FINANZAS CORPORATIVAS

Semipresencial- Programa a Distancia

Producto académico 02

DOCENTE:
01 LOPEZ SANCHEZ, Juan Carlos
02 NIETO CCAMA, Pamela Gladis
03 MARTINEZ ALANYA, Nataly Jossie
04 QUISPE SALVADOR, Diana Meylin

SETIEMBRE -2023
INTRODUCCION:

Las finanzas corporativas se centran en las desiciones monetarias que realizan las empresas y en las
herramientas y analisis utilizados para tomar decisiones. El principal objetivo, se basa es maximizar el
valor del accionista.
Las finanzas corporativas pueden asociarse con transacciones en las cuales se levanta el capital para
crear, desarrollar, hacer crecer y adquirir negocios.
Las empresas crean valor cuando el capital invertido genera una tasa de rendimiento superior al coste
del mismo.
Concepto de riesgo
Es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o posibilidad de que algún
evento desfavorable ocurra.
Riesgo total: Riesgo sistemático + Riesgo no sistemático
Riesgo sistemático (no diversificadle o inevitable): Afecta a los rendimientos de todos los valores de la
misma forma. No existe forma alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es
muy útil conocer el grado en que los rendimientos de un activo se ven afectados por tales factores
comunes, por ejemplo una decisión política afecta a todos los títulos por igual.
Riesgo no sistemático (diversificadle o evitable o idiosincrático): Este riesgo se deriva de la variabilidad
de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos del mercado como un conjunto.
Es posible reducirlo mediante la diversificación.
Concepto de rendimientos
El rendimiento es la rentabilidad obtenida en una inversión, normalmente medida en porcentaje sobre
el capital invertido.
Los intereses pueden representar un rendimiento para las instituciones financieras al momento de
invertir en algo, siendo un buen ejemplo para describir una de las causas por las cuales los bancos usan
los intereses. Por otro lado, el rendimiento se ve como un porcentaje de ganancia con respecto al gasto
de inversión y es una de las tasas más importantes para decidir si seguir invirtiendo en un proyecto o
no.
El rendimiento siempre se toma en cuenta para decidir si llevar a cabo un proyecto de inversión o no.
Concepto del VAN
El VAN es el acrónimo del Valor Actual Neto, también conocido como Valor Presente Neto (VPN). Es
uno de los indicadores financieros para valorar y determinar la viabilidad y la rentabilidad de un
proyecto de inversión, más conocidos y utilizados. Se determina mediante la actualización de los flujos
de gastos e ingresos futuros del proyecto, menos la inversión inicial. Si el resultado de esta operación
es positivo, es decir, si refleja ganancia se puede decir que el proyecto es viable.
De esta manera la empresa está en posición de evaluar desde el inicio y con proyección a futuro la
viabilidad de su proyecto y los resultados de su inversión. El VAN permite conocer la posible
rentabilidad a través de una fórmula matemática. En esta fórmula se utilizan los valores de los flujos
de caja (ingresos y egresos de efectivo) actualizados a la fecha presente, descontándolos a una tasa de
interés determinada. Y con sus resultados expresados en términos de unidades de valor monetario.
Concepto del TIR
TIR o Tasa Interna de Retorno es uno de los métodos de evaluación de proyectos de inversión más
recomendables. Se utiliza frecuentemente para analizar la viabilidad de un proyecto y determinar la
tasa de beneficio o rentabilidad que se puede obtener de dicha inversión. Estrechamente ligado alVAN,
el TIR también es definido como el valor de la tasa de descuento que iguala el VAN a cero, para un
determinado proyecto de inversión. Su resultado viene expresado en valor porcentual.
1. El Grupo “La Grande” cuenta con un proyecto de inversión para la implementación de una nueva sucursal en la ciudad de Ayacucho; la Gerencia de Inversiones

Datos Inversiones
Costo Unitario25.00 Activo fijo 55,000.00
Producción Anual
11350 Capital de trabajo 25,000.00
Precio de venta
43.50 Intangibles 15,000.00
Gastos Administrativos
35,000.00 Vida útil Activo Fijo 6 años

Un préstamo de 25,000 soles a una tet del 2.8%, las amortizaciones se realizara anualmente durante 4 años
Se solicita que elabore el flujo de caja (anual), teniendo en consideración que el horizonte del proyecto es para 6 años, del mismo modo el impuesto a la renta es de

Tasa libre de 8.19%

Riesgo
covarianza 0.0022291
varianza 0.0024444
Rentabilidad del
0.149408
mercado
BETA 0.9119211

Elabore el Flujo de caja

Año 0 1 2 3 4 5 6 Horizonte 5 años

ingresos 493,725.00 493,725.00 493,725.00 493,725.00 493,725.00 493,725.00 Valor Act. Fijo87,000.00
egresos -458,750.00 -458,750.00 -458,750.00 -458,750.00 -458,750.00 -458,750.00 vida útil 6 años
utilidad bruta 34,975.00 34,975.00 34,975.00 34,975.00 34,975.00 34,975.00 Depreciación14,500.00
Gastos Administrativos 35,000.00 35,000.00 35,000.00 35,000.00 35,000.00 35,000.00 Valor de desecho
13,750.00
Depreciación 14,500.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00
Intereses 2,919.81 2,306.01 1,620.51 854.96
Util. Antes de Int,. Y Imp -17,444.81 -16,831.01 -16,145.51 -15,379.96 -14,525.00 -14,525.00 Préstamo 25,000.00
Impuesto a la Renta 29.5% -514,621.91 -496,514.69 -476,292.68 -453,708.90 -428,487.50 -428,487.50 TEM 2.80%
Util. Despues de Int. Y Imp. 497,177.10 479,683.68 460,147.17 438,328.94 413,962.50 413,962.50 TEA 11.68%
Amortización del préstamo -5,255.51 -5,869.32 -6,554.81 -7,320.36 tiempo 4 años
Depreciación 14,500.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00
Valor de desecho 14,500.00 N° Cuota Interes Amortización
INVERSIONES 0
Activo Fijo 87,000.00 1 8,175.32 2,919.81 5,255.51
Capital de Trabajo 25,000.00 2 8,175.32 2,306.01 5,869.32
Intangibles 15,000.00 3 8,175.32 1,620.51 6,554.81
Préstamo 25,000.00 4 8,175.32 854.96 7,320.36
Flujo de caja -102,000.00 506,421.59 488,314.37 468,092.36 445,508.58 428,462.50 442,962.50

CAPM 14.346%
Tasa de descuento 13.50%
Halle el VAN y el TIR

VAN S/ 1,848,520.82
TIR 493%
PRI Año 4
Interpretación del VAN y el TIR

El VAN es s/. 1,848,520.82 por lo tanto, tiene un valor positivo por lo tanto es viable.
El TIR ofrece un 493% de ganancia de la inversión.
EL PRI del proyecto lleva alrededor de 4 años.

2.En base a los Estados Financieros :

a. Elaborar un plan financiero
b.Modelo porcentaje de ventas
c.Presentar el balance Parcial
d.Cálculo de Financiamiento Externo Requerido (FER)

LA EMPRESA COMERCIALIZADORA DE PRODUCTOS DE PRIMERA NECESIDAD ALICORP QUE EN EL AÑO 2022 PRESENTA SU PLAN FINANCIERO CON PROYECCION
AUN INCREMENTO DE SUS VENTAS SEGÚN TABLA:
INCREMENTO 30%
COSTO 52%
EN BASE A ELLO SE PLANTEA UN INCREMENTO QUE SE REFLEJARA EN EL BALANCE GENERAL

BALANCE GENERAL FERRETERIA EL SOL

estado de resultado AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021
EN MILLONES DE DOLARES
ventas 36,256.00 ACTIVO PASIVO
costo de ventas 18,957.00 ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
utilidad bruta 17,299.00 caja y bancos 140,000,000.00 cuentas por pagar 213,000,000.00
gastos de administracion 6,258.00 clientes 294,000,000.00 documentos por pagar 50,000,000.00
gastos de ventas 890.00 mercaderias 269,000,000.00 gastos acumulados 223,000,000.00
UAII 10,151.00 otros 58,000,000.00
gastos financiertos 980.00 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 761,000,000.00 TOTAL PASIVO CORRIENTE 486,000,000.00
Uaimp 9,171.00
impuesto 29.50% 2,705.45 ACTIVO FIJO PASIVO NO CORRIENTE
UDII 6,465.56 inmueble maquinaria 1,423,000,000.00 impuestos diferidos 117,000,000.00
N° de accionistas 4.0 dep. amort acumulada 550,000,000 deudas a largo plazo 471,000,000.00
Utilidad para accionistas 1,616.39 inmueble maq neto 873,000,000.00 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 588,000,000.00
otros intangibles 245,000,000.00 PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,118,000,000.00 acciones preferentes 39,000,000.00
acciones comunes 55,000,000.00
superavit de capital 347,000,000.00
utilidades retenidas acumuladas 390,000,000.00
menos acciones de tesoreria -26,000,000.00
TOTAL PATRIMONIO 805,000,000.00
TOTAL ACTIVO 1,879,000,000.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,879,000,000.00

b. modelo del porcentaje de ventas

En nuestro caso para el año 2022 nos proyectamos en tener un porcentaje de ventas del 30% con respecto al año anterior
Asimismo para verificar la efectividad de nuestro planeamiento financiero el costo lo asumimos como el
52%

ESTADO DE RESULTADO Incremento Costo BALANCE GENERAL FERRETERIA EL SOL

30% 52%
ventas 36,256.00 47,132.80 ACTIVO % PASIVO
costo de ventas 18,957.00 28,868.96 ACTIVO CORRIENTE VARIACION PASIVO CORRIENTE
utilidad bruta 17,299.00 18,263.84 caja y bancos 140 0.39% cuentas por pagar 213 0.59%
gastos de administracion 6,258.00 6,258.00 clientes 294 0.81% documentos por pagar 50
gastos de ventas 890.00 890.00 mercaderias 269 0.74% gastos acumulados 223
UAII 10,151.00 11,115.84 otros 58 0.16%
gastos financiertos 980.00 980.00 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 761 2.10% TOTAL PASIVO CORRIENTE 486
Uaimp 9,171.00 10,135.84
impuesto 29.50% 2,705.45 2,990.07 ACTIVO FIJO PASIVO NO CORRIENTE
UDII 6,465.56 7,145.77 inmueble maquinaria 1423 3.92% impuestos diferidos 117
N° de accionistas 4.00 5.20 dep. amort acumulada 550 1.52% deudas a largo plazo 471
Utilidad para accionistas 1,616.39 1,374.19 inmueble maq neto 873 2.41% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 588
otros intangibles 245 0.68% PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1118 3.08% acciones preferentes 39
Margen de utilidad 15.2% acciones comunes 55
Razón de dividendos 0.07% superavit de capital 347
Utilidades Retenidas 19.23% utilidades retenidas acumuladas 390
menos acciones de tesoreria -26
TOTAL PATRIMONIO 805
TOTAL ACTIVO 1879 5.18% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1879

ratio de intensidad de capítal

ACTIVO
ventas

1,879.00 = 5.18%
36,256.00
b. Presentar el Balance General parcial
BALANCE GENERAL PARCIAL

ESTADO DE RESULTADO Incremento ACTIVO PASIVO

30% ACTIVO CORRIENTE VARIACION PASIVO CORRIENTE VARIACION
ventas 36,256.00 47,132.80 caja y bancos 182.00 42 cuentas por pagar 276.9 64
costo de ventas 18,957.00 28,868.96 clientes 382.20 88 documentos por pagar 50
utilidad bruta 17,299.00 18,263.84 mercaderias 349.70 81 gastos acumulados 223
gastos de administracion 6,258.00 6,258.00 otros 75.40 17
gastos de ventas 890.00 890.00 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 989.30 228 TOTAL PASIVO CORRIENTE 549.9
UAII 10,151.00 11,115.84
gastos financiertos 980.00 980.00 ACTIVO FIJO PASIVO NO CORRIENTE
Uaimp 9,171.00 10,135.84 inmueble maquinaria 1849.90 427 impuestos diferidos 117
impuesto 29.50% 2,705.45 2,990.07 dep. amort acumulada 715.00 165 deudas a largo plazo 471
UDII 6,465.56 7,145.77 inmueble maq neto 1134.90 262 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 588
N° de accionistas 4.00 5.20 otros intangibles 318.50 74 PATRIMONIO
Utilidad para accionistas 1,616.39 1,374.19 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1453.40 335 acciones preferentes 39
acciones comunes 55
superavit de capital 347
utilidades retenidas acumuladas 390
menos acciones de tesoreria -26
TOTAL PATRIMONIO 805.00
TOTAL ACTIVO 2442.7 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1942.9
Financiamiento Externo Requerido 499.80
Conclusión
Las finanzas se centran en la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a
través del uso eficiente de los recursos financieros.
Las finanzas corporativas son un enfoque para llevar el proceso de la elaboración del
presupuesto de capital. Así mismo, las finanzas corporativas buscan maximizar el valor o la
riqueza para los accionistas o propietarios. Una de las cuestiones fundamentales de las finanzas
corporativas se centra en medir la contribución de una determinada decisión al valor del
accionista. Se han creado técnicas de valuación o valoración de Activo (contabilidad) activos.

Recomendaciones

Para finalizar, hay que hacer un control del endeudamiento, ya que con una debida estrategia
y buen manejo del flujo de caja se pueden evitar pagos excesivos de intereses.
con una debida estrategia y buen manejo del flujo de caja se pueden evitar pagos excesivos de
intereses

https://www.gestiopolis.com/finanzas-corporativas/
https://economia3.com/van-tir-concepto-diferencias-como-
calcularlos/#:~:text=El%20VAN%20nos%20permite%20comparar,inver
si%C3%B3n%20sin%20comparar%20entre%20proyectos.
https://www.econfinados.com/post/analisis-economico-beneficio-y-
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