CAPITAL DE TRABAJO: Representa el Ciclo Financiero a corto plazo de la

empresa, que se puede definir como el tiempo promedio que transcurre entre la
adquisición de materiales y servicios, su transformación, su venta y finalmente su
recuperación convertida en efectivo. 

 FUENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO:

Nos estamos refiriendo a todos aquellos movimientos en el balance general que

aumentan el capital de trabajo.

Está representado por los préstamos de fondos o activos comprados a plazo

otorgados por las empresas. Este financiamiento recibido, es aplicado para
invertirlo en distintas clases de activos, los cuales a su vez también por motivos
del ciclo financiero, se clasifican en corto y largo plazo. Ejemplo de fuentes: a.
Capital Inicial de la empresa b. Utilidad de la empresa c. Gastos que no
corresponde a erogaciones Ej: Depreciaciones y amortizaciones d. Préstamos
bancarios y otros a corto plazo e. Ventas de activo Fijo f. Venta de bonos y
Acciones

 APLICACIONES Y USOS DE CAPITAL DE TRABAJO

 Aplicaciones y usos de capital de trabajo que resultan en reducciones del activo

circulante:

Está representado al contrario de las fuentes, del uso que se hace de los fondos y
activos que constituyen el mismo. a. Pérdidas en operación (disminuye el CTN) b.
Ingresos Ingresos que no constituyen constituyen fuente: - Ingresos cobrados por
anticipado c. Pago periódico de los pasivos a largo plazo d. Aprobación o
declaración de dividendos (al decretarlos se fija el pago que por lo general es a
corto plazo y pasa al activo circulante) e. Adquisición de equipos e inmuebles f.
Compra de otros activos a largo plazo, creación de fondos con fines específico. 
CLASIFICACION DEL CAPITAL DE TRABAJO:

 CAPITAL DE TRABAJO ADECUADO

Protege al negocio del efectivo adverso por una disminución en los valores del
activo circulante.

Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar la ventaja

de los descuentos por pago al contado.

Asegura en alto grado el mantenimiento del crédito de la compañía y proveer lo

necesario para hacer frente a emergencias tales como huelgas, inundaciones, etc

Permite tener los inventarios a un nivel que capacitara al negocio para servir
satisfactoriamente las necesidades de los clientes.

Capacita a la compañía a operar su negocio más eficiente porque debe haber

demora en la obtención de materiales, servicios y suministros debido a dificultades
en el crédito.

 CAPITAL DE TRABAJO INADECUADO

Pérdidas consecutivas del ejercicio

No se cancelan las obligaciones a su vencimiento

No se pueden establecer políticas de crédito competitivas (aumento del

plazo concedido como estrategia de ventas)

El inventario se hace insuficiente para cubrir la demanda

Reparto de utilidades a los accionistas (en efectivo)

Adquisición de equipos, terrenos u otros activos a largo plazo, haciendo uso

del efectivo, del activo circulante y aceptando compromisos de pago a corto
plazo.

OPCIONES QUE NO AFECTAN EL CAPITAL DE TRABAJO

Clasificación del Capital de Trabajo
Superávit por revaluación de los activos
Compras a Cto. de Activos a largo plazo
Pago de Dividendos en Acciones.

Ingresos que no constituyen fuente:

•Ingresos cobrados por anticipado •Aprobación o declaración de pago de
dividendos: (al decretarlo se fija el pago por lo Ingresos que no constituyen fuente:
(al decretarlo se fija el pago por lo general es a corto plazo y pasa al pasivo
circulante) POR LO TANTO ES UNA APLICACIÓN

Factores que determinan la Calidad y Cantidad del Capital de Trabajo

1. El Sector Económico y ramo específico en el cual se ubica la empresa,
determina una serie de características que varían de uno u otro sector, tales
como: a. Servicios Públicos b. Industria Pesada c. Industria Liviana d.
Comercio Mayorista
2. Características de las Ventas: volúmenes de venta, período estacional, a
crédito, al contado, etc. Duración del ciclo económico ( agricultura)
3. Características de la Producción: en función a los costos unitarios. (MO; MP)
Tiempo de la compra MP Duración del proceso productivo
Requerimientos de las compras:
Tiempo que transcurre.
Estacionalidad en caso de productos
Agrícolas (inflan los inventarios)
Facilidades que ofrecen los proveedores.
4. El tamaño de la industria: está ligado a un volumen de operaciones por ventas
y compras, producción, etc. (Todo aumenta: necesidades de efectivo por altas
nóminas, mayores inventarios, etc.)
5. La calidad de la gerencia, depende de la experiencia, la habilidad y la
capacidad profesional y otros factores propios de una buena gerencia
6. Las condiciones económicas en las cuales está inmersa la empresa, cuyo
análisis financiero pretendemos hacer. Empresas del Estado: Monopolios
ineficiencia, vías de financiamiento.

IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO •

Involucra todas las operaciones diarias de la empresa • El activo corriente tiende a
conformar entre un 40% y un 60% de los activos totales de la empresa. • La
inversión en propiedad, propiedad, planta y equipo puede ser diferida y hasta
sustituida por medidas alternas como arrendamientos, outsourcing, etc. Las
partidas del activo corriente, no son susceptibles de sustitución. • Mantiene una
relación de crecimiento directamente proporcional a las ventas.

Fuentes nos estamos refiriendo a todos aquellos movimientos en el balance

general que aumentan el capital de trabajo. A modo de ejemplo podemos decir
que una fuente puede ser la venta de activos o adquiriendo pasivos. En caso de
que seamos una empresa de manufactura si vendemos una de nuestras máquinas
estamos disminuyendo activos pero aumentamos nuestro capital de trabajo con lo
que obtengamos de ella. Sin embargo también podríamos recurrir a préstamos
con entidades bancarias con el fin de aumentar nuestro capital de trabajo, lo
que generaría un aumento de nuestros pasivos al aumentar nuestras obligaciones
financieras.
"Es importante tener en cuenta que una de nuestras fuentes principales son las
utilidades del periodo."
Por otro lado, las aplicaciones se refieren a los movimientos que disminuyen el
capital de trabajo. Siguiendo con el ejemplo anterior, una compra de un activo
disminuye nuestro capital de trabajo así como pagar nuestras obligaciones
financieras, ya que en este caso estaríamos disminuyendo nuestros pasivos.

Ciclo Financiero A Corto Plazo capital de trabajo: Materias Primas. Productos en

procesos, mano de obra, gastos. Productos terminados. Ventas. Cuentas por
Cobrar, Efectivo. Financiamiento a cortp plazo.