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El Capital de Trabajo

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Published by: Christian David Benitez Meza on Sep 17, 2011
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CARRERA DE INGIENERÍA INDUSTRIAL ADMINISTRACIÓN II EL CAPITAL DE TRABAJO

I. Conceptos Generales

El estudio del capital de trabajo es de importancia para el análisis interno y externo debido a su relación con las operaciones normales de un negocio. Un capital de trabajo insuficiente o mal administrado es causa importante del fracaso de los negocios. Hay dos definiciones de capital de trabajo que parecen haber tenido una aceptación general. Una manifiesta que es el excedente del activo corriente sobre el pasivo corriente, diferencia que representa el importe del activo corriente que ha sido suministrado por los acreedores a largo plazo y/o por los accionistas; en otras palabras, el capital de trabajo representa el importe del activo circulante que no ha sido financiado por los acreedores a corto plazo. La otra definición presenta al capital de trabajo como el importe del total del activo corriente, puesto que representa el importe total de los recursos usados en las operaciones normales. En esta definición, el activo corriente se considera que es el capital bruto de trabajo y el excedente del activo corriente sobre el pasivo corriente es el capital neto de trabajo. La segunda definición es la que utilizamos en la presente materia. II. Determinación de las Necesidades de Capital de Trabajo

El capital de trabajo debe ser el suficiente para permitir conducir las operaciones de la empresa sobre la base más económica y sin restricciones financieras y para hacer frente a emergencias y pérdidas sin peligro de un desastre financiero. Un capital de trabajo adecuado: • protege al negocio del efecto adverso por una pérdida de valor o deterioro de los activos corrientes, • hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar la ventaja de los descuentos por pago al contado, • asegura en alto grado el mantenimiento del crédito de la empresa y provee lo necesario para hace frente a emergencias, • permite tener las existencias a un nivel que capacitará al negocio para servir satisfactoriamente las necesidades de los clientes, • permite otorgar condiciones de crédito favorables a los clientes,

servicios y suministros por falta de liquidez. descuidando lo que se refiere a costos de operación y por lo tanto la eficiencia de la operatividad de la empresa. pudiendo estimular excesivos pagos de dividendos o a efectuar inversiones en proyectos no muy rentables. • las utilidades que no se han aplicado al pago de dividendos en efectivo. Un capital de trabajo excesivo. La necesidad de capital de trabajo de una empresa en particular. IV. El capital de trabajo adecuado también permite a un negocio a soportar periodos de recesión. Factores que determinan el monto del Capital de Trabajo V. Causas de la falta de Capital de Trabajo La insuficiencia de capital de trabajo puede ser ocasionada por una o varias circunstancias. El exceso de capital de trabajo puede ser resultado de: • la captación de préstamos y/o aportes de capital en cantidades mayores que las necesarias para la adquisición de activo fijo. los bienes de uso y los gastos operativos. El exceso de Capital de Trabajo III.• • obliga a operar el negocio más eficientemente porque no debe haber demora en la obtención de materiales. debido a que no es usado productivamente. puede ser resultado de: • • • • • • • • Las pérdidas netas en el curso de las operaciones del giro del negocio Por pérdidas excesivas de operaciones extraordinarias No obtener fuentes para financiar la ampliación del negocio El exceso de pago de dividendos La inmovilización de fondos de capital de trabajo en activo fijo La falta de programación del pago de deudas La falta de provisión de fondos en épocas de mayor demanda de los productos o servicios de la empresa El no reajuste de precios cuando se incrementan los costos de los insumos. puede ser tan desfavorable como un capital de trabajo insuficiente. las mercaderías. especialmente en forma de efectivo y/o inversiones temporales. depende de varios factores: . • la venta de activo no circulante que no ha sido reemplazado. • adquisición de activo fijo u otros fines similares • la no reposición de activo fijo totalmente depreciado.

mientras mayor sea el número de veces que los inventarios son vendidos y repuestos.• • • • • • • • VI. Las fuentes de capital de trabajo abarcan lo siguiente: • • • • • La utilidad neta más la conversión del activo no circulante en capital de trabajo mediante la depreciación. variará de acuerdo a los ciclos del negocio. La estacionalidad de las ventas durante el año. el agotamiento y la amortización La utilidad en la venta de inversiones temporales La venta de activo fijo o inversiones a largo plazo u otro activo no circulante Los accionistas. la contratación de préstamos a corto y largo plazo y los créditos de los proveedores. Fuentes y Usos del Capital de Trabajo El capital de trabajo puede dividirse en dos partes: una suma fija y permanente igual a la cantidad mínima requerida en cada una de las partidas del activo corriente necesarias para operar el negocio durante el año. El grado de riesgo de desvalorización de los activos corrientes. es decir. devolución de aportes a socios La reposición de activo fijo . y una cantidad variable de activo corriente cuyo monto va a depender de la actividad estacional. ya sea por nuevos aportes o por la reinversión de las utilidades La emisión de bonos. a mayor volumen de operaciones se requerirá de más capital de trabajo Los plazos de crédito al comprar y al vender La rotación de las existencias. menor será el importe del capital de trabajo. La rapidez de la cobranza de cuentas por cobrar. Los usos del capital de trabajo pueden ser: • • • • El pago de las cuentas y préstamos por pagar Las pérdidas de operación o extraordinarias La reducción de capital. La naturaleza del giro del negocio El tiempo requerido para comprar o fabricar la mercancía que se ha de vender y el costo unitario de la misma El nivel de ventas.

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