activo total promedio 52.027.290 48.326.378
Total 10,16% 3,34%

Razones de Actividad

Rotación de Cartera. Es un indicador financiero que determina el tiempo en que las

cuentas por cobrar toman en convertirse en efectivo, o, en otras palabras, es el tiempo que la

empresa toma en cobrar la cartera a sus clientes.

Rotación de cartera 2019 2020

Ventas a crédito del periodo 26.556.988 22.019.135
Cuentas por cobrar
1.232.303,0 1.384.492,0
promedio
Total 21,55 15,90
 20
Periodo promedio de cobro. Es uno de los indicadores financieros y de gestión que

permiten medir la eficacia con la que se manejan los recursos al interior de una empresa.

Concretamente, el análisis del período promedio de cobro permite conocer la frecuencia en días

con la que se recauda la cartera.

Periodo promedio de cobro 2019 2020

Dias del periodo 360 360
Rotación de cartera 21,55 15,90
Total 16,70 22,64

Rotación de inventarios. Determina el tiempo que tarda en realizarse el inventario, es

decir, en venderse. En el presente ejercicio se evidencia que para 2019 y 2020, el valor del activo

corriente por concepto de inventarios es cero.

Rotacion de inventarios 2019 2020

Costo de las mercancias
vendidas en el periodo 409.170 231.747
Inventario promedio de
mercancias 0 0
Total
 21
Días de inventario a mano. Es el tiempo en que los artículos de una empresa

permanecen almacenados.

Cálculo del inventario promedio. Permite identificar cuántas veces se convierte el

inventario en dinero o en cuentas por cobrar (se ha vendido). Con ello determinamos la eficiencia

en el uso del capital de trabajo de la empresa.

Rotación de proveedores. La rotación de cuentas por pagar proveedores en días indica el

promedio de días que una empresa tarda en cursar un pago a un proveedor.

Rotación de proveedores 2019 2020

Compras a crédito del
período 409.170 231.747
Cuentas por pagar promedio 559.505 550.189
Total 0,73 0,42
 22
Aspectos Relevantes de las Razones Financieras

Razones de Liquidez

Indica que por cada peso que la empresa debe en el corto plazo del año 2019, cuenta con

$ 6.32 pesos para respaldar la deuda; para el año 2020 cuenta con $ 15.42 para respaldar la

deuda.

Del capital de trabajo con respecto al resultado obtenido, indica que si la empresa hiciera

el pago anticipado de su pasivo corriente en el año 2019, quedaría con un disponible de $

26.620.527 y para el 2020 un disponible de $29.376.937 como capital de trabajo

respectivamente.

Respecto de la prueba acida se encuentra que para 2019 la empresa tiene un respaldo de

capital de $ 6,32 por cada peso en el pasivo corriente y para 2020 de $ 15,42 sin necesidad de

recurrir a la venta de sus inventarios.

Razones de Endeudamiento

Analizando el nivel de endeudamiento se concluye que por cada peso que la empresa

tenía invertido en activos en el año 2019 el $ 0,148 fueron financiados por los acreedores; para el

2020 se presenta una disminución, donde por cada peso invertido $ 0,084 fueron financiados por

los acreedores.

Para el año 2019 el porcentaje de endeudamiento financiero representaba el 16, 92% del

total de las ventas y para 2020 representa el 0,60%.

 23

Los gastos financieros de la empresa representan el 0% con relación a las ventas de la

empresa, por ende, este es el mismo resultado que se obtiene en el análisis de cobertura de

intereses.

Para 2019 la concentración de pasivos a corto plazo era del 65,12% y para 2020 del

49,94%.

Razones de Rentabilidad

La diferencia entre las ventas y los costos de ventas generaron un 1% de utilidad para

2019 y para 2020. Es decir, que para el año 2019 y 2020 cada peso vendido generaba 1 centavo

de utilidad bruta.

Dentro del margen operacional se encuentra que para 2019 hubo margen porcentual del -

1,47% y para 2020 hubo una recuperación del 20,53%.

Se analiza que el margen neto para 2019 corresponde al 28,91% del total de las ventas y

para 2020 corresponde al 10,32% del total de las ventas.

Para el rendimiento del patrimonio la tasa de rendimiento que obtuvieron los socios para

el 2019 corresponde al 12% y para 2020 del 3,63% de utilidad sobre la inversión.
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La tasa de rentabilidad de los activos corresponde para 2019 al 10,16% y 2020 del 3,34%

del activo total respectivamente. Es decir, que para 2020 hubo una disminución del 6,82%.

Razones de Actividad

La recuperación de cartera muestra que los clientes tienen un comportamiento de pago

adecuado ya que para 2019 la recuperación de cartera se recibe en 17 días y en 2020 en 23 días

contados a partir de la facturación del pedido.

La rotación de proveedores muestra que el pago a proveedores se hace al día siguiente en

el que la empresa recibe el pedido.

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Conclusiones

El análisis financiero recopila, interpreta y compara información útil para la toma de

decisiones en una empresa.

El resultado del análisis financiero evaluado en un periodo trimestral, semestral con el

objetivo de conocer la situación financiera de la empresa, da las herramientas suficientes para

actuar de forma proactiva dentro de la organización.

El análisis financiero vertical presenta en porcentajes la información de los estados

financieros y el análisis horizontal presenta los cambios en porcentajes que ha sufrido la empresa

a lo largo de un periodo de tiempo y se refleja en los estados financieros. Mientras que las

razones financieras, presentan un panorama detallado sobre aspectos específicos que se evalúan

en las empresas.
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Referencias

Universidad Pedagógica y Tecnológica de Colombia, (2021). Análisis Financiero. Aula

Virtual. Recuperado de https://tics.uptc.edu.co/distancia/mod/assign/view.php?id=3580

Actualicese.com, (2021). Razones Financieras. Actualicese.com. Recuperado de

https://www.gerencie.com/utilidad-neta.html