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TALLER 7- ESTUDIO FINANCIERO

GUÍA DE APRENDIZAJE “EMPRENDIMIENTO DESDE LA ÓPTICA CONTABLE”


 Competencias: Empleo de elementos de cultura emprendedora y empresarial de acuerdo con los contextos
productivos, social y personal
 Resultados de aprendizaje a alcanzar: Estructurar el plan de negocio de acuerdo con las características
empresariales y tendencias de mercado

3.3 Actividades de apropiación del conocimiento (Conceptualización y Teorización).

Estudio financiero: A través de este estudio se analiza la viabilidad del proyecto de negocio, para ello será
necesario analizar la necesidad de recursos requeridos en inversión y tomando la información del estudio de
mercado, técnico, organizacional y legal evaluarla la viabilidad del negocio en términos de rentabilidad
económica.
Recomendación: Realizar las proyecciones en el archivo en Excel mini plan de negocio 2020

6. Estudio Financiero

6.1. Gastos preoperativos

Relacionar, cuantificar y explicar los gastos previos al arranque y puesta en operación de la


empresa, tales como registros, certificados, permisos, licencias, estudios, adecuaciones y
lanzamiento, etc.

La puesta en marcha del proyecto academias de conducción LMTA, se requieren recursos


por valor de $ 13.435.000 para gastos de constitución, gastos de las adecuaciones y
lanzamiento, los cuales los rubros se destinarán en el siguiente cuadro

$
Gastos legales constitución (PF)  
1.085.000
$
Otros g. establecimiento (PF)   6.150.000
$
Gastos lanzamiento (PF)   6.200.000
TOTAL $13.435.000

6.2. Infraestructura

Relacionar y cuantificar los rubros requeridos para iniciar el negocio que correspondan a
locaciones e instalaciones, maquinaria equipo y herramientas, muebles y enseres, equipos
de cómputo, y demás activos necesarios en la operación del negocio. (Tener en cuenta
necesidades y requerimientos del estudio técnico).

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Para iniciar la operación se requiere una inversión en activos de $61.802.500 en la tabla


siguiente se detalla el total de los valores requeridos por tipo de activos.

INVERSIONES EN ACTIVOS INICIAL

muebles y enseres   $ 4.122.500


equipos de cómputo y
programas   $ 13.210.000
equipos de transporte   $ 44.470.000

Total, inversiones   61.802.500

6.3. Capital de Trabajo

Registrar y justificar los recursos que necesita para la operación del negocio, suficientes
hasta el momento en que los ingresos por ventas puedan cubrir los costos y gastos, tales
como: adquisición de materia prima, adquisición de insumos, pago de mano de obra, costos
de transportes, arrendamientos, servicios públicos y demás rubros necesarios.

Los recursos que se necesitan para la operación del proyecto relacionados con el inventario
inicial de insumos y materias primas para la fabricación de los productos es de $6.752.000 ,
además se da un valor de $18.867.700 para cubrir gastos relacionando con pago de mano
de obra ,arrendamientos ,servicios públicos además los rubros requeridos en las acciones
de ventas y administración

$
Stock inicial   6.752.000
Capital de trabajo   $ 18.867.700

6.4. Fuentes de Financiación


 Calcular el valor de la inversión inicial requerida para el arranque del proyecto.
 Establecer y justificar la cuantía de los aportes de los socios, especificando sí se trata de
recursos en efectivo o aportes en bienes y/o servicios.
Definir la necesidad de recursos de crédito al negocio, con la información básica del crédito:
cuantía o monto, destinación de los recursos (para inversiones fijas, para capital de trabajo,
etc.), plazo, forma de pago, tasa de interés, etc.

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La inversión inicial para el inicio del proyecto corresponde a $100.857.200 por el cual será
financiado en $1.085.000 por aportes de los socios, que corresponde al 1,08% del total de la
inversión
También para cubrir la inversión, se requiere financiamiento, recursos de crédito por valor de
$99.772.200 a un plazo de 5 años y a una tasa de interés de 25%anualmente .este préstamo
corresponde al 98,92%del valor de la inversión

    inicial   2021 2022 2023 2024 2025 Total


Fondos necesarios   100.857.200             100.857.200
Financiación   100.857.200        100.857.200   
Cobertura   OK              
                   
Financiación   inicial   2021 2022 2023 2024 2025 Total
Aportaciones de los SOCIOS   1.085.000             1.085.000
PRÉSTAMOS   99.772.200             99.772.200
Años   5              
Tipo de interés   25,00%              
Datos financiación                  
                   
Financiación Total Prevista   100.857.200             100.857.200
% Cobertura inversiones                 100,00%
                   
% Recursos Propios                 1,08%
% Préstamos                 98,92%

6.5. Gastos y costos de Personal


Registrar el valor de los gastos estimados por concepto de salarios, seguridad social,
prestaciones sociales, auxilios o incentivos, dotaciones y parafiscales, identificando
mensualmente los valores por cargo durante el primer año. (Tener en cuenta los gastos y
costos de personal del estudio organizacional)

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Se proyectará a vincular a 11 personas en el primer año de operación con un sueldo


promedio de $1.246.818 al mes así el costo mensual corresponde a $1.246.818 y al año
corresponde a $164.580.000

La carga prestacional se proyecta al 56%del sueldo básico, que al mes corresponde a $


7.680.400 y al año a $ 92.164.800
Los costos totales al mes de la nómina se estiman $ 21.395.400 y al año de $256,744.800, se
proyectan los incrementos de los gastos de personal con un 6%, y se estima que en el año
4,5 se genera un cargo adicional por año

Gastos de   %   2021 2022 2023 2024 2025


personal  
Número
empleados         11 11 11 12 14
Sueldo bruto
mensual
(medio)         $ 1.246.818 1.321.627,27 1.400.924,91 1.484.980,40 1.574.079,23
% Variación
anual           6,0% 6,0% 6,0% 6,0%

Nómina bruta         164.580.000,00 174.454.800,00 184.922.088,00 213.837.178,12 264.445.310,28


% coste
empresa   56,0%     92.164.800,00 97.694.688,00 103.556.369,28 119.748.819,75 148.089.373,76
Gastos de
personal         256.744.800,00 272.149.488,00 288.478.457,28 333.585.997,87 412.534.684,04

6.6. Gastos de administración

Registrar, cuantificar y justificar los gastos administrativos estimados por mes y año como
servicios públicos, papelería, seguros, elementos de aseo y cafetería, asesorías,
mantenimientos, etc. por mes y año.

Los gastos administrativos por valor de $4.120.000 mensuales, que al año se proyectaran a
$129.600.000 ,en los cuatro años siguientes se da un incremento del 45%anual. En lo cual
la información la representa el siguiente cuadro

Servicio de agua, 1.200.000,0 14.400.000,0 15.048.000,0 15.725.160,0 16.432.792,2 17.172.267,8


energía   0 4,5%   0 0 0 0 5

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Servicio de telefonía e
internet   200.000,00 4,5%   2.400.000,00 2.508.000,00 2.620.860,00 2.738.798,70 2.862.044,64
Papelería y útiles de
oficina   100.000,00   1.200.000,00 1.254.000,00 1.310.430,00 1.369.399,35
4,5% 1.431.022,32
Elementos de cafetería   120.000,00   1.440.000,00 1.504.800,00 1.572.516,00 1.643.279,22
4,5% 1.717.226,78
Elementos de aseo   100.000,00 4,5%   1.200.000,00 1.254.000,00 1.310.430,00 1.369.399,35 1.431.022,32
10.017.156,2
Mantenimiento   700.000,00 4,5%   8.400.000,00 8.778.000,00 9.173.010,00 9.585.795,45 5
Seguridad   300.000,00 4,5%   3.600.000,00 3.762.000,00 3.931.290,00 4.108.198,05 4.293.066,96
1.000.000,0 12.000.000,0 12.540.000,0 13.104.300,0 13.693.993,5 14.310.223,2
Seguros   0  
4,5% 0 0 0 0 1
ASESORIAS   400.000,00 4,5%   4.800.000,00 5.016.000,00 5.241.720,00 5.477.597,40 5.724.089,28

6.7. Gastos de Mercadeo y ventas

Registrar y cuantificar los gastos de mercadeo y ventas necesarios para colocar el producto
en el mercado como publicidad, promoción, distribución, comunicación, servicio y los demás
que se consideren pertinente, por mes y año. (Tener en cuenta el presupuesto de la mezcla
de mercadeo).
Para la gestión de mercado y ventas se proyectan gastos por valor de $4.050,000
mensuales, que al año corresponde a $48.600.000, estos valores se dé un incremento del
45% anual

Se detallan los gastos en la siguiente tabla

Arrendamiento de 3.700.000,0 44.400.000,0 46.398.000,0 48.485.910,0 50.667.775,9 52.947.825,8


puntos de venta   0 4,5%   0 0 0 5 7
Publicidad   300.000,00 4,5%   3.600.000,00 3.762.000,00 3.931.290,00 4.108.198,05 4.293.066,96
Página web
Alojamiento   50.000,00 4,5%   600.000,00 627.000,00 655.215,00 684.699,68 715.511,16

6.8. Proyección de Ventas y Política de Cartera

 Definir y sustentar cantidad de ventas por periodo mes y año acorde con la naturaleza del
negocio teniendo en cuenta el comportamiento estacional de la demanda en el caso de
presentarse, así como los incrementos anuales.
 Determinar los ingresos (en $) de acuerdo con la estrategia de precio y la proyección de
unidades vendidas.
Definir si dadas las condiciones del mercado se otorgará crédito a los clientes; en caso
afirmativo, establecer los plazos de la cartera y los porcentajes respecto al total de las
ventas.

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La proyección de ventas corresponde a un total de 84 clases de conducción por mes, al año
se proyectara a realizar 1.020 cursos; con este nivel de ventas se alcanzaría un nivel de
ingresos mensuales por valor $ 50.000.000 y al año un ingreso de $600.000.000 y un
margen de contribución promedio de 71%

Las unidades se proyectan para los 4 años con un promedio del 71%anual y precio de los
productos con un 4,5%

   
Previsión  
de       2021 2022 2023 2024 2025
VENTAS  
  % %
Productos
Precio M. Va
/ Servicios
B. r.   Previsión de ventas en unidades
CLASES DE
CONDUCCI 588.235, 71 8,5
ON   29 % %   1.020 1.107 1.201 1.303 1.414
                     
                     
Total, nº
1.020 1.107 1.201 1.303 1.414
ventas          
                     
Variación
anual
PRECIO             4,5% 4,5% 4,5% 4,5%
                     
Total
    600.000.000 680.295.000 771.335.478 874.559.449 991.597.367
ventas      
                     
Margen
    426.000.000 483.009.450 547.648.190 620.937.209 704.034.131
Bruto      
            71,00% 71,00% 71,00% 71,00% 71,00%
                     
Coste de 174.000.000 197.285.550 223.687.288 253.622.240 287.563.236,
las Ventas    
      ,00 ,00 ,73 ,14 43
            29,00% 29,00% 29,00% 29,00% 29,00%

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6.9. Costos de ventas

 Determinar y justificar los costos asociados a la producción o prestación de los servicios


por periodo mes y año, teniendo en cuenta la política de inventarios y los volúmenes de
venta.

Los costos de ventas a 84 cursos de conducción por mes y 1.020 al año asciende a $
14.500.000 y $174.000.000. el costo promedio corresponde a %170.588

El costo de ventas representa el 29% del valor de los ingresos por ventas en cada año
El incremento de los costos se estima con el 45 % anual

PRODUCTO PRECIO BENEFICIO COSTO


CLASES DE CONDUCCION 588.235,29 71% $ 170.588

6.10. Estado de resultados


Elaborar el estado de resultados proyectado, considerando los ingresos, costos y gastos,
analizando las cifras resultantes y las variaciones más representativas

La proyección de ventas, costos y gastos en el primer año se obtienen por valor de


$600.000.000, sin incrementar los costos de ventas por valor de % 174.000,000 se obtendrá
una utilidad bruta de $426.000.000, que representa un 71%
Se descuenta a la utilidad bruta los gastos de personal por valor de $256.744.800, los gastos
de administración y ventas de $130.342.700 la utilidad operacional se proyecta en $
38.912.500
Al descontar las depreciaciones por activos fijos de $11.948.250, se obtendrá una utilidad
antes de interés e impuestos de $26.964.250

Restando el valor de los intereses que se pagan por el crédito obtenido para financiar la
inversión los cuales corresponden a $11.948.250, la utilidad antes de impuesto es de
$2.021.200

Al apropiar el impuesto de renta del 33% que equivale a $666.996, la utilidad neta que se
proyecta a alcanzar al primer año es de $1.354.204

La utilidad neta en el primer año representa el 0,23$ del valor de ingresos por ventas, este
margen se incrementa en el 2 año al 7,34 %, en el 3 año al 10,60%, al 4 año al 11,50% , y al
10,49 en el 5 año

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  PÉRDIDAS Y GANANCIAS previstas  


               
Presupuesto   2021 2022 2023 2024 2025
               

Total VENTAS   600.000.000 680.295.000 771.335.478 874.559.449 991.597.367


               
Coste de Ventas   174.000.000 197.285.550 223.687.289 253.622.240 287.563.236

MARGEN Bruto   426.000.000 483.009.450 547.648.190 620.937.209 704.034.131


               
Gastos de Personal   256.744.800 272.149.488 288.478.457 333.585.998 412.534.684
Gastos Corrientes   130.342.700 102.451.800 107.062.131 111.879.927 116.914.524
Resultado Operativo -
EBITDA   38.912.500 108.408.162 152.107.601 175.471.284 174.584.923
               
Amortizaciones -
Depreciaciones   11.948.250 11.948.250 11.948.250 11.948.250 11.948.250

B.A.I.I. - EBIT   26.964.250 96.459.912 140.159.351 163.523.034 162.636.673


               
Gastos financieros (intereses)   24.943.050 21.903.821 18.104.784 13.355.988 7.419.993

Resultado Bruto - BAI   2.021.200 74.556.091 122.054.567 150.167.046 155.216.679


               
Impuesto sociedades 33,0%   666.996 24.603.510 40.278.007 49.555.125 51.221.504

RESULTADO Neto   1.354.204 49.952.581 81.776.560 100.611.921 103.995.175


% S/Ventas   0,23% 7,34% 10,60% 11,50% 10,49%

6.11. Flujo de caja o efectivo

Elaborar el flujo de efectivo considerando los recursos en actividades de operación,


inversión, financiación, las políticas de cartera, de pago e inventarios, analizando si bajo esas
condiciones se tendrá disponibilidad de efectivo para cubrir la operación.

Considerando una política de cobro de cartera a los clientes de contado, una política de pago
a proveedores de 30 días. Y una política de distribución de utilidades de 90%ademas de los
flujos de ingreso, costos y gastos por periodos, y con un saldo inicial de efectivo de
$32.302.700 el saldo del primer año es positiva por lo cual se proyecta no tener problemas .

  CASH FLOW estimado  


               

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Plazo medio de  
contado
COBRO   < Plazo de cobro a clientes    
Plazo medio de  
30 dias
PAGO   < Plazo de pago a proveedores    
% Pago dividendos     90,0% < % de los beneficios que se destina a dividendos  
               
Cash Flow   2021 2022 2023 2024 2025
               

Saldo al inicio   32.302.700        

               
Aportaciones
socios +   0 0 0 0 0
Préstamos
ingresados +   0 0 0 0 0
Amortizaciones +   11.948.250 11.948.250 11.948.250 11.948.250 11.948.250
Proveedores
(crédito)
+   14.301.370 1.913.881 2.170.006 2.460.407 2.789.671
Resultados     1.354.204 49.952.581 81.776.560 100.611.921 103.995.175
               

Inversiones -  
0 0 0 0 0

Préstamos
amortizados -  
12.156.917 15.196.147 18.995.183 23.743.979 29.679.974

Clientes (crédito) -  
0 0 0 0 0

Dividendos -  
1.218.784 44.957.323 73.598.904 90.550.729 93.595.658

               

Saldo neto de cada ejercicio   46.530.823 3.661.242 3.300.729 725.870 -4.542.535


               

Saldo acumulado al final   46.530.823 50.192.065 53.492.794 54.218.664 49.676.129

6.12. Estado de situación financiera

Elaborar el estado de situación financiera proyectada a 5 años, analizando las cifras


resultantes.

Se proyectan activos totales en el primer año por valor de $103.137.073, por el cual están
representados en $49.854.250por activos fijos y en $53.282.823 en activos corrientes
Los activos en el primer año están financiados en $1.220.420 por el patrimonio, es el
principal rubro en las reservas de utilidades

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Por otro lado, los activos están financiados en $87.615.283 por pasivo a largo plazo con
entidades financieras y en $14.301.370 en endeudamiento a corto plazo siendo los
proveedores los principales acreedores.

             
Balances 2021 2022 2023 2024 2025
             
ACTIVO NO CORRIENTE   49.854.250 37.906.000 25.957.750 14.009.500 2.061.250
Inmovilizado   61.802.500 61.802.500 61.802.500 61.802.500 61.802.500
Amortizaciones   11.948.250 23.896.500 35.844.750 47.793.000 59.741.250
ACTIVO CORRIENTE   53.282.823 56.944.065 60.244.794 60.970.664 56.428.129
Existencias   6.752.000 6.752.000 6.752.000 6.752.000 6.752.000
Realizable   0 0 0 0 0
Disponible   46.530.823 50.192.065 53.492.794 54.218.664 49.676.129
             
TOTAL ACTIVO   103.137.073 94.850.065 86.202.544 74.980.164 58.489.379
             
PATRIMONIO NETO   1.220.420 6.215.679 14.393.335 24.454.527 34.854.044
 
Capital 1.085.000 1.085.000 1.085.000 1.085.000 1.085.000
Reservas   135.420 5.130.679 13.308.335 23.369.527 33.769.044
Pérdidas   0 0 0 0 0
PASIVO NO CORRIENTE   87.615.283 72.419.136 53.423.953 29.679.974 0
Deudas entidades de crédito   87.615.283 72.419.136 53.423.953 29.679.974 0
             
PASIVO CORRIENTE   14.301.370 16.215.251 18.385.257 20.845.664 23.635.335
 
Proveedores 14.301.370 16.215.251 18.385.257 20.845.664 23.635.335
Cashflow (-)   0 0 0 0 0
             
TOTAL Pat. NETO y  
PASIVO 103.137.073 94.850.065 86.202.544 74.980.164 58.489.379
             
             

6.13. Indicadores Financieros

Evaluar el proyecto a través de los siguientes indicadores: analizando los resultados.


 Punto de equilibrio.
 Periodo de recuperación de la inversión
 Razones financieras, liquidez, endeudamiento, rentabilidad.

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 Valor actual neto
 Tasa interna de retorno
Beneficio costo.

Punto de equilibrio: se requiere realizar 1015 cursos de conducción para recuperar los costos
y gastos fijos en el primer año asciende a $ 423.978.800 a partir de este nivel de ventas la
empresa podrá generar utilidades por cada curso adicional de venta

Periodo de recuperación de la inversión; la inversión es $ 100.857.200 se recuperará en un


periodo de 2 años y 9 meses

Razones financieras

PERIODOS   1 2 3 4 5
             
$ $ $ $ $
LIQUIDEZ   3,73 3,51 3,28 2,92 2,39
             
ENDEUDAMIENTO A CORTO
PLAZO   14% 17% 21% 28% 40%
             
ENDEUDAMIENTO A LARGO
PLAZO   85% 76% 62% 40% 0%
             
ENDEUDAMIENTO TOTAL   98,8% 93,4% 83,3% 67,4% 40,4%
             
FINANCIAMIENTO INTERNO   1,2% 6,6% 16,7% 32,6% 59,6%

Liquidez: para el primer año la liquidez proyectada es de $ 3,73 en el cual, por cada peso de
deuda a corto plazo, la empresa tiene $3,73para cubrir esa obligación .se disminuye en los 4
años siguientes a $2,39

Endeudamiento: la empresa inicia con un endeudamiento total de $98.8% en el primer año,


en el año 5 disminuye al 40,4 %, se evidencia en el endeudamiento a corto plazo tiene una
tendencia creciente que podría generar problemas de liquidez

Financiamiento interno: en el primer año el proyecto corresponde al 1,2% y se incrementa


hasta el 59,6% al año 5
Rentabilidad

PERIODOS 0 1 2 3 4 5

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RENTABILIDAD SOBRE LA

INVERSION DE ACTIVOS   1,3% 52,7% 94,9% 134,2% 177,8%

La rentabilidad que genera la utilidad neta sobre la inversión en activos corresponde a el 1,3
% en el 1 año, y tiende a incrementar a 177,8% al 5 año.

Valor actual neto: al evaluar el proyecto en los 5 primeros años y considerando una tasa de
interés del 25,00%, tasa de inflación del 0,045 y la inversión requerida $ 100.857.200
, el valor actual neto es de $ 28.048.154,01, por el cual me dice que el proyecto es viable

Tasa interna de retorno: el proyecto genera una tasa de retorno sobre la inversión del 34,3%

Beneficio costo: $1,11por cada peso que se destine a inversión, costos y gastos del negocio,
se obtiene $1,11 en ingresos

Importante: La actividad debe evidenciarse en el portafolio de evidencias de cada aprendiz.

Valorar la propuesta de negocio conforme con su estructura y necesidades del sector


productivo y social.

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