SERVICIO DE LA DEUDA,

AMORTIZACIÓN Y ESTADO DE
PERDIDAS Y GANANCIAS

SESIÓN 11
Competencias a alcanzar

Al finalizar la unidad debes ser

capaz de:
 Elaborar y definir los Costos de
Producción
 Elaborar y definir los Gastos
Operativos
Elaborar y definir la Inversión Tangible
Elaborar y definir la Inversión
Intangible

2
 Estructura de Inversiones
Items En S/. En Porcentaje

Activo Fijo

Activo Intangible

Capital de Trabajo

Total Inversión

3
Ejm. Estructura de Inversiones
Items En S/. En Porcentaje

Activo Fijo (inversiones

66,150.24 66 %
tangibles)

Activo Intangible 6,904.10 7%

Capital de Trabajo 27,634.10 27 %

Total Inversión 100,688.44 100%

4
 ACTIVOS FIJOS

Bienes de propiedad de la empresa

dedicados a producción y distribución de
los productos o servicios ofrecidos.
Adquiridos por un considerable tiempo y
sin propósito de venderlos
 Terrenos.
 Edificios y Obras de Infraestructura
 Plantaciones Forestales
 Maquinarias y equipos
 Muebles y Útiles
 Instalaciones

5
 ACTIVOS INTANGIBLES
Clasificación de los activos intangibles

Gastos de Gastos de Gastos de

Organización patentes y puesta en
licencias marcha

6
CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo tiene que asegurar el

financiamiento de todos los recursos de
operación que se consumen en un ciclo
productivo

El capital de trabajo inicial constituye una

parte de las inversiones de largo plazo,
forma parte de los activos corrientes
necesarios para asegurar la operación del
proyecto

Si el proyecto considera aumentos en el nivel

de operación, puede requerirse adiciones al
capital de trabajo

7
FINANCIAMIENTO
Estructura del Financiamiento

Items En S/. En Porcentaje

Capital Propio

Préstamo

Total
Estructura del Financiamiento
Items En S/. En Porcentaje

Capital Propio 65,447.49 65 %

Préstamo 35,240.95 35 %
Total 100,688.44 100 %
Datos Generales del Financiamiento
Items Valores

Monto del Préstamo (En S/.) 35,240.95

Plazo (En Meses) 12
Interés anual TEA (En %) 30%
Interés mensual TEM (En %)

Período de gracia (En Meses)

 FORMULA PARA CÁLCULO DE
CUOTAS IGUALES

Donde:
C = Cuota
VP = Monto del Préstamo
I = tasa de interés.
n = Número de periodos de préstamo
 TABLA DE AMORTIZACION DE LA DEUDA
AMORTIZACION (c ) = (a ) -
PERIODO CUOTA (a) INTERES (b) SALDO
(b )
0 35,240.95
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOTAL

VP S/. 35,240.95 VALOR DE LA CUOTA

i 2.21% S/. 3,375.59
n 12
APLICACION

Ejemplo: Prepare el cronograma de pagos, según

cada modalidad, para un préstamo de S/.10,000
que debe ser cancelado en 5 trimestres con una
tasa de interés efectiva de 6% trimestral.

?
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
(PROYECTADO) (Estado de Resultados)
Items Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad bruta
MOD
CIF
Gastos
administrativos
Gastos de ventas
Depreciación
Amortización de
Intangibles
UAI
Impuesto
UDI
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
(PROYECTADO) (Estado de resultados)
ITEM AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

VENTAS 462707.46 467149.452 0.96%

Costo de ventas (costo
de producción 156532.62 158035.333

Utilidad Bruta 306174.84 309114.118

MOD 23512.50 23738.22

CIF 21564.00 21771.0144

Gastos Administrativos 53894.00 54411.3824

Gastos de Ventas 76400.00 77133.44

Depreciación 8271.40 8271.40
Amortización de
690.41 690.41
Intangibles
UAI 121842.53 123012.218

IR (29.5%) 34115.91 34443.4211

UDI 87726.62 88568.797

 FLUJO DE CAJA PROYECTADO
ITEM AÑO 0 AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021 AÑO 2022
INGRESOS 0.96%
INGRESOS POR VENTAS 462707.46 467149.45
TOTAL INGRESOS 462707.46 467149.5
EGRESOS 2.80%
MPD 156532.62 160915.53
MOD 23512.50 23512.50
CIF 21564.00 21564.00
SUB TOTAL DE EGRESOS 201609.12 205992.03
GASTOS DE VENTAS 76400.00 78539.20
GASTOS
53894.00 55403.03
ADMINISTRATIVOS
DEPRECIACION 8271.40 8271.40
AMORTIZACION DE
690.41 690.41
INTANGIBLES
SUB TOTAL DE EGRESOS 139255.81 142923.37
TOTAL EGRESOS 340864.93 348915.41
UAI 121842.53 118234.04
IMPUESTOS (28%) 34115.91 33105.53 28%
UDI (UTILIDAD NETA) 87726.62 85128.51
DEPRECIACION 8271.40 8271.40
AMORTIZACION DE
690.41 690.41
INTANGIBLES
INVERSION DEL
-100688.44
PROYECTO
FLUJO DE CAJA
-100688.44 96688.43 94090.32
ECONOMICO
PRESTAMO 35,240.95
AMORTIZACIÓN E
47115.97
INTERESES
ESTUDIOS
FLUJO DE CAJA
-65,447.49 49572.46 94090.32
FINANCIERO
 FLUJO DE CAJA
AÑO 0 Año 1 Año 2 añon2016 2017 2018
INGRESOS
INGRESOS POR VENTAS 499800.00 517792.80 536285.40 555777.60 575769.60
TOTAL INGRESOS 499800.00 517792.80 536285.40 555777.60 575769.60
EGRESOS
MATERIA PRIMA DIRECTA $104,935.35 $108,595.88 $112,256.42 $115,916.95 $119,577.49
MANO DE OBRA DIRECTA $47,357.54 $48,919.38 $50,481.23 $52,043.08 $53,604.92
COSTOS INDIRECTOS DE
FABRICACIÓN $10,010.13 $10,359.32 $10,708.51 $11,057.70 $11,406.89
SUB TOTAL DE EGRESOS $162,303.02 $167,874.59$173,446.16$179,017.73$184,589.31
GASTOS DE VENTAS $13,355.08 $13,820.31 $14,285.54 $14,750.77 $15,216.00
GASTOS ADMINISTRATIVOS $22,744.62 $23,426.95 $24,129.76 $24,853.66 $25,599.26
DEPRECIACION $3,217.00 $3,217.00 $3,217.00 $3,217.00 $3,217.00
AMORTIZACIÓN DE INTANGIBLES $1,072.33 $1,072.33 $1,072.33 $1,072.33 $1,072.33
SUB TOTAL DE EGRESOS $40,389.03 $41,536.59 $42,704.63 $43,893.76 $45,104.60
TOTAL DE EGRESOS $202,692.04 $209,411.18$216,150.80 $222,911.49$229,693.90
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $297,107.96 $308,381.62$320,134.60 $332,866.11$346,075.70
IMPUESTOS (30 %) $89,132.39 $92,514.48 $96,040.38 $99,859.83$103,822.71
UITLIDAD DESPUES DE IMPUESTOS $207,975.57 $215,867.13$224,094.22$233,006.28$242,252.99
UTILIDAD NETA $207,975.57 $215,867.13$224,094.22$233,006.28$242,252.99
(+) DEPRECIACION $3,217.00 $3,217.00 $3,217.00 $3,217.00 $3,217.00
(+) AMORTIZACIÓN DE INTANGIBLES $1,072.33 $1,072.33 $1,072.33 $1,072.33 $1,072.33
(-) INVERSION DEL PROYECTO $54,170.94
FLUJO DE CAJA ECONOMICO -$54,170.94 $212,264.90 $220,156.46$228,383.56$237,295.61$246,542.32
(+) PRESTAMO $15,067.12
(-) AMORTIZACIÓN E INTERES $18,028.82
(+) ESTUDIO
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -$39,103.82 $194,236.08 $220,156.46$228,383.56$237,295.61$246,542.32
 FLUJO ECONOMICO
TABLA N°

ITEM AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

UDI (UTILIDAD
NETA) 87726.62 85128.51 82413.12 79562.28 76571.63
DEPRECIACION 8271.40 8271.40 8271.40 8271.40 8271.40
AMORTIZACION DE
INTANGIBLES 690.41 690.41 690.41 690.41 690.41
INVERSION DEL
PROYECTO -100688.44
FLUJO DE CAJA
ECONOMICO -100688.44 96688.43 94090.32 91374.93 88524.09 85533.44

Fuente: estados financieros proyectados

Elaborado por:
19
 FLUJO FINANCIERO
TABLA N°

ITEM AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

FLUJO DE CAJA
ECONOMICO -100688.44 96688.43 94090.32 91374.93 88524.09 85533.44
PRESTAMO 35,240.95
AMORTIZACIÓN
E INTERESES 47115.97
ESTUDIOS
FLUJO DE CAJA
FINANCIERO -65,447.49 49572.46 94090.32 91374.93 88524.09 85533.44

Fuente: estados financieros proyectados

Elaborado por:
20
VALOR DEL DINERO EN
EL TIEMPO
EL CIRCUITO FINANCIERO
 A= F( FD FA)
F= P ( FSC )
P= F( FS A)
F
A A A A ……… A

0 1 2 3 4 ………
P

P=A ( FAS ) F= A ( FC S )
A= P ( FRC)

FSA : Factor simple de actualización

FAS : Factor de actualización de la serie
FSC : Factor simple de capitalización
FCS : Factor de capitalización de la serie
FDFA : Factor de descuento al fondo de amortización
FRC : Factor de recuperación del capital
LOS FACTORES DE INGENIERIA ECONOMICA
Y SU NOTACION ESTANDAR

Encontrar Dado Factor Notación Estándar

F P FSC F= P ( F/P ,i% ,n )

P F FSA P= F ( P/F, i%, n )

P A FAS P=A ( P/A, i%, n )

A P FRC A=P ( A/P, i%, n )

A F FDFA A=F ( A/F, i%, n )

F A FCS F= A ( F/A, i%, n )

LAS FORMULAS FINANCIERAS
FACTOR FORMULA
n
FSC F= P (1+i)
FSA P= F [ 1
(1+i)
n ]
(1+i) n - 1
FAS P=A [ n
(1+i) i ]
n
FRC A=P [ ]
(1+i) i
n
(1+i) -1

FDFA [ ]
i
A=F (1+i)
n
-1

FCS F=A [ (1+i) n -1

i
]
 TASA DE INTERES NOMINALES Y
EQUIVALENTES ; TASA EQUIVALENTES

Tasa
Tasa
efectiva
nominal
anual
m
 r 
Periodos de

ie  1   1 capitalización

 m
Tasa
periódica

Tasas
equivalentes
 VALOR FUTURO
Valor Devolución del Intereses
futuro = principal + obtenidos
(amortización)
Ejemplo:
 Hoy se dispone de S/. 10,000 en efectivo, y se
tiene la posibilidad de invertir a una tasa de
10% anual por un año.
 El valor futuro de la inversión será:____
 VALOR FUTURO
(múltiples periodos)
Valor futuro de una inversión en múltiples
periodos:

VF = VP ( 1 + i )n
Donde:
VP : Valor presente de la inversión
i : Tasa de interés del periodo
n : Número de períodos que dura la inversión
 …VALOR FUTURO
Valor futuro = 10,000 + 0.1 (10,000)
= 10,000 + 1,000
= 11,000
FÓRMULA: VF = VP (1 + i)
Donde:
VF : Valor Futuro
VP : Valor Presente o Principal
i : Tasa de interés del periodo

VF = 10,000 (1.1) VF = S/. 11,000

 VALOR FUTURO
(múltiples periodos)
EJERCICIO: Una persona ha invertido S/. 5,000 en una
cuenta bancaria que paga a una TEA de 22% anual.
¿Cual será el monto total acumulado al cabo de 5 años?

Se tiene:
VP : S/. 5,000 VF = 5,000 ( 1.022 )5
i : 2.2 % anual
n : 5 años VF = S/. 5,574.74
 VALOR PRESENTE
Valor Futuro o Flujo Futuro
Valor
Presente = (1 + Tasa de interés) n

Ejemplo:
 ¿Que cantidad de dinero se debe invertir
hoy, para obtener S/. 11,000 dentro de un
año, si la TEA es de 10% anual?
 …VALOR PRESENTE
n
FÓRMULA: VP = VF/(1 + i)
Donde:
VP : Valor Presente
VF : Principal
i : Tasa de interés del periodo
n : Número de periodos

En el ejemplo se tiene: VP = 11,000

VP: ? (1 + 0.1)
VF: 11,000
i : 10% VP = S/. 10,000
 TASA DE DESCUENTO
A la tasa de interés del valor presente se
conoce también como TASA DE DESCUENTO

VP = (1VF
+ i)
TASA DE
DESCUENTO
 CALCULO DE LA “i”

V
n
VF
i= - 1
VP

Donde:
i : Tasa de interés
VF : Valor futuro
VP : Monto de la inversión en el momento actual
n : Número de periodos
 EJERCICIO (1)
Una persona necesita contar con S/. 40,000
dentro de 5 años. ¿Que suma debe depositar en
una cuenta bancaria, si la entidad financiera paga
un interés compuesto anual de 3.25% ?

Respuesta: S/. 34,088.64

 EJERCICIO (2)
Una persona dispone hoy de S/. 80,000 y desea
invertir en una cuenta bancaria durante 3 años a
fin de duplicar su capital. ¿Qué tasa de interés
deberá ganar anualmente dicho fondo?

Respuesta: 25.99%
 EJERCICIO (3)
 El Sr. Ríos tiene en venta un terreno, al precio de S/. 20,000
al contado.
 Un amigo le propone comprar el terreno a dicho precio y
pagar dentro de un año.
 Un posible comprador ofrece pagar al cash siempre que
rebaje el precio por lo menos a S/. 18,000.
 El Sr. Ríos tiene la opción de invertir su dinero al 15% anual.
 ¿Qué alternativa conviene al Sr. Ríos?
 VALOR PRESENTE NETO
(múltiples periodos)
Valor presente de una inversión
Fn
VP = ( 1 + i )n
Donde:

VP : Valor presente
Fn : Flujo de efectivo en la fecha n
i : Tasa de interés
n : Número de períodos que dura la inversión
 …VALOR PRESENTE NETO
(múltiples periodos)

Un empresario desea invertir un fondo para

destinar a los estudios de post grado de su hijo
dentro de 5 años, cuyo costo estimado es de
US $ 30,000. Si puede invertir a razón de 3.5%
anual de interés. ¿Cuál debe ser el monto de
su inversión actual?

Respuesta: US $ 25,259.20
 …VALOR PRESENTE NETO
(múltiples periodos)
Si el Sr. Rojas vende el terreno a su amigo a S/.
20,000 pagadero dentro de un año, y dicho inmueble
tiene un costo (valor actual) de S/. 15,000. ¿Cual es
el Valor Presente Neto al 15% anual?.

VPN = 15,000 - 20,000/1.15

VPN = S/. 2,391.30

 …VALOR PRESENTE NETO
(múltiples periodos)
Una persona recibirá S/. 5,000 dentro de 4 años. Si la
rentabilidad que espera es de 7.5% anual en sus inversiones.
¿Cuál es el valor presente de su futuro ingreso?

Se tiene:
Fn
VP =
VP : ? ( 1 + i )n
Fn : 5,000
5,000
i : 0.075 VP =
n : 4 años
( 1.075)4

VP = 3,744.00