FONDO DE MANIOBRA Y

RATIOS FINANCIEROS
FONDO DE MANIOBRA
 Magnitud que nos indica si una empresa dispone de
los suficientes recursos para hacer frente a sus deudas
a c/p, si es SOLVENTE o no.
 Es un buen indicador de liquidez.

 FM económico: excedente del AC que queda después

de hacer frente a los compromisos de pago a c/p y
permite mantener el ritmo de la actividad de la
empresa.

 FM financiero: parte del AC que es financiado por

los recursos a l/p.
FONDO DE MANIOBRA NECESARIO (FMN) O
NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS
(NOF)
Son las inversiones mínimas necesarias que la
empresa realiza para mantenerse operativa.

O de otra forma:
NOF = Tesorería mínima necesaria +
ACO
+ Realizable (clientes) + -
+ Existencias – PCO
– Proveedores
FONDO DE MANIOBRA NECESARIO (FMN) O
NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS
(NOF)

FM METSA = 110.000 – 130.000 = - 20.000 €

FM FRETSA = 200.000 – 120.000 = +80.000 €

FONDO DE MANIOBRA NECESARIO (FMN) O
NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS
(NOF)

FM METSA = 110.000 – 130.000 = - 20.000 €

 NOF METSA = 5.000 + 70.000 + 35.000 – 80.000 = + 30.000 €

ACO - PCO
METSA  FM = ACO – PCO = 110.000 – 130.000 = - 20.000
FRETSA FM = ACO – PCO = 200.000 – 120.000 = + 80.000

METSA  NOF = ACO – Proveedores = 110.000 – 80.000 = + 30.000

FRETSA NOF = ACO – Proveedores = 200.000 – 70.000 = + 130.000
FONDO DE MANIOBRA NECESARIO (FMN) O
NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS
(NOF)
Dicho de otro modo:

ACO = EMMP + EMPC + EMPT + SMC + SMT

-
PCO = SMP + DM (deuda media)

EMMP = (Consumo neto / 365) x PMa

FONDO DE MANIOBRA NECESARIO (FMN) O
NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS
(NOF)
Algunas aclaraciones:
 El FONDO DE MANIOBRA también se le conoce como:
◦ CAPITAL DE TRABAJO
◦ CAPITAL CIRCULANTE
◦ FONDO DE ROTACIÓN

 Si el NOF (necesidades operativas de fondos) es el FONDO DE

MANIOBRA NECESARIO, el NOF también podrá denominarse:
◦ Capital de trabajo NECESARIO
◦ Capital circulante NECESARIO
◦ Fondo de rotación NECESARIO
◦ Inversiones mínimas necesarias
RATIOS FINANCIERAS
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 Deudas más inmediatas: caja, bancos, inversiones

financieras a liquidar antes de los 3 meses.

 ≥ 0,1 – 0,3  IDEAL

 > 0,3 – 0,5  EXCESO DE LIQUIDEZ

 Conocido también como Ratio de tesorería inmediata.

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 Para evitar problemas de liquidez:

 ≥ 0,8 – 1  IDEAL

 > 1  EXCESO DE LIQUIDEZ

 < 0,8  INESTABILIDAD FINANCIERA

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 Para evitar problemas de liquidez:

 ≥ 0,8 – 1  Bien

 Próximo a 2  IDEAL

 > 2  EXCESO DE LIQUIDEZ

 También conocido como liquidez general, fondo de

maniobra o distancia al concurso voluntario de
acreedores.
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 También conocido como ratio de solvencia total o

distancia a la quiebra.

 Si la ratio < 1  QUIEBRA TÉCNICA

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En conjunto, estos valores

estimados óptimos de los
indicadores son orientativos y
dependerán del sector,
características y evolución de
la empresa,
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